Первый выпуск новостного дайджеста в 2025 году уже на канале! Разбираем все ключевые события, которые произошли на рынке за прошедшие две недели:
▫️ Реакция рынка на новые санкции США против российской нефтянки
▫️ Внезапный рост российской фармы
▫️ Возвращение Х5 на рынок
▫️ Первое IPO в этом году
▫️ Горящая птицефабрика Черкизово
▫️ Изменения в регулировании криптовалют
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Очередные санкции США / Газ дорожает / Новый вирус и взлет акций российской фармы || Рынок в фокусе
AI-скринер от Финама: https://clck.ru/3EuvSZ
Реклама. Рекламодатель ООО КА "ПРОГРЕСС" ИНН 9701218065. erid: 2Vtzquo9Apz
Мы продолжаем держать рынок в фокусе и рассказываем о главных экономических новостях за последние две недели!
В этом выпуске вы узнаете…
Реклама. Рекламодатель ООО КА "ПРОГРЕСС" ИНН 9701218065. erid: 2Vtzquo9Apz
Мы продолжаем держать рынок в фокусе и рассказываем о главных экономических новостях за последние две недели!
В этом выпуске вы узнаете…
В новом выпуске рассказываем про чеболи – огромные семейные южнокорейские предприятия, захватившие рынок, и их вклад в экономическое чудо. Также поговорим о том, как государственная поддержка, жёсткий контроль и амбициозные стратегии позволили им захватить ключевые отрасли экономики: от электроники до автомобилестроения. А еще выясняем:
▪️ Как начинал свой путь Samsung и развивался в условиях оккупации?
▪️ Какие современные крупные корпорации являются чеболями?
▪️ Как нынешнему президенту Samsung получилось дважды избежать тюрьмы?
▪️ Кто и зачем предложил создать чеболи в России?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Чеболи: история южнокорейского экономического чуда || Вредный объясняет
Вы знаете, что всего сорок лет назад Южная Корея была не такой богатой, как КНДР, а до этого — даже беднее стран Африки?
Большую роль в активном развитии экономики страны, которая сегодня стала одной из богатейших в мире, сыграли чеболи — огромные семейные…
Большую роль в активном развитии экономики страны, которая сегодня стала одной из богатейших в мире, сыграли чеболи — огромные семейные…
Назар и Мурад вместе с членом совета АВО Александром Рыбиным в новом эпизоде шоу разбираются в том, как облигационеры выиграли гонку 2024 года и как можно заработать на ВДО. В этом выпуске:
▫️ Как облигационеру заработать 28% на графике семечки?
▫️ Насколько важен LQDT в стратегии?
▫️ Возможны ли случаи, когда риски могут реализоваться?
▫️ Как выглядит 2025 год глазами Маньки Аблигации?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Кто заработал в 2024? || Вредные беседы
Первый в этом году выпуск шоу уже ждет вас! Разбираемся, кто выиграл 2024, бывает ли у частного инвестора так, что низкие риски реализовываются, как добиться успеха, как заработать на облигациях и не только!
По вопросам сотрудничества и рекламы ждем вас…
По вопросам сотрудничества и рекламы ждем вас…
Почему рынок слишком остро реагирует?
В английском языке есть устойчивое выражение — market is overreacting. Еще нобелевский лауреат Ричард Талер в своих исследованиях затрагивал этот феномен.
Постараюсь ответить на вопрос из предыдущего поста.
Рынок живет ожиданиями и часто забывает о фундаментале. За последний месяц индекс Мосбиржи отскочил на 20%. Стали ли компании на 20% больше привлекательными? Сомневаюсь. При этом с мая рынок упал на 30% из-за ужесточения ДКП и веры в то, что высокая ставка с нами надолго. Стал ли российский рынок на 30% хуже в декабре по отношению к маю? Вам решать.
В условиях, когда рынок с плохо работающими институтами и нестабильной геополитической ситуацией наполняют безумные физики, нужно быть готовым к тому, что бешеная волатильность это не что-то из ряда вон выходящее, а обычный вторник.
В английском языке есть устойчивое выражение — market is overreacting. Еще нобелевский лауреат Ричард Талер в своих исследованиях затрагивал этот феномен.
Постараюсь ответить на вопрос из предыдущего поста.
Рынок живет ожиданиями и часто забывает о фундаментале. За последний месяц индекс Мосбиржи отскочил на 20%. Стали ли компании на 20% больше привлекательными? Сомневаюсь. При этом с мая рынок упал на 30% из-за ужесточения ДКП и веры в то, что высокая ставка с нами надолго. Стал ли российский рынок на 30% хуже в декабре по отношению к маю? Вам решать.
В условиях, когда рынок с плохо работающими институтами и нестабильной геополитической ситуацией наполняют безумные физики, нужно быть готовым к тому, что бешеная волатильность это не что-то из ряда вон выходящее, а обычный вторник.
Как нефть-матушка влияет на рубль?
Думаю, каждый знает о том, что нефтегазовые доходы зависят по большому счету от двух переменных: цена на нефть и курс доллара к рублю.
Цена на нефть определяется глобальным рынком, а на национальную валюту может влиять само государство. Логично, что чем ниже мировые цены на нефть, тем больший курс доллара нужен, чтобы сохранить тот же объем экспортной выручки. А чем больше курс доллара, тем выше инфляция.
Аналитики Ренессанс Капитала сделали прогноз основных показателей экономики России при разных сценариях на нефтяном рынке.
Из интересного — курс доллара меньше 100 возможен только при цене нефти выше 80 долларов за бочку, а рецессия случится только при экстремальном снижении цен ниже 40 долларов.
Базовый прогноз — 65 долларов за баррель, доллар по 106,5 рублей и ставка на конец года 16%.
Довольно оптимистично. Впрочем, все больше аналитиков ждут быстрое снижение ставки с текущих значений. Посмотрим, получится ли у них угадать на этот раз.
@harmfulinvestor
Думаю, каждый знает о том, что нефтегазовые доходы зависят по большому счету от двух переменных: цена на нефть и курс доллара к рублю.
Цена на нефть определяется глобальным рынком, а на национальную валюту может влиять само государство. Логично, что чем ниже мировые цены на нефть, тем больший курс доллара нужен, чтобы сохранить тот же объем экспортной выручки. А чем больше курс доллара, тем выше инфляция.
Аналитики Ренессанс Капитала сделали прогноз основных показателей экономики России при разных сценариях на нефтяном рынке.
Из интересного — курс доллара меньше 100 возможен только при цене нефти выше 80 долларов за бочку, а рецессия случится только при экстремальном снижении цен ниже 40 долларов.
Базовый прогноз — 65 долларов за баррель, доллар по 106,5 рублей и ставка на конец года 16%.
Довольно оптимистично. Впрочем, все больше аналитиков ждут быстрое снижение ставки с текущих значений. Посмотрим, получится ли у них угадать на этот раз.
@harmfulinvestor
Forwarded from Ассоциация инвесторов «АВО»
Вниманию владельцев расписок редомицилируемых компаний,
а также всех неравнодушных инвесторов
Совет АВО рассмотрел многочисленные обращения инвесторов X5 Retail Group N.V. и Ros AGRO PLC, обеспокоенных как налоговой дискриминацией частных инвесторов (по сравнению c инвесторами-юридическими лицами), так и значительным увеличением налоговых обязательств, возникающим в рамках процедуры принудительной редомициляции.
1. Налоговое законодательство РФ основывается на признании равенства налогообложения и запрещает дифференциацию налоговых льгот в зависимости от формы собственности (п.1 и п. 2 ст. 3 НК РФ).
В нарушение указанных норм для инвесторов-юридических лиц была сохранена непрерывность сроков владения, а в отношении инвесторов-физических лиц не была предусмотрена преемственность сроков владения и не установлен механизм зачёта срока владения ценными бумагами иностранной холдинговой компании для применения льготы по долгосрочному владению (п. 1 ст. 219.1 НК РФ).
2. Несмотря на то, что на момент фактического получения акций российской ЭЗО практически все активы уже сосредоточены в контуре РФ, затраты на приобретение акций должны учитываться исходя из неактуальных пропорций по доле ЭЗО по состоянию на 31.12.2021 года.
Использование ретроспективных показателей 2021 года, когда компании вели деятельность в принципиально иных экономических и геополитических условиях, привело к тому, что инвесторы понесут значительные налоговые потери при реализации акций.
Прибыль, учитываемая для целей налогообложения будет существенно выше реально полученного финансового результата (из-за того, что по ПАО «КЦ ИКС 5» для налогообложения будет признаваться почти в 2 раза меньше затрат, а по ПАО «Группа «Русагро» почти в 10 раз меньше, чем фактически понесенные).
❗️Данное обстоятельство прямо противоречит норме п. 3 ст. 3 НК РФ устанавливающей, что налоги должны иметь экономическое основание и не могут быть произвольными.
Для обеспечения справедливого налогообложения, Ассоциация подготовила и направила в органы законодательной и исполнительной власти, а также Банк России, поправки в Налоговый кодекс РФ с предложением о вступлении их в силу с 01.01.2024 г.
Что делать инвесторам:
Наша совместная работа и десятки тысяч ваших обращений неоднократно приводили к позитивным для частных инвесторов изменениям законодательства.
Помочь органам власти понять важность решения проблемы Вы можете подав короткое обращение с поддержкой инициативы АВО.
📌 Порядок действий и форма обращения находятся по ссылке.
@bondholders🔹
а также всех неравнодушных инвесторов
Совет АВО рассмотрел многочисленные обращения инвесторов X5 Retail Group N.V. и Ros AGRO PLC, обеспокоенных как налоговой дискриминацией частных инвесторов (по сравнению c инвесторами-юридическими лицами), так и значительным увеличением налоговых обязательств, возникающим в рамках процедуры принудительной редомициляции.
1. Налоговое законодательство РФ основывается на признании равенства налогообложения и запрещает дифференциацию налоговых льгот в зависимости от формы собственности (п.1 и п. 2 ст. 3 НК РФ).
В нарушение указанных норм для инвесторов-юридических лиц была сохранена непрерывность сроков владения, а в отношении инвесторов-физических лиц не была предусмотрена преемственность сроков владения и не установлен механизм зачёта срока владения ценными бумагами иностранной холдинговой компании для применения льготы по долгосрочному владению (п. 1 ст. 219.1 НК РФ).
2. Несмотря на то, что на момент фактического получения акций российской ЭЗО практически все активы уже сосредоточены в контуре РФ, затраты на приобретение акций должны учитываться исходя из неактуальных пропорций по доле ЭЗО по состоянию на 31.12.2021 года.
Использование ретроспективных показателей 2021 года, когда компании вели деятельность в принципиально иных экономических и геополитических условиях, привело к тому, что инвесторы понесут значительные налоговые потери при реализации акций.
Прибыль, учитываемая для целей налогообложения будет существенно выше реально полученного финансового результата (из-за того, что по ПАО «КЦ ИКС 5» для налогообложения будет признаваться почти в 2 раза меньше затрат, а по ПАО «Группа «Русагро» почти в 10 раз меньше, чем фактически понесенные).
❗️Данное обстоятельство прямо противоречит норме п. 3 ст. 3 НК РФ устанавливающей, что налоги должны иметь экономическое основание и не могут быть произвольными.
Для обеспечения справедливого налогообложения, Ассоциация подготовила и направила в органы законодательной и исполнительной власти, а также Банк России, поправки в Налоговый кодекс РФ с предложением о вступлении их в силу с 01.01.2024 г.
Что делать инвесторам:
Наша совместная работа и десятки тысяч ваших обращений неоднократно приводили к позитивным для частных инвесторов изменениям законодательства.
Помочь органам власти понять важность решения проблемы Вы можете подав короткое обращение с поддержкой инициативы АВО.
📌 Порядок действий и форма обращения находятся по ссылке.
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
bondholders.ru
Налогообложение при редомициляции: как частному инвестору подать обращение в Минфин, ЦБ и Госдуму
мтс_банк.pdf
313 KB
На днях проводили закрытую встречу с менеджментом МТС Банка в ХИКе — https://boosty.to/harmfulinvestor.com
Сейчас компания находится под давлением из-за жесткой ДКП, ограничений ЦБ и низких темпов роста рынка розничного кредитования.
Основные тезисы из диалога с компанией в файле.
@harmfulinvestor
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В новом выпуске шоу Назар с Андреем и Константином Василичами разбираются, какую стратегию лучше выбрать долгосрочному инвестору, у которого нет возможности постоянно следить за рынком. А также:
▪️ Какие три группы инвесторов существуют?
▪️ Какой самый доходный способ инвестирования?
▪️ Держать долгосрочно – риск?
▪️ Что дают дивиденды инвестору?
▪️ Почему денежный поток не менее важен, чем доходность портфеля?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Как разбогатеть медленно? || Вредные беседы
Как богатеть медленно, но с гарантией?
В новом выпуске шоу Назар вместе с Василичами разбирается, почему долгосрочные инвестиции действительно работают, и отвечает на возражения тех, кто с этим не согласен. Ещё вы узнаете, насколько объективно оценен рынок…
В новом выпуске шоу Назар вместе с Василичами разбирается, почему долгосрочные инвестиции действительно работают, и отвечает на возражения тех, кто с этим не согласен. Ещё вы узнаете, насколько объективно оценен рынок…
Какой банк вы бы купили под снижение ставки?
Anonymous Poll
45%
🏦 Сбер
40%
🏦 Т-Банк
7%
🏦 ВТБ
32%
🏦 Совкомбанк
12%
🏦 БСПБ
2%
🏦 МКБ
13%
📱 МТС Банк
ВТБ: что будет дальше?
Около 6% наших подписчиков выбрали ВТБ в качестве своего выбора на случай понижения ключевой ставки.
Мы знаем что некоторые частные инвесторы с осторожностью относятся к акциям ВТБ. При этом, частные инвесторы зачастую ошибаются. Подумаем, правы ли они на этот раз.
25 января прошел день инвестора ВТБ. Выступили в частности руководитель службы по работе с акционерами Владимир Хоткин, начальник управления по работе с инвесторами Леонид Вакеев и инвестиционный стратег брокера ВТБ Станислав Клещев. Собрали для вас главные тезисы оттуда:
— Первые за 5 лет дивиденды эмитент выплатит в 2026 году по итогам деятельности в 2025-м.
— Дивиденды за 2024 год не будут выплачены в том числе из-за ужесточения регулирования банковского сектора Банком России.
— ВТБ ожидает, что ставка останется на уровне 21% в течение всего 2025 года. Консервативный прогноз, многие ждут первого смягчения ДКП уже к концу 2025-го.
— Ориентир по прибыли за 2024 год — 550 млрд рублей, отчетность выйдет в конце февраля. Вместе с его публикацией ждем прогнозов на 2025 год.
— Кредитный портфель будет расти, но меньшими темпами, чем в прошлом году.
— Банк фокусируется на розничных клиентах.
Сейчас ВТБ оценивается всего в 0,4 капитала. Вероятная причина — осторожный взгляд инвесторов на бумаги банка.
Если компания продолжит работу над повышением своей эффективности, выплатит щедрые дивиденды по итогам 2025 года и решит текущие проблемы, частный инвестор ВТБ хорошо заработает.
Для рисковых парней дивиденды за 2026 год станут победным финалом, а для более консервативных инвесторов они будут первым звоночком о том, что компания изменилась.
Около 6% наших подписчиков выбрали ВТБ в качестве своего выбора на случай понижения ключевой ставки.
Мы знаем что некоторые частные инвесторы с осторожностью относятся к акциям ВТБ. При этом, частные инвесторы зачастую ошибаются. Подумаем, правы ли они на этот раз.
25 января прошел день инвестора ВТБ. Выступили в частности руководитель службы по работе с акционерами Владимир Хоткин, начальник управления по работе с инвесторами Леонид Вакеев и инвестиционный стратег брокера ВТБ Станислав Клещев. Собрали для вас главные тезисы оттуда:
— Первые за 5 лет дивиденды эмитент выплатит в 2026 году по итогам деятельности в 2025-м.
— Дивиденды за 2024 год не будут выплачены в том числе из-за ужесточения регулирования банковского сектора Банком России.
— ВТБ ожидает, что ставка останется на уровне 21% в течение всего 2025 года. Консервативный прогноз, многие ждут первого смягчения ДКП уже к концу 2025-го.
— Ориентир по прибыли за 2024 год — 550 млрд рублей, отчетность выйдет в конце февраля. Вместе с его публикацией ждем прогнозов на 2025 год.
— Кредитный портфель будет расти, но меньшими темпами, чем в прошлом году.
— Банк фокусируется на розничных клиентах.
Сейчас ВТБ оценивается всего в 0,4 капитала. Вероятная причина — осторожный взгляд инвесторов на бумаги банка.
Если компания продолжит работу над повышением своей эффективности, выплатит щедрые дивиденды по итогам 2025 года и решит текущие проблемы, частный инвестор ВТБ хорошо заработает.
Для рисковых парней дивиденды за 2026 год станут победным финалом, а для более консервативных инвесторов они будут первым звоночком о том, что компания изменилась.
Почему мемы влияют на вещи, далекие от интернета? Проводим расследование о том, как частные инвесторы заработали на проигрыше миллионеров, и разбираемся в том, как работают хедж-фонды. В новом выпуске:
▫️ Как мемы могут спасти целые компании от краха?
▫️ Как Reddit помог умирающему ритейлеру и начал борьбу с финансовой элитой?
▫️ Что такое Pump and Dump, и как этот термин связан с акциями GameStop?
▫️ Какую роль в этой истории сыграло приложение RobinHood, позволившее инвестировать тем, у кого нет профессиональных знаний?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
GameStop и Reddit: как мемы взорвали фондовый рынок
А вы знаете, как Reddit обыграл хедж-фонды?
Вредно разбираемся, как обычные подписчики Reddit решили бросить вызов акулам с Уолл-стрит. Сегодня мы расскажем, как в принципе работают хедж-фонды, как обычные люди заработали на беде миллионеров и как мемы помогли…
Вредно разбираемся, как обычные подписчики Reddit решили бросить вызов акулам с Уолл-стрит. Сегодня мы расскажем, как в принципе работают хедж-фонды, как обычные люди заработали на беде миллионеров и как мемы помогли…
Отгрузки «Группы Астра» по итогам 2024 года выросли на 78% и достигли рекордных 20 млрд рублей
Поучимся на этом сущфакте?
Понятие отгрузки мы видим у многих айти компаний.
Помню как рынок учился воспринимать это новое слово которое ранее редко в России использовалось в аналитике на фонде.
Отгрузки играют ключевую роль в отчетности IT-компаний.
1. Признание выручки
В соответствии с международными (МСФО) и российскими (РСБУ) стандартами отчетности выручка признается, когда товары или услуги переданы клиенту.
Для IT-компаний это может означать:
- Физические поставки (например, серверы, оборудование).
- Цифровые продукты (передача лицензий на ПО, активация облачных сервисов).
- Завершение этапов проекта (например, сдача модуля ПО по договору разработки).
Отгрузка — это юридический момент перехода прав, который фиксирует выполнение обязательств перед клиентом. Без этого выручка не может быть отражена в отчетности, что напрямую влияет на финансовые показатели.
Так же отгрузки показывают опер.эффективность.
Рост объемов сигнализирует о повышении спроса на продукцию компании.
Если рост большой, но ниже ожидаемых у растущей компании (как было в posi недавно), мы видим залив в котировках.
Для «Астры», которая работает в сфере информационной безопасности и ПО, своевременные отгрузки подтверждают её способность выполнять госзаказы и коммерческие контракты, что критично для репутации на рынке.
В данном примере Акционеры и аналитики оценивают подобные компании по:
- Динамике отгрузок — рост указывает на развитие.
- Соотношению отгрузок и оплат — показывает финансовую устойчивость.
- Доле выполненных контрактов — для компаний с госсектором (как «Астра») это ключевой показатель надежности.
Поучимся на этом сущфакте?
Понятие отгрузки мы видим у многих айти компаний.
Помню как рынок учился воспринимать это новое слово которое ранее редко в России использовалось в аналитике на фонде.
Отгрузки играют ключевую роль в отчетности IT-компаний.
1. Признание выручки
В соответствии с международными (МСФО) и российскими (РСБУ) стандартами отчетности выручка признается, когда товары или услуги переданы клиенту.
Для IT-компаний это может означать:
- Физические поставки (например, серверы, оборудование).
- Цифровые продукты (передача лицензий на ПО, активация облачных сервисов).
- Завершение этапов проекта (например, сдача модуля ПО по договору разработки).
Отгрузка — это юридический момент перехода прав, который фиксирует выполнение обязательств перед клиентом. Без этого выручка не может быть отражена в отчетности, что напрямую влияет на финансовые показатели.
Так же отгрузки показывают опер.эффективность.
Рост объемов сигнализирует о повышении спроса на продукцию компании.
Если рост большой, но ниже ожидаемых у растущей компании (как было в posi недавно), мы видим залив в котировках.
Для «Астры», которая работает в сфере информационной безопасности и ПО, своевременные отгрузки подтверждают её способность выполнять госзаказы и коммерческие контракты, что критично для репутации на рынке.
В данном примере Акционеры и аналитики оценивают подобные компании по:
- Динамике отгрузок — рост указывает на развитие.
- Соотношению отгрузок и оплат — показывает финансовую устойчивость.
- Доле выполненных контрактов — для компаний с госсектором (как «Астра») это ключевой показатель надежности.
Облигации застройщика в 2025 — интересно ли это?
Девелопер GloraX анонсировал новый выпуск двухлетних фиксов с купонной дохой до 28% годовых и собирает заявки до 3 февраля. Посмотрим, насколько они привлекательные.
Об эмитенте: GloraX – федеральный девелопер из Питера с прицелом на региональную экспансию (есть проекты в 10 регионах).
За 12м2024 увеличили объем заключенных договоров в 1,7 раза до 122,1 тыс. кв. м, а в денежном выражении – в 1,6 раз до 31,2 млрд рублей. Как видите, проблем с реализацией недвижимости пока нет, есть пространство для ценовых маневров.
Бизнес растет даже после отмены массовой льготной ипотеки и высокого ключа: в 4 кв 2024 вырос на 17% г/г. Такой успех пока никто из публичных девелоперов не смог повторить.
По МСФО на конец 1п2024 маржа по EBITDA – 38% (рекорд среди девелоперов), долг снизили с 3,9х до 2,5х ЧД/EBITDA – средний показатель по отрасли. За 6м2024 заработали 0,6 млрд руб. чистой прибыли.
В этом году гасят долг на 15,3 млрд руб., но в 24-25 гг. с эскроу получат 42 млрд руб. Запас прочности есть.
Привлечение финансирования по текущим ставкам сильно увеличит процентные расходы, но, думаем, потенциальный кандидат на IPO с высокой маржой найдет способ справиться с этим.
Одна из специализаций компании — комплексное развитие территорий. GloraX при поддержке Минстроя запустил КРТ центр для координирования подобных проектов с государством, что по сути делает компанию настоящим лоббистом на рынке земельных участков в котором создается огромная часть стоимости любого девелоперского проекта.
Отдельно взглянем на сектор: да, он сейчас переживает не лучшие времена и перспективы туманны, но новые меры господдержки могут немного выправить ситуацию. Да и различные госипотеки по типу семейной продолжают действовать.
Также ходит мнение, что ЦБ больше не будет поднимать ставку и в скором времени перейдет к ее снижению, поэтому фиксы сейчас особенно актуальны.
С учетом этого, позитивных сигналов по рынку жилья и устойчиво растущего бизнеса, бонды GloraX – неплохая идея вложиться на пару лет под высокую купонную доху почти в 28% годовых. Но, как и всегда, решение за вами.
Девелопер GloraX анонсировал новый выпуск двухлетних фиксов с купонной дохой до 28% годовых и собирает заявки до 3 февраля. Посмотрим, насколько они привлекательные.
Об эмитенте: GloraX – федеральный девелопер из Питера с прицелом на региональную экспансию (есть проекты в 10 регионах).
За 12м2024 увеличили объем заключенных договоров в 1,7 раза до 122,1 тыс. кв. м, а в денежном выражении – в 1,6 раз до 31,2 млрд рублей. Как видите, проблем с реализацией недвижимости пока нет, есть пространство для ценовых маневров.
Бизнес растет даже после отмены массовой льготной ипотеки и высокого ключа: в 4 кв 2024 вырос на 17% г/г. Такой успех пока никто из публичных девелоперов не смог повторить.
По МСФО на конец 1п2024 маржа по EBITDA – 38% (рекорд среди девелоперов), долг снизили с 3,9х до 2,5х ЧД/EBITDA – средний показатель по отрасли. За 6м2024 заработали 0,6 млрд руб. чистой прибыли.
В этом году гасят долг на 15,3 млрд руб., но в 24-25 гг. с эскроу получат 42 млрд руб. Запас прочности есть.
Привлечение финансирования по текущим ставкам сильно увеличит процентные расходы, но, думаем, потенциальный кандидат на IPO с высокой маржой найдет способ справиться с этим.
Одна из специализаций компании — комплексное развитие территорий. GloraX при поддержке Минстроя запустил КРТ центр для координирования подобных проектов с государством, что по сути делает компанию настоящим лоббистом на рынке земельных участков в котором создается огромная часть стоимости любого девелоперского проекта.
Отдельно взглянем на сектор: да, он сейчас переживает не лучшие времена и перспективы туманны, но новые меры господдержки могут немного выправить ситуацию. Да и различные госипотеки по типу семейной продолжают действовать.
Также ходит мнение, что ЦБ больше не будет поднимать ставку и в скором времени перейдет к ее снижению, поэтому фиксы сейчас особенно актуальны.
С учетом этого, позитивных сигналов по рынку жилья и устойчиво растущего бизнеса, бонды GloraX – неплохая идея вложиться на пару лет под высокую купонную доху почти в 28% годовых. Но, как и всегда, решение за вами.
В новом выпуске шоу Назар и Мурад вместе с Александром Елизарьевым, генеральным директором ГК «Цифровые привычки», обсуждают отношение инвесторов к pre-IPO и разработку цифровых решений для финтех-компаний и банков. А также:
▫️ Чем занимаются «Цифровые привычки» и какова их оценка на размещении?
▫️ На что будут потрачены средства, полученные с pre-IPO?
▫️ Какие из продуктов группы компаний самые доходные?
▫️ Существуют ли юридические риски в бизнесе, связанном с разработкой ПО?
▫️ Зачем айтишникам льготы?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Возможно ли адекватное pre-IPO в 2025? || Вредные беседы
В новом выпуске шоу обсуждаем pre-IPO и IPO и разбираемся, как сформировать доверие к рынку pre-IPO, что делать компании, получив оценку, как определить дисконт, какие юридические риски есть и не только!
По вопросам сотрудничества и рекламы ждем вас тут:…
По вопросам сотрудничества и рекламы ждем вас тут:…