Сектор: Программное обеспечение
Последний обзор по Диасофту делал 6 февраля, тогда акции стоили 4324 р., я ожидал коррекции в район 4000 р., от туда ожидал рост в район 4100, а от туда говорил, что мы либо выходим из нисходящего канала, начиная новый рост, либо катимся сильно ниже. По факту акции Диасофта упали до 4000, постояли недельку в этом диапазоне и после стали падать практически без отскоков. Сейчас акции стоят 3111 р. Давайте посмотрим, чего ожидать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 410M$
▪️ P/E — 11.37
▪️ P/S — 3.33
▪️P/B — 5.44
▪️EPS — 274.05 р.
▪️EBITDA — 3,67B р.
▪️EV/EBITDA — 8.46
ℹ️ К сожалению компания еще не опубликовала отчет по МСФО за 2024 год, все данные только за 3КВ2024. Посмотрим новости, тех.анализ.
🗞 Новостной фон
▪️СД ДИАСОФТ: ДИВИДЕНДЫ 2024Г НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ, ДИВИДЕНДЫ 1КВ 2025Г 80 РУБ/АКЦ, отсечка - 8 июля
▪️Диасофт больше не планирует доп эмиссию. Ранее: ДИАСОФТ рассматривает возможность проведения дополнительной эмиссии акций в размере 2 % от выпуска ценных бумаг.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ упал на 1%
▪️Чистый долг — отрицательный, но он сократился с -2,95 до -1,62B р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Кэша у компании больше, чем долгов перед банками.
ℹ️ Финансовое здоровье хорошее, однако немного упал СК — это минус.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка +8% за 9М2024ТТМ. И это довольно скромный результат.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на 7%. Эх.
▪️Свободный денежный поток упал на 45% за 9М2024ТТМ
🔮 Будущее, оценки
▪️ 27 мая АКБФ Инвестиции установили таргет на 4865 р. Два более старых прогноза от 13 сентября по 23 октября 2024 года: от 5814 до 6000 р.
🤵♂️ Основные акционеры
21,6% — Глазков А.В.
4% — Ляшков А.А.
1.1% — Лебедев Д.В.
🆚 Сравнение с конкурентами
Диасофт — средняя по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дешевле рынка. По уровню долга — лучше сектора. По метрикам рентабельности — немного лучше рынка.
🤑 Дивиденды
В 2024 году — 2,62%, в 2025 году уже 5,02% (из них 2,57% выплата запланирована на 7 июля)
Видимо компания стремится делать регулярные див. выплаты.
📈 Технический анализ
Очень сильно упали объемы. Того и гляди акции станут неликвидными, объемы уже сейчас минимальны. Индикаторы не дают однозначного ответа: рост или падение, они расходятся, так как стоят в боковике длительное время. В такое время индикаторы тупят. Я ожидаю больше коррекции вниз, и только после очередная попытка выхода из нисходящего канала в районе 3000 р. Отобразил на графике.
🧠 Выводы
Уже середина 2025 года, а компания все еще не опубликовала отчет за 2024 год. Это не самый хороший показатель. Платят небольшие дивиденды и продолжают это делать. На 9М2024ТТМ уровень долга хороший. Что на самом деле сейчас в компании сказать не берусь, но думаю, все существенно хуже, чем за 9М2024. Не видя отчетов я бы не торопился инвестировать. то, что они так затянули с отчетом — это не хороший звоночек.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных
⭐️ Проголосовать за канал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔗 Мой канал в мессенджере Max
Наверное все слышали новость о том, что в России создали «убийцу Telegram», мессенджер Max, который некоторые во власти видят будущей заменой для Telegram. Как YouTube замедлили/заблокировали в России, как Instagram, который заблокировали в Росси, так и Telegram задумываются заблокировать. Об этом писали всю прошлую неделю.
Решил посмотреть, что за чудо-юдо такое этот Max. Скачал. При первой установке на компьютер вышли какие-то кривые иероглефы на середине установке, где был какой-то вопрос, но вместо ответов иероглифы. И я видимо сказал «нет». Со второй попытки я наугад нажал на другой вариант ответа и о чудо — Max установился. 🤣 Первый блин комом, ну да ладно…
Функционал для ведения канала пока крайне скудный. Я смог только создать «групповой чат», а возможности создания именно канала, как в Telegram, еще не обнаружил. Ну, это, конечно, пока не серьезно. Никакого функционала. Ни создания опросов, ни кружочков. Зато можно голосовые записывать.
Что могу сказать по факту первого знакомства? Кажется группа в ВК или аккаунт в Дзен более функционален в настоящий момент. Пока что этим инструментарием полноценно вести канал невозможно. Но может быть что-то они после докрутят. Если бы прямо сейчас сказали, что завтра заблокируют Telegram, и не было бы никаких вариантов, то уж лучше в не очень любимый ВК было бы уйти. Для этого у меня давно есть группа, там дублируются все мои посты с разборами компаний: https://vk.com/investorpavelshumilov
Ну а если мессенджер Max решите потестировать, то подписывайтесь там на групповой чат: https://max.ru/join/aOt-FscFwr9Wb_bvUgmxeR9efeJMqvQ8woU6aYZJE9k
Все же я надеюсь, что Telegram не заблокируют или не смогут заблокировать в России. Очень на это надеюсь. Не хотелось бы переезжать, кажется сейчас более удобной площадки просто нет.
Наверное все слышали новость о том, что в России создали «убийцу Telegram», мессенджер Max, который некоторые во власти видят будущей заменой для Telegram. Как YouTube замедлили/заблокировали в России, как Instagram, который заблокировали в Росси, так и Telegram задумываются заблокировать. Об этом писали всю прошлую неделю.
Решил посмотреть, что за чудо-юдо такое этот Max. Скачал. При первой установке на компьютер вышли какие-то кривые иероглефы на середине установке, где был какой-то вопрос, но вместо ответов иероглифы. И я видимо сказал «нет». Со второй попытки я наугад нажал на другой вариант ответа и о чудо — Max установился. 🤣 Первый блин комом, ну да ладно…
Функционал для ведения канала пока крайне скудный. Я смог только создать «групповой чат», а возможности создания именно канала, как в Telegram, еще не обнаружил. Ну, это, конечно, пока не серьезно. Никакого функционала. Ни создания опросов, ни кружочков. Зато можно голосовые записывать.
Что могу сказать по факту первого знакомства? Кажется группа в ВК или аккаунт в Дзен более функционален в настоящий момент. Пока что этим инструментарием полноценно вести канал невозможно. Но может быть что-то они после докрутят. Если бы прямо сейчас сказали, что завтра заблокируют Telegram, и не было бы никаких вариантов, то уж лучше в не очень любимый ВК было бы уйти. Для этого у меня давно есть группа, там дублируются все мои посты с разборами компаний: https://vk.com/investorpavelshumilov
Ну а если мессенджер Max решите потестировать, то подписывайтесь там на групповой чат: https://max.ru/join/aOt-FscFwr9Wb_bvUgmxeR9efeJMqvQ8woU6aYZJE9k
Все же я надеюсь, что Telegram не заблокируют или не смогут заблокировать в России. Очень на это надеюсь. Не хотелось бы переезжать, кажется сейчас более удобной площадки просто нет.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Доброе утро, друзья! На интервью буду приглашать инвесторов, трейдеров, экономистов, политологов, специалистов в узких вопросах. Все эксперты, которых я буду приглашать, будут нам помогать по рынку: давать ответы на рыночные вопросы, высказывать мнения по различным компаниям, классам активов.
На первое интервью я позвал Станислава Станишевского, моего коллегу, инвестора и трейдера. Подписывайтесь на канал Станислава, он ведёт свой Telegram и YouTube-канал. Мы обсудили сразу несколько актуальных вопросов.
Расшифровка интересных моментов:
00:00 — Вступление
00:44 — Приветствие, знакомство
01:08 — Какое мнение по российскому рынку сейчас? Ожидания до конца 2025 года.
07:56 — Кто сейчас покупает рынок
08:33 — Кого можно рассматривать на покупку
10:08 — Мнение по рублю на месяц, на год
19:58 — Прогноз по золоту. Что лучше покупать: золото или золотодобытчиков?
🔗 Также можно посмотреть это видео: в ВК, в YouTube, в Дзен.
P.S. Я напомню, что все аудио и видео-форматы — это не замена текстовым, привычным форматам. Это про разнообразие, а не уход в другой формат.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Audio
🎧 Аудио-версия интервью
По просьбе в комментариях к предыдущему посту добавляю аудио-версию интервью.
Стоит в следующий раз добавлять сразу аудио-версию, на ваш взгляд?
👆 Тайм-коды:
00:00 — Вступление
00:44 — Приветствие, знакомство
01:08 — Какое мнение по российскому рынку сейчас? Ожидания до конца 2025 года.
07:56 — Кто сейчас покупает рынок
08:33 — Кого можно рассматривать на покупку
10:08 — Мнение по рублю на месяц, на год
19:58 — Прогноз по золоту. Что лучше покупать: золото или золотодобытчиков?
По просьбе в комментариях к предыдущему посту добавляю аудио-версию интервью.
Стоит в следующий раз добавлять сразу аудио-версию, на ваш взгляд?
00:00 — Вступление
00:44 — Приветствие, знакомство
01:08 — Какое мнение по российскому рынку сейчас? Ожидания до конца 2025 года.
07:56 — Кто сейчас покупает рынок
08:33 — Кого можно рассматривать на покупку
10:08 — Мнение по рублю на месяц, на год
19:58 — Прогноз по золоту. Что лучше покупать: золото или золотодобытчиков?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Наличные для покупки недвижимости станут под запретом: как изменится покупка жилья?
Генпрокуратура за безналичные расчеты
Власти планируют запретить сделки с недвижимостью за наличные — инициативу поддержала Генпрокуратура. Власти это связывают с ростом мошенничества: в 2023 году зафиксировано 8 тыс. случаев незаконного отъема жилья. Также предлагается продлить срок регистрации сделок до 20 дней при подозрительных операциях и ввести обязательное нотариальное заверение для продавцов старше 65 лет.
В чём суть запрета?
▪️ Безопасность: Наличные расчеты повышают риски — фальшивые деньги, двойные продажи, давление на пожилых.
▪️ Контроль: Безнал упростит отслеживание сделок и защитит средства через банковские гарантии или аккредитивы.
▪️ Опыт первичного рынка: С 2017 года там действует безналичный расчет, и система доказала эффективность.
Как это повлияет на рынок?
Эксперты разделились: одни считают, что это снизит мошенничество, другие — что злоумышленники найдут новые схемы. Пока большинство сделок уже проходят через банки, но для части покупателей и продавцов переход может стать болезненным на и без того слабом рынке.
Источник: Известия
😁 Если наличка действительно создает условия для мошенничества, возможно это не самая плохая инициатива. В последнее время наличку постоянно пытаются «отменить». Переходим в мир виртуальных денег? 🤔
Генпрокуратура за безналичные расчеты
Власти планируют запретить сделки с недвижимостью за наличные — инициативу поддержала Генпрокуратура. Власти это связывают с ростом мошенничества: в 2023 году зафиксировано 8 тыс. случаев незаконного отъема жилья. Также предлагается продлить срок регистрации сделок до 20 дней при подозрительных операциях и ввести обязательное нотариальное заверение для продавцов старше 65 лет.
В чём суть запрета?
▪️ Безопасность: Наличные расчеты повышают риски — фальшивые деньги, двойные продажи, давление на пожилых.
▪️ Контроль: Безнал упростит отслеживание сделок и защитит средства через банковские гарантии или аккредитивы.
▪️ Опыт первичного рынка: С 2017 года там действует безналичный расчет, и система доказала эффективность.
Как это повлияет на рынок?
Эксперты разделились: одни считают, что это снизит мошенничество, другие — что злоумышленники найдут новые схемы. Пока большинство сделок уже проходят через банки, но для части покупателей и продавцов переход может стать болезненным на и без того слабом рынке.
Источник: Известия
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Управление недвижимостью и строительство
Последний обзор по Эталону делал 24 ноября 2024 года, тогда акции стоили 57,12 р., я ожидал коррекции к 46 р., а от туда ждал отскок к 52 и возможно выше. По факту акции падали до 41,5 р. 🎯, а от туда начался отскок, в моменте доходили до 77,5 р., что превысило мои ожидания, но это был "хайповый" отскок, не основанный на фундаментале, поэтому его, конечно, слили. Сейчас акции торгуются примерно как и в прошлом обзоре по ~56 р. Давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше по акциям этой компании.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 272M$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.16
▪️P/B — 0.33
▪️EPS — минус 18.03 р.
▪️EBITDA — 27.6B р.
▪️EV/EBITDA — 7.01
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором убыток на акцию стал еще больше, вероятно дела стали еще хуже. Вышел отчет за 2024 год, его и разберем.
🗞 Новостной фон
▪️Операционные результаты за 1 квартал 2025: Группы «Эталон» нарастила объем продаж год к году на фоне высокого спроса в Санкт-Петербурге
▪️«ЭТАЛОН» ПОЛУЧИЛ ОФИЦИАЛЬНОЕ СОГЛАСИЕ КИПРА НА СМЕНУ ЮРИСДИКЦИИ И ПОДАЛ ДОКУМЕНТЫ НА РЕГИСТРАЦИЮ В РОССИИ
▪️«Эталон» планирует запустить федеральный бренд в премиальном сегменте жилой, офисной и курортной недвижимости. В долгосрочной перспективе не исключено развитие зарубежных проектов
▪️С 3 января Мосбиржа понизила уровень листинга Эталон из раздела «Первый уровень» в раздел «Третий уровень»
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2024 год упал на 9%, а в 2023 году падал на 4%, т.е. падение ускоряется.
▪️Чистый долг в 2024 году вырос на 58%, а в 2023 году рос на 57%. Учитывая, что долги росли во время высокой процентной ставки это негатив.
▪️Net Debt / EBITDA — 6.23
ℹ️ Финансовое здоровье слабое. Падение СК второй год подряд, рост долгов до слишком высоких, некомфортных значений по высоким ставкам.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 44%, а в 2023 году росла на 13%.
▪️Прибыль отрицательная, упала по итогу 2024 года на 105% до минус 6,9B р. В 2023 году прибыль падала на 126%, второй год убытков.
▪️Свободный денежный поток в 2024 году упал на 97% до минус 97B р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих оценок нет. Старые от июля по август 2024 были в диапазоне 92-103 р.
🤵♂️ Основные акционеры
48.8% — АФК "Система"
6.3% — Mubadala Investment
5% — Kopernik Global Investors
4.1% — Prosperity Capital
🆚 Сравнение с конкурентами
Эталон — небольшая по капитализации компания в своем секторе. Убыточная, в то время как другие компании в основном прибыльные в секторе. По метрикам рынок оценивает дешевле сектора. Одни из самых высоких значений долговой нагрузки в секторе. Рост выручки за 5 лет слабее рынка.
🤑 Дивиденды
Не платят с 2021 года.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном предсказывают движение вниз. Я думаю до уровня поддержки 53 рублей, от туда жду небольшой отскок, а после ухода еще ниже, вплоть до 46 р. Если ситуация не начнет улучшаться, то уйти могут еще ниже.
🧠 Выводы
Эталон — это не та компания, которую бы я рекомендовал для инвестора. Я ожидаю, что девелоперы будут отстраивать новые территории России после завершения СВО, но скорее всего не Эталон, так как они сконцентрировались на элитной недвижимости. Тут можно ждать позитив, если ЦБ начнет более активно снижать процентную ставку, а правительство разработают новые субсидии для ипотеки. Хотя и тут есть вопрос, так как компания работает с элиткой, а ипотека это скорее бюджетные покупатели. Из позитивного по компании — мощный рост выручки за 2024 год. Но это позитив нивелирует падением прибыли. Пока что покупать слишком рано акции этой компании.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных
⭐️ Проголосовать за канал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🚫 Новый способ от мошенников — приложение SuperCard #мошенники
Мошенники начали использовать новое вредоносное приложение SuperCard, модификацию программы NFCGate, которая перехватывает данные банковских карт через NFC-платежи. Первые атаки на россиян зафиксированы в мае, а ранее это активно использовали в Европе.
Как это выглядит?
▪️ Приложение маскируют под полезный сервис и распространяют в том числе через Telegram-каналы.
▪️После установки оно перехватывает данные карт при бесконтактной оплате.
▪️Мошенники используют украденную информацию для списания денег со счетов жертв.
Как защититься?
▪️Устанавливайте приложения только из официальных магазинов (Google Play, App Store).
▪️Не переходите по сомнительным ссылкам и не скачивайте файлы APK из непроверенных источников.
▪️Отключайте NFC, когда не пользуетесь бесконтактной оплатой.
В России выявлено не менее 114 тысяч устройств на базе Android, зараженных приложением NFCGate с вредоносными модификациями. После установки на смартфон эти программы сразу требуют от пользователя верифицировать карту, приложив ее к телефону через NFC-модуль. В этот момент данные карты автоматически передаются мошенникам.
Если вы все-таки передали сомнительной программе свои банковские данные, то постарайтесь её заблокировать и выпустить новую карту. Иначе вы можете не досчитаться своих денег.
Будьте бдительны! 🤝
Мошенники начали использовать новое вредоносное приложение SuperCard, модификацию программы NFCGate, которая перехватывает данные банковских карт через NFC-платежи. Первые атаки на россиян зафиксированы в мае, а ранее это активно использовали в Европе.
Как это выглядит?
▪️ Приложение маскируют под полезный сервис и распространяют в том числе через Telegram-каналы.
▪️После установки оно перехватывает данные карт при бесконтактной оплате.
▪️Мошенники используют украденную информацию для списания денег со счетов жертв.
Как защититься?
▪️Устанавливайте приложения только из официальных магазинов (Google Play, App Store).
▪️Не переходите по сомнительным ссылкам и не скачивайте файлы APK из непроверенных источников.
▪️Отключайте NFC, когда не пользуетесь бесконтактной оплатой.
В России выявлено не менее 114 тысяч устройств на базе Android, зараженных приложением NFCGate с вредоносными модификациями. После установки на смартфон эти программы сразу требуют от пользователя верифицировать карту, приложив ее к телефону через NFC-модуль. В этот момент данные карты автоматически передаются мошенникам.
Если вы все-таки передали сомнительной программе свои банковские данные, то постарайтесь её заблокировать и выпустить новую карту. Иначе вы можете не досчитаться своих денег.
Будьте бдительны! 🤝
🏚Элитная недвижимость Москвы: падение продаж на треть в мае при росте цен
😁 Новость в догонку к разбору Эталона, который как раз специализируется на элитной недвижимости, преимущественно в Москве и Санкт-Петербурге.
В мае 2025 года число сделок с элитными новостройками Москвы сократилось на 30% в годовом сравнении, составив всего 112 сделок. Аналитики связывают это с сезонным фактором - традиционным снижением активности в период отпусков. Однако за первые пять месяцев года объем продаж превысил прошлогодний показатель на 23%, достигнув 880 объектов, сообщают РБК.
📈Цены бьют рекорды
Несмотря на снижение спроса, средняя цена квадратного метра в элитном сегменте выросла до 1,7 млн руб. (+50% к маю 2024 года). В классе де-люкс цена достигла 3,4 млн руб./кв. м. Медианная стоимость элитных новостроек составила 733 тыс. руб./кв. м (+22,9% за год).
🔮Перспективы рынка
Рост цен поддерживается ограниченным предложением и устойчивым спросом на качественные проекты. В то же время общий объем ввода нового жилья в России в мае упал до минимума за 5 лет (-28% к 2024 году). В Москве предложение в массовом сегменте снижается третий месяц подряд (-25% за год), что может усилить тренд на удорожание.
😁 Вообще всё это мне напоминает сигаретный бизнес, который постоянно вынужден снижать объемы продаваемой продукции из-за регуляторного давления (странам нужны здоровые люди) и моды на здоровье. Но в то время, как падают объемы продаж, компании компенсируют повышением цен. В итоге прибыль бизнеса не так заметно падает или стоит на месте.
Так и здесь, продажи падают, но из-за роста стоимости, который частично происходит искусственным образом, ситуация сильно не ухудшается, если верить данным этой статьи. Но судя по тому же отчету Эталона — проблемы есть и они такие ощутимые.
В мае 2025 года число сделок с элитными новостройками Москвы сократилось на 30% в годовом сравнении, составив всего 112 сделок. Аналитики связывают это с сезонным фактором - традиционным снижением активности в период отпусков. Однако за первые пять месяцев года объем продаж превысил прошлогодний показатель на 23%, достигнув 880 объектов, сообщают РБК.
📈Цены бьют рекорды
Несмотря на снижение спроса, средняя цена квадратного метра в элитном сегменте выросла до 1,7 млн руб. (+50% к маю 2024 года). В классе де-люкс цена достигла 3,4 млн руб./кв. м. Медианная стоимость элитных новостроек составила 733 тыс. руб./кв. м (+22,9% за год).
🔮Перспективы рынка
Рост цен поддерживается ограниченным предложением и устойчивым спросом на качественные проекты. В то же время общий объем ввода нового жилья в России в мае упал до минимума за 5 лет (-28% к 2024 году). В Москве предложение в массовом сегменте снижается третий месяц подряд (-25% за год), что может усилить тренд на удорожание.
Так и здесь, продажи падают, но из-за роста стоимости, который частично происходит искусственным образом, ситуация сильно не ухудшается, если верить данным этой статьи. Но судя по тому же отчету Эталона — проблемы есть и они такие ощутимые.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM