Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции

Теперь посмотрим на нефть с точки зрения спроса и предложения.
Без учета геополитики, по оценке МЭА, в наступившем 2025 году миру грозит профицит (ИЗБЫТОК) нефти в 950 тыс. барр./сутки. А если ОПЕК+ не сдвинет с 1 апреля начало увеличения добычи, то все 1,4 млн барр./сутки.
Страны вне ОПЕК+ (США, Канада, Бразилия, Аргентина и др.) добавят примерно 1,5 млн барр./сутки.
Спрос же во всем мире вырастете лишь на 1,1 млн барр./сутки до 103,9 млн. барр./сутки. Примерно там же (104,3 млн барр./сутки) прогноз EIA, а ОПЕК традиционно более оптимистична — 105,3 млн барр./сутки.

С прогнозом ОПЕК и профицита может не быть. Но практика показывает, что в этом вопросе лучше быть пессимистами. Более того, китайские эксперты считают, что пик спроса на нефть в стране наступит уже в этом году. Раньше ждали в 2030-м.

Кроме Китая, есть Индия и другие развивающиеся регионы, но там те же тенденции.
Другими словами, глобальный рост спроса на нефть по умолчанию больше не гарантирован. Это значит, что для поддержки цен ограничение предложения играет критическую роль. Пока ОПЕК+ с этим справляется, но ей все сложнее.

И ограничения, связанные с геополитикой, могут органично дополнить картину. Как в контексте ударов по Ирану, так и охоты за теневым флотом — иранским и российским.

Экономический анализ мы начали с цен на нефть. Перейдём к практическим выводам из этой части нашего анализа.
1️⃣ Держу небольшую позицию на Московской бирже, фьючерсы на нефть.
Вчера после достижения отметки 76 чуть-чуть сократил, но в целом позицию пока держу.
2️⃣ Дeржим в приложении в различных портфелях позицию по USO.
3️⃣ Держим в приложении акции таких компаний, как HAL и др.
4️⃣ Держим акции российских нефтеэкспортеров.

В следующих заметках дам прогноз по росту мировой и, разумеется, российской экономики, рынку валют, драгоценным металлам, остальным товарным группам, рынку акций США и Китая. И — отдельно — очень подробный анализ того, чего мы ждем на российском рынке.
О многом из этого, кстати, говорил на прошедшем 26 декабря семинаре.

Все эти темы очень детально разберем в течение предстоящей недели. Благо, есть время и возможность не отвлекаться на решение конкретных ежеминутных задач.

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

www.group-telegram.com/us/TotSamyiKogan.com/1924

13.9K viewsedited  Jan 4 at 07:21

Теперь посмотрим на нефть с точки зрения спроса и предложения.
Без учета геополитики, по оценке МЭА, в наступившем 2025 году миру грозит профицит (ИЗБЫТОК) нефти в 950 тыс. барр./сутки. А если ОПЕК+ не сдвинет с 1 апреля начало увеличения добычи, то все 1,4 млн барр./сутки.
Страны вне ОПЕК+ (США, Канада, Бразилия, Аргентина и др.) добавят примерно 1,5 млн барр./сутки.
Спрос же во всем мире вырастете лишь на 1,1 млн барр./сутки до 103,9 млн. барр./сутки. Примерно там же (104,3 млн барр./сутки) прогноз EIA, а ОПЕК традиционно более оптимистична — 105,3 млн барр./сутки.

С прогнозом ОПЕК и профицита может не быть. Но практика показывает, что в этом вопросе лучше быть пессимистами. Более того, китайские эксперты считают, что пик спроса на нефть в стране наступит уже в этом году. Раньше ждали в 2030-м.

Кроме Китая, есть Индия и другие развивающиеся регионы, но там те же тенденции.
Другими словами, глобальный рост спроса на нефть по умолчанию больше не гарантирован. Это значит, что для поддержки цен ограничение предложения играет критическую роль. Пока ОПЕК+ с этим справляется, но ей все сложнее.

И ограничения, связанные с геополитикой, могут органично дополнить картину. Как в контексте ударов по Ирану, так и охоты за теневым флотом — иранским и российским.

Экономический анализ мы начали с цен на нефть. Перейдём к практическим выводам из этой части нашего анализа.
1️⃣ Держу небольшую позицию на Московской бирже, фьючерсы на нефть.
Вчера после достижения отметки 76 чуть-чуть сократил, но в целом позицию пока держу.
2️⃣ Дeржим в приложении в различных портфелях позицию по USO.
3️⃣ Держим в приложении акции таких компаний, как HAL и др.
4️⃣ Держим акции российских нефтеэкспортеров.

В следующих заметках дам прогноз по росту мировой и, разумеется, российской экономики, рынку валют, драгоценным металлам, остальным товарным группам, рынку акций США и Китая. И — отдельно — очень подробный анализ того, чего мы ждем на российском рынке.
О многом из этого, кстати, говорил на прошедшем 26 декабря семинаре.

Все эти темы очень детально разберем в течение предстоящей недели. Благо, есть время и возможность не отвлекаться на решение конкретных ежеминутных задач.