Минэкономразвития разработало новую версию параметров федерального налогового инвестиционного вычета из налога на прибыль

Вычет будет предусмотрен для компаний из пяти отраслей по Общероссийскому классификатору видов экономической деятельности (ОКВЭД): "добыча полезных ископаемых", "обрабатывающие производства", "обеспечение электроэнергией, газом и паром; кондиционирование воздуха", "деятельность гостиниц и предприятий общественного питания", "научные исследования и разработки" (НИОКР).

При этом бизнес не сможет одновременно снижать налог на прибыль за счет данного вычета и производить амортизационные отчисления по инвестициям.

Предполагается установить вычет в размере 6% от инвестиций. Можно будет уменьшить сумму самого налога на прибыль компании, а не налоговую базу. В год можно будет получить в качестве вычета сумму не более 5% ставки налога, зачисляемого в федеральный бюджет.

Государству поддержка данного вычета обойдется в 200 млрд рублей в год. Это примерно 10% от дополнительных поступлений налога на прибыль после роста ставки с 20% до 25%.

Новые параметры федерального инвестиционного налогового выглядят уже более адекватно, чем предыдущие, но все равно имеется ряд вопросов.

Первое. Почему можно возместить только 6% от объема инвестиций? Цель вложений в реальный сектор – рост экономики, увеличение выпуска товаров и услуг. От этого увеличивается и налоговая база. Если предприятие запланировало инвестиционный проект, например, на 100 млрд рублей, то сможет претендовать только на 6 млрд вычета. Это явно не тот стимул, ради которого необходимо осуществлять вложения, а не отправлять деньги на банковские депозиты.

Второе. Запрет на проведение амортизационных отчислений по инвестициям сильно девальвирует всю концепцию ФИНВ. Амортизация – неотъемлемая часть функционирования предприятий реального сектора экономики. К тому же, она учитывается при расчете налога на прибыль. Получается, что Минэк, с одной стороны, предоставляет компаниям вычет, а с другой, хочет забрать деньги через отказ от амортизации.

В общем, как я написал выше, новая версия лучше предыдущей, которая представляла собой лишь отписку, но есть еще ряд принципиальных моментов, которые требуют исправления. Надеюсь, первый вице-премьер Денис Мантуров и вице-премьер Александр Новак отправят Решетникова проделывать работу над ошибками.

Отличный пример роботизации. По трассе М–11 "Москва – Санкт-Петербург" запущено движение полностью беспилотных грузовиков.

Теперь инженер-испытатель находится на пассажирском сиденье. В настоящий момент на маршруте ездит 22 фуры. К концу года будет в два раза больше. Также беспилотное движение будет запущено по трассе М–12 "Москва – Казань".

Владимир Путин внес в Госдуму законопроект, позволяющий продлить срок пребывания на службе председателя СК Александра Бастрыкина, достигшего 70 лет.

Отличная новость!

Рынок новостроек подошел к снижению цен

Отмена льготной ипотеки привела к ожидаемо резкому снижению спроса на квартиры в новостройках – на 40-50%. Это поспособствовало тому, что за последний месяц в регионах наблюдается снижение цен на жилье на 0,5-1,5%, либо околонулевая динамика. Предполагается, что тенденция к снижению цен будет наблюдаться в течение как минимум нескольких месяцев.

Падение спроса коснулось не только массовый сектор, но и элитное жилье. Объем сделок с высокобюджетными новостройками сократился на 20-30% год к году. Данный рынок зависит от ипотечных условий не настолько, как массовое жилье, однако потенциальные покупатели придерживают деньги из-за экстремальных макроэкономических условий, а также высоких доходов по вкладам.

Уже писал, но повторю. Массовую льготную ипотеку необходимо было отменять давно. Еще в 2021 году, как она выполнила свою главную задачу – поддержку строительной отрасли в период коронокризиса, что положительно сказалось на всей экономике в целом. Однако благодаря массовой льготной ипотеке средняя стоимость квадратного метра в новостройке выросла за 4 года более чем в 2,5 раза. Соответственно, доступность жилья для граждан не повысилась, а снизилась.

Это привело к резкому сокращению средней площади новой квартиры. Если в 2019 году за соответствующую сумму в реальном выражении можно было купить порядка 70 кв.м, то сейчас – 45-50 квадратов. Рост реальных доходов граждан после 2022 года несколько сгладил ситуацию, но для возвращения хотя бы к доковидным показателям еще очень далеко.

Успехи под Угледаром и Селидово

Сегодня армии России удалось взять Угледар в оперативное окружение. Этому предшествовал стремительный рывок по лесополам к западу от города в направлении линии Новоукраинка – Богоявленка. Единственная дорога из Угледара (как раз на Богоявленку) нами полностью простреливается, что делает невозможным для противника не только нормально снабжать гарнизон города, но и вывести его без потерь. Сообщается о бегстве ВСУ из Угледара. Пока нет ясности, пытаются ли отступить отдельные подразделения или же все оставшиеся силы.

Селидово находится в полуокружении. Сегодня нашим удалось выйти к южным окраинам города. Однако относительно безопасные пути для снабжения и эвакуации раненных у ВСУ еще остаются. Пару недель назад штурм города с наскока забуксовал. Бывает. Командование приняло верное решение не пытаться дальше проломить оборону Селидово в лоб, а обходить населенный пункт. Также это позволило южнее взять в полуокружение Цукурино. Контроль над этим населенным пунктом необходим для падения сильного укрепрайона противника Горняк – Кураховка.

Информация Bloomberg оказалась верной. Согласно плану доходы бюджета в 2025 году составят 40,3 трлн рублей, доля ненефтегазовых – 73% или же 29,4 трлн рублей. Соответственно, нефтегазовые – 10,9 трлн. Американцы давали цифру в 10,94 трлн. В том числе за счет отмены дополнительного НДПИ для "Газпрома" в размере 600 млрд рублей в год.

В целом, плановые параметры бюджета на 2025 год выглядят здраво. Как по доходной/расходной части, так и по дефициту. Конечно, необходимо изучать его детально, но из той информации, что мы имеем в настоящий момент, можно сделать умеренно-оптимистичные выводы. К вечеру подготовлю предварительный анализ.

Сегодня Михаил Мишустин провел совещание по подготовке бюджета на 2025 год и плановый период 2026-2027 гг. За последние 4 года уже стало доброй традицией, что бюджет является сильным. Его планирование осуществляется достаточно профессионально, предусматриваются практически все детали как по доходной, так и по расходной частям. В результате исполнение также оказывается на высоком уровне.

При этом не могу не обратить внимание на некоторые моменты, которые не исправляются на протяжении долгого времени. Их, собственно, два.

Первый – адекватное определение реальной цены на нефть марки Urals. Минэк до сих пор использует данные британского агентства Argus, а Минфин отсчитывает от них налоговую базу. Потери – до 1 трлн рублей в год.

Второе – подход к управлению государственным долгом. Его совокупный объем, действительно, не очень большой. Однако проценты, которые в настоящий момент платит Минфин, огромны. Здесь, конечно, можно в очередной раз обратить внимание на необъяснимую с адекватной точки зрения денежно-кредитную политику ЦБ, но ведь именно Министерство финансов поразмещало в предыдущие годы флоатеров, а теперь выпускает ОФЗ с доходность в 16% на 12 лет. Такое делать недопустимо.

Но теперь о хорошем. Михаил Мишустин привел данные об успешном экономическом развитии в 2024 году. Так, за 7 месяцев, согласно предварительной оценке, ВВП вырос на 4,4%. Это в два раза более высокие темпы, чем за аналогичный период прошлого года. Особо следует отметить обрабатывающую промышленность, которая показала рост в 8,6%! Хорошо обстоят дела с инвестициями в реальный сектор, которые прибавили практически 11% за первое полугодие. Как известно, инвестиции – залог будущего роста.

Что касается основных параметров бюджета, то доходы на 2025 год прогнозируются в размере 40,3 трлн рублей. Это на 12% выше, чем будет по итогам 2024 года. Причем 73% или же практически 29,5 трлн составят ненефтегазовые доходы. А ведь было время, когда нефтегаз давал под 60%. Сейчас ситуация изменилась кардинальным образом, и доля сырьевого сектора будет снижаться и дальше.

Но, на мой взгляд, указанные 40,3 трлн рублей доходов являются слишком консервативной оценкой. Это только на 4,4 трлн больше, чем предполагается за 2024 год. Хотя только повышение налогов даст дополнительно порядка 2,5 трлн рублей. Плюс, имеются еще так называемые инфляционные доходы, а также поступления в результате опережающего роста экономики выше планового уровня. Последнее при Мишустине у нас происходит регулярно.

Поэтому доходы бюджета в 2025 году, скорее всего, сильно превысят указанное значение в 40,3 трлн рублей. Это определяет дополнительные возможности для Правительства по поддержке социально-экономического развития. Также нельзя исключать, что удастся избежать пусть небольшого (в размере 0,5% ВВП), но предполагаемого дефицита бюджета. При запланированных расходах в 41,5 трлн рублей его объем составит около 1,2 трлн.

Я всегда выступал за управляемый дефицит федерального бюджета, но сейчас, учитывая политику Минфина по размещению ОФЗ, лучше свести балансы без наращивания госдолга, хотя пока что это предполагается сделать.

продолжение 🔽

🔼 Отдельно остановлюсь на заявлениях главы Минэкономразвития Максима Решетникова. Сидел он напротив Эльвиры Набиуллиной и сложилось впечатление, что глава Минэка отвечал главе ЦБ на ее заявления о "перегреве" экономики и ее "отклонении вверх от траектории сбалансированного роста".

Так, Решетников отметил, что в 2024-2027 годах ВВП суммарно вырастет на 13%. Но подчеркнул, что это умеренно-консервативная оценка. И, действительно, если исключать 2024 год (+3,9%), то средний в 2025-2027 годах рост экономики через сложный процент высчитать несложно – плюс 2,91%. Этого, конечно, недостаточно для обеспечения реального суверенитета и решения стоящих перед страной как внутренних, так и внешних задач. Необходимо выходить на стабильные >4% в год. Как показывает опыт предыдущих лет, подобное вполне реально (спасибо Западу). Впрочем, прогноз на то и умеренно-консервативный, что в нем заложена нижняя планка. Напомню, год назад Минэк считал, что в 2024 году ВВП вырастет на 2,2%, а сейчас уже понятно, что будет минимум 3,9%.

При этом Решетников обратил особое внимание на источники роста. На 30% он будет обеспечен опережающими инвестициями в реальный сектор экономики. В том числе за счет продолжения курса на высокий уровень государственных вложений. 60% вклада обеспечит рост потребительского спроса за счет увеличения реальных располагаемых доходов граждан. Причем данный спрос должен удовлетворяться отечественными товарами и услугами. Про оставшиеся 10% глава Минэка умолчал. Как и не назвал целевой уровень по инфляции, который должен быть достигнут в 2026 году (напомню, ЦБ считает, что "достижение таргета в 4%" станет возможным уже по итогам 2025 года).

В общем, бывает это редко, но Решетников выступил с государственнических позиций. Причем он явно понимал, что говорил. Хотя допускаю, что не глава Минэка был инициатором озвученных тезисов. Сейчас ждем внесения проекта бюджета в Госдуму (произойдет на днях), после чего с документом можно будет ознакомиться более детально.

То, что в Абхазии, которая чуть более, чем полностью существует на российские деньги, в музее висит фото убийцы детей и женщин террориста Шамиля Басаева, никого не должно удивлять.
Равно, как и тот факт, что полностью зависящее от России квазигосударство, фрондирует, называет Басаева героем и фото его из музея убирать отказывается.

Это общая тенденция, и в одной лишь Абхазии дело.

Можно вспомнить узбекские учебники истории, где школьникам рассказывают о русской колонизации, веках унижений и угнетения узбеков со стороны России.

Можно вспомнить поведение Таджикистана, в частности таджикского МИД, который в дни теракта в Крокусе, вместо выражения соболезнований, вместо принесения элементарных извинений за действия своих граждан, пафосно и нагло поучал россиян, как надо реагировать на теракт, и не верить "фейкам про причастность граждан Таджикистана". И это при том, что экономика Таджикистана зависит от трудовой миграции в Россию более, чем наполовину.

Можно много что повспоминать, я примеров подобного поведения "партнёров" и "союзников" найду десятки. Но стоит ли? Ведь куда важнее, не что позволяют себе они, а как реагируем мы. А мы реагируем никак. Не было ни одного случая жёстких экономических рестрикций, решений по трудовой миграции, и даже трудно припомнить, когда вызвали и отчитывали посла какой-нибудь из стран, позволивших себе специфическое отношение к России. Ну а системная вседозволенность порождает безнаказанность, это аксиома.

И да, сейчас мне начнут рассказывать, что у нас сейчас не самые простые времена. Санкции, экономика зависит от параллельного импорта и серых схем. Но страны Средней Азии от России все равно зависят куда больше. Достаточно поставить образовательный ценз на въезд в Россию, и республикам просто некуда деть сельское безработные население. Зачастую, имеющее весьма радикальные религиозные взгляды (почему мы этих людей все ещё пускаем, отдельный вопрос).
А вот Абхазия зависит от России тем более. Но, повторю, мы сейчас имеем дело с запущенной проблемой.
Решать её надо, и не надо полагать, что жёсткая риторика или последовательно жёсткие действия в ответ на могут создать нам какие-то проблемы. Скорее отсутствие реакции создаёт у кое-кого впечатление, что медведя можно постоянно тыкать палкой и даже пинать или нагадить ему в берлогу.

На образе медведя это сказывается не очень.

https://www.group-telegram.com/Hard_Blog_Line/9866

Для возврата к желаемой инфляции в 4% ЦБ должен поднять ключевую ставку до 52% – расчет аналитиков Института ВЭБ

Хороший троллинг

Народный банк Китая запускает беспрецедентные со времен ковида меры экономической поддержки. Основная цель – не дать темпам роста ВВП упасть ниже 5%. В отличие от России, КНР таргетирует не показатель инфляции, а показатель роста экономики. И подобное вполне логично, ведь когда развитие идет ускоренными темпами, то это положительно сказывается и на инфляции, и на реальных доходах граждан. Напомню, что в Китае Народный банк подчинен Госсовету (Правительству) и выполняет его поручения. Никакого МВФовского "разделения обязанностей" нет.

Бытует мнение, что главным бенефициаром глобалистской системы мироустройства стали США. Однако, наоборот, период доминирования сильно расслабил Америку и привел к деградации правящих элит. Истинным бенефициаром является Китай. Он воспользовался механизмом глобалистской системы – Чимерики (американские финансы + китайский реальный сектор) – и смог практически с нуля построить крупнейшую технологическую экономику, а теперь претендует на статус мощнейшей в мире державы. Хотя гегемоном подобно США уже и не станет.

Распад глобалистской системы мироустройства и переход к системе макрорегионов определяет резкое замедление и даже спад мировой торговли, за счет чего шло развитие на протяжении последних десятилетий. Так, с начала текущего года показатель мировой торговли сократился на 2%. Впервые за несколько десятилетий.

И если для России такой процесс выгоден, то для Китая, наоборот, несет огромные риски, ведь ускоренные темпы экономического развития КНР как раз были обусловлены наращиванием экспорта. Но не сырья, как у нас, а продукции, обладающей средним и высоким уровнем добавленной стоимости. Пекин таргетирует годовой рост ВВП в 5%. Считается, что если темпы будут ниже, то это приведет к затяжному экономическому кризису в КНР. Я полагаю, что на деле это не совсем так, поскольку планово-рыночная система управления является крепкой и доказала свою эффективность. Самый яркий пример – 2020 год.

Мне представляется, что таргет в 5% необходим руководству КНР для ускоренного развития внутреннего рынка, осуществления перехода от экспортного рынка сбыта выпускаемой продукции к внутреннему. Понятно, что это не означает полную переориентацию, но явно имеется цель снижения зависимости от внешней торговли.

Для того, чтобы осуществить такой (частичный?) переход, необходимо разгонять спрос внутри страны. Как со стороны корпоративного и государственного сектора, так и со стороны физических лиц. С этой целью Народный банк вводит ряд мер стимулирования спроса.

Так, для банков снижаются нормы резервных требований на 0,5%. Это позволит финансовым организациям меньше отчислять в резервы с привлеченных депозитов, что высвободит около 1 трлн юаней для дополнительного кредитования. Также снижается процентная ставка по семидневным операциям обратного репо (с 1,7% до 1,5%), что обеспечит коммерческие банки дополнительной ликвидностью. Плюс, на 0,5% снижается ставка по уже выданным ипотечным кредитам для граждан. Предполагается, что это высвободит у физических лиц финансовые ресурсы, которые будут направлены на потребительский рынок.

Предположу, что не все понимают значимость данных мер. Поэтому приведу следующее сравнение. В наших условиях это подобно тому, как если бы ЦБ России снизил ключевую ставку с 19% хотя бы до 12%. Другое дело, что, в отличие от российского ЦБ, Народный банк Китая использует целый ряд инструментов управления денежно-кредитной политикой, а не замыкается исключительно на ключевой ставке. Да и ставок рефинансирования в КНР сразу несколько.

Конечно, китайский опыт просто скопировать и перенести на наши реалии невозможно. Каждая страна имеет свои условия, и универсальных моделей финансовой и экономической политики нет. А как только имеются попытки придумать и внедрить что-то единое – всегда начинается хаотизация процессов и деградация. Однако опыт КНР необходимо изучать и адаптировать отдельные практики. Как минимум – обратить внимание на целеполагание Народного банка Китая, который ставит перед собой совершенно иные задачи, среди которых инфляция имеет лишь второстепенное значение.

Отличные новости по инфляции

На неделе с 17 по 23 сентября инфляция замедлилась до 0,06% против 0,1% неделей ранее.

В годовом выражении замедление оказалось еще сильнее. На 23 сентября – 8,75% против 8,94% на 16 сентября.

Как я и писал ранее, начинает сказываться высокая база прошлого года. Это было понятно изначально. Но, к сожалению, только не Центробанку, который предпочитает и дальше поднимать ключевую ставку.