group-telegram.com/ShumilovPavel/6976
Last Update:
Сектор: Энергетика; ГАЗ
Последний разбор компании Газпром делал 29 ноября, тогда акции стоили 120 р. и я ожидал небольшого движения вниз до 115 р., а от туда роста до 143 р. По факту сначала мы упали на 105, а от туда росли до 141 р. в моменте. Опять попадание плюс-минус несколько процентов. Чем на мой взгляд это примечательно — что тогда всё валилось и все только и ждали, что всё куда-то в 0 упадет. Поэтому на тот момент ожидание роста — ты что, ку-ку? 😁 Сейчас акции стоят 137 р. в моменте написания обзора. Чего ждать дальше?
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 399.47
▪️ P/S — 0.33
▪️P/B — 0.2
▪️EPS — 0.3443 р.
▪️EBITDA — 1.293T р.
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали чуть-чуть дороже. Но по сравнению с 2015 по 2021 акции оценивались существенно дороже.
🗞 Новостной фон
▪️Если Зеленский не возобновит транзит газа через Украину, он заблокирует всю помощь Киеву от ЕС — Фицо
▪️Датское энергетическое агентство выдало оператору «Северного потока - 2» разрешение на консервацию трубопровода
▪️Подрыв Северных потоков был атакой Соединенных Штатов на Германию, и эта атака разрушит НАТО — американский журналист Такер Карлсон
▪️ЕК готова обсуждать с Украиной поставки газа в Европу, а также включить Венгрию и Словакию в этот переговорный процесс — Reuters
▪️Власти Сербии заявили, что не намерены отчуждать акции NIS у Газпрома – Ъ
▪️Газпром настаивает на повышении цены на газ для россиян, заявляя что с текущими ценами корпорации не хватает на инвестиции в проекты.
▪️Санкции ЕС против РФ могут быть продлены только при условии, что Украина восстановит транзит газа и даст гарантии продолжения транзита нефти — Орбан — ТАСС
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал +6% за 9М2024ТТМ
▪️Чистый долг +8% за 9М2024ТТМ
▪️Net Debt / EBITDA — 4,61 — это высокий уровень долговой нагрузки, но в 2023 году был еще выше
ℹ️ Несмотря на огромные проблемы, когда компанию многие уже хоронят, Газпром показывает рост СК. Долги высокие, но не критически.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка +15% за 9М2024ТТМ.
▪️Прибыль + 111% за 9М2024ТТМ. По факту прибыль минимальная для компании такого размера — 64B р. Но это прибыль, а не убыток, как было в 2023 году.
▪️Свободный денежный поток за 9М2024ТТМ отрицательный, -75,5B р., но он лучше, чем за 2023 год, когда было -125,7B р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежий тартег от 19 декабря дали в ЦИFРА Брокер — 142 р. Три более старых таргета — от 180 до 267 р.
🤵♂️ Основные акционеры
38,4% — РФ
11% - Роснефтегаз
0,9% — Росгазификация
🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе Газпром сейчас №3 по капитализации. По метрикам, кроме P/E, компания дешевле всех остальных конкурентов, дешевле даже супер дешевый Сургутнефтегаз. По метрикам рентабельности Газпром проигрывает большинству компаний, так как сейчас делает минимальную прибыль.
🤑 Дивиденды
С 2022 не выплачивает. С 2008 года по 2021 дивиденды были небольшими, в районе 4-7% годовых.
📈 Технический анализ
В моменте индикаторы за коррекцию. Вероятен уходи снова к ~122. От туда или раньше жду продолжения роста. Уровни которые будем пробивать с коррекциями: 145, 168 и после уже до 190. Как будет двигаться цена на мой взгляд отобразил на графике.
🧠 Выводы
Тот, кто хоронит Газпром — сильно ошибаются. У них даже выручка с прибылью растёт. И собственный капитал растёт. У умирающих компаний такое врятли бывает. Судя по новостям стоит ждать повышения цен на газ в России.
Может быть в моменте коррекция, а так идем пробивать уровни 145 и 168 р. Судя по цифрам у компании вовсе все не плохо. Единственный минус — нарастили долги. В остальном же в целом все хорошо. А учитывая всевозможные проблемы — вообще замечательно держится компания.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
