group-telegram.com/ShumilovPavel/7660
Last Update:
Сектор: Финансы, Банковская деятельность
Последний обзор по ВТБ делал 16 января, тогда акции стоили 82,5 р. и я ожидал роста к 101 р. 18 февраля стоили 101,32 р. 🎯. Сейчас акции торгуются по 93 р. Чего ждать дальше, давайте разбираться.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 11.15B$
▪️ P/E — 1.87
▪️ P/S — 1.3
▪️P/B — 0.38
▪️EPS — 0.0103
ℹ️ После отчета за 2024 год акции ВТБ хоть и выросли, но по метрикам стали стоить только дешевле. Акции компании стоят дешевле, чем за последние 10 лет по метрикам, но примерно также, как в 2023 году.
🗞 Новостной фон
▪️ВТБ рассматривает возможность снижения ставок по ипотечным программам на рыночных условиях. Об этом ТАСС сообщили в пресс-службе банка.
▪️ВТБ продаст часть делового квартала «Легион I» в Замоскворечье, банк планирует выручить от сделки 17 млрд руб — Ведомости
▪️ВТБ В 2025 Г. ПРОГНОЗИРУЕТ ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ ПО МСФО В РАЗМЕРЕ ОКОЛО 430 МЛРД РУБ. Менеджмент ВТБ будет рекомендовать отказаться от выплаты дивидендов за 2024г — первый зампред Дмитрий Пьянов
▪️ВТБ ПЛАНИРУЕТ ЮРИДИЧЕСКОЕ ПРИСОЕДИНЕНИЕ РНКБ В ИЮНЕ 2025Г. ОКОНЧАНИЕ ИНТЕГРАЦИИ «ПОЧТА БАНКА» В ВТБ ЗАПЛАНИРОВАНО НА МАЙ 2026 Г
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал +24% за 2024 год. Это меньший рост, чем в 2023, когда выросли на 47%, однако в 2023 году был рост после провального 2022, когда СК падал на 34%.
▪️Обязательства выросли в 2024 году на 23%, что выше, чем в 2023, когда рост был 19%,
▪️Debt/Equity — 12.41 за 2024, что ниже, чем в 2023 году, когда было 12.58.
ℹ️ По уровню обязательств у компании все стабильно, с одной стороны выросли, а с точки зрения соотношения обязательства к собственному капиталу, даже упали, т.к. СК существенно вырос. Финансовое здоровье отличное, СК мощно растёт.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка упала на 22% за 2024 год, а в 2023 году был рост на 118%.
▪️Прибыль увеличилась на 28% в 2024 году.
🔮 Будущее, оценки
▪️Свежий таргет от 27 февраля от АКБФ Инвестиции, таргет — 194,64 р. Предыдущие 6 таргетов: от 104,3 р. до 175 р.
🤵♂️ Основные акционеры
60,9% — Росимущество
🆚 Сравнение с конкурентами
Второй по капитализации банк России после Сбербанка. По метрикам существенно дешевле рынка. По метрикам рентабельности оценен в среднем по рынку. По росту выручки хуже конкурентов.
🤑 Дивиденды
Не платили дивидендов с 2021 года. За 2024 год снова хотят не платить из-за ужесточения регулирования и высоких ставок.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ говорят за потенциал коррекции вплоть до 88-90. Однако после коррекции я ожидал бы продолжения роста в район 108. Долгосрочно я ожидаю роста по ВТБ. т.к. постоянно идёт рос СК, выручки. В 2024 году подкачала прибыль. Как я ожидаю движения цены отобразил на графике.
🧠 Выводы
В моменте ожидаю коррекции по акциям. После чего ожидаю продолжения рост в район 108 — это цель на меся-два. Основная проблема ВТБ — не платят дивиденды и постоянно их хотят зажать, а также целая "нелюбовь" обычных инвесторов-физиков. Но в этом есть своя фишка. Так как акции очень дешевые, а у компании всё на самом деле хорошо, всё растёт. Прибыль в этом году упала, а в остальном и выручка и СК все растёт. Долгосрочно ожидаю роста акций, хотя есть некоторые сложности с регулярными заявлениями руководства компании, на которые инвесторы часто реагируют продажами. Но учитывая метрики, акции могут вырасти хотя бы на 45% до более-менее адекватно оценивались. Несмотря на негативное отношение к компании большинством инвесторов я считаю, что это одна из самых интересных компаний с точки зрения роста выручки, СК и долго время не заставит ждать, когда рынок оценит акции ВТБ справедливо.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных
⭐️ Проголосовать за канал
