group-telegram.com/ShumilovPavel/7447
Last Update:
Сектор: Электроснабжение
Последний обзор по Интер РАО я делал 27 декабря, тогда акции стоили 3,65 и я ожидал, что будет боковик от 3.5 до 4 р. А после пойдем на 4.65. По факту мы стоим в том самом боковике 3.5-4 рубля и не особо шевелимся. Давайте посмотрим, что может быть дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 4,58B$
▪️ P/E — 2.76
▪️ P/S — 0.27
▪️P/B — 0.41
▪️EPS — 1.4076 р.
▪️EBITDA — 151,4B р.
▪️EV/EBITDA — 2.18
ℹ️ Акции Интер РАО до сих по остаются самыми дешевыми по метрикам за 10 лет. Оценены примерно также, как в прошлом обзоре.
🗞 Новостной фон
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «ИНТЕР РАО» ПО РСБУ ЗА 2024 ГОД СОСТАВИЛА 48,7 МЛРД РУБ. ПО СРАВНЕНИЮ С 36,4 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ
▪️Для устранения энергодефицита в Москве к 2030 году Интер РАО и Мосэнерго построят генерации на 950 МВт. Дополнительно будут возведены две ЛЭП. Общие объем инвестиций оценивается в ₽460 млрд
💰 Финансовое здоровье, выручка, прибыль
Отчета по МСФО за весь 2024 год еще не было. Отчет за 9М2024 я разбирал в прошлом обзоре. Кратко про 9М2024ТТМ: собственный капитал +8%, чистый долг отрицательный, но он сократился на 75% с минус 297,2B р. в 2023 до минус 75,7B р., выручка выросла на 9%, чистая прибыль выросла на 10%. Т.е у компании все продолжает расти, при том обычными для компании темпами.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих таргетов нет. Старые 2 от 4,81 р. до 7,04 р.
🤵♂️ Основные акционеры
29.6% — Группа Интер РАО Капитал
27,6% — Группа "РОСНЕФТЕГАЗ"
8,6% — ПАО "ФСК ЕЭС"
🆚 Сравнение с конкурентами
Крупнейшая по капитализации компания в своем секторе. Дешевая по метрикам, дешевле рынка. Из самых крупных дешевле оценивается только Россети. По долговой нагрузке — лучше рынка. По метрикам рентабельности — лучше рынка. По росту выручки — среднее по сектору.
🤑 Дивиденды
Четвертый год роста дивидендов. В 2024 году выплаты составили уже чуть более 8%. Обычно выплачивают в мае или июне, 1 раз в год. 2021 — 3,49%, 2022 — 7,31%, 2023 — 6,5%, 2024 — 8,03%.
📈 Технический анализ
Индикаторы сейчас дают противоположные сигналы, так часто происходит в боковике. Сейчас нет особо четкого сигнала. Думаю, что это означает, что какое-то время продлится боковик. Но после чисто из-за того, что слишком дешево, акции сдвинутся с мертвой точки и немного вырастут до 4,6, и там снова постоят в боковике 3,9-4,6 р. Как все это я вижу — отобразил на графике.
🧠 Выводы
Дешевая, платит дивиденды, собирается потратить большие деньги на развитие бизнеса, строительства новых объектов. Традиционно это не очень нравится инвесторам, так как в моменте будет показывать более низкие цифры по прибыли, трату кэша, а результаты через пару лет. Поэтому в ближайшее время скорее я бы ждал продолжения боковика, возможно с походом в район 4,63 р.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
