🤝 Переговоры о переговорах. Немного об итогах вчерашних переговоров и реакции рынка.

📉 Рынок. Рыночек из-за отсутствия конкретики по итогам встречи немного взгрустнул. Индекс Мосбиржи упал к концу дня на 2% со вчерашних максимумов и до сих пор не вернулся к верхним показателям. Акции Газпрома и ВТБ за вчерашний день и вовсе потеряли по 6 и 7% соответственно, лишь немного оправившись сегодня от падения.

🛢 Нефть. А Brent тем временем набирает обороты: +1,33% только за сегодняшний день. Не зря в Эр-Рияде встретились три крупнейших производителя нефти: США с добычей 12,9 млн б/с, Россия (10,1 млн б/с) и Саудовская Аравия (9,7 млн б/с). И это несмотря на угрозы Трампа обвалить нефтяной рынок и лишить Россию доходов от экспорта.

Предложение Трампа нарастить добычу нефти не нашло поддержки у членов ОПЕК. Ведь даже текущая стоимость на чёрное золото невыгодна для Саудовской Аравии: по оценке МВФ, для сбалансирования бюджета КСА нужны цены около $90 за баррель, а сейчас они в диапазоне $70-80.

🤔 Прогнозы. По итогам переговоров спецпредставитель президента Борис Титов рассчитывает на скорое ослабление санкций — разморозку банковских счетов, возвращение западных брендов и выдачу виз. А участвовавший во встрече глава РФПИ Кирилл Дмитриев уже в середине этого года ждёт возвращения части американских компаний в Россию.

Однако Европа не согласна с таким раскладом: сегодня ЕС согласовал 16 пакет санкций с запретом на импорт российского алюминия...

@Russianeconomism

🚕 Невыгодные условия. Таксисты недовольны ценами на отечественный автопром — дело дошло до жалоб в ФАС.

🫵 На пути к монополии. Стоимость Lada Granta и Vesta за 2024 год, к сожалению для перевозчиков, выросла на весомые 10%. В том же году доля АвтоВАЗа в таксопарках превысила 50%, так что любые скачки стоимости значительно сказываются на рынке такси. При этом, по заявлениям самих таксистов, производитель продаёт им авто по ещё более завышенным ценам.

🚀 Выше некуда. Повышение утильсбора, волатильность рубля под конец прошлого года и прогнозируемое падение продаж в среднем на 10% — это предпосылки к росту цен на рынке авто на 10-15% в 2025 году.

Первоначальная стоимость российских автомобилей не зависит от того же утильсбора, оплачиваемого при ввозе машины из-за рубежа. Но стоит понимать, что представители отечественного автопрома при росте стоимости импортных конкурентов вряд ли сохранят слишком низкие цены на продукцию — прибыль терять не хочет никто.

🇷🇺 Поддержим своих. Конфликт происходит на фоне принятия Госдумой законопроекта о введении требований к локализации автомобилей такси. Инициатива должна поддержать отечественный автопром, а это неминуемо приведёт к наращиванию влияния АвтоВАЗа на рынок такси. Так что сторонам конфликта лучше поскорее прийти к компромиссу — законопроект уже принят в первом чтении.

@Russianeconomism

💭 Будущее лития. На Форуме будущих технологий Путин посетовал, что в России до сих пор не развито собственное производство лития.

📊 Статистика. Мировое производство лития стремительно растёт: только за последние два года оно взлетело с 737 тыс. т до 1,2 млн т (+62,8%). Лидеры добычи — Австралия, Чили, Китай. Такой рост связан с увеличением спроса на металл — он используется в электронике, авиакосмической индустрии, атомной энергетике.

⛔️ Смена обстоятельств. На Россию приходится около 7% мировых запасов лития, и ещё в СССР добыча велась в Забайкалье. Но в конце 90-х годов из-за низкого внутреннего спроса производство свернули, а потребности в металле в полном объёме покрывались импортом из Латинской Америки.

Санкции показали, что такой подход не работает — из импортёров осталась только Боливия. И потихоньку на Кольском полуострове и в Сибири запускаются проекты по добыче лития. Но стоит понимать, что до масштабного производства ещё далеко. Хотя, по мнению вице-премьера Мантурова, к 2030 году Россия даже сможет экспортировать металл.

🔋 Одной добычи мало. Сейчас на мировом рынке лития профицит: в 2024 году предложение опередило спрос на 10%, и цены на металл рухнули. Так что выход на экспорт не панацея, надо бы разобраться с внутренним потреблением лития. В 2024 году оно было на уровне 9 тыс. т, а это крохи в сравнении с потенциальной добычей.

@Russianeconomism

🐟 Риски для лосося. Новые требования к рыболовам могут привести к банкротствам. Росрыболовство предлагает бизнесу перезаключить договоры пользования участками вылова лососёвых и заплатить за это около 200 млрд рублей. Только откуда у рыболовов такие деньги?

🛥 Обстановка на рынке. Последние годы производство лососёвых считалось чуть ли не самым прибыльным в отрасли, а 2018 и 2023 годы стали рекордными по вылову красной рыбы (685 тыс. т и 609 тыс. т соответственно).

Но 2024 год обрушил надежды оптимистов, став худшим с 2005 года по объёмам добычи — 235 тыс. т к середине ноября. И в ближайшие годы, по мнению экспертов, ситуация не улучшится.

😭 Положение бизнеса. Вдобавок к снижению вылова ставка в прошлом году взлетела с 16% до 21%. Тем временем все производители лосося работают на кредитные деньги — им бы по текущим кредитам расплатиться, что уж говорить о дополнительных 200 млрд руб. Поэтому проще будет обанкротиться и попытать счастье в другом.

📈 Потребители. 2024 год принёс рост цен: кета и кижуч подорожали на 27-28%, форель на 22%, лосось — менее значительно (на 10,5%). И только горбуша уложилась в общую инфляцию — 6%.

Если вылов меньше, то цены выше. Вспомним к тому же удорожание логистики, сырья, оборудования и зарплатного фонда. Вот и получается формула дальнейшего роста цен, который усугубится принятием инициативы. Не говоря об убытках для экономики Дальнего Востока, на который приходится около 80% всей рыбодобычи.

@Russianeconomism

🗣 Неожиданный поворот. Путин допустил участие американских компаний в разработке редкоземельных металлов на российских месторождениях.

🏭 Что по редкозёмам? РФ занимает второе место в мире по запасам редкозёмов (28,5 млн т), при этом наша доля в мировой добыче мизерна — менее 1%. Оно и неудивительно: потребности отечественной экономики в этих металлах весьма скромные — 2 тыс. т в год. А сами месторождения располагаются на труднодоступной местности, где нет инфраструктуры, и разработка требует значительных инвестиций.

Мало добыть РЗМ — чтобы извлечь металлы, нужно выделить из минералов их оксиды, превратить их в металлы, затем в лигатуры, затем в конечную продукцию. У нас обогащённую руду отправляют на единственный в стране Соликамский магниевый завод, где получают промежуточный концентрат. Чтобы извлечь металлы, нужно разделить его на оксиды. В СССР было два завода по разделению РЗМ — в Эстонии и Казахстане, у нас их сейчас нет.

🗣 Зачем это США? Мировой спрос на редкозёмы растёт, но отличается внутренней нестабильностью: смена технологий корректирует востребованность тех или иных металлов, к чему странам приходится регулярно адаптироваться. Всем, за исключением Китая, который использует редкозёмы как инструмент давления на США. Почти 70% мировых поставок идёт через Китай, и Пекин уже запретил экспорт некоторых металлов и технологий их обработки в США, а цены регулирует квотами на добычу и продажу.

🤔 Критически важно. Редкозёмы — неотъемлемая составляющая в высокотехнологичных отраслях, при производстве электроники и устройств для хранения энергии. Растущий спрос на электромобили (+25% к предыдущему году) и электронные приборы в целом, а также рост инвестиций в возобновляемую энергетику стимулируют расширение рынка редкоземельных металлов.

Поэтому Трампу проще договориться с Путиным, и сделать огромные инвестиции в российскую инфраструктуру производства, чем смириться с потенциально критическим отставанием от Китая.

@Russianeconomism

🪪 Золотая карта. Трамп анонсировал «продажу» иностранцам американского ВНЖ за $5 млн — так он намерен привлечь дополнительные инвестиции в экономику США.

💰 Куда столько? По задумке Трампа, деньги пойдут на покрытие бюджетного дефицита (он, на секундочку, достиг $1,9 трлн). Кроме того, «новые американцы» будут платить много налогов и создавать рабочие места. Богатых россиян Трамп, кстати, тоже ждёт.

💸 Опыт есть. Аналогичная программа уже действует в США, но её размах значительно скромнее: грин-карту можно получить за $800 тыс. Однако заявки рассматриваются годами, и тем же китайцам, например, приходится ждать решения до 10 лет.

💸 Российский вариант. Два года назад этот опыт переняла и Россия, только требования у нас не такие строгие. Отечественная «золотая виза», например, выдаётся за 15 млн руб., вложенных в социально значимые региональные проекты, или за инвестиции в российскую компанию в размере 30 млн руб. За это время в экономику удалось привлечь немногим больше 2,6 млрд руб.

🌏 Цели у всех разные. Купить можно и паспорт Науру — небольшого островного государства в Тихом океане. Паспорт этой страны даёт безвиз в 89 стран мира и занимает 56 место в рейтинге силы паспорта (у РФ 37 место). Стоит документ $105 тыс., и вырученные деньги власти Науру намерены потратить на переселение населения из-за повышения уровня моря.

@Russianeconomism

🗣 Цифровому рублю не быть. Сегодня ЦБ объявил, что откладывает внедрение цифрового рубля, которое планировалось на 1 июля 2025 г.

💳 Кому это надо? По задумке ЦБ у цифрового рубля существует ряд преимуществ. Во-первых, это лёгкость эмиссии, когда по одному «щелчку» создаётся столько токенов, сколько надо. Во-вторых, подразумевалось, что введение облегчит международные транзакции, но для этого торговым партнёрам также необходимо иметь собственную цифровую версию валюты, а у основных торговых партнёров РФ таковая отсутствует. Ну и ключевая причина — это отслеживание движения денег по всей цепочке контрагентов.

👊 Коррупции бой. Стоит признать, что коррупция является системной проблемой российской экономики. А введение цифрового рубля сразу ставит под удар типовые коррупционные схемы откатов и взяток. Ведь очень трудно «дать на лапу», когда сотрудники ЦБ видят все твои транзакции, так как цифровой рубль лежит на специализированных счетах ЦБ.

Подразумевается, что со временем большая часть госзаказов будет оплачиваться цифровым рублём. А что тогда делать коррумпированным чиновникам?

🔤роблемы и 🔤ерспективы. То, что факт отслеживания беспокоит российский бизнес, стало понятно ещё на старте проекта в августе 2023 г., когда крупные банки не особо стремились принять участие в тестировании. Сильным ударом по проекту стал и уход с поста его основного лоббиста — первого зампреда ЦБ Ольги Скоробогатовой в декабре 2024 г.

Проблемы интеграции цифрового рубля в российскую экономику очевидны: основной лоббист ЦБ ушёл в отставку, а бизнес и представители государственных служб, в свою очередь, не особо радуются возможным нововведениям. Поэтому трудно оценить, будет ли вообще проект реализован до логического конца.

@Russianeconomism

🍝 Макаронные страсти. Бренд Barilla уведомил ритейлеров о повышении цен на импортную продукцию на 15-30%.

💸 Успешный бизнес. Несмотря на то, что Barilla частично заморозила деятельность в РФ, российский рынок крайне привлекателен для компании. Бренд вошёл в топ-5 рынка РФ в денежном выражении с долей в 10%. А на импортную продукцию приходится порядка 20% от его ассортимента.

😫 Причины. В качестве основных причин роста цен итальянская компания отмечает волатильность рубля и повышение таможенной пошлины для макарон из недружественных стран на 10%.

🌾 Внутренний рынок. Но и у отечественных производителей не всё гладко: неурожайный для многих регионов год стал причиной резкого удорожания сырья. За год мука первого сорта выросла в цене на 18%, а ржаная вообще на 33%.

😈 Другая беда — это разборки с топ-менеджментом компаний. Директор по закупкам и два сотрудника «Макфы» были задержаны за коррупцию. А ведь эта компания входит в топ-5 мировых производителей макаронных изделий и в прошлом году была национализирована.

Поэтому попытки Минсельхоза успокоить общественность стабильной обстановкой на рынке макарон выглядят не слишком убедительно.

@Russianeconomism

💸 Все средства хороши. Ферма из Тверской области выпустила свой токен, средства с которого должны пойти на расширение производства.

🐮 Молочная сказка. 5 000 га пастбищ в Тверской области и молочная фабрика в Подмосковье — это хозяйство ООО «Гусевское», которое решило таким необычным способом подзаработать на покупку новых коров. Минимальная сумма участия — 32 тыс. руб., и за неделю ферма собрала более 1 млн руб.

💸 Конкуренция. «Коровы на блокчейне-1» обещают приносить около 33% годовых дохода, что в сравнении с условиями по вкладам (около 20%) весьма привлекательно. Да и в целом рынок ЦФА в России стремительно растёт: в прошлом году объём вложений в этот инструмент достиг 159 млрд руб., что в 4 раза больше показателя 2023 года.

🤑 Риски. Другой вопрос: сможет ли тверская ферма обеспечить гарантии такой доходности или окажется очередной пирамидой? Ведь, по данным rusprofile, дела у фермы хоть и неплохи (чистая прибыль в 2023 году превысила 4 млн — +393% г/г), но всё-таки это не «Мираторг» или «ЭкоНива» с гарантиями высокой выручки.

К ЦФА подключена программа защиты инвесторов. По ней, если ферма не сможет выплачивать обещанный процент, инвесторам будут возвращены вложенные ими средства, а юристы помогут при подготовке коллективного иска. С учётом высокой степени риска этого актива — спасибо и на том.

@Russianeconomism

📦 Wildberries & Russ открыла ещё один крупный логистический центр в Волгограде

Новый логоцентр Wb в Волгограде станет важным звеном в цепочке поставок для местных продавцов. Склад оснащён современным сортировочным конвейером, способным обрабатывать до 230 тыс. товаров в день: это значительно ускоряет процесс обработки заказов.

💸 Выгода. Открытие объекта позволит предпринимателям региона снизить расходы на логистику и увеличить обороты за счёт более выгодных условий хранения и доставки товаров, в том числе в другие регионы страны. А это в свою очередь порадует и покупателей маркетплейса.

🔼 Расширение. Ранее Wildberries & Russ заявляли, что новый технический заказчик компании — ООО «ВБ Инжиниринг» — застраивает складские комплексы общей площадью 2,2 млн кв. м в регионах России, в том числе в Юрге, Чите, Владимире, Самаре и других городах. Так что впереди нас ждёт ещё больше позитивных новостей.

@Russianeconomism

💪 Новые ресурсы. Минэкономразвития предлагает сменить привычный взгляд на миграционную политику и завозить трудовые ресурсы из Юго-Восточной Азии, например, Мьянмы.

🧱 Потребности. Российская экономика остро нуждается в трудовых ресурсах. Уже сейчас дефицит кадров достигает 1,5 млн человек, а к 2030 году эта цифра увеличится до 11 млн. Показатели демографии также не радуют: коэффициент рождаемости в 2024 году вновь снизился — до 1,4. И этого явно недостаточно, чтобы закрывать потребности экономики.

⚙️ Гайки закручиваются. Чаще всего в Россию едут работать из Таджикистана, Киргизии, Казахстана и других постсоветских республик. На 1 октября в России насчитывалось более 6,5 млн мигрантов, из которых около 750 тыс. — нелегалы (+40% с начала года). И это серьёзная проблема, с которой активно борются запретами и массовыми выдворениями.

Кроме того, сейчас мигранты из ЦА зачастую отказываются от низкой зарплаты. Около 1 млн иностранцев могут уехать из России, если их зарплата будет меньше $1,5 тыс. в месяц. Так что запрос на «новых», менее прихотливых, мигрантов растёт.

🇲🇲 Что там в Мьянме? Это одна из беднейших стран Юго-Восточной Азии, почти половина населения которой живёт за чертой бедности. Средняя зарплата в Мьянме в пересчёте на рубли составляет 19,5 тыс. Поэтому неудивительно, что местные бегут в соседние страны, например, Таиланд (около 3,7 млн бирманцев переехало в эту страну). В таких условиях российский рынок с минимальной зарплатой у мигрантов в 20 тыс. руб., а максимальной в 380 тыс. — предел мечтаний для бедных бирманцев.

Интересно, что языковую проблему в данном случае правительство не поднимает. А ведь это одна из ключевых претензий к центральноазиатским работягам.

@Russianeconomism

☝️ Есть проблемки. 2027 год всё ближе, а плана ЕС по постепенному отказу от импорта из РФ всё нет — ЕК уже второй раз переносит его объявление на неизвестный срок. На этом фоне акции «Газпрома» на максимуме сегодня подскочили на 2,35%, до ₽178 за акцию.

📈 Статистика. По итогам 2024 года Россия была вторым поставщиком газа в ЕС после Норвегии (21,5 млрд куб. м из 54,45 млрд куб. м всего). Так что неудивительно, что подготовка плана отказа вызывает столько затруднений.

💨 Газовая зависимость. Более того, поставки голубого топлива из России в ЕС по «Турецкому потоку» в феврале достигли максимальных с момента запуска газопровода значений — 1,55 млрд кубометров (+26% г/г).

😔 Без альтернатив. Газопровод остаётся единственным работающим маршрутом из России в Европу. И атаки БПЛА на него воспринимаются той же Венгрией как угроза энергобезопасности. Да и для Словакии стабильность поставок по «Турецкому потоку» крайне важна: страна на 50% зависит от импорта углеводородов из РФ.

Тем временем запасы газа в хранилищах ЕС впервые за 3 года опустились ниже 38% из-за холодной и безветренной зимы и остановки транзита через Украину...

@Russianeconomism