Кто заработал на недвижимости в 2024 году?

С учетом сложной макроэкономической ситуации сделать это не так-то просто. Но сектор недвижимости достаточно обширный, поэтому есть возможности. В этом контексте можно обратить внимание на ЗПИФ недвижимости, которые генерируют рентные платежи от управления имуществом фонда.

◾️Один из примеров — фонд «Рентал ПРО», который объявил о достижении целевого показателя рентной доходности в 20% годовых по итогам 2024 года. Это лучший показатель среди аналогичных финансовых инструментов.

Все полученные средства будут направлены пайщикам в рамках ежемесячной выплаты инвестиционного дохода за декабрь, а также пойдут на приобретение новых объектов в состав фонда. С учетом огромного спроса на логистику и развитие e-commerce площадок индустриальная недвижимость сегодня особо ценится.

Что по доходности?

➡️ Доходность за 2024 год: 20%.

Доход на 1 пай по итогам декабря составил 36,06 руб. (для примера: обычная выплата — около 10 руб. на пай).

➡️ Дата выплаты: 16 января 2025 года.

Последний день для покупки паев с доходом за декабрь 2024 года на бирже в режиме основных торгов Т+1 — 28 декабря 2024 года.

◽️Отдельно стоит отметить, что фонд выплачивает инвестиционный доход ежемесячно, а модель основана на приобретении в фонд объектов индустриальной недвижимости еще на этапе строительства без привлечения заемного капитала — это сильно минимизирует риски.

В итоге, ЗПИФ «Рентал ПРО» может выступать неплохим инструментом для диверсифицированного портфеля инвестора, которому необходим постоянный денежный поток и аллокация на сектор коммерческой недвижимости.

#российский_рынок

💰bitkogan

Российские облигации: перелом тренда или пока нет?

Банк России сделал сюрприз в конце года и не стал повышать ключевую ставку. Означает ли это, что ставки достигли своего максимума?

Однозначно ответить пока сложно. Внутреннее ощущение — да. Все именно так. Произошел разворот тренда.

➡️ Однако практика последнего времени приучила нас к тому, что не следует быть оптимистами. Всегда на вопрос: «а может ли быть хуже?» — отвечать: «разумеется». И это еще возможно. Все сегодня возможно.

Между тем, кредитование в ноябре практически приостановилось. Есть рефинансирование, но увеличения кредита — нет. Для инфляции это важный фактор. Тем не менее ЦБ будет следить за поступающими данными и соответствующе действовать в феврале.

Какие облигации купить?

Индекс цен на российские гособлигации (RGBI) показал резкий отскок, и на графике отчетливо виден слом тренда.

▪️Но! Доходность длинных ОФЗ сильно ниже ключевой ставки. И, возможно, далеко не всех устроит 15-16% в рублях на десятилетний срок (хотя не исключу, что через полгода и о таком можно будет лишь мечтать).

Нам видится более привлекательной ситуация в качественных корпоративных облигациях, которые предлагают 25-30% годовых. Такую ставку не удастся зафиксировать на 5-10 лет, но на 2-3 года — реально. А это уже действительно интересная возможность в текущих условиях. Примеры подобных облигаций есть в нашем приложении в портфеле «РФ. Российские облигации».

А «флоатеры» больше не интересны?

Качественные облигации с плавающим купоном («флоатеры») продолжают оставаться весьма привлекательными. Например, «Селектел» с премией к ключевой ставке 400 б.п., т.е. 25% годовых в данный момент.

▪️Никто не говорит о скором значительном снижении процентной ставки, поэтому «флоатеры» продолжат приносить хороший доход.

Каких облигаций следует избегать?

❕Крайне опасен сейчас сектор высокодоходных облигаций (ВДО). Да, они могут предлагать и свыше 40% годовых, но игра не стоит «свеч» при дефолтах, а они вполне реальны при текущих процентных ставках, и их количество в 2025 году будет расти.

Мы обязательно разберем подробнее каждый сегмент рублевых облигаций позже.

И, естественно, коснемся вопроса замещающих облигаций. Подробно обо всем этом говорил на прошедшем вчера семинаре. Очень рекомендую прослушать. Не пожалеете.

#облигации

💰bitkogan

Сработает ли эффект января снова?

Трейдеры и инвесторы, конечно, не астрологи, но у них тоже есть свои «поверья». Например, эффект января — что доходность акций в этом месяце выше, чем в другие.

🟣В отличие от астральных карт и расчетов фаз Луны, у этого есть земное объяснение: в декабре инвесторы продают убыточные акции для налоговой оптимизации, а в январе их выкупают.

То же самое, кстати, касается и российского рынка.

Кроме того, на рост могут влиять такие факторы, как годовые бонусы, поступающие в рынок, квартальная ребалансировка портфелей и, конечно, приток новых игроков.

Последнее можно сравнить с началом похода в фитнесс, отказом от сладкого и т.д. — 1 января все обещают начать жизнь с чистого листа. В общем, кажется, что все указывает на рост акций.

🚩Вот только «эффект января» в последние десятилетия ослабел, отчасти, вероятно, потому, что рынок стал более эффективным и текущие рыночные условия играют гораздо большую роль.

Если посмотреть на месячный таймфрейм, то в январе 2020 года индекс S&P 500 упал на 8,4%, в 2021-м вырос на 2,6%, в 2022-м снизился на 3,14%, в 2023-м — на 2,6%, а в 2024-м вырос на 5,2%.

✔️ А картина в США сегодня такова, что на 26 декабря P/E S&P 500 был 27.81, тогда как среднее значение за последние 5 лет колеблется от 18.82 до 23.16. То есть рынок перекуплен.

К тому же, начало января, особенно до 20 числа (инаугурация Трампа), может быть насыщенным, особенно в геополитике, что повысит волатильность, прежде всего, в рискованных активах.

✔️ Что касается перспектив, если прибыли компаний в США продолжат увеличиваться (прогноз на 2025-2026 гг. — +13,6% и +12,0% против +6,8% и +9,0% в Европе), то индексам еще есть куда расти.

В пользу местных компаний может сыграть и расширение госрасходов, и налоговые послабления, что поддержит экономику. Но это, скорее всего, приведет к ускорению инфляции.

🟣Не зря ФРС пересмотрела свои ожидания по снижению ставок. Более жёсткая ДКП и высокий дефицит бюджета могут привести к росту доходности трежерис (aka падению цен).

Кроме того, доллар может укрепиться против евро в начале 2025 года, так как ЕЦБ, с учетом слабого экономического роста и инфляции, близкой к цели, скорее всего, еще больше снизит ставку. Политическая нестабильность (выборы в Германии, проблемы во Франции) также бьет по евро.

💭 Исходя из всего этого, я бы рекомендовал к началу года иметь защитные инструменты.Честно говоря, в этом году у меня слишком тревожные настроения. Почему так и что мы делаем — читайте в моем посте в личном блоге.

#прогнозы

💰bitkogan

Банки бьют рекорды

За 11 месяцев 2024 года банковский сектор РФ заработал 3,63 трлн руб. чистой прибыли. Это выше, чем за весь 2023 год.

Российский банковский сектор остается высокоэффективным и по своим показателям опережает многих зарубежных «коллег по цеху».

Вообще надо отдать должное нашей финансовой индустрии и самым передовым финтехам. Тот, кто хоть раз в жизни сталкивался с банковским обслуживанием в Европе или США, знает, какое это мучение: огромные комиссии, открытие счета и изготовление карт может занимать недели, внесение наличных только через кассу, а приложение — тут нет слов. Привет из 90-х. Странно, как некоторые банки до сих пор не отправляют письма голубиной почтой!

◽️Еще одно отличие наших банков — экосистемный подход. С точки зрения роста бизнеса логично растить лояльность клиентов: увеличивается число продуктов на клиента, а следовательно, выручка и LTV. Но экосистемный подход можно применять и к акционерам: ведь инвесторы — тоже клиенты, только потребности несколько другие — рост бизнеса, дивиденды… Хотя обычные радости жизни нам тоже не чужды.

Например, Т-Банк устроил сюрприз для тех, у кого есть существенная доля акций Т-Технологий в портфеле — подарили билеты в Большой Театр на балет «Щелкунчик». Честно скажу, получать такие подарки очень приятно. Сходил с удовольствием.

Надеемся, что это будет неким примером для всей индустрии. Ведь в тяжелых экономических условиях особенно важно найти способы отблагодарить держателей своих акций. Забота об акционерах — это одна из главных задач любой компании, разумеется, помимо эффективного заработка денег.

📎В общем, мы привыкли воспринимать наш сервис как должное, а это неправильно. И хочется в очередной раз выразить благодарность всем, кто к этому причастен.

Говоря словами классиков отечественного кино: «Да здравствует российский финтех, самый продвинутый финтех в мире!»

#российский_рынок #финтех

💰bitkogan

Что интересного в угольном секторе?

На днях наткнулся на статью о том, что прибыль многих угольных компаний ушла в минус на фоне блокирующих санкций США.

➡️ Напомню, что сначала в SDN лист были внесен «СУЭК», крупнейший производитель угля в России, затем и «Мечел».

◽️Российские угольщики столкнулись с рядом проблем в течение года.

1️⃣Во-первых, это те самые санкции, которые снизили экспортный потенциал компаний.

2️⃣Во-вторых, ценовая конъюнктура остается очень слабой, мировые котировки угля по-прежнему под давлением.

3️⃣В-третьих, недостаточная пропускная способность РЖД. Иными словами, угольщики зачастую не могли вывезти уголь на экспорт.

➡️ А теперь к публичным историям. «Распадская» в 3 квартале отразила операционный убыток по РСБУ (в нем учитываются результаты основной шахты), это очень пугающий результат.

Когда-то качественная шахта работает в убыток на операционном уровне. Но справедливости ради, у «Распадской» есть подушка безопасности в виде запаса кэша и низкой долговой нагрузки, чтобы пережить кризис отрасли.

➡️ «Мечел» в намного более плачевном состоянии. У компании гигантский чистый долг – 262,5 млрд руб. Net Debt/EBITDA на уровне 3,3. Группа попала в настоящий шторм – возрастающие процентные платежи, кризис на угольном рынке, слабые результаты металлургического сегмента. Предупреждал о проблемах «Мечела», когда акции торговались еще вблизи 300 руб., сейчас они стоят 90.

▪️В феврале-марте мы увидим годовой отчет «Мечела» по МСФО. Вероятнее всего, компания отразит огромный убыток по году. Считаю, что этот фактор еще не в цене акций. Сохранение ставки на уровне 21% — небольшое облегчение для компании, не более.

Угольная отрасль крайне циклична. Всегда выгодно покупать компании на дне цикла. Вероятно, нижняя точка цикла близка, но все равно покупать сейчас акции «Мечела» крайне рискованно. «Распадская» нам также не нравится.

#российский_рынок

💰bitkogan

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей.

Эфир пройдет на нашем YouTube-канале Bitkogan Talks.

Геополитика:
◾️ Трамп пообещал Канаде снижение налогов на 60% после присоединения к США
◾️ РФ готова к консультациям с администрацией Трампа по вопросу Украины
◾️ Конфискация активов РФ может привести к дефолту США
◾️ Байден собрался ввести новые санкции против России

Россия:
▫️ В Москве с начала 2024 года выросли цены на новостройки всех классов
▫️ Рубль упадет?
▫️ ФНС исключила все страны ЕС
▫️ ЦБ ужесточит контроль за операциями
▫️ Россиян предупредили о росте цен на бензин в 2025 году

Крипта
◾️Европа отказывается от Tether: что это значит для рынка и инвесторов
◾️РФ рассчитывается за поставки товаров ЦФА и биткоинами — Силуанов

Дополнительные новости:
▫️ Мишустину предложили закрепить норму о выплате 13-й зарплаты
▫️ Вероятность блокировки WhatsApp в России. В России допустили введение штрафов за использование VPN
▫️ Китай выпустит в 2025 году специальные гособлигации на рекордные $411 млрд
▫️ Telegram впервые стал прибыльным


… И многое другое

🔗 Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

Также мы ведем трансляцию эфира ВКонтакте.

#видео

💰bitkogan

🎓 «Не хочу жениться, хочу учиться»: как с 2025 года изменятся правила приёма в вузы

По идее, нововведения должны сделать процесс прозрачнее, но при этом добавят абитуриентам головной боли. Самое время начинать готовиться к…

Как написать заявление: что остается и что меняется?

Система зачисления по приоритетам — прежняя: абитуриенты могут выбрать до пяти вузов и по пять направлений в каждом. Но теперь для поступления нужно отправлять заявление о согласии на зачисление через «Госуслуги» или подать его лично. Это заявление можно отправить только в один вуз и на одно направление. Если вы захотите изменить решение, придётся отозвать предыдущее заявление.

🤯 То есть это новое правило ограничивает возможность подавать документы сразу в несколько вузов, что только добавляет стресса.

Целевое обучение: дайте пять!

Для поступающих на целевое теперь доступны бонусы. Вузы смогут начислить до 5 баллов за:

➡️ участие в программах по выбору профессий от компании, которая оплачивает вашу учёбу;
➡️ дополнительное образование, связанное с выбранной специальностью.

Вузы учитывают эти баллы, только если вы набрали столько же проходных, сколько и другой абитуриент.

Льготы для Героев

Всю информацию о поступлении вузы публикуют до 20 января, а приём документов начинается с 20 июня.

⚡️Важно: участники СВО и их дети, а также Герои России теперь смогут поступать на бюджет по внутренним экзаменам.

Победители олимпиад сохранят право поступления без экзаменов, но только на 70% бюджетных мест.

💡Мнение bitkogan:

Новая система должна устранить путаницу, сделать процедуру зачисления более прозрачной. Однако ограничение на подачу заявлений рискует стать серьёзной проблемой для абитуриентов, которые хотят увеличить свои шансы стать студентами. С другой стороны, это может вдохнуть новую жизнь в профтехобразование, которое пользуется все большим спросом из-за роста зарплат в рабочих профессиях. Юрист или фрезеровщик? Выбор не очевиден 😝

💰ПРОСТО

🎄Какую книгу украсть подарить?

Несмотря на эпоху смартфонов, любовь россиян к чтению не угасла — по итогам 2024 года в сети «Читай-город» не досчитались 300 тысяч книг. Ушли… Барабашки, наверное!

▪️А если серьезно, чтение в России все еще «в тренде»: в среднем за 3 месяца россияне читают 6 книг. 57% делают это для саморазвития, 40% — для удовольствия, а 23% — по работе или учебе.

Уверен, что и среди наших подписчиков есть книголюбы. Специально для вас мы подготовили список книг, которые можно подарить себе любимым, друзьям или семье на Новый Год.

1️⃣«Воспоминания биржевого спекулянта» — Эдвин Лефевр

История Джесси Ливермора, легендарного трейдера, показывает, как азарт и жадность могут привести к взлетам и падениям на рынке. Отличная книга о психологии трейдинга и рисках.

2️⃣«Биржевые маги» — Джек Швагер

Книга основана на интервью с самыми успешными трейдерами и инвесторами мира и дает представление о торговле и различных типах трейдеров, их мышлении и ошибках на рынках.

3️⃣«Трейдеры-Миллионеры» — Шлоссберг Борис и Лин Кетти

Еще один сборник интервью, но в этот раз с акцентом на тех, кто поднялся с нуля и стал успешным трейдером. Это не только про удачу, но также про дисциплину и умение держать удар.

4️⃣«Технический анализ» — Джек Швагер

Полное руководство по техническому анализу: графики, паттерны, индикаторы. Практическая книга, которая позволит сразу применять полученные знания на рынке.

5️⃣«Не верьте цифрам» — Джон Богл

Основатель Vanguard Group критикует использование сложных математических моделей и настаивает на долгосрочном инвестировании в индексные фонды как лучшей стратегии.

6️⃣«Планета Понци» — Митч Файерстайн

Книга раскрывает суть схем Понци, которые приводят к многомиллиардным потерям. Она полезна тем, кто хочет избежать мошенничества и лучше разбираться в финансовых рисках.

7️⃣«Путь черепах» — Куртис Фейс

История эксперимента трейдера Ричарда Денниса, который обучил группу новичков aka «черепах» своим методам торговли. За несколько лет они добились впечатляющих результатов.

8️⃣«Чему я научился, потеряв миллион долларов» — Джим П., Брендан Мойнихан

Книга о важности эмоционального контроля и соблюдения стратегии даже в сложных кризисных ситуациях. Она помогает учиться на чужих ошибках и избегать собственных финансовых провалов.

9️⃣«Грядущая волна» — Мустафа Сулейман (любимое чтение Билла Гейтса про ИИ)

Книга не о финансах, а о главных трендах современных технологий, таких как ИИ и биотехнологии. Автор рисует захватывающее будущее, которое может стать скорой реальностью.

Сохраняйте и делитесь с друзьями.

#книги

💰bitkogan

Друзья,

«скоро поедем на Черное море!». Такие мысли согревают детей-сирот в зимние предпраздничные дни.

Уже собрана немалая сумма, но чтобы поездка состоялась необходимо еще 630 тыс. рублей. БФ Семья просит о помощи — если каждый подписчик переведет по 2 рубля, сбор будет закрыт.

Ссылка на сбор

Спасибо, что помогаете сделать мир лучше вместе с нами!

#благотворительность

💰bitkogan

👨‍💼🔊Друзья, с наступающим! Cегодня хочу предупредить всех, т.к. идет торговый день в России, и многие держат позиции по фьючерсным контрактам.

➡️В праздничные дни биржа часто повышает требования по гарантийному обеспечению.

Поэтому даже если вы правильно угадали направление рынка, могут возникнуть проблемы из-за нехватки средств. Будьте аккуратны. В выходные и праздничные дни могут произойти как позитивные, так и негативные события. Рынки могут открыться с сильными движениями вверх или вниз. Рассчитайте размер плеча, подумайте о рисках и постарайтесь их минимизировать, чтобы потом не было, как говорится, мучительно больно
#Коган 🔥HOTLINE

Почему я так пессимистично настроен в отношении американского рынка?

Этот вопрос на эфирах мне задают едва ли не чаще всего.

Абсолютное большинство крупных инвестиционных банков оптимистичны в своих прогнозах по S&P. Wells Fargо и Deutsche Bank, к примеру, через год ждут индекс S&P на уровне 7000. Bank of America — 6666. Morgan Stanley — 6600, а JP Morgan 6500.

И только Евгений Борисович изволит переживать. Он что, умнее других?
Насчёт умнее… Время покажет. Может, да. Может, нет. Но проблема в том, что, когда оптимизм зашкаливает, жди беды. А когда пессимизм на максимуме — это лучшее время для инвестиций.

Так почему я пессимистичен? Какие риски вижу?

1️⃣ Главный риск — разочарование. Пришел Трамп, пообещал решить все проблемы, сделать Америку снова великой. Вернуть все производства в США. Остановить за 5 минут все войны. Снизить налоги и при этом добиться сбалансированности бюджета, для чего сократить бюджетный дефицит на $2 трлн. Народ счастлив.

Отлично! Но, извините, так не бывает. Как можно на треть сократить расходы бюджета и при этом иметь высокие темпы развития экономики? Это из области чудес.

2️⃣ Огромный риск — инфляция, которая по-прежнему высокая. По этой причине ФРС так и оставит 2 снижения ставки по 25 б.п. каждое. Однако рынок уже надеется, что Пауэлл смягчит свою политику, так как последние данные по дефлятору PCE были лучше ожиданий.

Соответственно, рынок уже закладывает в цены более мягкую ДКП США, а этого может не быть. Более того: Пауэлл этого вообще не обещал.

Другое дело, что, похоже, в ближайшее время давление на ФРС со стороны Трампа может быть беспрецедентным. Понравится ли это рынку?

К слову, агрегат М2 (денежная масса) при этом находится ещё ниже, чем в 2022 году.

3️⃣ Тарифная война Трампа еще больше подстегнёт инфляцию. Или вы иначе думали?! Причина: увеличение затрат американских производителей (из-за подорожания импортных компонентов), а также повышение цены на готовые импортные товары. Это даже если не говорить о том, что «доморощенные» производства всегда стремятся повысить цены внутри страны, когда государство помогает им протекционистскими мерами. Более того: ответные меры других государств (прежде всего — Китая) могут усилить негативный эффект.

4️⃣ Обещанное снижение Трампом налогов на доходы корпораций также является инфляционным фактором. С одной стороны, это даст дополнительную прибыль крупнейшим компаниям, что позволит им делать больше байбэков, с другой — может замедлить темпы снижения инфляции. И сейчас трудно спрогнозировать, какой из двух факторов окажется сильнее. Да, обещать можно многое. Но как Трамп умудрится в условиях невероятного по размерам бюджетного дефицита снизить налоги? Тоже серьезная проблема.

5️⃣ В отдельную категорию следует выделить внутриполитические риски. На сегодняшний день рынки закладывают максимально позитивную конфигурацию трамповской администрации, в которой все друг друга уважают и работают ради общей цели. Но чем больше времени проходит со дня выборов, тем больше мы видим внутренней грызни. Как показывает практика, Трамп — очень конфликтный человек. Практически никто из его прошлой администрации (за исключением родственников) не остался с ним в хороших отношениях. А многие и вовсе стали прямыми врагами (например, Джон Болтон и Майк Пенс). Не исключу, что и на этот раз идиллия может разрушиться быстро.

Продолжение ⤵️

6️⃣ Первые признаки будущей турбулентности уже появились: визовый вопрос разделил избирателей Трампа на два лагеря. Одни согласны с системой H-1B , другие считают, что Вивек Рамасвами и Илон Маск предали идеи MAGA и будут «заменять американцев индусами». Особенно достаётся Вивеку, учитывая, что он сам — этнический индус, потомок тамильских брахманов из Индии. Тот случай, когда можно сказать «за что боролся — на то и напоролся», учитывая, что он был жестким противником нелегальной иммиграции во время избирательной кампании. Для сторонников идей «America First» любой иммигрант — нелегальный. Поэтому сейчас они чувствуют, что их предали, так как вместо масштабного пересмотра визового законодательства, Маск и Вивек просто предложили немного доработать H-1B, чтобы позволить «талантливым мигрантам» и дальше приезжать в США.

7️⃣ Отдельной осью напряжения является связка Трамп-Маск. По многочисленным слухам, внутреннее окружение Трампа очень недовольно тем, насколько Маск стал близок к президенту. Более того, демократические СМИ пишут, что и сам Трамп начинает негативно высказывается в узком кругу по поводу того, что Маск стал популярнее самого Донни. Учитывая огромное эго двух этих людей, вероятность, что они на каком-то этапе вступят в конфликт, крайне высока. И это вряд ли понравится бизнесу и фондовым рынкам.

8️⃣ Отдельно отмечу и рынок криптовалют. После мощного ноябрьского пампа объём торгов постепенно снизился, а к рождественским праздникам опустился и вовсе до уровня самых «мертвых» дней прошедшего лета. При этом цены остаются высокими, то есть крупные держатели активов до сих пор полностью не зафиксировали прибыль. Вместе с тем, пока признаков того, что готовится новый памп, не наблюдается — ставки по вкладам (APR) также опустились до ~3%, что обычно соответствует медвежьей фазе рынка (в среднесрочном восходящем тренде они поднимаются примерно до 20%, а на пике доходят до 60%, как было в ноябре 2024). Это говорит о том, что участников рынка, готовых брать займы для спекулятивных пампов, пока нет. В этом же контексте актуален вопрос с ликвидностью, учитывая объявленное замедление темпов смягчения ДКП в результате инфляции.

Я вам набросал достаточно много факторов, которые могут ударить по американскому рынку.
Самое главное: рынок «взлетел» в основном благодаря сперва невероятному росту всего того, что связано с ИИ, в дальнейшем — на энтузиазме от прихода Трампа. «Эффект Трампа», по моему мнению, пройдет. Более того, ему на смену может прийти определенное разочарование.
Что касается ИИ, то все компании, связанные с данной темой, уже и так дороги… Писал об этом неоднократно.

Вывод. Рынок США, по моему мнению, на текущих уровнях может быть опасен. Когда начнётся серьезная коррекция? На мой взгляд, уже достаточно скоро.
В ближайшие дни поделюсь своими мыслями по ещё ряду моментов, которые «добавят пикантности» американскому рынку.

🇷🇺Что происходит с российским фондовым рынком?

Фондовый рынок РФ во 2 половине года находится под давлением:

▪️индекс RGBI −16%,
▪️индекс Мосбиржи −16%,
▪️индекс РТС −24%.

➡️ Что повлияло на это?
Продолжение конфликта на Украине, новые санкции, повышение ставки ЦБ, переток денег с рынка на банковские депозиты, девальвация рубля и рост инфляции.

Поэтому российский рынок находился в состоянии сжатой пружины: и вот при первом позитивном триггере он выстрелил — на сохранении ставки Банка России.

➡️ Что нас ждет в 2025 году?
Российский рынок остается экстремально дешевым. Поэтому в определенный момент он может начать наверстывать упущенное.

💰Все наши инвестидеи по российскому рынку на 2025 г. собраны в пакете «Стратегии 2025 для рынка РФ» в приложении Bitkogan. Внутри — 4 готовых портфеля, расширенная аналитика, курсы для новичков и профи.

👨‍💼А еще запись большого предновогоднего вебинара Евгения Когана. Этот пост — лишь маленькая выдержка из него.

И все это со скидкой 74%. Сегодня — последний день акции. Подписывайтесь!

Реклама. Рекламодатель ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Трамп несбывшихся надежд

Друзья, мы много раз говорили про нового (старого) президента США. За свою карьеру Трамп много чего пообещал, но, как оказалось, далеко не все исполнил. Разбираемся, чего ждать в новом году.

Пообещал — сделал, но частично

За свой первый срок г-н Трамп много чего сделал полезного: сократил регулирование, снизил налоги, плюнул на климат с Парижским соглашением и многое другое. Но некоторые обещания были исполнены «творчески»:

1️⃣Обещанная стена на границе с Мексикой

Из 1000 обещанных миль, которые потом превратились в 500 миль, было возведено всего 47 миль новых заграждений. Остальная часть только отреставрировалась. Да и заплатили $15 млрд за это дело американские налогоплательщики, а не президент Мексики, как обещал Трамп.

2️⃣Отмена государственной медстраховки (Obamacare, Medicaid)

Сколько слов было сказано в адрес медицины, но Трамп лишь сократил штраф за отсутствие страховки до $0. Программы до сих пор по большей части действуют и, скорее всего, продолжат действовать в том или ином виде и во втором сроке.

3️⃣Обещание ликвидировать долг

Последнее особенно комично, ведь при Трампе долг вырос на $8,4 трлн. Теперь староиспеченный президент обещает перевести госдолг и резервы в Bitcoin. Но не трудно догадаться, куда отправятся эти обещания с учетом позиции ФРС, которая выступает резко против.

И таких примеров пустых обещаний за последние годы множество: начиная от развития добычи угля и заканчивая регулированием оружия в США.

А что текущим конфликтом России и Украины?

«Это будет сделать даже сложнее, чем урегулировать ситуацию на Ближнем Востоке» — текущие слова Трампа по поводу его намерения решить ситуацию за 24 часа до вступления в должность. Что ж, другого было наивно ожидать. Загадывать бессмысленно, но будем посмотреть.

Политика штука такая... Обещать — не значит жениться. Если политик говорит твердо и четко «да» или «нет», то это, извините, не политик...

Выводы

Расстраиваться и переживать по этому поводу точно не стоит. Геополитика — это последняя сфера, на которую мы можем как-то повлиять.

Именно поэтому необходимо сосредоточиться на том, что изменить в наших силах: больше проводить времени с близкими, делать добрые дела, каждый день становиться лучше и всегда извлекать максимум из наших возможностей. А там уже будет так, как должно быть... Но точно все будет хорошо!

#США #геополитика

💰bitkogan

🎄Друзья, еще немного, и новый, 2025 год, сменит такой бурный и непредсказуемый 2024-й.

В последнее время иногда возникает стойкое ощущение — ход истории настолько ускорился, что уследить за всем ходом событий, да и в принципе их проанализировать, просто невозможно.

▫️Геополитика. Что-то серьезное происходит на наших глазах. И что-то новое, то, что раньше невозможно было представить. Старых красных линий давно уже нет. А новые пока непонятны и только будут выстраиваться в будущем.

▫️Международные финансы. Глядя на них иногда кажется, что что живешь в нескончаемом театре абсолютного абсурда. И одновременно с этим в мире новых абсолютно невероятных возможностей.

▪️Технологии, медицина. Везде сегодня мы видим немыслимые ранее прорывы. И снова — это возможности, новые ниши, новые вызовы.

Это невероятное по накалу страстей время мы потом все вместе будем вспоминать.

➡️ Можно хранить в памяти плохое, страшное, чудовищное. А можно обращать внимание на то, как мы с вами не сломались, не изменили себе, сохранили человечность, доброту и эмпатию. И добились многого.

🥂 Друзья!
Именно этого я и хочу пожелать каждому из нас.

Пусть Новый 2025 год станет для каждого из нас Годом огромных достижений, Годом исполнения мечты.
Годом, когда все плохое завершится, и мы сможем сказать: 2025 — это новая точка отсчета.

#новыйгод

💰bitkogan

Китай может оставить мир без BMW, Volkswagen и Peugeot?

Недавно мы писали, что планы Трампа повысить пошлины на импорт угрожают доходам немецкого автопрома — BMW, Volkswagen, Mercedes-Benz. Но это далеко не единственная их проблема.

Куда серьезнее то, что они отстают от прогресса.

Пока китайские компании внедряли инновации и снижали расходы, европейцы наслаждались рекордными прибылями после пандемии и упустили главный тренд — электрификацию.

➡️ Результат не заставил себя ждать: за первые десять месяцев 2024 года доля китайских брендов в Китае достигла рекордных 64,6%, тогда как доля немецких автопроизводителей упала до 14,9%.

Это способствовало катастрофическому ухудшению результатов: Volkswagen сообщил о падении чистой прибыли за третий квартал на 64% год к году, Mercedes-Benz — на 54%, а BMW — на 16%.

📎Не на руку национальному автопрому и то, что в 2023 году Германия, столкнувшись с бюджетным кризисом, убрала субсидии на электромобили. А тут еще и Трамп со своими пошлинами…

Что из этого выйдет?

Тысячи увольнений, которые могут еще больше ослабить экономику ЕС, особенно в условиях высоких цен на энергоресурсы. Кстати, автомобильная промышленность составляет около 7% ВВП Евросоюза.

Не удивлюсь, если прогноз роста ВВП ЕС в 2025 году (около 1,5%) будет пересмотрен вниз.

Европа пытается бороться с китайской угрозой — в этом году повысили пошлины вплоть до 45% на электромобили из КНР. Правда, пошлины для грозы всея глобального рынка, компании BYD, составили всего 27% — они были «хорошими мальчиками и девочками» и помогали европейцам в расследовании. Плюс, BYD уже в следующем году запустит свой завод в Венгрии: нетрудно догадаться, что это нужно для беспрепятственного доступа на европейский рынок.

➡️ Так что, по-моему, борьба эта все равно печально закончится для европейского автопрома. Поэтому самые хитрые выбирают партнерство — Volkswagen, Stellantis и другие уже сотрудничают с китайскими производителями.

Акции европейских автопроизводителей сейчас торгуются достаточно дешево. Текущие котировки отражают тренд на то, что китайцы продолжат «отжимать» у них рынок. Я не думаю, что полное вытеснение европейцев с глобального авторынка возможно. По крайней мере у себя дома у них есть шансы доминировать еще долгое время. Тем не менее, тренд на стагнацию / сокращение доходов европейского автопрома очевиден.

Кстати, о трендах на фондовых рынках мы говорили на недавнем вебинаре. Запись доступна для всех пользователей, которые имеют подписку на любой портфель в приложении.

#авто #ЕС

💰bitkogan

🇺🇸 А есть ли у Америки план Б?

Как мы с вами знаем, ещё немного времени, и долг США превысит 37 триллионов долларов.

Проблема, которая регулярно возникает и как-то всегда решается — проблема потолка госдолга — будет в очередной раз закрыта (точнее, перенесена на будущее). К началу 2026 года нельзя исключить, что долг допрыгает до $40 трлн.

Когда же начнутся проблемы? Точнее, в какой момент сперва потихоньку, а потом всё быстрее и быстрее пойдёт отказ остальных стран от использования этого самого доллара? При долге в 45? Или 50 трлн?

Трудно сказать. Но всё же... Есть ли у американцев идеи, как не обанкротиться?

Не так давно Трамп выдвинул «гениальную» по своей наглости идею: «А давайте создадим гигантский стратегический запас битков, разгоним цену битка в облака и рассчитаемся со всеми этими самыми битками. А если не захотят — отключим, как говорится, газ».

Отличная идея. Правда, почему-то Пауэлл не в восторге. Видимо, что-то не понимает. Ну ничего. Товарищ не понимает... товарищ поймёт. Или поймёт другой товарищ 😄

А есть ли у Америки всё же план Б? Какой-то более, если хотите, олдскульный?

Есть, разумеется. И называется этот план — золото. Да-да, то самое, ветхозаветное. Сколько же его нужно, чтобы долг США закрыть? Давайте посчитаем.

Берём требуемые, к примеру, $40 трлн. Делим на 2600 — цену одной унции. Получаем «небольшое» такое количество — 15,4 млрд унций. Что-то многовато, однако.

📎По данным Всемирного Совета по Золоту (World Gold Council или WGC), по состоянию на 2023 год за всю историю человечества из земной коры было извлечено около 213 000 тонн золота. Иначе говоря, примерно 7,5 миллиардов унций.

И даже если у Америки будут все эти 7,5 млрд унций — всё равно не хватает.
А сколько всего в резервах у США золота имеется? И вот здесь нас ждёт интересная находка. Оказывается, не так уж и мало.

В резервах — около 8133,5 тонны золота (около 261,5 млн тройских унций). Объём не велик и выполняет, по сути, символическую роль. По текущей рыночной цене стоимость этого запаса примерно $700 млрд долларов. Что интересно — этот запас значительно превышает балансовую оценку.

ФРС до сих пор учитывает золото в резервах по балансовой стоимости, а не по текущей рыночной. Эта стоимость была зафиксирована ещё в 1973 году после отмены золотого стандарта и равна $42,2222 за тройскую унцию.

Почему ФРС не переоценивает этот актив?

◽️Во-первых, ФРС нет смысла использовать золото для корректировки или поддержания курса доллара, поскольку доллар сам является ключевой резервной валютой.
◽️Во-вторых, это позволяет исключать значительные колебания в оценке резервов ФРС.

Другие ЦБ мира используют золото в своих запасах как инструмент воздействия (накапливая резервы) или реально продавая золото на рынке за фиатную валюту для проведения интервенций на валютном рынке для поддержки своей национальной валюты. ФРС же это не нужно.

Реальный смысл этой диспропорции в оценке появится только тогда, когда доллар потеряет статус резервной валюты или ФРС или правительство будут лишены других инструментов поддержки доллара как валюты.

❓Ну и тогда, в завершение, как говорится, вопрос в студию: а что будет с ценой золота, если действительно народ побежит массово отказываться от доллара?
Ну я лично так полагаю, вырастет раз эдак в 10. Значит, и золотой запас США будет уже стоить примерно $7 трлн.
А если в 25 раз? Тогда 17,5 триллионов.
А если в 50 раз? Тогда 35 триллионов.

➡️К чему это всё я? А к тому, что есть у хитрых американцев ещё один вариант взять да и не обанкротиться. И нам с вами об этом знать надо, а то все спрашивают у меня — а где предел совершенства (то есть до каких таких величин вдруг золото вырасти может). Ну вот и отвечаю.

Я надеюсь, вы всё восприняли это просто как рождественскую сказку, а не призыв немедленно идти золото скупать. Ещё не скоро пригодится 😀

#золото #госдолг

💰bitkogan

💰Приложение Bitkogan тоже поздравляет вас с Новым годом!

Желаем, чтобы ваши портфели были в приличном плюсе, а все инвестиции оказались удачными — как личные, так и финансовые.

А мы постараемся наполнить ваш год только приятными эмоциями — от прибыльных сделок, актуальной аналитики и новых обучающих курсов в нашем приложении.

🇺🇸Кстати, напоминаем про пакет «США: заработок на волатильности».

Это 3 портфеля по американскому рынку, закрытая аналитика для подписчиков, большой вебинар Евгения Когана со стратегией на 2025 год и не только.

✔ Отличный подарок себе на праздники — купить пакет можно со скидкой до 74%. Успевайте 😉

Реклама. Рекламодатель ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373