#Макро
Кое-что интересное: мы увидели седьмое недельное снижение доходности 10-летних казначеек США — впервые с 2019 года.
При этом практически никто не упоминает рекордную волатильность на эталонном рыночке: индекс MOVE сейчас на уровнях ноября. Причем за очень долгое время идет существенное расхождение [доходности 10-леток и волатильности], которое в последний раз наблюдалось в черном-черном для рынков августе.
В реальности рынки/рисковые активы сейчас сталкиваются с целом букетом рисков:
– Никакой сделки по Украине: геополитический напых сохраняется и никто не исключает вариантов эскалации
– Завтра вступают в силу очередные тарифы: Мексика, Канада, Китай [торговые войны]
– Прогнозная модель ВВП США намекает, что рецессию все сложнее скрывать.
Да, конечно, падение было вызвано искажениями торгового баланса, но за последние несколько недель мы увидели быструю деградацию макроданных: ухудшение настроений домохозяйств, спад розничных продаж и в индексах деловой активности (PMI) и т.п.
– А как же памп имени Трампа? Нет никаких правовых прецедентов для создания крипторезерва [для этого нужна целая юридическая эпопея на уровне Конгресса], речь тут скорее про другие цели..
@MarketHeart
Кое-что интересное: мы увидели седьмое недельное снижение доходности 10-летних казначеек США — впервые с 2019 года.
При этом практически никто не упоминает рекордную волатильность на эталонном рыночке: индекс MOVE сейчас на уровнях ноября. Причем за очень долгое время идет существенное расхождение [доходности 10-леток и волатильности], которое в последний раз наблюдалось в черном-черном для рынков августе.
В реальности рынки/рисковые активы сейчас сталкиваются с целом букетом рисков:
– Никакой сделки по Украине: геополитический напых сохраняется и никто не исключает вариантов эскалации
– Завтра вступают в силу очередные тарифы: Мексика, Канада, Китай [торговые войны]
– Прогнозная модель ВВП США намекает, что рецессию все сложнее скрывать.
Да, конечно, падение было вызвано искажениями торгового баланса, но за последние несколько недель мы увидели быструю деградацию макроданных: ухудшение настроений домохозяйств, спад розничных продаж и в индексах деловой активности (PMI) и т.п.
– А как же памп имени Трампа? Нет никаких правовых прецедентов для создания крипторезерва [для этого нужна целая юридическая эпопея на уровне Конгресса], речь тут скорее про другие цели..
@MarketHeart
Forwarded from Департамент кринжа
То, как оформили закрытие европейского проекта в эту пятилетку, будут потом изучать по многим дисциплинам
https://www.reuters.com/world/white-house-seeks-plan-possible-russia-sanctions-relief-sources-say-2025-03-03/
https://www.reuters.com/world/white-house-seeks-plan-possible-russia-sanctions-relief-sources-say-2025-03-03/
Reuters
White House seeks plan for possible Russia sanctions relief, sources say
It has asked State and Treasury departments to draft a list of sanctions that could be eased.
Forwarded from Мятежный капитализм
Рыночек валится. Ничего удивительного в этом нет и даже есть что-то знакомое и похожее... на начало 2008 года. Конечно, в марте 2008 года эффективная ставка ФРС была уже около 2,6%, то есть снижали ее порезвее. СиПи снизился от максимума на 21%, а не на 5%, как сейчас.
Но главное, что все как по учебнику - рецессия и проблемы на рынке начинаются тогда, когда инверсия кривой доходности схлопывается в ноль и после того, как ФРС начинает снижать ставку.
Но в чем точно есть отличие от 2008 года, так это в том, что к фискальным стимулам и залитию любых проблем деньгами за последние 16 лет все уже привыкли.
@moi_misli_vslukh
Но главное, что все как по учебнику - рецессия и проблемы на рынке начинаются тогда, когда инверсия кривой доходности схлопывается в ноль и после того, как ФРС начинает снижать ставку.
Но в чем точно есть отличие от 2008 года, так это в том, что к фискальным стимулам и залитию любых проблем деньгами за последние 16 лет все уже привыкли.
@moi_misli_vslukh
Собачье сердце
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from angry bonds
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Департамент кринжа
Тем временем, немцы готовятся воевать до последнего, набрав долги, как в ковид
Реакцию ЕЦБ, который закрывал годами за их счёт долги южных бедняков, представили?
@MarketHeart
Реакцию ЕЦБ, который закрывал годами за их счёт долги южных бедняков, представили?
@MarketHeart
Forwarded from Департамент кринжа
Не хочется быть that guy, но г-н Макрон с его текущим рейтингом буквально и очевидно прикрывается телами украинцев на фоне внутриполитических поражений и внешнеполитических провалов по тому же африканскому направлению.
Национальное правительство держится на соплях, недавний парижский саммит по развитию ИИ не принес ни копейки, над тобой публично потешаются топы ключевых компаний.
Говоря дипломатическим языком, данный конкретный человек не в позиции диктовать условия и в целом делать какие-либо заявления, касающиеся чего-либо, кроме решения собственных проблем. У человечка Минфин с трудом в январе у Брюсселя отпросился на урок сокращения дефицита бюджета. И то — разрешили им это сделать в лучшем случае из жалости.
Потужное желание европейских лидеров решать собственную судьбу в какой-то мере похвально, но пока оно не выходит за рамки чего-то более серьезного. Например, архитектуры европейской безопасности. И не нужно быть Бернаром Анри-Леви, чтобы понимать, что Европа — это последнее, кому доверят обсуждать и определять вопросы европейской безопасности.
Национальное правительство держится на соплях, недавний парижский саммит по развитию ИИ не принес ни копейки, над тобой публично потешаются топы ключевых компаний.
Говоря дипломатическим языком, данный конкретный человек не в позиции диктовать условия и в целом делать какие-либо заявления, касающиеся чего-либо, кроме решения собственных проблем. У человечка Минфин с трудом в январе у Брюсселя отпросился на урок сокращения дефицита бюджета. И то — разрешили им это сделать в лучшем случае из жалости.
Потужное желание европейских лидеров решать собственную судьбу в какой-то мере похвально, но пока оно не выходит за рамки чего-то более серьезного. Например, архитектуры европейской безопасности. И не нужно быть Бернаром Анри-Леви, чтобы понимать, что Европа — это последнее, кому доверят обсуждать и определять вопросы европейской безопасности.
Bloomberg.com
Macron’s Approval Rating Drops to Six-Year Low in Ipsos Poll
French President Emmanuel Macron’s approval rating continues to decline and has hit a six-year low, according to a poll by Ipsos for La Tribune Dimanche newspaper.
#DXY #Нефть
«Доллар падает, твердые активы растут»
Кванты из Crescat ожидают эпохальный разворот в трендах
@MarketHeart
«Доллар падает, твердые активы растут»
Кванты из Crescat ожидают эпохальный разворот в трендах
@MarketHeart