Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции

В одном из Телеграм-каналов я нашел интересную информацию: «Михаил Мишустин на днях направил запрос министерствам о подготовке карты рисков по банкротствам компаний в ключевых отраслях экономики».

Источник, если честно, мне не особо известен. Не могу ручаться, что это не фейк. Но звучит более чем логично.

Дело в том, что лично для меня сегодня вопрос стремительного роста дефолтов ряда компаний в достаточно скором будущем — это не вопрос «будет такое или нет». Это вопрос — когда именно все начнется.

Пообщался с друзьями — финансистами, банкирами, теми, кто работает в реальном секторе. Мнение такое: серьезные дефолты у нас могут начаться уже в первом-втором квартале 2025 года.

На днях разговаривал с представителями компании, торгующей посудой. Они отметили: последние полгода идет резкое замедление продаж. Аналогичная ситуация наблюдается и в разговоре с мебельщиками.

Наблюдение из другой сферы: общался с другом-галеристом. Такая же картина — последние месяцы практически ничего не покупают.

Странная ситуация складывается. Что, у людей закончились деньги? Вроде бы нет. Депозиты продолжают расти. Получается, что население перешло к тотальному накоплению? Вообще не хочет тратить?

А почему тогда инфляция у нас так активно растет?

ЦБ утверждает, что высокая ставка — это фактор, который в итоге оздоровит экономику. Мол, выживут сильные. Довольно спорный, если честно, аргумент. Я не очень хорошо представляю, как при 23%-й ставке (а судя по всему, именно такая ставка нам очень скоро грозит) могут выживать даже вполне рентабельные бизнесы.

Крайне настораживает тот факт, что население значительно сократило свои затраты. Попрошу аналитиков изучить статистику потребительской активности населения за последнее время. Напишу об этом очень подробно на днях.

А пока... Ассоциация «Русская сталь», представляющая интересы крупнейших российских металлургов, прогнозирует снижение потребления стали в РФ в 2024 году на 6%. Это достаточно свежие данные.

Вот заметка в РБК от июня 2024: «Темпы роста потребительской активности россиян за полгода заметно замедлились — с 9,8% в феврале до 5,6% в июне».

Можно найти еще много интересных данных. Тогда возникает вопрос: что происходит с реальными располагаемыми доходами населения?

По данным INTERFAX.RU, в III квартале 2024 года реальные располагаемые доходы населения России выросли на 9,4% в годовом сравнении после роста на 9,8% во II квартале и на 6,4% в I квартале, сообщил Росстат. В целом за январь-сентябрь 2024 года Росстат оценил рост реальных располагаемых доходов населения на уровне 8,6%.

То есть тут все отлично. Тогда почему такое происходит? Заработали — и все на депозит? Тогда зачем еще повышать ставку? И при текущей ставке население больше сберегает, чем потребляет.

А кредиты... Если их берут под 25-27% годовых, то и под 27-29% брать будут.

То есть поставлю вопрос иначе. То, что при высокой инфляции ставка не может быть низкой — это понятно. Но у меня давно ощущение, что мы переходим к чрезмерно жесткой денежно-кредитной политике. И когда начнутся цепочки дефолтов, мало никому не покажется.

www.group-telegram.com/us/TotSamyiKogan.com/1774

25.8K viewsNov 23 at 07:02

В одном из Телеграм-каналов я нашел интересную информацию: «Михаил Мишустин на днях направил запрос министерствам о подготовке карты рисков по банкротствам компаний в ключевых отраслях экономики».

Источник, если честно, мне не особо известен. Не могу ручаться, что это не фейк. Но звучит более чем логично.

Дело в том, что лично для меня сегодня вопрос стремительного роста дефолтов ряда компаний в достаточно скором будущем — это не вопрос «будет такое или нет». Это вопрос — когда именно все начнется.

Пообщался с друзьями — финансистами, банкирами, теми, кто работает в реальном секторе. Мнение такое: серьезные дефолты у нас могут начаться уже в первом-втором квартале 2025 года.

На днях разговаривал с представителями компании, торгующей посудой. Они отметили: последние полгода идет резкое замедление продаж. Аналогичная ситуация наблюдается и в разговоре с мебельщиками.

Наблюдение из другой сферы: общался с другом-галеристом. Такая же картина — последние месяцы практически ничего не покупают.

Странная ситуация складывается. Что, у людей закончились деньги? Вроде бы нет. Депозиты продолжают расти. Получается, что население перешло к тотальному накоплению? Вообще не хочет тратить?

А почему тогда инфляция у нас так активно растет?

ЦБ утверждает, что высокая ставка — это фактор, который в итоге оздоровит экономику. Мол, выживут сильные. Довольно спорный, если честно, аргумент. Я не очень хорошо представляю, как при 23%-й ставке (а судя по всему, именно такая ставка нам очень скоро грозит) могут выживать даже вполне рентабельные бизнесы.

Крайне настораживает тот факт, что население значительно сократило свои затраты. Попрошу аналитиков изучить статистику потребительской активности населения за последнее время. Напишу об этом очень подробно на днях.

А пока... Ассоциация «Русская сталь», представляющая интересы крупнейших российских металлургов, прогнозирует снижение потребления стали в РФ в 2024 году на 6%. Это достаточно свежие данные.

Вот заметка в РБК от июня 2024: «Темпы роста потребительской активности россиян за полгода заметно замедлились — с 9,8% в феврале до 5,6% в июне».

Можно найти еще много интересных данных. Тогда возникает вопрос: что происходит с реальными располагаемыми доходами населения?

По данным INTERFAX.RU, в III квартале 2024 года реальные располагаемые доходы населения России выросли на 9,4% в годовом сравнении после роста на 9,8% во II квартале и на 6,4% в I квартале, сообщил Росстат. В целом за январь-сентябрь 2024 года Росстат оценил рост реальных располагаемых доходов населения на уровне 8,6%.

То есть тут все отлично. Тогда почему такое происходит? Заработали — и все на депозит? Тогда зачем еще повышать ставку? И при текущей ставке население больше сберегает, чем потребляет.

А кредиты... Если их берут под 25-27% годовых, то и под 27-29% брать будут.

То есть поставлю вопрос иначе. То, что при высокой инфляции ставка не может быть низкой — это понятно. Но у меня давно ощущение, что мы переходим к чрезмерно жесткой денежно-кредитной политике. И когда начнутся цепочки дефолтов, мало никому не покажется.

BY Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции