Роль сложного процента

Сложный процент позволяет зарабатывать на получении процента не только от начальной суммы, но также от процентных накоплений, начисленных ранее. Таким образом, в конце каждого нового периода процент начисляется на весь капитал — первоначальные вложения плюс накопленный процентный доход.

Предположим, вы открываете банковский вклад размером 20 000 руб. с процентной ставкой 10% сроком на 3 года. Процент является сложным и начисляется раз в год:

- за первый год вы получите доход в размере 2000 руб. — 10% от вклада;
- за второй год 10% будет начислено на сумму с учетом уже полученного дохода, то есть 0,1 * (20 000 руб. + 2000 руб.) = 2200 руб. или 11% от вклада;
- доход за третий год составит 0,1 * (22 000 руб. + 2200 руб.) = 2420 руб. или 12,1% от вклада.

Совокупная прибыль в нашем примере будет равна 6620 руб. или 33,1% от начальных вложений. В случае простого процента доход составил бы 30% или 6000 руб. Преимущество сложного процента заключается в получении прогрессирующего дохода: размер процента, равного отношению дохода за период к первоначальной сумме вложений, с каждым годом ускоренно возрастает.

Подобно банковскому депозиту, капитализация процента находит отражение в трейдинге. Трейдер-спекулянт стремится получить краткосрочную прибыль, поэтому он ищет инструменты с высокой краткосрочной волатильностью, цена которых сильно изменяется в течение одной или нескольких торговых сессий.

Трейдер-инвестор, напротив, рассматривает долгосрочные вложения сроком от нескольких месяцев и лет до десятилетий. Сложный процент может влиять на размер итогового дохода обоих групп трейдеров, хотя для инвесторов играет более важную роль.

Сложный процент в инвестициях

Рассмотрим, как сложный процент работает в случае с дивидендами. Предположим, вы купили акций на сумму 100 000 руб. с постоянной дивидендной доходностью акций 5% в год и постоянно реинвестируете их в акции (т.е. докупаете акции на сумму полученных дивидендов). Через 10 лет заработок с одних только дивидендов будет равен 63 000 руб. К концу 20-ого года доход достигнет 165 000 руб. В случае удержания акций в течение 30 лет дивидендная прибыль вырастет до 332 000 руб., что составляет 332% от начальных вложений. Если бы трейдер каждый год снимал прибыль, то сложный процент превратился бы в простой, а заработок за 30 лет составил бы 150% — в 2,2 раза ниже, чем в первом случае.

Такая разница возникает благодаря тому, что реинвестированные дивиденды приносят в будущем дополнительные дивидендные поступления. При этом срабатывает так называемый эффект «снежного кома»: с каждым годом дивиденды, выплачиваемые с реинвестированных дивидендов, возрастают с ускорением. Необходимо понимать, что чем чаще компания производит дивидендные выплаты, тем сильнее проявляется данный эффект.

Такой же эффект справедлив и для облигаций. Инвестируя средства в купонные облигации, по которым выплачивается определенный процент (купон) через заранее установленные промежутки времени, трейдер также может увеличить свой заработок путем реинвестирования купонного дохода. Принцип работы сложного процента такой же, как и в случае с дивидендами. Облигации с ежемесячной выплатой купона будут обладать большим эффектом прогрессирующего дохода. Отметим, что в торговом терминале QUIK доходность облигаций к погашению уже рассчитана как эффективная ставка, т.е. с учетом реинвестирования купонных выплат.