О рынке акций

В ноябре мы предупреждали всех "ловцов дна" - не делайте этого. Ну и вот, сегодня очередное "дно". Причины понятны:

1) Ставка. На американском рынке есть известное выражение "Don't fight the Fed": не играйте против центробанка. Ну и у нас, извините, ЦБ РФ твердо и ясно дает понять, что он не против охладить экономику, вплоть до банкротств компаний. Играете против ЦБ РФ? Пожалуйста, получайте новые низы.

2) Бум IPO. Всякие невнятные конторы разместились по фантастическим мультипликаторам об физиков-миноритариев, обкэшились. Потом, внезапно, допэмиссии, вывод денег из компаний тем или иным способом, прочие сомнительные вещи с отчетностью. Четко дали понять, что покупатели акций - спонсоры, а не инвесторы. Увы, высокий уровень корпоративного управления у нас только в нескольких компаниях, которые по пальцам можно пересчитать (Норникель, Лукойл, Сбер, ну, можно назвать еще несколько и все).

3) Экономблок на примере с Транснефтью, которой повысили налог на прибыль с 20 до 40%, показал, что, извините, рынок акций это не приоритет. Сегодня для одной компании так изменили правила игры, а завтра?

4) Посмотрите на рынок облигаций. При таких доходностях некоторые компании пойдут вверх брюхом в течение полугода-года, их акции в этом сценарии могут просто, в худшем случае, обнулиться. Разворот если и произойдет, то сначала на рынке облигаций, а уж потом в акциях.

Все это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Cave canem.

@NewGosplan

🏦 Крупным банкам отсрочили переход к нормативу краткосрочной ликвидности без БКЛ

Банк России скорректировал график перехода системно значимых кредитных организаций на выполнение норматива краткосрочной ликвидности собственными силами, чтобы предоставить банкам больше возможностей для управления ликвидностью.

Ранее планировалось, что с 1 января 2025 года СЗКО должны обеспечивать НКЛ на уровне 60% без использования безотзывной кредитной линии Банка России, а с 1 июля 2025 года — 70%.

Согласно обновленному графику, переход к уровню 60% сдвинут на полгода: до 30 июня 2025 года продолжит действовать текущий уровень в 50%, а с 1 июля 2025 года он составит 60%.

Кроме того, ЦБ обсудит с СЗКО возможность более раннего внедрения национального норматива НКЛ — с 1 июля 2025 года вместо ранее запланированного 1 января 2026 года.

@KotElviry

За первое полугодие 2024 года телефонные мошенники похитили у россиян почти 9 млрд рублей: примерно каждый 20-й звонок сейчас – от злоумышленников.

Несмотря на все предупреждения, человек в состоянии паники не замечает «красные флаги» и поддается на уловки аферистов, рассказал заместитель гендиректора по развитию массового рынка СберМобайла Артем Шафир. По его словам, операторы должны применять более действенные инструменты, чем простое предупреждение.

СберМобайл совместно со Сбером внедрил комплексную систему защиты, бесплатную для клиентов. На первом этапе сервис-«ловец» проверяет звонки еще до их поступления, сразу определяя мошеннические вызовы.

Звонки, распознанные как спам или мошенничество, попадают к ассистенту «антиспам», потом о них сообщат клиенту. А технологии ИИ помогают даже различать типичные паттерны аферистов во время звонка.

@KotElviry

❗️Итоги 2024. Тенденции 2025.

Редакция канала “Внеплановая экономика” подводит итоги 2024 года с экспертами и строит прогнозы на новый 2025.

💬Сегодня эксклюзивно для @vneplanarus своим мнением о ситуации на финансовом рынке поделился старший инвестиционный консультант “Финам” Тимур Нигматуллин:

“Если говорить об основных итогах года, стоит остановиться на трех ключевых параметрах макроэкономических индикаторов.

📌относительно высокая ставка инфляции. В зависимости от разных подходов к подсчету, условно считают, что она в районе 9% годовых. При этом Банк России, начиная с 2014 года, таргетируют инфляцию на уровне 4%. То есть текущее значение более чем в 2 раза превышает целевое.

📌высокая ключевая ставка Банка России в связи с тем, что инфляция вышла за пределы разумных уровней. Де факто, повышая ключевую ставку, ЦБ замедляет экономику. По этим причинам эта ставка сегодня составляет 21% годовых и, возможно, будет повышена на ближайшем декабрьском заседании до 23%.

📌курс национальной валюты. Во всех экономиках, где инфляция эффективно таргетируется, курс национальной валюты является свободно плавающим. Россия не является исключением, в целом у нас курс свободно плавающий. Есть некоторые ограничения, связанные с платежами, но они скорее технического характера и связаны скорее с геополитическими обстоятельствами (с движением капитала, а не с попыткой ограничить вывод валюты для резидентов). Поэтому курс меняется и сейчас мы видим, что курс рубля в паре с долларом вышел за отметку 100 рублей за 1 доллар. Я бы не сказал, что это было неожиданно, поскольку курс меняется вслед за инфляцией. С конца 2021 года накопленная инфляция составляет в районе 27%, соответственно, курс национальной валюты изменился за этот период времени в районе 30%. Здесь нет каких-то дисбалансов.

Что нас ждет в 2025 году? Очевидно, сильно влияет геополитика, добавляет много неопределенности. Но, тем не менее, если мы наблюдаем процесс агрессивного таргетирования инфляции (на моей памяти, это самое агрессивное таргетирование инфляции среди более или менее развитых стран за всю историю применения этой политики, а ей уже более 30 лет), то рано или поздно инфляция замедлится и будет опускаться к целевым значениям. Соответственно, ставка Банка России также может пойти вниз. 2025 год – это переломный год в отношении такого рода ожиданий.

В базовом сценарии я считаю, что инфляция будет замедляться и ставка будет снижаться. Мы можем увидеть даже достаточно резкое снижение. Не удивлюсь увидеть снижение до 15%. Напомню, что всего полгода назад ставка была 16%, а сейчас скорее всего будет 23%. Почему бы ей за полгода не проделать путь назад?

Наверное, мы так или иначе столкнемся с замедлением темпов экономического роста. Высокая ставка не пройдет бесследно для экономики.

Еще одна тенденция – курс рубля: если ставка будет снижаться, это может спровоцировать ослабление рубля с опережением к накопленной инфляции. Но я не думаю, что если инфляция будет реально низкой, курс сильно оторвется. Скорее всего, это будет краткосрочный всплеск, но многие игроки рынка в своих стратегиях на 2025 год ожидают, что к концу года курс будет выше 110 рублей за доллар”.

#итогигодаВЭ
@vneplanarus

Несмотря на многочисленную критику, Президент отметил, что по-прежнему доверяет Эльвире Набиуллиной. О дальнейших шагах по ключевой ставке не уведомлен, вопрос решается исключительно на совете директоров ЦБ.

@Preemnik

🔶 Восьмой созыв. Цитата

Анатолий Аксаков, глава Комитета Госдумы по финрынку («СРЗП»):

💬 Сейчас всё говорит о том, что Банк России взял ситуацию под контроль, он дает сигнал рынку, что, несмотря на последствия повышения ключевой ставки, ЦБ будет проводить жесткую кредитную политику. Мы добьемся уменьшения инфляции, и я думаю, уже в I квартале 2025-го начнется снижение ключевой. Это будет происходить постепенно, чтобы можно было отслеживать изменения ситуации. По моим оценкам, в первой половине 2025-го ЦБ может опустить ставку до 17%.

#Восьмойсозыв #Цитата
@rugosduma

⚡️Ключевая ставка осталась на уровне 21%

Совет директоров Банка России принял решение не менять ключевую ставку. Денежно-кредитные условия ужесточились сильнее, чем предполагалось после октябрьского повышения ставки.

ЦБ считает, что текущий рост процентных ставок и снижение кредитной активности создают условия для замедления инфляции и её возвращения к целевому уровню, несмотря на высокие темпы роста цен и внутренний спрос.

Регулятор рассмотрит возможность повышения ставки на следующем заседании, оценивая динамику кредитования и инфляции. По прогнозу ЦБ, годовая инфляция снизится до 4% в 2026 году.

@KotElviry

🏦 МФО стали заманивать клиентов «беспроцентными» займами

МФО начали предлагать клиентам «беспроцентные» займы на фоне ужесточения ЦБ лимитов по выдачам заемщикам с высокой долговой нагрузкой.

По данным проекта Народного фронта «За права заемщиков», МФО предлагают онлайн-займы до 30 тысяч рублей на срок до месяца. Отсутствие процентов действует только в короткий льготный период. При этом полная стоимость таких займов может превышать 292% годовых.

Глава проекта Евгения Лазарева отметила, что даже при погашении в льготный период комиссия за внесение средств через личный кабинет достигает 8%. Например, при займе в 5 тысяч рублей на неделю сбор составит 400 рублей. По её словам, такие комиссии могут включать косвенные доходы через операторов платежей.

@KotElviry