🏦 Обзор по компании Т-Технологии (бывший Тинькофф, бывший TCS Group) #T #TCSG
Сектор: Банковская деятельность, брокер

Последний обзор по Т-Технологиям делал 14 ноября, тогда акции стоили 2524 р. и я ожидал падения до 2107, а от туда новая попытка выхода из нисходящего канала. По факту акции #T падали до 2181, а от туда как раз и началась попытка выхода из нисходящего канала. Всё как я думал, плюс-минус 3-4% и получилось. Давайте разберемся, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 4,83B$
▪️ P/E — 5.13
▪️ P/S — 1.10
▪️P/B — 1.07
▪️EPS — 523.55 р.
ℹ️ По метрикам акции компании имеют самую низкую оценку за последние 10 лет. По части метрик аж в 2 раза ниже обычных (например по P/B).

🗞 Новостной фон
▪️Т-Банк присоединил Росбанк
▪️Сбербанк и Т-банк присоединились к пилоту цифрового рубля
▪️Т-Банк планирует открыть два филиала в Китае — Интерфакс
▪️Т-Технологии выкупили контрольную долю в факторинговом бизнесе "Киви" за 2 млрд рублей
▪️"Т-ТЕХНОЛОГИИ" В 2025Г РАССЧИТЫВАЮТ НА РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ КАПИТАЛА ВЫШЕ 30% - ФИНДИРЕКТОР
▪️"Т-ТЕХНОЛОГИИ" ПОДТВЕРЖДАЮТ ПЛАНЫ РАСПРЕДЕЛЯТЬ 30% ПРИБЫЛИ НА ДИВИДЕНДЫ, ПЛАТИТЬ ИХ ЕЖЕКВАРТАЛЬНО - БЛИЗНЮК

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал +77% за 9М2024ТТМ 😱 Ого-го. Круто.
▪️Обязательства +125% за 9М2024ТТМ. Видимо это из-за присоединения Росбанка такие скачки.
▪️Debt/Equity — 8.8721
ℹ️ За 3 квартал компания просто показала фантастический рост. Вероятно это из-за присоединения Росбанка.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка +35% за 9М2024ТТМ. Примерно как обычно в другие периоды.
▪️Прибыль +29% за 9М2024ТТМ. Более скромно, чем обычно. Но учитывая покупки и сложности в экономике — это хороший результат.
▪️Свободный денежный поток +200% за 9М2024ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Вышла одна свежая оценка от КИТ Финанс за 3 декабря. Они поставили таргет на 3300 р. Предыдущие 7 оценок ставили таргет от 3510 до 4240 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
41,4% — Rigi Trust (Владимир Потанин)

🆚 Сравнение с конкурентами
Т-Технологии входят в 3-ку крупнейших по капитализации компаний из банковского сектора. По метрикам оценивается средне по отрасли, но дороже, чем более крупные Сбер и ВТБ. По метрикам рентабельности компания оценивается в среднем по рынку, а по росту выручки — выше рынка. Сравнение со всеми компаниями можете посмотреть в моем обзоре, где я разбираю весь финансовый сектор России.

🤑 Дивиденды
В ноябре выплатили 3.78% впервые с 2021 года. Судя по заявлениям компании, скоро начнут выплачивать дивиденды 4 раза в год, каждый квартал.

📈 Технический анализ
Первое — акции Т-Технологий вышли вверх в этом нисходящем канале от августа 2023 года. Сейчас ожидаю коррекцию и тестирование верхней границы нисходящего канала. От туда я думаю будет очередной отскок и после коррекции пойдем выше. Ожидаемые мной движения отобразил на графике.

🧠 Выводы
Мощнейший рост собственного капитала. Мощнейший рост обязательств. Обязательства для финансовых компаний = рост выручки и прибыли. Прибыль росла не так активно, как в предыдущие годы, но учитывая сложную обстановку в экономки страны и как бы +29% за 9М2024ТТМ — это тоже очень даже хорошо. В настоящий момент компания шикарная. Надо будет понаблюдать как компания будет переваривать поглощение Росбанка, но судя по текущим цифрам — позитивно. На мой взгляд акции Т-Технологий в ближайшие 2 года смогут переписать недавние хаи 2021 года, уйдут выше 8500. Если СВО закончится и начнется падение инфляции, то может быть будет еще быстрее (чем 2 года). Где покупать? Возможно сходим на 2400-2500 в ближайшей коррекции. Вот где-то там можно попробовать еще раз поймать, если не купили раньше в районе 2200-2300.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России
😁 Про наш канал — как работает канал, полезный пост для новых участников

🛢️ Разбор компании Лукойл #LKOH
Сектор: Энергетика - Добыча нефти; газа и потребляемого топлива

Последний раз разбирал Лукойл 14 ноября, тогда акции стоили 6911 р, я ожидал коррекции в район ~6600, а от туда рост в район 7000. В том прогнозе я забыл учесть див. гэп, о чем после писал после в других постах. Тем не менее, с 6911 14 ноября мы сходили на 6675, а после еще на див.гэппе уходили на 6250. И от туда доходили до 7240. Т.е. даже забыв про див.гэп всё получилось плюс-минус как тогда и ожидал. Див.гэп максимально быстро выкупили на фоне новогоднего подарка от ЦБ, чего я тоже ждал, в противовес мнению остального рынка. Чего можно ожидать дальше, давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 44,56B$
▪️ P/E — 4.18
▪️ P/S — 0.57
▪️P/B — 0.76
▪️EPS — 1 704 р.
▪️EBITDA — 1.956T р.
ℹ️ Оценивается примерно также, как и в прошлом обзоре. По сравнению с 2023 годом — примерно такая же оценка, а в другие годы на 10-35% дешевле по метрикам.

🗞 Новостной фон
▪️Венгерская компания хочет купить НПЗ "Лукойла" в Болгарии - Орбан
▪️ГАЗПРОМ» И «ЛУКОЙЛ» ПОДПИСАЛИ СОГЛАШЕНИЕ О СТРАТЕГИЧЕСКОМ ПАРТНЕРСТВЕ НА 2025-2030 ГОДЫ — ХОЛДИНГ
▪️Лукойл завершил масштабную модернизацию завода смазочных материалов в Торжке. Теперь предприятие вошло в число крупнейших заводов по выпуску масел в России и в Европе.

💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Компания не публиковала отчет по МСФО за 3 кв 2024. Поэтому все точно так же, как в прошлом обзоре. Если кратко — замедление роста прибыли и выручки, идеальное фин. здоровье.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих оценок нет. 7 старых таргетов от 8120 до 9906.

🆚 Сравнение с конкурентами
Крупнейшая по капитализации компания в своем секторе, на ровне с Роснефтью (которая чуть-чуть побольше в моменте, часто меняются местами). По метрикам компания плюс-минус оценена в среднем по сектору. А вот по метрикам рентабельности Лукойл оценивается немного лучше, чем другие.

🤑 Дивиденды
Более 18 лет компания выплачивает дивиденды, более 12 лет подряд идёт рост дидвидендов. В последние годы дивиденды выплачиваются в районе 9-10% годовых. Обычно это 2 выплаты в год в январе и июле. В этом году в мае и декабре.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы пока еще не сигнализируют начало коррекции. Хотя мы и зашли в зону перекупленности. Возможно Лукойл будет немного лучше рынка на ожидаемой мной коррекции. Хотя было бы удивительно, если Лукойл отдельно от рынка рос. Но вот пока индикаторы так говорят. Тем не менее если и будет рост, то он скорее всего будет незначительным, а потом вместе с рынком корректироваться. Куда пойдем? Хороший вопрос. Ориентировочно на 6600 можем сходить. Наиболее вероятное движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
Компания хорошая, дивидендная, одна из лучших в своем секторе. Высокие дивиденды, В моменте небольшая коррекция после роста очень даже вероятна. Дальнейшие движения будут зависеть от геополитики и инфляции, а также вытекающие из инфляции моментов типа ставки. С фин. здоровьем все отлично. Также ждем отчет за 3 кв или сразу за год.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России

🏛 Обзор по компании Московская Биржа #MOEX
Сектор: Финансы, биржа

Последний разбор Московской Биржи делал 11 ноября, тогда акции стоили 210 р. и я ожидал что в рамках ближайшего времени скорее всего будут движения вверх-вниз, а так будем примерно там же, т.е. по-сути боковика я ждал. По факту акции МосБиржи сначала росли до 218, потом падали до 169, потом отскакивали до 202. Сейчас — 194. Хоть и движения оказались более негативными, чем я предполагал, но по-сути мы все там же и крутимся. На торгах 3 января были на 4% ниже, а сейчас на 8%. Чего ждать дальше, давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 4B$
▪️ P/E — 5.41
▪️ P/S — 3.05
▪️P/B — 1.82
▪️EPS — 35.98 р.
ℹ️ Стали только дешевле, чем в прошлом обзоре. Сейчас одни из самых дешевых по метрикам оценок за 10 лет.

🗞 Новостной фон
▪️Мосбиржа планирует запустить фьючерсы на индустрию полупроводников и ИИ
▪️В 2024 году на облигационном рынке Московской биржи появилось рекордное число новых эмитентов – 75. Они разместили 147 выпусков на сумму ₽218 млрд – Ведомости
▪️МОСБИРЖА ПЛАНИРУЕТ ЗАПУСТИТЬ УТРЕННИЕ ТОРГИ НА ФОНДОВОМ И СРОЧНОМ РЫНКАХ 27 ЯНВАРЯ - БИРЖА
▪️Совокупный объем торгов на Московской бирже за 11 месяцев 2024 г достиг рекордной отметки в 1,35 квадриллиона руб - компания
▪️Московская биржа планирует в первом полугодии 2025 года запустить торги фьючерсами на кофе и апельсиновый сок – РБК

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал +9% за 9М2024ТТМ. Восьмой год рост СК.
▪️Обязательства -3% за 9М2024ТТМ. До этого обязательства росли.
▪️Debt/Equity — 36,8.
ℹ️ Есть сокращение обязательств. Для любой не финансовой компании это был бы плюс, для финансовой — минус. Но так как СК все-таки растёт, то никаких проблем. Посмотрим ниже, не упала ли выручка при сокращение обязательств, это будете важнее.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 39%. Вот кто хорошо зарабатывает, пока на рынке паника 😂 Мощно-сочно.
▪️Прибыль 35% за 9М2024ТТМ, это меньше, чем в 2023 +67%, но в любом случае высокий показатель роста.
▪️Свободный денежный поток +196% за 9М2024ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих оценок от фин. компаний нет. 5 старых таргетов начинаются от 250 р. до 334 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
11,7% — ЦБ РФ
10% — ПАО Сбербанк
8,4% — ВЭБ. РФ

🆚 Сравнение с конкурентами
По-хорошему сравнивать можно только с СПБ-Биржей. И это сравнение сейчас явно в пользу Московской бирже по всему: капитализации, выручке и прибыли, метрикам рентабельности.

🤑 Дивиденды
2021 — 5,04%, 2022 —, 2023 — 3,77%, 2024 — 6,96%.
Невысокие, могут не платить если всё плохо. Это не самая "дивидендная" компания на рынке.

📈 Технический анализ
Прорисовался нисходящий канал. Часть индикаторов за коррекцию, часть за движение вправо. Чаще всего это говорит о движение вниз. Куда можем пойти, тут есть варианты. Первый — лёгкая коррекция в район 183. Второй — до нижней границы нисходящего канала около 165. В реальности я думаю это будет что-то между ними. А от туда снова рост. На приходе Трампа будет раскалбас. А потом вероятно продолжение роста. Наиболее вероятное движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
Прямо сейчас все говорит о коррекции. После неё будет бесячка на графике из-за Трампа, а после ожидаю дальнейший рост. По метрикам компания уже привлекательна. Акции Московской Биржи на мой взгляд можно держать долгосрочно и не переживать особо. Ну если только у нас коммунизм в плохом его смысле не придет 🙈 В это не верится. Поэтому после коррекции очень даже неплохо будет снова взять. Так как там мы можем уже наконец-то именно развернуться. Но все будет зависеть от геополитики. Что там Трамп животворящий делать будет мне предсказать сложно. Хотя могу пофантазировать))

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России