group-telegram.com/ShumilovPavel/7327
Last Update:
Сектор: Производство удобрений и химической продукции сельскохозяйственного назначения
Последний обзор по ФосАгро делал 20 декабря, тогда акции стоили 5840 р. и я ожидал, что цена вырастет до 6650, а после скорректируется к 6120. По факту акции росли до 7278, а от туда корректировались до 6380. Рост оказался даже больше, чем я ожидал, но сами направления верными. Сейчас акции торгуются по 7020 в момент написания, давайте посмотрим, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 9,72B$
▪️ P/E — 10.49
▪️ P/S — 1.75
▪️P/B — 5.38
▪️EPS — 651.97 р.
▪️EBITDA — 170,5B р.
▪️EV/EBITDA — 7.1
ℹ️ Пу-пу-пум..)) По метрикам ФосАгро сейчас имеет самую дорогую оценку за последние 10 лет. От любви до ненависти один шаг 🤣 В августе 2024 я писал, что акции ФосАгро пора брать, когда были практически "на дне".
🗞 Новостной фон
▪️«Фосагро» в 2024 году увеличила выпуск продукции на 4,3%, до 11,8 млн тонн — компания.
▪️Совет директоров «Фосагро» рекомендовал дивиденды в 171 рубль на акцию (13 февраля)
▪️Фосагро в первой половине февраля планируют выпуски облигаций с привязкой к юаню и доллару, но с расчетами в рублях – Ведомости
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал вырос на 9% по итогу 2024 года
▪️Чистый долг вырос на 46% по итогу 2024 года
▪️Net Debt / EBITDA — 1.91 по итогу 2024 года, это выше, чем 1,33 в 2023 году, но все еще это средний уровень долговой нагрузки, не является проблемой для жизнедеятельности компании. Даже могут спокойно еще увеличить при необходимости.
ℹ️ Финансовое здоровье по итогу 2024 года стало лучше, но если в рамках 4 лет — сильного роста нет. Рекордный год был в 2022, 2024 был слабее.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка по итогу 2024 года выросла на 15%. В рамках 4 лет скорее "стоим на месте", рекордный год был 2022 по выручке.
▪️Прибыль упала на 2% за 2024 год по сравнению с 2023.
▪️Свободный денежный поток по итогу 20224 года упал на 59%.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Последний таргет был от Гапромбанк Инвестиции за 23 декабря — 8000 р.
🤵♂️ Основные акционеры
23.4% — МКООО "Адорабелла"
20,6% — Литвиненко Т.П.
20,3% — МКООО "Хлодвиг Энтерпрайзес"
🆚 Сравнение с конкурентами
ФосАгро — лидер сектора химической промышленности России, согласно моим выводам по сектору среди 7 компаний. По капитализации самая большая, по метрикам оценивается по рынку. По долговой нагрузке — больше, чем у других. По метрикам рентабельности — лучше рынка. По росту выручки — лучше рынка.
🤑 Дивиденды
2020 — 10.49%. 2021 — 10,49%, 2022 — 16,37%, 2023 — 14,01%, 2024 — 9,93%. В 2025 году уже запланированы выплаты в апреле, выплатят 2.5% (171 р.). Дивиденды не стабильные — то рост, то падение.
📈 Технический анализ
Учитывая текущие метрики свежайшего отчета, а также отсутствие большого потенциала роста на данный момент по прибыли и выручке, я не жду большого роста по ФосАгро. Более того прямо сейчас индикаторы за коррекцию. Можем сходить куда-то в район 6300, от туда обратно на 7300. Походим около этих уровней и пробьем, пойдем в область 8400. Существенно выше этой цены я пока что не вижу возможности, кроме как на хайпе. Так как по истории более 10 лет акции ФосАгро не продавались дороже. Нет предпосылок для большого роста. Как я ожидаю движения цены отобразил на графике.
🧠 Выводы
В настоящий момент компания исчерпала потенциал роста акций. Существенно выше пока не получится пойти, разве что на хайпе. Если компания будет показывать рос прибыли и выручки, которой сейчас судя по новостям мало что предвещает, в таком случае будет потенциал роста в районе 10.000. В противном случаем можем застрять в многолетнем боковике, как это было с 2015 по 2020 годы.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
