#валютная_правда
Коллега Себаров ставит ребром вопрос о крепком рубле.
Честно сказать, я считаю чуть иначе: рубль должен быть просто стабильным, а рублёвый кредит - доступным. Тогда всё будет хорошо. Но хорошо не будет пока в ЦБ окопались гностики, власти не перестанут метаться и пытаться найти под ситуацию какие-нибудь "лучшие практики". Надо уже признать, что голова финансисту дана для того чтобы самостоятельно мыслить, а не только имплементировать. Но это и есть самое трудное.

#ВДО
Уровень в "22 дефолта" Эксперта РА все ближе: добавились Феррони и ССМ
Правда 22 дефолта в ВДО прогнозировалось году в 2022 емнип, но в конце концов, если в прогнозах по валюте промахиваются на 2-3 года, то почему тут нельзя вправо передвинуть?

Ели серьезно - ничего тут хорошего нет, хотя дохнут пока в основном проблемные эмитенты, у которых и в прошлые годы было всё сложно. Феррони кстати бился героически - это надо признать. Может еще справится, посмотрим.
===========
покупать не надо, не ИРР это, не ИИР.

Результаты ПМЭФ-2025, максимально коротко:
- Бизнес и правительство: «Ставка слишком высоко, курс слишком крепкий»
- ЦБ: «Хватит ныть, в экономике не только заёмщики и экспортёры»
- Крупных сделок либо нет, либо решили не светить
- Новые технологии надо внедрять, начнём с мессенджера MAX
- «ВТБ лонг», — топы ВТБ

ВТБ кстати предлагают лонговать не только топы ВТБ.
Вообще говоря, переосмысление акции - штука трудная прежде всего психологически.
Я брал её часто, но всегда спекулятивно, а теперь вот дилемма - поверить в новые реалии и держать или все таки слить при первом удобном случае?

#стройка
#анонс_размещения
Самолет, похоже, не собирается уходить на второй план.
Помимо перфоманса на ПМЭФ он анонсировал новый выпуск облигаций с фиксированным купоном до 24,50% и сроком до погашения — 4 года.

Предварительные параметры:
🏦 Объем эмиссии: 5 млрд руб.
💰 Доходность: до 27,45% годовых
⏱️ Срок обращения: 4 года
⚖️Сбор заявок: 24 июня 2025 г.
🛠 Размещение: 27 июня 2025 г.
😎Организаторы: Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк, Т-Банк

За 2024 год:
💸 выручка компании выросла на более чем 32%, составив 339 млрд руб., при этом EBITDA достигла рекордных уровней — 109,2 млрд рублей (рентабельность 32%).
❗️ Чистый долг / EBITDA компании вырос до 1,88x, что остается ниже средних уровней по отрасли.

🛫 ГК Самолет является крупнейшим девелопером в России по объему текущего строительства, обладает самым большим земельным банком и имеет более 127 проектов в 17 городах от Калининграда до Сахалина.

Облигации можно приобрести у крупнейших брокеров — Альфа-Банк, БКС, ВТБ, Газпромбанк, Ньютон Инвестиции, Т-Банк, Сбер и др.

По-моему ученые мужи в очередной раз усложняют сущности сверх необходимости. Все объясняется проще: у юрлиц потихоньку заканчивается старое дешевое финансирование и смысла держать излишки денег на депозите нет, логичнее загасить часть кредита вместо дорогого рефинанса или пустить на оборотку если рефинанса, например, не дают.
Кредитно-депозитные схемы не вечны, как, впрочем, и все в этом мире. Подепозитничали и будет.

#транспорт
Можно поздравить отечественный авиапром - когда молодцы, тогда молодцы.
Кстати пиар шумиха при запуске SSJ была в разы больше. И сколько потом маялись. Так что всё правильно - большие дела любят тишину.

#ВДО
2015-2017 годы в ВДО основные идеи были в "попаданцах" - компаниях имевших инвестиционный рейтинг, но попавших в дефолт, не обанкротившихся и постепенно выправлявших финансовое положение: ТГК-2, Мечел, Геотек и пр. Конечно были и помершие "попаданцы": Домашние деньги, Трансаэро и пр.

С 2018 по 2021 годы основной темой для спекуляций стали "родовитые" ВДО - предприятия МСП, дебютировавшие на рынке. Там было всё просто - ловля апсайдов. Купил на размещении, продал как цена отросла до 102-104% и побежал в новое. Благо снижение ставок и выход денег частных инвесторов из депозитов позволяли резвиться.

2022-2024 годы были без внятной тенденции, скорее накопление проблем, стресс-тесты и реализация отложенных дефолтов (ещё не закончилось) , а с началом роста ставок с лета 2023 года по зиму 2024-го падеж котировок имел место почти везде, почти как в 2014-2015 годах.

Теперь после разворота ДКП опять в тренде "попаданцы". Самолет, МВидео, Сегежа (со знаком плюс), Гарант-Инвест (со знаком минус, хотя спекульнуть можно было и там), Росгеология, не решенный до конца Борец

Вот собственно и кредитный цикл ВДО.

Мордашов честно признал ошибки. Интересно другие смогут поступить аналогично? Греф например. Он же тоже банков напокупал помнится в ЕС и Турции.

#валютная_правда
Про валюту БРИКС, кажется, можно временно забыть - Китай намерен погегемонить в одиночку.
Правда с таким накопленным долгом он нагегемонит не шибко много, но, видимо, чтобы прийти к обновленной корзине SDR и золоту, надо перепробовать все неправильные решения (строго по Черчиллю).

Про политику много не буду, но если в понедельник рынок США всерьёз не припадет, то надо признать очевидный факт: он стал полностью виртуальным как компьютерная игра и в целом никаких объективных тенденций уже не отражает.
А акции биг-техов - это что-то типа виртуальных сумок, или виртуальных доспехов.

#нефть
Откровенно говоря, старина Донни, да и все остальные участники процесса, повели себя неспортивно.
Начали третью мировую войну в выходной, никто из аналитиков не был готов, и потому толком прогнозов никто дать не смог.

ТЗ от Блумберга по причине выходных не поступило, поэтому все местные гуру дали липсица: напрогнозировали невесть что.
Впору в дополнение к "бороде ожиданий" вводить термин "борода аналитики" (см. по ссылке) ну как там можно разобраться в чем-либо?

И еще сайт Росстата до кучи лёг. Версию о том, что он находится в Тель-Авиве мы решительно отметаем, но явно без обломков чьих то ракет тут не обошлось.
В общем, нам не на что опереться. А когда не знаешь что делать ... правильно, надо провести совещание.
Вернее стрим. Сегодня вечером выложим, у нас будут особо важные гости, кстати сказать. Но пока это секрет.