Григорий Баженов

Самый подробный и при этом ёмкий пересказ доклада ЦБ об Основных направлениях ДКП у канала Твердые цифры.

Ключевое, пожалуй, про сценарии.

Банк России разработал 4 сценария. Они учитывают как внешние изменения, так и внутренние (эти изменения лежат в основе сценарий, по сути - это исходные предположения).

Первый сценарий - базовый (желаемый и наиболее с точки зрения ЦБ вероятный): инфляция возвращается к таргету в следующем году, низкие ставки откладываем до 2026 года, экономика растет 0-1,5% в течение 2 лет (до 2% в 26), в этом году рост - 3,5-4%.

Второй сценарий - проинфляционный (наиболее вероятный из альтернативных): спрос не удастся остудить так, как этого желает ЦБ, инфляция выше 5%, высокие ставки до 27 года, рост в районе 2,5%.

Третий сценарий - дезинфляционный (менее вероятный): расширение предложения при том же спросе, инфляция вернется к таргету в следующем году, ставки начнут снижаться так же в следующем году (причем активно), а вот рост будет выше 2,5%.

Четвертый сценарий - рисковый (наименее вероятный из альтернативных): глобальный кризис, тут уже вам и двузначная инфляция, и ставка выше 20% и спад ВВП.

Какой из сценариев самый вероятный на мой взгляд? Второй. Но я не исключаю, как первого, так и третьего. Четвертый мне кажется "сценарием, который разработан в рамках теории т.н. Черных лебедей"🤨

Всегда следует помнить, однако, что сценарный прогноз носит вероятностный характер. При этом, строго говоря, вероятности не определены, речь скорее о более или менее вероятном исходов + статистическая вероятность.

Но если интересны нюансы, которых очень много, советую прочитать хайлайты у Твердых цифр.

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

Telegram

Твердые цифры

❔ОНДКП и пресс-конференция: что важно?

👆Основная новация – логика альтернативных прогнозных сценариев (см. таблицы)

• Теперь развилка не только во внешних условиях, но и во внутренних

• Проинфляционный сценарий (наиболее вероятный из альтернативных) соответствует…

www.group-telegram.com/br/furydrops.com/2790

9.7K viewsAug 29 at 17:25

Самый подробный и при этом ёмкий пересказ доклада ЦБ об Основных направлениях ДКП у канала Твердые цифры.

Ключевое, пожалуй, про сценарии.

Банк России разработал 4 сценария. Они учитывают как внешние изменения, так и внутренние (эти изменения лежат в основе сценарий, по сути - это исходные предположения).

Первый сценарий - базовый (желаемый и наиболее с точки зрения ЦБ вероятный): инфляция возвращается к таргету в следующем году, низкие ставки откладываем до 2026 года, экономика растет 0-1,5% в течение 2 лет (до 2% в 26), в этом году рост - 3,5-4%.

Второй сценарий - проинфляционный (наиболее вероятный из альтернативных): спрос не удастся остудить так, как этого желает ЦБ, инфляция выше 5%, высокие ставки до 27 года, рост в районе 2,5%.

Третий сценарий - дезинфляционный (менее вероятный): расширение предложения при том же спросе, инфляция вернется к таргету в следующем году, ставки начнут снижаться так же в следующем году (причем активно), а вот рост будет выше 2,5%.

Четвертый сценарий - рисковый (наименее вероятный из альтернативных): глобальный кризис, тут уже вам и двузначная инфляция, и ставка выше 20% и спад ВВП.

Какой из сценариев самый вероятный на мой взгляд? Второй. Но я не исключаю, как первого, так и третьего. Четвертый мне кажется "сценарием, который разработан в рамках теории т.н. Черных лебедей"🤨

Всегда следует помнить, однако, что сценарный прогноз носит вероятностный характер. При этом, строго говоря, вероятности не определены, речь скорее о более или менее вероятном исходов + статистическая вероятность.

Но если интересны нюансы, которых очень много, советую прочитать хайлайты у Твердых цифр.