group-telegram.com/ShumilovPavel/6562
Last Update:
Сектор: Банковская деятельность, брокер
Последний обзор по Т-Технологиям делал 14 ноября, тогда акции стоили 2524 р. и я ожидал падения до 2107, а от туда новая попытка выхода из нисходящего канала. По факту акции #T падали до 2181, а от туда как раз и началась попытка выхода из нисходящего канала. Всё как я думал, плюс-минус 3-4% и получилось. Давайте разберемся, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 4,83B$
▪️ P/E — 5.13
▪️ P/S — 1.10
▪️P/B — 1.07
▪️EPS — 523.55 р.
ℹ️ По метрикам акции компании имеют самую низкую оценку за последние 10 лет. По части метрик аж в 2 раза ниже обычных (например по P/B).
🗞 Новостной фон
▪️Т-Банк присоединил Росбанк
▪️Сбербанк и Т-банк присоединились к пилоту цифрового рубля
▪️Т-Банк планирует открыть два филиала в Китае — Интерфакс
▪️Т-Технологии выкупили контрольную долю в факторинговом бизнесе "Киви" за 2 млрд рублей
▪️"Т-ТЕХНОЛОГИИ" В 2025Г РАССЧИТЫВАЮТ НА РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ КАПИТАЛА ВЫШЕ 30% - ФИНДИРЕКТОР
▪️"Т-ТЕХНОЛОГИИ" ПОДТВЕРЖДАЮТ ПЛАНЫ РАСПРЕДЕЛЯТЬ 30% ПРИБЫЛИ НА ДИВИДЕНДЫ, ПЛАТИТЬ ИХ ЕЖЕКВАРТАЛЬНО - БЛИЗНЮК
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал +77% за 9М2024ТТМ
▪️Обязательства +125% за 9М2024ТТМ. Видимо это из-за присоединения Росбанка такие скачки.
▪️Debt/Equity — 8.8721
ℹ️ За 3 квартал компания просто показала фантастический рост. Вероятно это из-за присоединения Росбанка.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка +35% за 9М2024ТТМ. Примерно как обычно в другие периоды.
▪️Прибыль +29% за 9М2024ТТМ. Более скромно, чем обычно. Но учитывая покупки и сложности в экономике — это хороший результат.
▪️Свободный денежный поток +200% за 9М2024ТТМ.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Вышла одна свежая оценка от КИТ Финанс за 3 декабря. Они поставили таргет на 3300 р. Предыдущие 7 оценок ставили таргет от 3510 до 4240 р.
🤵♂️ Основные акционеры
41,4% — Rigi Trust (Владимир Потанин)
🆚 Сравнение с конкурентами
Т-Технологии входят в 3-ку крупнейших по капитализации компаний из банковского сектора. По метрикам оценивается средне по отрасли, но дороже, чем более крупные Сбер и ВТБ. По метрикам рентабельности компания оценивается в среднем по рынку, а по росту выручки — выше рынка. Сравнение со всеми компаниями можете посмотреть в моем обзоре, где я разбираю весь финансовый сектор России.
🤑 Дивиденды
В ноябре выплатили 3.78% впервые с 2021 года. Судя по заявлениям компании, скоро начнут выплачивать дивиденды 4 раза в год, каждый квартал.
📈 Технический анализ
Первое — акции Т-Технологий вышли вверх в этом нисходящем канале от августа 2023 года. Сейчас ожидаю коррекцию и тестирование верхней границы нисходящего канала. От туда я думаю будет очередной отскок и после коррекции пойдем выше. Ожидаемые мной движения отобразил на графике.
🧠 Выводы
Мощнейший рост собственного капитала. Мощнейший рост обязательств. Обязательства для финансовых компаний = рост выручки и прибыли. Прибыль росла не так активно, как в предыдущие годы, но учитывая сложную обстановку в экономки страны и как бы +29% за 9М2024ТТМ — это тоже очень даже хорошо. В настоящий момент компания шикарная. Надо будет понаблюдать как компания будет переваривать поглощение Росбанка, но судя по текущим цифрам — позитивно. На мой взгляд акции Т-Технологий в ближайшие 2 года смогут переписать недавние хаи 2021 года, уйдут выше 8500. Если СВО закончится и начнется падение инфляции, то может быть будет еще быстрее (чем 2 года). Где покупать? Возможно сходим на 2400-2500 в ближайшей коррекции. Вот где-то там можно попробовать еще раз поймать, если не купили раньше в районе 2200-2300.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
