#Макро #Прогноз
🔮 Сбербанк России видит высокую вероятность снижения ключевой ставки до 17% с нынешних 20% к концу года — первый заместитель председателя правления Сбербанка

Рубль переоценен, справедливый обменный курс ожидается на уровне 90-95 — первый заместитель председателя правления Сбербанка

Ключевая ставка на уровне от 12% до 14% необходима для оживления экономического роста в России — первый заместитель председателя правления Сбербанка

Европлан (LEAS) — бенефициар смягчения ДКП, по мнению источника РДВ. Целевая цена в сценарии смягчения 981 руб/акцию, апсайд 63%. #цифры

По мнению источника РДВ, ЦБ продолжит смягчать ДКП и к середине 2026 года ключевая ставка снизится к 10% и ниже.

При нормализации ДКП ROE Европлана вернется к уровню в 40%, что означает увеличение чистой прибыли, а значит и дивидендов.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Европлан (LEAS) — бенефициар смягчения ДКП, по мнению источника РДВ. Целевая цена в сценарии смягчения 981 руб/акцию, апсайд 63%. #сборник #аналитика

✍️ Нормализация ДКП позволит Европлану вернутся к стратегии роста (апрель 2025 года), предполагающую к 2028 году.
✍️ Европлан (LEAS): Источник РДВ оценивает справедливую цену на уровне 981 ₽/акция (апсайд +63% к текущей цене) и 15% дивдоходности в 2025.
✍️ При нормализации ДКП ROE Европлана вернется к уровню в 40%, что означает увеличение чистой прибыли, а значит и дивидендов.
✍️ Главное из выступления Ильи Ноготкового - первого заместителя генерального директора ЛК «Европлан».

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Как может повлиять дополнительная эмиссия акций МВидео на ключевые показатели компании. #цифры

Сегодня компания объявила о дополнительной эмиссии 500 млн* акций (в дополнение к текущим 180 млн), то есть об увеличении уставного капитала в 3.8 раз. Это увеличение уставного капитала необходимо для привлечения в компанию 30 млрд руб. от основных акционеров.

Как это повлияет на ключевые показатели компании. Делимся расчетами источника РДВ:
✍️ Чистый долг / EBITDA (без учета аренды) составит 3.7х (против 5.6х на текущий момент).
✍️ После привлечения 30 млрд руб. денежные средства на счетах компании составят 53 млрд руб. или около 1/2 краткосрочного долга.
✍️ При этом мультипликатор EV / EBITDA (без аренды) = 6.7х. Для сравнения, у самой передовой компании в российском ритейле Х5 EV / EBITDA (без аренды) = 3.7х.

* Это максимальный размер размещения, если все текущие акционеры воспользуются своим преимущественным правом.
Все ключевые показатели компании взяты из МСФО отчетности по итогам 2024года.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Самолет размещает 4-летние облигации с фиксированным купоном под доходность 27.5% годовых. #аналитика

Мнения источников РДВ:

Источник на бондовом деске: при снижении ключевой ставки до 10% в следующие 12 мес. и нормализации кредитных спрэдов застройщиков эти облигации могут дать около 50% (по телу + купоны) за год. (https://www.group-telegram.com/AK47pfl.com/20043)

Источник в хедж-фонде: в этой части кривой (4 года до погашения, ~2.5 года дюрации) совсем нет предложения с такой доходностью. Спекулятивно интересно поучаствовать. Замечу, что CFO «Самолета» на звонке заявила, что не планирует больше размещать облигации в этом году.

Ключевые параметры выпуска Самолет БО-П18:
✍️ купон: фиксированный до 24.5% (доходность к погашению ~27.5% годовых)
✍️ выплата купона: ежемесячно
✍️ срок: 4 года (без оферты и амортизации)
✍️ доступен неквалифицированным инвесторам
✍️ рейтинги: A / A+
✍️ сбор заявок: до 24 июня

Облигации Самолет БО-П18 доступны к приобретению в приложениях большинства популярных брокеров (в т.ч. и для неквалифицированных инвесторов).

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Самолет размещает 4-летние облигации с фиксированным купоном под доходность 27.5% годовых. #аналитика

Мнения источников РДВ:

Источник на бондовом деске: при снижении ключевой ставки до 10% в следующие 12 мес. и нормализации кредитных спрэдов застройщиков эти облигации могут дать около 50% (по телу + купоны) за год. (https://www.group-telegram.com/AK47pfl.com/20043)

Источник в хедж-фонде: в этой части кривой (4 года до погашения, ~2.5 года дюрации) совсем нет предложения с такой доходностью. Спекулятивно интересно поучаствовать. Замечу, что CFO «Самолета» на звонке заявила, что не планирует больше размещать облигации в этом году.

Ключевые параметры выпуска Самолет БО-П18:
✍️ купон: фиксированный до 24.5% (доходность к погашению ~27.5% годовых)
✍️ выплата купона: ежемесячно
✍️ срок: 4 года (без оферты и амортизации)
✍️ доступен неквалифицированным инвесторам
✍️ рейтинги: A / A+
✍️ сбор заявок: до 24 июня

Облигации Самолет БО-П18 доступны к приобретению в приложениях большинства популярных брокеров (в т.ч. и для неквалифицированных инвесторов).

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию четверга (19.06):

👉 Значение индекса ЖиС: 44 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.89 ₽/¥, 76.38 $/барр.
📍 Путин заявил о готовности встретиться с Зеленским, но сомневается в его юридической легитимности.
📍 Трамп утвердил план атаки на Иран, но пока не отдал приказ о его реализации. Об этом сообщает газета The Wall Street Journal.
📍 Минфин РФ надеется определиться с параметрами экспериментального правового режима для криптовалюты до конца 2025 г.
📍 Экспорт российского газа по трубам в Европу и Турцию может упасть на 40%.
📍 События сегодня:
(1) ПМЭФ-2025. (2) ТГК-1 (TGKA): ГОСА по дивидендам за 2024г.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Электромобили — рекорды, экспедиции и приоритет в закупках. #хайпердрайв

В мире:
✍️Согласно прогнозу BloombergNEF, в 2025 году мировые продажи достигнут очередного рекорда: будет продано 22 миллиона электрокаров, что на 25% больше, чем в 2024 году.
https://about.bnef.com/insights/clean-energy/global-electric-vehicle-sales-set-for-record-breaking-year-even-as-us-market-slows-sharply-bloombergnef-finds/

✍️ В Китае продажи превысили 1 млн за месяц впервые в 2025 году, что было обусловлено высоким внутренним спросом и целенаправленными экспортными усилиями китайских производителей, в частности BYD, нацеленными на развивающиеся рынки.
https://www.reuters.com/business/autos-transportation/global-ev-sales-rise-may-china-hits-2025-peak-rho-motion-2025-06-12/

Новости электромобилей в России:
✍️Правительство России установило приоритет электрокаров и техники, работающей на газомоторном топливе, перед автомобилями на бензине и дизельном топливе при госзакупках.
https://www.group-telegram.com/government_rus/21732

✍️Hyper - оператор ЭЗС - сообщил о росте объема реализации энергии клиентам на своих электрозарядных станциях на +146% (в 2024 году против 2025 года) и выходе на операционную прибыльность. В 2025 году компания планирует расширять сеть ЭЗС за счет выхода в Московский регион. (по информации от участников звонка Hyper с инвесторами)

Аналитика by 😀 @AK47pfl

#VTBR
🏦 Объем допэмиссии ВТБ составит около 80 млрд рублей — глава ВТБ Костин

ВТБ в основном рассчитывает на размещение допэмиссии акций в пользу якорных инвесторов

ВТБ сохраняет планы расширения присутствия в Иране, но пока это не приоритет

💰 ВТБ может направить госдолю дивидендов на финансирование инвестпроекта и закрытие кредита ОСК

ВТБ в течение нескольких лет направит 800 млрд рублей на финансирование проекта строительства газоперерабатывающего комплекса в Усть-Луге

ВТБ продал свою долю в онлайн-кинотеатре "Иви"

ВТБ вышел из "Метрострой северной столицы"

ВТБ пока не планирует выход из капитала "Ростелекома"

На "Росгосстрах" есть один покупатель из финансовой сферы

#IPO #NMTP #AFLT #VTBR
🇷🇺 Глава Минфина Силуанов о госкомпаниях, которые могут выйти на IPO: это энергетика, транспорт, финансы, приоритет по формату - cash-in

Государство заинтересовано в привлечении денег в развитие госкомпаний через их выход на фондовый рынок — Силуанов

ГК «Элемент» (ELMT) - влияние ключевой ставки, инвестиции, рентабельность и снятие санкций - главное из выступления Олега Хазова, вице-президента ГК «Элемент» по финансам и инвестициям. #VIP_talk

✍️ Ключевая ставка не оказывает значительного влияния на компанию. На текущей момент долг — 0,2 EBITDA. Но есть влияние на клиентов, которое проявляется в смещении части отгрузок и расчетов на вторую половину года.
✍️«Элемент» продолжит инвестировать в новые проекты. В ближайшие два года основной объем пойдет на расширение мощностей. Первая выручка от реализации проектов ожидается в 2027 году.
✍️ Уровень рентабельности в сегменте электронной компонентной базы остается высоким. Следующая цель — обеспечить конкурентоспособные цены на продукцию.
✍️ Потенциал для роста рентабельности есть в сегменте блоков и модулей, в горизонте двух лет прогнозируется рост доли сегмента в выручке Группы с 7% до 21%.
✍️Компания не видит рисков в снятии санкций. В отличие от ИТ-отрасли конкуренция в микроэлектронике никогда не ослабевала. Ушли западные игроки, но китайские компании продолжают работать в России. Важнее – сохранение поддержки государства.

Аналитика by 😀 @AK47pfl