На аукционе 30-летних облигаций Японии спрос был самым слабым с 2023 года, что усилило давление на правительство с целью корректировки выпуска.
Соотношение заявок и покрытых сделок на аукционе составило 2,92 по сравнению со средним показателем за 12 месяцев, равным 3,39. Соотношение на предыдущем аукционе составило 3,07. Доходность 30-летних облигаций снизилась на 2,5 базисных пункта до 2,92% перед аукционом в четверг, по сравнению с 3,185% в прошлом месяце, что является самым высоким показателем с момента их первой продажи.
Самая низкая цена составила 91,45 доллара по сравнению с 92 долларами в опросе Bloomberg. Участники рынка часто ориентируются на опрос, в котором оценивается самая низкая приемлемая цена облигации, и на него обращают внимание перед аукционом. Затем они сравнивают его с фактической ценой отсечения, чтобы оценить успех продажи. Хвост, или разрыв между средней и самой низкой приемлемой ценой, составил 0,49 доллара по сравнению с 0,30 доллара на предыдущей продаже.
Разочаровывающий спрос на 20-летние и 40-летние облигации в конце прошлого месяца выявил обеспокоенность инвесторов по поводу отсутствия интереса к более долгосрочным ценным бумагам, что стало новым предупреждением для правительства о том, что ему, возможно, придётся пересмотреть свои планы по выпуску облигаций. Хотя аукцион по 10-летним облигациям на этой неделе принёс некоторое облегчение японскому рынку, растущий дефицит оказывает давление на более долгосрочные облигации по всему миру.
После скачка долгосрочных процентных ставок Министерство финансов Японии разослало участникам рынка анкету, в которой просило высказать своё мнение о выпуске долговых обязательств и текущей ситуации на рынке, сигнализируя о том, что оно, возможно, готовится скорректировать выпуск долговых обязательств.
В проекте ежегодного плана налогово-бюджетной политики правительства, с которым ознакомился #Bloomberg, также подчёркивается необходимость увеличения внутренних покупок японских государственных облигаций.
@Bloomberg4you
Соотношение заявок и покрытых сделок на аукционе составило 2,92 по сравнению со средним показателем за 12 месяцев, равным 3,39. Соотношение на предыдущем аукционе составило 3,07. Доходность 30-летних облигаций снизилась на 2,5 базисных пункта до 2,92% перед аукционом в четверг, по сравнению с 3,185% в прошлом месяце, что является самым высоким показателем с момента их первой продажи.
Самая низкая цена составила 91,45 доллара по сравнению с 92 долларами в опросе Bloomberg. Участники рынка часто ориентируются на опрос, в котором оценивается самая низкая приемлемая цена облигации, и на него обращают внимание перед аукционом. Затем они сравнивают его с фактической ценой отсечения, чтобы оценить успех продажи. Хвост, или разрыв между средней и самой низкой приемлемой ценой, составил 0,49 доллара по сравнению с 0,30 доллара на предыдущей продаже.
Разочаровывающий спрос на 20-летние и 40-летние облигации в конце прошлого месяца выявил обеспокоенность инвесторов по поводу отсутствия интереса к более долгосрочным ценным бумагам, что стало новым предупреждением для правительства о том, что ему, возможно, придётся пересмотреть свои планы по выпуску облигаций. Хотя аукцион по 10-летним облигациям на этой неделе принёс некоторое облегчение японскому рынку, растущий дефицит оказывает давление на более долгосрочные облигации по всему миру.
После скачка долгосрочных процентных ставок Министерство финансов Японии разослало участникам рынка анкету, в которой просило высказать своё мнение о выпуске долговых обязательств и текущей ситуации на рынке, сигнализируя о том, что оно, возможно, готовится скорректировать выпуск долговых обязательств.
В проекте ежегодного плана налогово-бюджетной политики правительства, с которым ознакомился #Bloomberg, также подчёркивается необходимость увеличения внутренних покупок японских государственных облигаций.
@Bloomberg4you
Нефть подорожала в начале недели после того, как Израиль и Иран продолжили нападения на территории друг друга в выходные, что вызвало опасения, что эскалация может нарушить поставки нефти с Ближнего Востока.
После роста почти на 6% цена на нефть марки Brent приблизилась к 78 долларам за баррель, в то время как цена на нефть марки West Texas Intermediate превысила 76 долларов. Израиль нанес удар по гигантскому газовому месторождению Южный Парс в Персидском заливе, вынудив закрыть производственную платформу после авиаударов по ядерным объектам и военному руководству Ирана на прошлой неделе.
Всплеск напряжённости потряс финансовые рынки: в пятницу нефть подскочила более чем на 13%, а затем частично отыграла этот рост, и инвесторы стали искать активы-убежища, такие как золото. Иран отменил ядерные переговоры, запланированные с США в Омане на воскресенье, после атак Израиля.
Наибольшую озабоченность нефтяного рынка вызывает ситуация в Ормузском проливе. Ближневосточные производители отправляют примерно пятую часть мировой суточной добычи через этот узкий водный путь, и цены могут резко вырасти, если Иран попытается перекрыть этот маршрут.
@Bloomberg4you
После роста почти на 6% цена на нефть марки Brent приблизилась к 78 долларам за баррель, в то время как цена на нефть марки West Texas Intermediate превысила 76 долларов. Израиль нанес удар по гигантскому газовому месторождению Южный Парс в Персидском заливе, вынудив закрыть производственную платформу после авиаударов по ядерным объектам и военному руководству Ирана на прошлой неделе.
Всплеск напряжённости потряс финансовые рынки: в пятницу нефть подскочила более чем на 13%, а затем частично отыграла этот рост, и инвесторы стали искать активы-убежища, такие как золото. Иран отменил ядерные переговоры, запланированные с США в Омане на воскресенье, после атак Израиля.
Наибольшую озабоченность нефтяного рынка вызывает ситуация в Ормузском проливе. Ближневосточные производители отправляют примерно пятую часть мировой суточной добычи через этот узкий водный путь, и цены могут резко вырасти, если Иран попытается перекрыть этот маршрут.
@Bloomberg4you
Банк Японии намерен рассмотреть вопрос о том, следует ли ему сокращать покупки облигаций более медленными темпами, при этом оставляя базовую процентную ставку без изменений. Это решение будет тщательно изучаться рынком облигаций.
Все опрошенные 53 экономиста ожидают, что процентная ставка Банка Японии останется на уровне 0,5% на двухдневном заседании, которое завершится во вторник. Вместо этого основное внимание будет уделено обновленному плану Банка Японии по сокращению покупок государственных облигаций, поскольку он стремится уменьшить свое присутствие на рынке. Около двух третей респондентов ожидают, что сокращение покупок в апреле будет меньше по сравнению с текущим темпом.
Встреча будет иметь последствия для мирового рынка облигаций, поскольку совет директоров под руководством губернатора Кадзуо Уэды обозначит свою позицию по поводу недавней волатильности доходности, впервые продлив свой план количественного ужесточения на следующий финансовый год. Япония считалась источником нестабильности на мировом долговом рынке, когда доходность сверхдлинных японских государственных облигаций достигла рекордно высокого уровня в прошлом месяце.
Центральный банк начал сокращать покупку облигаций прошлым летом после того, как в марте того же года отказался от программы контроля отрицательной процентной ставки и кривой доходности. Согласно данным центрального банка, в первом квартале объём государственных облигаций, находящихся в собственности Банка Японии, сократился на рекордные 6,2 триллиона йен из-за замедления покупок и погашения долга.
Тем не менее, после более чем десятилетней кампании по масштабному смягчению денежно-кредитной политики Банк Японии по-прежнему владеет примерно половиной всех находящихся в обращении государственных облигаций, заставляя трейдеров внимательно следить за каждым его действием.
С августа прошлого года Банк Японии сокращал покупку облигаций на 400 миллиардов йен каждый квартал. Согласно этому плану, к первому кварталу 2026 года ежемесячные покупки сократятся почти вдвое по сравнению с примерно 6 триллионами йен до начала QT.
@Bloomberg4you
Все опрошенные 53 экономиста ожидают, что процентная ставка Банка Японии останется на уровне 0,5% на двухдневном заседании, которое завершится во вторник. Вместо этого основное внимание будет уделено обновленному плану Банка Японии по сокращению покупок государственных облигаций, поскольку он стремится уменьшить свое присутствие на рынке. Около двух третей респондентов ожидают, что сокращение покупок в апреле будет меньше по сравнению с текущим темпом.
Встреча будет иметь последствия для мирового рынка облигаций, поскольку совет директоров под руководством губернатора Кадзуо Уэды обозначит свою позицию по поводу недавней волатильности доходности, впервые продлив свой план количественного ужесточения на следующий финансовый год. Япония считалась источником нестабильности на мировом долговом рынке, когда доходность сверхдлинных японских государственных облигаций достигла рекордно высокого уровня в прошлом месяце.
Центральный банк начал сокращать покупку облигаций прошлым летом после того, как в марте того же года отказался от программы контроля отрицательной процентной ставки и кривой доходности. Согласно данным центрального банка, в первом квартале объём государственных облигаций, находящихся в собственности Банка Японии, сократился на рекордные 6,2 триллиона йен из-за замедления покупок и погашения долга.
Тем не менее, после более чем десятилетней кампании по масштабному смягчению денежно-кредитной политики Банк Японии по-прежнему владеет примерно половиной всех находящихся в обращении государственных облигаций, заставляя трейдеров внимательно следить за каждым его действием.
С августа прошлого года Банк Японии сокращал покупку облигаций на 400 миллиардов йен каждый квартал. Согласно этому плану, к первому кварталу 2026 года ежемесячные покупки сократятся почти вдвое по сравнению с примерно 6 триллионами йен до начала QT.
@Bloomberg4you
Крупная сеть угольных и газовых электростанций Китая впервые в 2025 году зафиксировала рост выработки электроэнергии по сравнению с предыдущим годом после сильной жары, охватившей некоторые районы страны.
Согласно данным Национального статистического бюро, опубликованным в понедельник, тепловая выработка электроэнергии в мае выросла на 1,2% по сравнению с прошлым годом, что стало первым увеличением с ноября. В северном Китае перед началом метеорологического лета в июне повысилась температура, что привело к увеличению использования кондиционеров.
В то время как на севере Китая было жарко, некоторые районы на юге были охвачены сильными дождями, хотя это не привело к увеличению выработки гидроэлектроэнергии в течение месяца. Выработка упала на 14%. Выработка ядерной, ветровой и солнечной энергии увеличилась.
Тем не менее, производство на электростанциях, работающих на ископаемом топливе, в этом году сократилось на 3,1% по сравнению с 2024 годом из-за высокой выработки на ветряных и солнечных электростанциях, а также более медленного роста экономики. Китай является крупнейшим в мире импортёром угля и газа, и в 2025 году закупки обоих видов топлива сократились.
Спотовые цены на уголь в Китае упали до самого низкого уровня с 2021 года и снизились на 30% по сравнению с прошлым годом.
@Bloomberg4you
Согласно данным Национального статистического бюро, опубликованным в понедельник, тепловая выработка электроэнергии в мае выросла на 1,2% по сравнению с прошлым годом, что стало первым увеличением с ноября. В северном Китае перед началом метеорологического лета в июне повысилась температура, что привело к увеличению использования кондиционеров.
В то время как на севере Китая было жарко, некоторые районы на юге были охвачены сильными дождями, хотя это не привело к увеличению выработки гидроэлектроэнергии в течение месяца. Выработка упала на 14%. Выработка ядерной, ветровой и солнечной энергии увеличилась.
Тем не менее, производство на электростанциях, работающих на ископаемом топливе, в этом году сократилось на 3,1% по сравнению с 2024 годом из-за высокой выработки на ветряных и солнечных электростанциях, а также более медленного роста экономики. Китай является крупнейшим в мире импортёром угля и газа, и в 2025 году закупки обоих видов топлива сократились.
Спотовые цены на уголь в Китае упали до самого низкого уровня с 2021 года и снизились на 30% по сравнению с прошлым годом.
@Bloomberg4you
Согласно опросу экономистов Bloomberg, Швейцарский национальный банк, вероятно, снизит процентную ставку до нуля на этой неделе и будет удерживать её на этом уровне в течение некоторого времени.
Политики снизят стоимость заимствований на четверть пункта в четверг, как показывают почти 80% прогнозов экономистов. Это вернёт базовую ставку к уровню, который она в последний раз пересекала в сентябре 2022 года, когда закончились семь лет отрицательных ставок. Это будет первый случай, когда она достигнет нуля.
Только три из 22 прогнозистов — Pantheon Macroeconomics, Capital Economics и Swiss Life Asset management — считают, что на этой неделе чиновники опустятся ниже этого уровня, снизив ставку на полпункта до -0,25%. В то время как ещё шесть компаний, включая Goldman Sachs, Nomura и Barclays, прогнозируют снижение ставки в сентябре, большинство опрошенных считают, что цикл смягчения завершится в июне.
Швейцарские чиновники могут сослаться на очень слабый рост потребительских цен как на причину шестого подряд снижения: в прошлом месяце уровень инфляции стал отрицательным впервые с начала 2021 года. Экономисты, участвующие в опросе #Bloomberg, прогнозируют, что в этом году среднегодовой показатель составит всего 0,3%, а в 2026 году — 0,6%.
Политики принимают меры, чтобы остановить приток средств в франк, который вырос более чем на 8% по отношению к доллару после того, как президент США Дональд Трамп объявил о тарифах в «День освобождения» в начале апреля. С тех пор валюта также укрепилась по отношению к евро, и её рост снижает стоимость импорта и потребительские цены.
В то время как глава SNB Мартин Шлегель в середине мая заявил, что официальные лица провели продуктивные переговоры с Вашингтоном по поводу валютных интервенций центрального банка, Министерство финансов США на прошлой неделе добавило Швейцарию в список стран, за которыми оно внимательно следит в отношении валютной политики.
@Bloomberg4you
Политики снизят стоимость заимствований на четверть пункта в четверг, как показывают почти 80% прогнозов экономистов. Это вернёт базовую ставку к уровню, который она в последний раз пересекала в сентябре 2022 года, когда закончились семь лет отрицательных ставок. Это будет первый случай, когда она достигнет нуля.
Только три из 22 прогнозистов — Pantheon Macroeconomics, Capital Economics и Swiss Life Asset management — считают, что на этой неделе чиновники опустятся ниже этого уровня, снизив ставку на полпункта до -0,25%. В то время как ещё шесть компаний, включая Goldman Sachs, Nomura и Barclays, прогнозируют снижение ставки в сентябре, большинство опрошенных считают, что цикл смягчения завершится в июне.
Швейцарские чиновники могут сослаться на очень слабый рост потребительских цен как на причину шестого подряд снижения: в прошлом месяце уровень инфляции стал отрицательным впервые с начала 2021 года. Экономисты, участвующие в опросе #Bloomberg, прогнозируют, что в этом году среднегодовой показатель составит всего 0,3%, а в 2026 году — 0,6%.
Политики принимают меры, чтобы остановить приток средств в франк, который вырос более чем на 8% по отношению к доллару после того, как президент США Дональд Трамп объявил о тарифах в «День освобождения» в начале апреля. С тех пор валюта также укрепилась по отношению к евро, и её рост снижает стоимость импорта и потребительские цены.
В то время как глава SNB Мартин Шлегель в середине мая заявил, что официальные лица провели продуктивные переговоры с Вашингтоном по поводу валютных интервенций центрального банка, Министерство финансов США на прошлой неделе добавило Швейцарию в список стран, за которыми оно внимательно следит в отношении валютной политики.
@Bloomberg4you