group-telegram.com/ShumilovPavel/6023
Last Update:
Сектор: Энергетика, газ
Последний разбор Новатэка делал 29 октября, тогда цена была 858 р., я ожидал уход в район 820, а от туда возможно роста. И вот мы на 820 😁 Давайте разберемся, стоит ли ждать роста сейчас.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 24.1B$
▪️ P/E — 3.96
▪️ P/S — 1.73
▪️P/B — 0.91
▪️EPS — 213.77 р.
▪️EBITDA — 954B р.
ℹ️ Отчета за 3КВ2024 еще не было по МСФО, все характеристики остались прежние, но только метрики стали ниже, т.к. акции упали. За последние 10 лет Новатэк никогда так дешево по метрикам не стоил. Рекордные низкие цифры.
🗞 Новостной фон
▪️«Арктик СПГ 3» отложил разведочное бурение на Северо-Обском ГКМ с 2027 на 2034 г
▪️Новатэк РСБУ 9 мес 2024г: выручка Р663,55 млрд (+15,5% г/г), чистая прибыль Р242,16 млрд (-40% г/г)
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2024ТТМ вырос на 8%, по сравнению с 2023 годом — это сокращение темпов роста, так как в том году это было +36% роста СК. За исключением 2020 года СК каждый год растёт.
▪️Чистый долг за 1П2024ТТМ вырос на 1412% до 139,8B р. по сравнению с 9.2B р. в 2023.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.1464. Минимальная долговая нагрузка. Практически отсутствуют долги судя по соотношению чистого долга к EBIDTA.
ℹ️ Хоть и есть некоторое замедление темпов роста, финансовое здоровье отличное.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2024ТТМ +8% и это тоже замедление по сравнению с 2023 годом, когда выручка выросла на 19%.
▪️Прибыль за 1П2024ТТМ показывает мощные +40%, но возможно в 3КВ будет не так позитивно.
▪️Свободный денежный поток +49% за 1П2024ТТМ.
🔮 Будущее, оценки
▪️ 18 ноября СОЛИД поставил таргет на 1500. 17 октября ФИНАМ поставил таргет на 1170 р. Еще 4 более старых таргета были в рамках от 1254 до 1740 р. (при том чем старее прогноз, тем выше таргет).
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в 5-ку компаний в своем секторе по капитализации, крупнее: Роснефть, Лукойл, ГАЗПРОМ и Газпромнефть. Обычно Новатэк значительно дороже остальных компаний, а сейчас после падения стоимости акций оценен также, как и остальные, однако по метрикам рентабельности компания все также значительно лучше рынка на 30-50%. Т.е. зарабатывает существенно эффективней рынка, а оценивается как остальные, интересннеько :)
🤑 Дивиденды
В этом году вышло 6,83%, в 2023 6,48%, в 2022 8,75%. Платит дивиденды регулярно, в основном выплаты растут. Надежный плательщик дивидендов, но по нынешним меркам все-таки небольшими. При нынешних ставках в банках это, конечно, не привлекательно, но в целом для растущей компании это не мало.
📈 Технический анализ
У нас нисходящий тренд с октября 2023 года. Четенький, как по линии рисуют. Пробъем нисходящий тренд через боковик или выход вверх — сменится тренд. Пока базовое — падение продолжается. На дневном ТФ индикаторы за рост. Но этот рост ограничен той самой нисходящей линией, куда мы дойдем, а вот от туда — либо снова падать, либо уже уходить в боковик или отскакивать. Т.е. вот что будет у той самой точки — не знаю. Вырасти с текущих в район 880-900 р. — легко. Судя по истории графика — мы подходим ко дну. Дно где-то рядом :) В этом месте может резко появится покупатель. Отобразил все на графике.
🧠 Выводы
Пока у нас нет данных по отчету за МСФО за 3КВ2024, можем оценивать только 1П2024. И по этим данным у компании все очень хорошо, хоть и есть сокращение темпов роста. Компания высокоэффективная. Обычно стоит дороже рынка, а сейчас — по рынку. На мой взгляд это отличная возможность долгосрочной покупки. На мой взгляд мы где-то около дна. Но увы — мы можем это дно нащупать и на 760 и на 680. Все это будет плюс-минус там же, где и сейчас, хотя разница вплоть до 20%. Поэтому если покупать, то учитывайте это. Когда начнется восстановление фондового рынка РФ и года не пройдет, как Новатэк будет штурмовать недавние хаи — 2000 р. за акцию.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
