Рональд Рейган (1981—1989), киногерой и политик-консерватор
Продолжение, начало - Ричард Никсон, Джимми Картер
Рейган, 40-й президент США, один из самых популярных (два срока в Овальном кабинете), известен экономической программой – "рейганомикой". Одна из основных характеристик “рейганомики” – сокращение государственных расходов, особенно на социальные программы, а также снижение контроля государства над частным капиталом.
Видимо, поскольку Рейган был первым в истории США президентом с высшим экономическим образованием – изменения в налогообложения вносились очень долго и были весьма запутанными. В 1988 году отменили налог на непредвиденную прибыль для корпораций. И как-то так получилось, что при снижении максимальной ставки подоходного налога с 70% до 28% население начало платить больше (сбор федерального подоходного налога с 1981 по 1989 года удвоился с 309 до 549 млрд долларов). Зарплатную “минималку” заморозили на уровне 3,35 долл/час, федеральная помощь местным властям уменьшилась до 60%. Субсидирование бедных из бюджета сократилось, урезали также субсидии для частных фермеров. Попутно отменили программу Community Development Block Grant (борьба с бедностью, развитие инфраструктуры и доступного жилья).
Рейган уменьшил госконтроль над ценами на нефть и газ, телевидение и связь, еще много чего “уменьшил”.
Для снижения инфляции президент одобрил политику сокращения роста денежной массы, предложенную ФРС, и инфляция снизилась с 10,4% до 4,2%! (Вот что надо изучать!) В целом, рейганомика основывалась на теории “экономики предложения” (снижение налогов и дерегулирование стимулируют экономический рост). Но была одна проблемка – богатые при Рейгане богатели, а бедные – беднели.
В целом, результаты рейганомики были неплохими: среднегодовые темпы экономического роста возросли с 2,8% до 3,2%, рост производительности труда в обрабатывающей промышленности увеличился почти до 4% в год, а уровень безработицы снизился с более чем 10% до 5,4%. Было создано 8 млн рабочих мест, доходы домохозяйств в среднем возросли на 4 тыс долларов.
Одна беда – в это же время госдолг США значительно вырос. И выросли расходы на военные нужды.
Политические взгляды Рейгана менялись от ненависти к социализму (отсюда обострение холодной войны и тайная поддержка антикоммунистов в разных частях света) до снисходительного принятия “постперестроечной” России и инициатив Горбачева. Кстати, именно Рейган еще в начале 80-х говорил о возможном распаде СССР. Тем не менее, он инициировал договоры о мире, свободном от ядерных вооружений.
Роль этого президента США оценивается историками и политологами достаточно высоко.
—-
Почему я вообще поднял эту тему сейчас? Отчасти потому, что анализ ошибок и успехов президентов позволяет избежать повторения ошибок в будущем.
С точки зрения управленческой эффективности, Никсон был дальновидным стратегом, но его параноидальный стиль управления “подорвал” его достижения. Картер считался честным человеком, но был неэффективным управленцем. Рейган был умелым коммуникатором и делегировал полномочия, добиваясь более ощутимых результатов, но какие последствия имела его политика – мы с вами отлично знаем.
Изучение личностей людей у власти – это не просто изучение истории, это возможность извлечь ценные уроки. Анализируйте их биографии, решения, успехи и неудачи – и вы поймете, как работают политические системы государств, (а ведь ваша компания – это тоже государство, не так ли?) какие качества необходимы для эффективного лидерства, и как избежать повторения ошибок прошлого.
@ifitpro
#президентыСША
Продолжение, начало - Ричард Никсон, Джимми Картер
Рейган, 40-й президент США, один из самых популярных (два срока в Овальном кабинете), известен экономической программой – "рейганомикой". Одна из основных характеристик “рейганомики” – сокращение государственных расходов, особенно на социальные программы, а также снижение контроля государства над частным капиталом.
Видимо, поскольку Рейган был первым в истории США президентом с высшим экономическим образованием – изменения в налогообложения вносились очень долго и были весьма запутанными. В 1988 году отменили налог на непредвиденную прибыль для корпораций. И как-то так получилось, что при снижении максимальной ставки подоходного налога с 70% до 28% население начало платить больше (сбор федерального подоходного налога с 1981 по 1989 года удвоился с 309 до 549 млрд долларов). Зарплатную “минималку” заморозили на уровне 3,35 долл/час, федеральная помощь местным властям уменьшилась до 60%. Субсидирование бедных из бюджета сократилось, урезали также субсидии для частных фермеров. Попутно отменили программу Community Development Block Grant (борьба с бедностью, развитие инфраструктуры и доступного жилья).
Рейган уменьшил госконтроль над ценами на нефть и газ, телевидение и связь, еще много чего “уменьшил”.
Для снижения инфляции президент одобрил политику сокращения роста денежной массы, предложенную ФРС, и инфляция снизилась с 10,4% до 4,2%! (Вот что надо изучать!) В целом, рейганомика основывалась на теории “экономики предложения” (снижение налогов и дерегулирование стимулируют экономический рост). Но была одна проблемка – богатые при Рейгане богатели, а бедные – беднели.
В целом, результаты рейганомики были неплохими: среднегодовые темпы экономического роста возросли с 2,8% до 3,2%, рост производительности труда в обрабатывающей промышленности увеличился почти до 4% в год, а уровень безработицы снизился с более чем 10% до 5,4%. Было создано 8 млн рабочих мест, доходы домохозяйств в среднем возросли на 4 тыс долларов.
Одна беда – в это же время госдолг США значительно вырос. И выросли расходы на военные нужды.
Политические взгляды Рейгана менялись от ненависти к социализму (отсюда обострение холодной войны и тайная поддержка антикоммунистов в разных частях света) до снисходительного принятия “постперестроечной” России и инициатив Горбачева. Кстати, именно Рейган еще в начале 80-х говорил о возможном распаде СССР. Тем не менее, он инициировал договоры о мире, свободном от ядерных вооружений.
Роль этого президента США оценивается историками и политологами достаточно высоко.
—-
Почему я вообще поднял эту тему сейчас? Отчасти потому, что анализ ошибок и успехов президентов позволяет избежать повторения ошибок в будущем.
С точки зрения управленческой эффективности, Никсон был дальновидным стратегом, но его параноидальный стиль управления “подорвал” его достижения. Картер считался честным человеком, но был неэффективным управленцем. Рейган был умелым коммуникатором и делегировал полномочия, добиваясь более ощутимых результатов, но какие последствия имела его политика – мы с вами отлично знаем.
Изучение личностей людей у власти – это не просто изучение истории, это возможность извлечь ценные уроки. Анализируйте их биографии, решения, успехи и неудачи – и вы поймете, как работают политические системы государств, (а ведь ваша компания – это тоже государство, не так ли?) какие качества необходимы для эффективного лидерства, и как избежать повторения ошибок прошлого.
@ifitpro
#президентыСША
Telegram
Институт IFIT PRO Инвестиции
Клуб президентов США. Триумфы и трагедии американской мечты
Наш Топ 3 американских президентов
Покажите мне хоть одно СМИ, которое за последний месяц не упоминало имя Трампа. Такое ощущение, что это главная персона в современном политическом паноптикуме…
Наш Топ 3 американских президентов
Покажите мне хоть одно СМИ, которое за последний месяц не упоминало имя Трампа. Такое ощущение, что это главная персона в современном политическом паноптикуме…
Ну что ж, друзья, день начался интригующе
Еще совсем недавно было много негативных настроений, а ведь это сигнал, что скоро будет скачок.
Так было в декабре перед заседанием по ставке. Потом еще несколько месяцев страха, сидя на заборе… в ожидании долгой коррекции. А коррекция уже закончилась.
Ждать, пока страхи пройдут – это пропустить большую часть роста!
“Заборная” тактика – худшая в инвестировании. Невозможно предсказать завершение коррекции, не получится отметить шампанским “официальное” начало роста!
Неопределенность испаряется постепенно и долго: аналитики должны разглядеть сильные фундаментальные причины роста.
Нельзя играть в коррекции – отстанете от рынка, и это будет самая большая ошибка в жизни. В рынке нужно быть всегда и продолжать регулярно инвестировать!
—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов.
Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@ifitpro
#индексМосбиржи
Еще совсем недавно было много негативных настроений, а ведь это сигнал, что скоро будет скачок.
Так было в декабре перед заседанием по ставке. Потом еще несколько месяцев страха, сидя на заборе… в ожидании долгой коррекции. А коррекция уже закончилась.
Ждать, пока страхи пройдут – это пропустить большую часть роста!
“Заборная” тактика – худшая в инвестировании. Невозможно предсказать завершение коррекции, не получится отметить шампанским “официальное” начало роста!
Неопределенность испаряется постепенно и долго: аналитики должны разглядеть сильные фундаментальные причины роста.
Нельзя играть в коррекции – отстанете от рынка, и это будет самая большая ошибка в жизни. В рынке нужно быть всегда и продолжать регулярно инвестировать!
—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов.
Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@ifitpro
#индексМосбиржи
DeepSeek: нейросеть-убийца? СМИ все врут!!
Давно хотел написать про DeepSeek, но не стал по горячим следам. Чую подвох тут какой-то. Хотел разобраться, подумать и только потом сделать вывод про разработки китайцев, которые с “низкими затратами и меньшими вычислительными мощностями” заставили всех инвесторов Nasdaq испугаться. Об этом уже написали все СМИ, но я хочу сместить фокус именно на рынок, который так реагирует на новости.
Да, иногда приходит повышенная волатильность на рынок ценных бумаг. Это может быть по причине или без. Чаще всего нет никаких причин, их находят задним числом.
Но когда есть специальная история (special story) и она заставляет нас думать, что это фундаментально и неизбежно – это очень важно для знаний начинающего инвестора!
Обычно это заставляет его реагировать, и реагировать в панике, когда новость уже в рынке и отыграна за несколько последних недель. А инвестор думает, что рынок-то “всегда прав” и надо присоединиться к движению.
Спойлер – присоединяться надо, но без спешки и всегда только в другую сторону.
А тут за день инвесторы так испугались, что устроили распродажу акций, в которые активно инвестировали. В чем главная опасность?
Инвестор решает, что это новость настолько важна, что надо срочно продать, не думая! Но это не так! Бизнес никуда не исчез, компании инвестировали в самое ценное, в инфраструктуру. И конечно, в голове должен быть блок (запрет) на продажи в такой ситуации, на таком фоне – это всегда паника и, как следствие, овер-реакция (по-русски перебор)!
Почему? Всегда просто усложнять и сложно упрощать…
Вспомним базу этого сектора: вычисления становятся мощнее и эффективнее со временем! Или цитирую закон Гордона Мура – “количество транзисторов, размещаемых на кристалле интегральной схемы, удваивается каждые 24 месяца”. Есть еще правило Куми – “объем вычислений на киловатт энергии при статической нагрузке удваивается каждые полтора года”.
Любое масштабирование бизнеса улучшает результат по мере улучшения параметров и ресурсов. ИИ будет со временем мощнее и эффективнее.
Именно поэтому новость про DeepSeek никак не влияет на рынок, это логичное продолжение развития этого рынка. Так будет еще не раз и не два, и каждый раз все сложнее и мощнее, НО! с меньшими издержками!
Это и есть те самые изменения в отрасли в направлении снижения затрат! И спрос на чипы не упадет из-за того, что новые ИИ становятся экономичнее! Наоборот, прибыли ЦОДов при использовании ИИ вырастут!
Вы мне возразите – новым ИИ надо меньшие оборудования, поэтому рухнули акции NVIDIA. Отвечу – чем дешевле, тем больше людей вовлекаются в процесс пользования ИИ. За счет притока огромного числа новых пользователей все равно увеличивается спрос на полупроводники. Учитывая, что рынок ИИ только зарождается, то снижение цен означает расширение рынка и увеличение спроса на полупроводники в будущем!
Короче говоря, если вы думаете, что теперь нам надо меньше чипов и надо продавать производителей чипов – вас ввели в заблуждение СМИ с их горячими новостями! Новые ИИ теперь обходятся меньшим количеством чипов и стали дешевле, и все больше продаж из-за этого приведет к росту производства чипов! БИНГО!
Отберет ли DeepSeek продажи у других моделей ИИ? Конечно, нет. Важна вся экосистема: ЦОДы, модели ИИ, App для пользователя, безопасность. Да, и кто-то уверен в цифрах издержек DeepSeek, как и во всех цифрах из Китая 😎
Выводы
Страх – это хорошо, гораздо лучше, чем жадность и безудержный оптимизм, который приводит всегда к пузырю;
– Главный риск в технологических компаниях – новые технологии;
– Рынок – это сумасшедший сосед Баффетта (рассказываю на курсе “Финансовый мир”), это настроения и эмоции.
Рынок доказал, что он адекватный: эйфории нет, пузыри не вышли из-под контроля. Страх помогает адекватно оценивать, и жадность не победила. Все, что вы прочитали в СМИ, не является новостью для профессионалов, а до вас долетело просто с опозданием. Поэтому не торгуйте новости, не бегайте за толпой – отстанете от рынка и это будет самая большая ошибка в вашей жизни!
@ifitpro
#deepseek
Давно хотел написать про DeepSeek, но не стал по горячим следам. Чую подвох тут какой-то. Хотел разобраться, подумать и только потом сделать вывод про разработки китайцев, которые с “низкими затратами и меньшими вычислительными мощностями” заставили всех инвесторов Nasdaq испугаться. Об этом уже написали все СМИ, но я хочу сместить фокус именно на рынок, который так реагирует на новости.
Да, иногда приходит повышенная волатильность на рынок ценных бумаг. Это может быть по причине или без. Чаще всего нет никаких причин, их находят задним числом.
Но когда есть специальная история (special story) и она заставляет нас думать, что это фундаментально и неизбежно – это очень важно для знаний начинающего инвестора!
Обычно это заставляет его реагировать, и реагировать в панике, когда новость уже в рынке и отыграна за несколько последних недель. А инвестор думает, что рынок-то “всегда прав” и надо присоединиться к движению.
Спойлер – присоединяться надо, но без спешки и всегда только в другую сторону.
А тут за день инвесторы так испугались, что устроили распродажу акций, в которые активно инвестировали. В чем главная опасность?
Инвестор решает, что это новость настолько важна, что надо срочно продать, не думая! Но это не так! Бизнес никуда не исчез, компании инвестировали в самое ценное, в инфраструктуру. И конечно, в голове должен быть блок (запрет) на продажи в такой ситуации, на таком фоне – это всегда паника и, как следствие, овер-реакция (по-русски перебор)!
Почему? Всегда просто усложнять и сложно упрощать…
Вспомним базу этого сектора: вычисления становятся мощнее и эффективнее со временем! Или цитирую закон Гордона Мура – “количество транзисторов, размещаемых на кристалле интегральной схемы, удваивается каждые 24 месяца”. Есть еще правило Куми – “объем вычислений на киловатт энергии при статической нагрузке удваивается каждые полтора года”.
Любое масштабирование бизнеса улучшает результат по мере улучшения параметров и ресурсов. ИИ будет со временем мощнее и эффективнее.
Именно поэтому новость про DeepSeek никак не влияет на рынок, это логичное продолжение развития этого рынка. Так будет еще не раз и не два, и каждый раз все сложнее и мощнее, НО! с меньшими издержками!
Это и есть те самые изменения в отрасли в направлении снижения затрат! И спрос на чипы не упадет из-за того, что новые ИИ становятся экономичнее! Наоборот, прибыли ЦОДов при использовании ИИ вырастут!
Вы мне возразите – новым ИИ надо меньшие оборудования, поэтому рухнули акции NVIDIA. Отвечу – чем дешевле, тем больше людей вовлекаются в процесс пользования ИИ. За счет притока огромного числа новых пользователей все равно увеличивается спрос на полупроводники. Учитывая, что рынок ИИ только зарождается, то снижение цен означает расширение рынка и увеличение спроса на полупроводники в будущем!
Короче говоря, если вы думаете, что теперь нам надо меньше чипов и надо продавать производителей чипов – вас ввели в заблуждение СМИ с их горячими новостями! Новые ИИ теперь обходятся меньшим количеством чипов и стали дешевле, и все больше продаж из-за этого приведет к росту производства чипов! БИНГО!
Отберет ли DeepSeek продажи у других моделей ИИ? Конечно, нет. Важна вся экосистема: ЦОДы, модели ИИ, App для пользователя, безопасность. Да, и кто-то уверен в цифрах издержек DeepSeek, как и во всех цифрах из Китая 😎
Выводы
Страх – это хорошо, гораздо лучше, чем жадность и безудержный оптимизм, который приводит всегда к пузырю;
– Главный риск в технологических компаниях – новые технологии;
– Рынок – это сумасшедший сосед Баффетта (рассказываю на курсе “Финансовый мир”), это настроения и эмоции.
Рынок доказал, что он адекватный: эйфории нет, пузыри не вышли из-под контроля. Страх помогает адекватно оценивать, и жадность не победила. Все, что вы прочитали в СМИ, не является новостью для профессионалов, а до вас долетело просто с опозданием. Поэтому не торгуйте новости, не бегайте за толпой – отстанете от рынка и это будет самая большая ошибка в вашей жизни!
@ifitpro
#deepseek
Разумный инвестор, кто он? По-настоящему, по-честному…
За последние месяцы я прочитал немало интересных книг и посмотрел пул классных фильмов. Отметил одну забавную закономерность – всё действительно сильное – про Армагеддон! Это или антиутопия, или атомная война, или какой-то катаклизм в виде землетрясения, цунами, эпидемий и прочих кошмаров.
Мы перестали лазать на балконы к своим женщинам, мы перестали выпускать оптимистическую продукцию: будь то литература, кинематограф или новостная сводка... Куда катится наш мир?
Трамп стал президентом США, и началось: Гренландия, "Американский залив", Панама, пошлины... Один сценарий хуже другого. А ведь с первого полета Братьев Райт до подвига Юрия Гагарина в космос прошло 60 лет активного технического прогресса. Те же 60 лет прошли с покорения человеком околоземной орбиты до сегодняшних дней.
Что мы совершили за это время?
Цифровизировались, изобрели тик-ток и новые варианты оружия массового уничтожения? Очень спорный и несколько деструктивный прогресс, не находите? Кажется, сегодня у человечества нет ни определённости, ни перспектив.
На фронте инвестирования тоже непросто. Армагеддонщиков, создателей инвестхоррора и любителей повторять «все пропало, шеф» становится все больше. Инвесторы напуганы, и им продают товар который они будут с удовольствием читать. В новостной сетке финансового рынка прослеживается хайп на заголовки про ужасы и риски инвестиций.
Но инвестировать - значит быть оптимистом!
Инвестировать – значит верить в будущее человечества, развиваться и расти вместе с успешными компаниями, улучшающими этот мир.
Поэтому я для себя рассматриваю любую новую информацию, даже фильмы и книги, о которых писал выше, как способ найти возможную проблему, боль человечества, продумать решение и найти организацию, которая может такое решение реализовать. И инвестировать в них! Например, в декабре 24-го я купил Бетувакс — компанию-разработчика вакцин (ковид, грипп, аллерговакцины, ротавирус, онко и др).
Нужно развивать бизнесы, которые зарабатывают деньги не на грехах и слабостях человечества, а на поиске оптимальных решений серьезных проблем. Такие компании помогают нам идти дальше, а значит, стоят того, чтобы в них инвестировали.
У крупных фондов есть свой кодекс инвестирования: запрет на финансирование проектов, нарушающих экологию, поддерживающих казино, производство или потребление алкоголя и наркотиков.
Одни компании приносят вред, другие бесполезно тратят человеческие ресурсы. Сюда относятся популярные и любимые пользователями социальные сети и платформы, запрещенные сегодня в России. Задумайтесь, в мире существует огромное количество проблем. На их решение организуются различные бизнесы и стартапы - в них и нужно инвестировать! В них, а никак не в тик-ток. Ну, это мое мнение, но этика на рынке – не пустой звук.
Мое личное предложение – начать инвестировать в возможности молодых и умных, способных развивать медицину, технологии и всю нашу цивилизацию в целом. Инвестор должен выбирать, чему расти, но никак не хайп. Если добавить фразе «спрос определяет предложение» иной смысл, то станет ясно, что рынок можно направлять туда, куда нужно обществу для развития. А не туда, куда ведет его бешеная гонка желающих сделать деньги из воздуха. Это в силах инвесторов. Ведь ресурсы в их руках.
А нам нужно прямо сейчас начать инвестировать для достижения долгосрочных результатов – решения проблем человечества. Инвестировать и получать дивиденды от компаний, которые движут прогресс и помогают человечеству. Это и есть высшая стадия инвестора разумного.
Если же вы не находите достаточного количества таких компаний для своего портфеля, создавайте свой бизнес! К примеру я, неожиданно для многих своих друзей, начал производить хлеб! В этом году моему бизнесу 8 лет, и выручка составляет 150 млн рублей. Поверьте, это очень хорошая выручка для хлеба…
Надо верить в лучшее человечества. Я абсолютно уверен, что однажды наше общество преодолеет все преграды. А помогут в этом инвесторы, идущие на риск.
Идущий на риск приветствует тебя!
@ifitpro
#инвестор
За последние месяцы я прочитал немало интересных книг и посмотрел пул классных фильмов. Отметил одну забавную закономерность – всё действительно сильное – про Армагеддон! Это или антиутопия, или атомная война, или какой-то катаклизм в виде землетрясения, цунами, эпидемий и прочих кошмаров.
Мы перестали лазать на балконы к своим женщинам, мы перестали выпускать оптимистическую продукцию: будь то литература, кинематограф или новостная сводка... Куда катится наш мир?
Трамп стал президентом США, и началось: Гренландия, "Американский залив", Панама, пошлины... Один сценарий хуже другого. А ведь с первого полета Братьев Райт до подвига Юрия Гагарина в космос прошло 60 лет активного технического прогресса. Те же 60 лет прошли с покорения человеком околоземной орбиты до сегодняшних дней.
Что мы совершили за это время?
Цифровизировались, изобрели тик-ток и новые варианты оружия массового уничтожения? Очень спорный и несколько деструктивный прогресс, не находите? Кажется, сегодня у человечества нет ни определённости, ни перспектив.
На фронте инвестирования тоже непросто. Армагеддонщиков, создателей инвестхоррора и любителей повторять «все пропало, шеф» становится все больше. Инвесторы напуганы, и им продают товар который они будут с удовольствием читать. В новостной сетке финансового рынка прослеживается хайп на заголовки про ужасы и риски инвестиций.
Но инвестировать - значит быть оптимистом!
Инвестировать – значит верить в будущее человечества, развиваться и расти вместе с успешными компаниями, улучшающими этот мир.
Поэтому я для себя рассматриваю любую новую информацию, даже фильмы и книги, о которых писал выше, как способ найти возможную проблему, боль человечества, продумать решение и найти организацию, которая может такое решение реализовать. И инвестировать в них! Например, в декабре 24-го я купил Бетувакс — компанию-разработчика вакцин (ковид, грипп, аллерговакцины, ротавирус, онко и др).
Нужно развивать бизнесы, которые зарабатывают деньги не на грехах и слабостях человечества, а на поиске оптимальных решений серьезных проблем. Такие компании помогают нам идти дальше, а значит, стоят того, чтобы в них инвестировали.
У крупных фондов есть свой кодекс инвестирования: запрет на финансирование проектов, нарушающих экологию, поддерживающих казино, производство или потребление алкоголя и наркотиков.
Одни компании приносят вред, другие бесполезно тратят человеческие ресурсы. Сюда относятся популярные и любимые пользователями социальные сети и платформы, запрещенные сегодня в России. Задумайтесь, в мире существует огромное количество проблем. На их решение организуются различные бизнесы и стартапы - в них и нужно инвестировать! В них, а никак не в тик-ток. Ну, это мое мнение, но этика на рынке – не пустой звук.
Мое личное предложение – начать инвестировать в возможности молодых и умных, способных развивать медицину, технологии и всю нашу цивилизацию в целом. Инвестор должен выбирать, чему расти, но никак не хайп. Если добавить фразе «спрос определяет предложение» иной смысл, то станет ясно, что рынок можно направлять туда, куда нужно обществу для развития. А не туда, куда ведет его бешеная гонка желающих сделать деньги из воздуха. Это в силах инвесторов. Ведь ресурсы в их руках.
А нам нужно прямо сейчас начать инвестировать для достижения долгосрочных результатов – решения проблем человечества. Инвестировать и получать дивиденды от компаний, которые движут прогресс и помогают человечеству. Это и есть высшая стадия инвестора разумного.
Если же вы не находите достаточного количества таких компаний для своего портфеля, создавайте свой бизнес! К примеру я, неожиданно для многих своих друзей, начал производить хлеб! В этом году моему бизнесу 8 лет, и выручка составляет 150 млн рублей. Поверьте, это очень хорошая выручка для хлеба…
Надо верить в лучшее человечества. Я абсолютно уверен, что однажды наше общество преодолеет все преграды. А помогут в этом инвесторы, идущие на риск.
Идущий на риск приветствует тебя!
@ifitpro
#инвестор
Китайский чжунъюн против прагматизма США
Мы подводили итоги 2024 и делали большой прогноз на 2025 – это вызвало вопросы студентов. Кое-что непонятно по экономике.
Какая экономика больше?
Если по ВВП (ППС) – то Китай, это когда приводим к общему знаменателю покупательную способность валюты. Это важно для понимания сравнения стран по качеству жизни.
Но мы с вами не социологи, мы инвесторы, нам важно инвестировать и понимать экономику, а не бороться с бедностью. Нам не нужен номинальный ВВП, да еще и без поправки на инфляцию, ведь у всех она разная.
Посмотрим, что мы имеем
– ВВП Китая в 2024 – $18.4 трлн, в 2023 – $17,8 трлн;
– ВВП США в 2024 – $28.8 трлн, в 2023 – $27,7 трлн.
Какие выводы из цифр?
Китай растет быстрее, население в 4.2 раза больше, но объем производства в США – выше. Однако, Китай догоняет США последние 50 лет. Эх, повезло им, прямо скажем, с Дэн Сяопином. Примерно так же, как нам не повезло с Горбачевым.
А если к экономике подключить геополитику – то здесь захватывающий сюжет
Возьмем знаковый треугольник РФ - США - Китай, в котором страны попеременно меняются, занимая разные вершины треугольника. Сейчас, похоже, в топе США, и страна сделает все возможное, чтобы там и остаться.
Китай этого надолго, конечно, не допустит — он разгонит экономику. РФ пока внизу треугольника, и в ближайшие годы вряд ли удастся занять его вершину.
Между прочим, товарооборот между КНР и США – почти $688 млрд, а между КНР и Россией – только приблизился к $250 млрд. Делайте выводы, дамы и господа, кто кому “товарищ и брат”.
@ifitpro
#КитайСША
Мы подводили итоги 2024 и делали большой прогноз на 2025 – это вызвало вопросы студентов. Кое-что непонятно по экономике.
Какая экономика больше?
Если по ВВП (ППС) – то Китай, это когда приводим к общему знаменателю покупательную способность валюты. Это важно для понимания сравнения стран по качеству жизни.
Но мы с вами не социологи, мы инвесторы, нам важно инвестировать и понимать экономику, а не бороться с бедностью. Нам не нужен номинальный ВВП, да еще и без поправки на инфляцию, ведь у всех она разная.
Посмотрим, что мы имеем
– ВВП Китая в 2024 – $18.4 трлн, в 2023 – $17,8 трлн;
– ВВП США в 2024 – $28.8 трлн, в 2023 – $27,7 трлн.
Какие выводы из цифр?
Китай растет быстрее, население в 4.2 раза больше, но объем производства в США – выше. Однако, Китай догоняет США последние 50 лет. Эх, повезло им, прямо скажем, с Дэн Сяопином. Примерно так же, как нам не повезло с Горбачевым.
А если к экономике подключить геополитику – то здесь захватывающий сюжет
Возьмем знаковый треугольник РФ - США - Китай, в котором страны попеременно меняются, занимая разные вершины треугольника. Сейчас, похоже, в топе США, и страна сделает все возможное, чтобы там и остаться.
Китай этого надолго, конечно, не допустит — он разгонит экономику. РФ пока внизу треугольника, и в ближайшие годы вряд ли удастся занять его вершину.
Между прочим, товарооборот между КНР и США – почти $688 млрд, а между КНР и Россией – только приблизился к $250 млрд. Делайте выводы, дамы и господа, кто кому “товарищ и брат”.
@ifitpro
#КитайСША
Telegram
Институт IFIT PRO Инвестиции
Прогноз на 2025: куда движется этот мир?
Роман в трех частях. Часть 3, Европа.
Часть 1, Китай. Часть 2, США
В Германии выборы 23 февраля 🤣😎, тоже праздник и, наконец-то, наступит стабильность – в политике, но не в экономике. Настроения выжидательные, никто…
Роман в трех частях. Часть 3, Европа.
Часть 1, Китай. Часть 2, США
В Германии выборы 23 февраля 🤣😎, тоже праздник и, наконец-то, наступит стабильность – в политике, но не в экономике. Настроения выжидательные, никто…
Торги круглосуточно? Кому выгодно?
Новый режим работы Мосбиржи “от рассвета до заката”, как и было несколько лет назад – это, наверное, норм. Но торги на выходные – это перебор. Вырастут издержки индустрии и пострадают, конечно, небольшие брокеры (их-то точно никто не спрашивал).
В чем суть: большие (Т-банк, Сбер, ВТБ, Совком) давно дают круглосуточную поддержку, для них фактически ничего не изменится. Поэтому дополнительный доход, а я его оцениваю в 10-15% для крупных, выгоден в масштабах их бизнеса. Даже если и придется доплачивать или нанимать персонал.
А вот условные “маленькие брокеры”, чтобы не терять конкурентное преимущество и дать своим клиентам возможность торговать в выходные дни, вынуждены увеличить издержки (например, платить за выходные людям). Вот и получается – с одной стороны, в случае запуска торгов в выходные Мосбиржей – это помощь небольшими брокерам не терять конкурентное преимущество, а с другой – рост их издержек.
Все, конечно, из-за Т, он первый запустил торги в выходные и фактически стал биржей без лицензии. “Свои” торги по выходным могут себе позволить только крупные игроки, топ-5. Фактически надо развернуть полноценную биржу внутри себя, это вам не утро/вечер, где просто несколько человек лишних.
Но главная цель биржи, все-таки, “сохранение” своего бизнеса от активного Т, а не для помощи малышам, 10-15% от доходов на дороге не валяется.
А тут еще ожила СПб, им дополнительные дни очень нужны – они потеряли большую часть своего бизнеса, запаса прочности надолго может не хватить, им срочно нужны доходы.
СПб биржи запустила торги вне обычного времени давно. Да, пока у них нет ликвидности, но их точно можно похвалить, они сейчас гибкие и активные (чего стоит хотя бы их активность на рынке IPO и pre-IPO). В любом случае, конкуренция – это хорошо для потребителя инвестиционных услуг.
Конечно, разумные инвесторы вряд ли будут торговать утром, ночью и, тем более, в выходные. Настоящий инвестор не торгует, а инвестирует. Ему не важно, “почем”, важно – “когда” и, главное, инвестировать регулярно, пару раз в год ребалансируя портфель.
А как там за рубежом с круглосуточными торгами?
“Старые” экономики отстают! У них торги всегда были короче наших, и совершенно точно – технологии MOEX на голову сильнее всех старых мировых бирж.
Это как с другими бизнесами, например, наши супермаркеты в 100 раз круче и технологичнее, чем в США. Бизнес у нас строился позже и сразу на новых технологиях (всегда проще построить новое, нежели менять старое). Кстати, на фондовых рынках Ближнего Востока длинные торги и торги в выходные уже давно практикуются.
Впереди планеты всей – криптовалютный рынок, он доступен для торговли 24/7, но это сложилось исторически. Криптаны готовы торговать круглосуточно и круглогодично. Но это точно не подходит разумным инвесторам.
Мнение “со стороны образования и разумных инвесторов” – казалось бы, большой плюс для инвесторов, ведь они заняты в будние дни, а в выходные могут спокойно принимать решения. Но опросы инвесторов показывают, что большинство не поддерживают идею. Из 28 тысяч опрошенных лишь 11% – за. Зампредседателя ЦБ Филипп Габуния отметил: “78,5% опрошенных не готовы торговать на бирже в выходные”.
Какие я вижу проблемы и риски
На мой взгляд, главный аргумент против введения торгов в выходные – риск низкой ликвидности. Есть еще вопрос формирования цены на низколиквидном рынке. Потенциальные сложности могут возникнуть и с маржинальными позициями. Четкость оценки рисков клиентов тоже под вопросом.
Итого
С одной стороны, круглосуточный режим торгов может предоставить дополнительные возможности для инвесторов; с другой – есть множество рисков и сомнений относительно ликвидности и формирования цен. Лично я – против, но индустрию не остановить, как говорится, ничего личного, бизнес есть бизнес.
Вариант этой статьи на сайте Финверсии.
@ifitpro
#торги
Новый режим работы Мосбиржи “от рассвета до заката”, как и было несколько лет назад – это, наверное, норм. Но торги на выходные – это перебор. Вырастут издержки индустрии и пострадают, конечно, небольшие брокеры (их-то точно никто не спрашивал).
В чем суть: большие (Т-банк, Сбер, ВТБ, Совком) давно дают круглосуточную поддержку, для них фактически ничего не изменится. Поэтому дополнительный доход, а я его оцениваю в 10-15% для крупных, выгоден в масштабах их бизнеса. Даже если и придется доплачивать или нанимать персонал.
А вот условные “маленькие брокеры”, чтобы не терять конкурентное преимущество и дать своим клиентам возможность торговать в выходные дни, вынуждены увеличить издержки (например, платить за выходные людям). Вот и получается – с одной стороны, в случае запуска торгов в выходные Мосбиржей – это помощь небольшими брокерам не терять конкурентное преимущество, а с другой – рост их издержек.
Все, конечно, из-за Т, он первый запустил торги в выходные и фактически стал биржей без лицензии. “Свои” торги по выходным могут себе позволить только крупные игроки, топ-5. Фактически надо развернуть полноценную биржу внутри себя, это вам не утро/вечер, где просто несколько человек лишних.
Но главная цель биржи, все-таки, “сохранение” своего бизнеса от активного Т, а не для помощи малышам, 10-15% от доходов на дороге не валяется.
А тут еще ожила СПб, им дополнительные дни очень нужны – они потеряли большую часть своего бизнеса, запаса прочности надолго может не хватить, им срочно нужны доходы.
СПб биржи запустила торги вне обычного времени давно. Да, пока у них нет ликвидности, но их точно можно похвалить, они сейчас гибкие и активные (чего стоит хотя бы их активность на рынке IPO и pre-IPO). В любом случае, конкуренция – это хорошо для потребителя инвестиционных услуг.
Конечно, разумные инвесторы вряд ли будут торговать утром, ночью и, тем более, в выходные. Настоящий инвестор не торгует, а инвестирует. Ему не важно, “почем”, важно – “когда” и, главное, инвестировать регулярно, пару раз в год ребалансируя портфель.
А как там за рубежом с круглосуточными торгами?
“Старые” экономики отстают! У них торги всегда были короче наших, и совершенно точно – технологии MOEX на голову сильнее всех старых мировых бирж.
Это как с другими бизнесами, например, наши супермаркеты в 100 раз круче и технологичнее, чем в США. Бизнес у нас строился позже и сразу на новых технологиях (всегда проще построить новое, нежели менять старое). Кстати, на фондовых рынках Ближнего Востока длинные торги и торги в выходные уже давно практикуются.
Впереди планеты всей – криптовалютный рынок, он доступен для торговли 24/7, но это сложилось исторически. Криптаны готовы торговать круглосуточно и круглогодично. Но это точно не подходит разумным инвесторам.
Мнение “со стороны образования и разумных инвесторов” – казалось бы, большой плюс для инвесторов, ведь они заняты в будние дни, а в выходные могут спокойно принимать решения. Но опросы инвесторов показывают, что большинство не поддерживают идею. Из 28 тысяч опрошенных лишь 11% – за. Зампредседателя ЦБ Филипп Габуния отметил: “78,5% опрошенных не готовы торговать на бирже в выходные”.
Какие я вижу проблемы и риски
На мой взгляд, главный аргумент против введения торгов в выходные – риск низкой ликвидности. Есть еще вопрос формирования цены на низколиквидном рынке. Потенциальные сложности могут возникнуть и с маржинальными позициями. Четкость оценки рисков клиентов тоже под вопросом.
Итого
С одной стороны, круглосуточный режим торгов может предоставить дополнительные возможности для инвесторов; с другой – есть множество рисков и сомнений относительно ликвидности и формирования цен. Лично я – против, но индустрию не остановить, как говорится, ничего личного, бизнес есть бизнес.
Вариант этой статьи на сайте Финверсии.
@ifitpro
#торги
Finversia
Торги круглосуточно? Кому выгодно?
Новый режим работы Мосбиржи – с утра дотемна, как и было несколько лет назад. И это, наверное, нормально.
Страсти по Яндексу
Думаю, оптимизм по Яндексу вполне оправдан: есть хорошая динамика роста.
До 1094,6 млрд руб. поднялась выручка в 2024 году (+37%) по сравнению с 2023-м. А ведущие направления по выручке (электронная коммерция, доставка и райдтех) подросли до 592,4 млрд руб. (+41%), поисковый сервис – до 439,0 млрд руб. (+30%) . Яндекс вытесняет Google (который из-за санкций и исков сокращает присутствие на поисковом рынке), быстро внедряет ИИ (GPT и ART). Маржинальность бизнеса по EBITDA тоже растет, прибыль 188,6 млрд руб. (+56%). В общем, цифры радуют.
Развитие экосистемы
Здесь Яндекс тоже молодец – его драйв, лавка, кинопоиск, облако, такси и другие сервисы работают хорошо, “вывозят”. У такси, правда, бывают сбои с геолокацией, но это, как вы понимаете, не вина Яндекса. Правда, операционные расходы подросли на 42% (к 2023). Да и на дорогие кредиты денег ушло больше – 18,8 млрд. Не удивительно, что операционная прибыль снизилась до 51,5 млрд руб. (-19%). Даже с учетом этого менеджмент компании выглядит эффективным. Что же касается чистой прибыли, ее сокращение с 55,6 млрд. в 23-м до 11,5 млрд руб., скорее всего, носит технический характер.
“Скорректированная” чистая прибыль
Показатель – 100,9 млрд руб. (89,1 млрд ушли на “расходы на вознаграждение на основе акций” – персоналу дали новые права на их "мотивирующие" акции, а акции пошли в рост). Еще 2,4 млрд. руб. потратили на реструктуризацию, 0,4 млрд. руб. внесли “налоговые эффекты”, а 2,5 млрд пошли плюсом из-за курсовой разницы. Получается, в сравнении с 2023-м годом показатель “скорректированной” чистой прибыли вырос почти вдвое.
В целом, вижу потенциал в этой бумаге. Но не только в этой – в этом году весь рынок пойдет выше, будут новые мах по индексу.
Заметка по теме в Коммерсанте.
—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@ifitpro
#яндекс
Думаю, оптимизм по Яндексу вполне оправдан: есть хорошая динамика роста.
До 1094,6 млрд руб. поднялась выручка в 2024 году (+37%) по сравнению с 2023-м. А ведущие направления по выручке (электронная коммерция, доставка и райдтех) подросли до 592,4 млрд руб. (+41%), поисковый сервис – до 439,0 млрд руб. (+30%) . Яндекс вытесняет Google (который из-за санкций и исков сокращает присутствие на поисковом рынке), быстро внедряет ИИ (GPT и ART). Маржинальность бизнеса по EBITDA тоже растет, прибыль 188,6 млрд руб. (+56%). В общем, цифры радуют.
Развитие экосистемы
Здесь Яндекс тоже молодец – его драйв, лавка, кинопоиск, облако, такси и другие сервисы работают хорошо, “вывозят”. У такси, правда, бывают сбои с геолокацией, но это, как вы понимаете, не вина Яндекса. Правда, операционные расходы подросли на 42% (к 2023). Да и на дорогие кредиты денег ушло больше – 18,8 млрд. Не удивительно, что операционная прибыль снизилась до 51,5 млрд руб. (-19%). Даже с учетом этого менеджмент компании выглядит эффективным. Что же касается чистой прибыли, ее сокращение с 55,6 млрд. в 23-м до 11,5 млрд руб., скорее всего, носит технический характер.
“Скорректированная” чистая прибыль
Показатель – 100,9 млрд руб. (89,1 млрд ушли на “расходы на вознаграждение на основе акций” – персоналу дали новые права на их "мотивирующие" акции, а акции пошли в рост). Еще 2,4 млрд. руб. потратили на реструктуризацию, 0,4 млрд. руб. внесли “налоговые эффекты”, а 2,5 млрд пошли плюсом из-за курсовой разницы. Получается, в сравнении с 2023-м годом показатель “скорректированной” чистой прибыли вырос почти вдвое.
В целом, вижу потенциал в этой бумаге. Но не только в этой – в этом году весь рынок пойдет выше, будут новые мах по индексу.
Заметка по теме в Коммерсанте.
—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@ifitpro
#яндекс
Курс рубля и “коридор” инфляции
Мне часто задают вопрос – какой, мол, справедливый курс рубля к доллару, дайте прогноз. Хочется ответить – да чего уж там, спрашивайте сразу про геополитику или, например, цену на нефть. Или к тарологу сходите.
Если серьезно, то берете сегодняшний курс, например, 88, добавляете к нему ежегодную инфляцию – и, вуаля, вы получите достаточно точный прогноз. Беда в том, что всегда что-то вмешивается, то геополитика, то интересы бюджета.
Так же и с годовым прогнозом – берем средний курс за прошедшие месяцы + инфляция, получаем на 2025 год плюс/минус 100.
“Укрепление” это рубля или нет?
Скорее, стабилизация. Нужно учитывать, что с при сильном “укреплении рубля бюджету и экспортерам будет сложнее, важна цена нефти в рублевом эквиваленте. Опять – все очень сильно зависит от геополитики. Если мы не увидим “прорывов” в этом году, то можете смело добавить +15-20% ослабления рубля к моему сценарию в 2026 году – в угоду бюджету и экспортерам.
Инфляция будет постепенно замедляться – но я уже не раз говорил, что пора от конкретного таргета переходить к “коридору по инфляции”.
Во многих странах с насыщенным потребительским рынком принято считать инфляцию в 2% идеальным состоянием, к которому нужно стремиться средствами ДКП. Этому мнению, мне кажется, больше 25 лет.
Раньше любое отклонение от 2% вызывало быстрое реагирование со стороны ЦБ. В современных условиях я бы предложил идея “коридора”. И можно допускать длительные отклонения.
Мировой опыт
ЕЦБ в 2011-2015 видел проблему передачи "сигнала ДКП" по цепочке “ЦБ - банки - заемщики”. ФРС почувствовал это за год или за два до пандемии и отказался от привязки инфляции к конкретной отметке в пользу коридора без четких границ. ЕЦБ последовал этому примеру после пандемии.
Некоторые ЦБ будут вынуждены сменить инфляционные ориентиры на более высокие или еще более размытые. По крайней мере, на тот период, пока отдельные регионы не преодолеют структурные дефициты в торговле и инвестициях: импортозамещение в России и США, производство энергии в Европе, увеличение доли внутренних инвесторов.
Центробанкам пора отойти от ДКП, когда безрисковые процентные ставки долго и значительно превышают инфляцию и инфляционные ожидания, но не приводят к нынешним целям.
Российский ЦБ с 2015 года стремится к инфляции около 4%. Но как часто он достигал этой зоны на значительный промежуток времени? На моей памяти один раз – на год. Поэтому и для России связка “инфляция – ДКП” может быть пересмотрена. Надо забыть о цели 4% инфляции и ввести коридор 4-8, внутри которого не менять ДКП.
@ifitpro
#рубль
Мне часто задают вопрос – какой, мол, справедливый курс рубля к доллару, дайте прогноз. Хочется ответить – да чего уж там, спрашивайте сразу про геополитику или, например, цену на нефть. Или к тарологу сходите.
Если серьезно, то берете сегодняшний курс, например, 88, добавляете к нему ежегодную инфляцию – и, вуаля, вы получите достаточно точный прогноз. Беда в том, что всегда что-то вмешивается, то геополитика, то интересы бюджета.
Так же и с годовым прогнозом – берем средний курс за прошедшие месяцы + инфляция, получаем на 2025 год плюс/минус 100.
“Укрепление” это рубля или нет?
Скорее, стабилизация. Нужно учитывать, что с при сильном “укреплении рубля бюджету и экспортерам будет сложнее, важна цена нефти в рублевом эквиваленте. Опять – все очень сильно зависит от геополитики. Если мы не увидим “прорывов” в этом году, то можете смело добавить +15-20% ослабления рубля к моему сценарию в 2026 году – в угоду бюджету и экспортерам.
Инфляция будет постепенно замедляться – но я уже не раз говорил, что пора от конкретного таргета переходить к “коридору по инфляции”.
Во многих странах с насыщенным потребительским рынком принято считать инфляцию в 2% идеальным состоянием, к которому нужно стремиться средствами ДКП. Этому мнению, мне кажется, больше 25 лет.
Раньше любое отклонение от 2% вызывало быстрое реагирование со стороны ЦБ. В современных условиях я бы предложил идея “коридора”. И можно допускать длительные отклонения.
Мировой опыт
ЕЦБ в 2011-2015 видел проблему передачи "сигнала ДКП" по цепочке “ЦБ - банки - заемщики”. ФРС почувствовал это за год или за два до пандемии и отказался от привязки инфляции к конкретной отметке в пользу коридора без четких границ. ЕЦБ последовал этому примеру после пандемии.
Некоторые ЦБ будут вынуждены сменить инфляционные ориентиры на более высокие или еще более размытые. По крайней мере, на тот период, пока отдельные регионы не преодолеют структурные дефициты в торговле и инвестициях: импортозамещение в России и США, производство энергии в Европе, увеличение доли внутренних инвесторов.
Центробанкам пора отойти от ДКП, когда безрисковые процентные ставки долго и значительно превышают инфляцию и инфляционные ожидания, но не приводят к нынешним целям.
Российский ЦБ с 2015 года стремится к инфляции около 4%. Но как часто он достигал этой зоны на значительный промежуток времени? На моей памяти один раз – на год. Поэтому и для России связка “инфляция – ДКП” может быть пересмотрена. Надо забыть о цели 4% инфляции и ввести коридор 4-8, внутри которого не менять ДКП.
@ifitpro
#рубль
Золото упадет?
Золото – это бегство от инфляции, оно растет всегда, когда страшно. Спойлер – пока не упадет, мы почувствовали настроения больше года назад и пока тренд на рост продолжается.
Лучший прогноз по золоту дал Трамп на инаугурации – “золотой век Америки начинается прямо сейчас”.
Мы увидели максимум в первый же месяц его президентства. Рост за два месяца этого года – 12%, 27% за прошлый год , цена золота в 2024-м обновляла максимумы 40 раз! А мы по-прежнему держим золото – думаем, будут новые мах!
Какие напрашиваются выводы?
Фундаментальных причины роста золота нет. Есть только страхи перед инфляцией. Но ведь мы помним 2022-й год, когда упали и акции, и золото при резком росте инфляции!
Да, сейчас золото покупают ЦБ многих стран. Но в истории рынка было много случаев, когда при этом золото падало.
Золото – это эмоции, ожидания и настроения инвесторов. Если вы хотите сохранить капитал, если ваша цель долгосрочный рост – покупайте бизнесы!
Конечно, золото должно быть в портфеле, но не забывайте ребалансировать портфель и сокращать возросшую долю золота до той, которую мы с вами определили при составлении портфеля. Не жадничайте!
Золото как актив нестабильно и слишком подвержено настроениям.
@ifitpro
#золото
Золото – это бегство от инфляции, оно растет всегда, когда страшно. Спойлер – пока не упадет, мы почувствовали настроения больше года назад и пока тренд на рост продолжается.
Лучший прогноз по золоту дал Трамп на инаугурации – “золотой век Америки начинается прямо сейчас”.
Мы увидели максимум в первый же месяц его президентства. Рост за два месяца этого года – 12%, 27% за прошлый год , цена золота в 2024-м обновляла максимумы 40 раз! А мы по-прежнему держим золото – думаем, будут новые мах!
Какие напрашиваются выводы?
Фундаментальных причины роста золота нет. Есть только страхи перед инфляцией. Но ведь мы помним 2022-й год, когда упали и акции, и золото при резком росте инфляции!
Да, сейчас золото покупают ЦБ многих стран. Но в истории рынка было много случаев, когда при этом золото падало.
Золото – это эмоции, ожидания и настроения инвесторов. Если вы хотите сохранить капитал, если ваша цель долгосрочный рост – покупайте бизнесы!
Конечно, золото должно быть в портфеле, но не забывайте ребалансировать портфель и сокращать возросшую долю золота до той, которую мы с вами определили при составлении портфеля. Не жадничайте!
Золото как актив нестабильно и слишком подвержено настроениям.
@ifitpro
#золото
Telegram
Институт IFIT PRO Инвестиции
Приятно, когда твои прогнозы сбываются
Падение доходности произошло, но что дальше? А дальше - рост золота!
Падение доходности = рост золота? Есть ли связь между процентными ставками и движением золота? Эта связь случайная или долгосрочная?
На эти вопросы…
Падение доходности произошло, но что дальше? А дальше - рост золота!
Падение доходности = рост золота? Есть ли связь между процентными ставками и движением золота? Эта связь случайная или долгосрочная?
На эти вопросы…
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
О “правильной цене” рубля
Студенты никак не могут успокоиться – тема курса рубля оказалась жаркой, особенно в связи с геополитикой есть что обсудить. Поэтому пост об укреплении рубля получил свое продолжение в контексте возможного улучшения отношений между Россией и США.
Это событие ожидалось в 2025-м году, и укрепление рубля уже закладывалось в цены.
Если дело дойдет до практики, то возможно, “геополитическая премия” исчезнет - но я не думаю, что это произойдет быстро, вряд ли к весне, скорее, к лету или началу осени 2025.
“Правильная цена” – примерно 90, это как бы “ось вращения”. Ниже 80 доллар я не вижу, поэтому ближайший прогноз – условные 90 + инфляция. Таргетировать курс рубля к доллару будут в этих рамках.. Ниже 80 никто не пустит, экспортеры “восстанут”, да и бюджету это не выгодно. Поэтому все равно будут держать в район 90 + инфляция.
Учитываем, что позитивные новости могут спровоцировать спекулятивные продажи иностранной валюты. Для многих людей доллар все еще является средством “сохранения” капитала – мы знаем, что этот подход ошибочный, но видимо, это советское наследие. Как и вложения в недвижимость, впрочем.
Ожидания на рынке, скорее всего, выйдут в “оптимистичный сценарий” – но не стоит фокусироваться только на отношениях России и США. Слишком много напряженностей сейчас в мире, курс рубля тоже от этого зависит. Это не линейная зависимость от одного лишь вектора РФ - США.
Перспективы рубля и приток капитала
В случае улучшений отношений с США приток капитала в Россию, включая иностранные инвестиции, вырастет. Минфин РФ почти согласовал проект о выведении новых инвестиций нерезидентов из-под ограничений, это также поспособствует улучшению перспектив рубля.
В случае реализации такого сценария курс доллара, возможно, снизится до 80 – как надолго, трудно сказать. поскольку для устойчивого укрепления рубля необходим значительный приток капитала или рост экспорта. Иностранные инвесторы должны прямо массово возвращаться на российский рынок, санкции к этому времени также должны будут сняты или хотя бы сильно ослаблены.
Поэтому я все же придерживаюсь своей формулы определения курса - средний курс за квартал или полугодие + инфляция. Считая таким образом, мы получим никак не 80 рублей за доллар, а примерно 100-110 руб.
Такой сценарий возможен, если не произойдут какие-то кардинальные экстренные изменения в экономике или геополитике.
Подведем итог
— Укрепление рубля после начала процесса нормализации отношений между странами возможно, однако оно зависит от множества факторов.
— Устойчивое укрепление требует не только улучшения отношений с Западом, но и значительного притока капитала и роста экспортных объемов.
— В краткосрочной перспективе возможны колебания курса до 80 рублей за доллар при оптимистичном сценарии, но долгосрочные прогнозы остаются менее уверенными.
@ifitpro
#рубль
Студенты никак не могут успокоиться – тема курса рубля оказалась жаркой, особенно в связи с геополитикой есть что обсудить. Поэтому пост об укреплении рубля получил свое продолжение в контексте возможного улучшения отношений между Россией и США.
Это событие ожидалось в 2025-м году, и укрепление рубля уже закладывалось в цены.
Если дело дойдет до практики, то возможно, “геополитическая премия” исчезнет - но я не думаю, что это произойдет быстро, вряд ли к весне, скорее, к лету или началу осени 2025.
“Правильная цена” – примерно 90, это как бы “ось вращения”. Ниже 80 доллар я не вижу, поэтому ближайший прогноз – условные 90 + инфляция. Таргетировать курс рубля к доллару будут в этих рамках.. Ниже 80 никто не пустит, экспортеры “восстанут”, да и бюджету это не выгодно. Поэтому все равно будут держать в район 90 + инфляция.
Учитываем, что позитивные новости могут спровоцировать спекулятивные продажи иностранной валюты. Для многих людей доллар все еще является средством “сохранения” капитала – мы знаем, что этот подход ошибочный, но видимо, это советское наследие. Как и вложения в недвижимость, впрочем.
Ожидания на рынке, скорее всего, выйдут в “оптимистичный сценарий” – но не стоит фокусироваться только на отношениях России и США. Слишком много напряженностей сейчас в мире, курс рубля тоже от этого зависит. Это не линейная зависимость от одного лишь вектора РФ - США.
Перспективы рубля и приток капитала
В случае улучшений отношений с США приток капитала в Россию, включая иностранные инвестиции, вырастет. Минфин РФ почти согласовал проект о выведении новых инвестиций нерезидентов из-под ограничений, это также поспособствует улучшению перспектив рубля.
В случае реализации такого сценария курс доллара, возможно, снизится до 80 – как надолго, трудно сказать. поскольку для устойчивого укрепления рубля необходим значительный приток капитала или рост экспорта. Иностранные инвесторы должны прямо массово возвращаться на российский рынок, санкции к этому времени также должны будут сняты или хотя бы сильно ослаблены.
Поэтому я все же придерживаюсь своей формулы определения курса - средний курс за квартал или полугодие + инфляция. Считая таким образом, мы получим никак не 80 рублей за доллар, а примерно 100-110 руб.
Такой сценарий возможен, если не произойдут какие-то кардинальные экстренные изменения в экономике или геополитике.
Подведем итог
— Укрепление рубля после начала процесса нормализации отношений между странами возможно, однако оно зависит от множества факторов.
— Устойчивое укрепление требует не только улучшения отношений с Западом, но и значительного притока капитала и роста экспортных объемов.
— В краткосрочной перспективе возможны колебания курса до 80 рублей за доллар при оптимистичном сценарии, но долгосрочные прогнозы остаются менее уверенными.
@ifitpro
#рубль
Telegram
Институт IFIT PRO Инвестиции
Курс рубля и “коридор” инфляции
Мне часто задают вопрос – какой, мол, справедливый курс рубля к доллару, дайте прогноз. Хочется ответить – да чего уж там, спрашивайте сразу про геополитику или, например, цену на нефть. Или к тарологу сходите.
Если серьезно…
Мне часто задают вопрос – какой, мол, справедливый курс рубля к доллару, дайте прогноз. Хочется ответить – да чего уж там, спрашивайте сразу про геополитику или, например, цену на нефть. Или к тарологу сходите.
Если серьезно…
Друзья мои, пока я хожу по конференциям, мой коллега и друг Алан Дзарасов, эксперт и преподаватель 1ИФИТ, кропотливо работает – проводит исследования и все подробно описывает.
Одна из статей – о продаже слитка серебра – набрала 72 тысячи просмотров! Нюансы, с которыми придется столкнуться – некоторые очевидные, некоторые абсурдные. Например, что при продаже слитка в определенном банке необходимо открыть счет в этом же банке. Кто мог предполагать… Как проходил процесс, на что нужно обратить внимание при покупке (для беспроблемной продажи в будущем) – все в этой статье.
А вот совсем свежая статья на горячую тему о курсе рубля к доллару. Почитайте в выходные, полезно.
P. S. И пожелайте мне удачи выдержать эти три дня безостановочных конференций с пользой для института (про здоровье молчу).
@ifitpro
#ДзарасовАлан
Одна из статей – о продаже слитка серебра – набрала 72 тысячи просмотров! Нюансы, с которыми придется столкнуться – некоторые очевидные, некоторые абсурдные. Например, что при продаже слитка в определенном банке необходимо открыть счет в этом же банке. Кто мог предполагать… Как проходил процесс, на что нужно обратить внимание при покупке (для беспроблемной продажи в будущем) – все в этой статье.
А вот совсем свежая статья на горячую тему о курсе рубля к доллару. Почитайте в выходные, полезно.
P. S. И пожелайте мне удачи выдержать эти три дня безостановочных конференций с пользой для института (про здоровье молчу).
@ifitpro
#ДзарасовАлан
Китай большой, ему видней!
В отличие от гитлеровской Германии, нет поводов называть Китай злом. Что он злого сделал для мира? Для Европы? Для соседей? Китай созидает. Китай торгует. Китай помогает.
Китай своей экономикой теснит американское господство, за которым стоит доллар и финансовая система, обеспечившая и закрепившая послевоенное лидерство США. Вот что боятся потерять США – это и есть экзистенциальная угроза.
Китай никому ничего не навязывает, не проповедует, не несет агрессивных идей расового превосходства, не претендует на территории, не несет разрушение. И при этом Китай обыгрывает США. Побеждает, соблюдая правила, установленные Западом и США. Это элегантная победа.
В свое время США использовали Китай в противостоянии с СССР, дав Китаю технологии, рынки сбыта. Сами виноваты.
Удастся ли США второй раз провернуть этот маневр, использовать Россию в противостоянии с Китаем? Не думаю.
Почему же аналитики США считают вторую экономику мира “не развитой”?
Все просто: для определения развивающейся экономики используют не ВВП, а доход на душу населения. И Китай сильно не дотягивает для попадания в “развитые”. Конечно, тут есть политический фактор. Но надо признать, что и логика есть – ведь помимо цифр, учитываются еще и качественные параметры.
Но главный момент – это небольшой вес публичных компаний в экономике. Как вы думаете, сколько %% от рыночной капитализации занимает Китай? 3%! Эту цифру нам показывает индекс, в который входят все развитые и развивающиеся рынки MSCI All Country World. Да, доля Китая приближается к 3%! Это меньше UK и Японии.
С другой стороны – свобода иностранных инвестиций, работающие институты… Вполне возможно, что не Китай скоро попадет в список элиты, а США выпадет из него.
@ifitpro
#Китай
В отличие от гитлеровской Германии, нет поводов называть Китай злом. Что он злого сделал для мира? Для Европы? Для соседей? Китай созидает. Китай торгует. Китай помогает.
Китай своей экономикой теснит американское господство, за которым стоит доллар и финансовая система, обеспечившая и закрепившая послевоенное лидерство США. Вот что боятся потерять США – это и есть экзистенциальная угроза.
Китай никому ничего не навязывает, не проповедует, не несет агрессивных идей расового превосходства, не претендует на территории, не несет разрушение. И при этом Китай обыгрывает США. Побеждает, соблюдая правила, установленные Западом и США. Это элегантная победа.
В свое время США использовали Китай в противостоянии с СССР, дав Китаю технологии, рынки сбыта. Сами виноваты.
Удастся ли США второй раз провернуть этот маневр, использовать Россию в противостоянии с Китаем? Не думаю.
Почему же аналитики США считают вторую экономику мира “не развитой”?
Все просто: для определения развивающейся экономики используют не ВВП, а доход на душу населения. И Китай сильно не дотягивает для попадания в “развитые”. Конечно, тут есть политический фактор. Но надо признать, что и логика есть – ведь помимо цифр, учитываются еще и качественные параметры.
Но главный момент – это небольшой вес публичных компаний в экономике. Как вы думаете, сколько %% от рыночной капитализации занимает Китай? 3%! Эту цифру нам показывает индекс, в который входят все развитые и развивающиеся рынки MSCI All Country World. Да, доля Китая приближается к 3%! Это меньше UK и Японии.
С другой стороны – свобода иностранных инвестиций, работающие институты… Вполне возможно, что не Китай скоро попадет в список элиты, а США выпадет из него.
@ifitpro
#Китай
Обвал доллара?
Каждый второй вопрос в институте – про доллар. Рухнет или нет?
Насколько крепок доллар США? В чем идея, почему так много информации о падении доллара?
Доллар тут не при чем, задача – напугать вас и заставить "продать что-то ненужное и купить что-то ненужное". Эти действия принесут комиссию тому, кто пытается вас напугать.
Да, народ наш привык держать доллары “под матрасом”, и конечно, инфляция сжирает ваши “матрасные” доллары. Цены на золото и серебро подтверждают это, но посмотрите на низкую долгосрочную доходность, высокую волатильность и низкую ликвидность инструментов из драгоценных металлов.
Только бизнес (акции) спасает от инфляции, создавая ценность, решая проблемы и боли своих клиентов! За акциями – реальные компании. Да, у них бывают проблемы и спады – но всегда наступают годы роста.
Мы помним, что бизнес закладывает инфляцию в цену своих товаров и услуг. И вам нужна доходность выше инфляции – значит, нужна доходность от акций, нет другого пути. Бизнес (акции) создает богатство, а не золото/серебро и тем более, не доллары под матрасом.
В вашем портфеле должно быть все вышеперечисленное, вопрос в пропорциях. Нужно правильно распределить активы, учитывая ваш риск-профиль, и инвестировать регулярно, не забывая о ребалансировке.
@ifitpro
#доллар
Каждый второй вопрос в институте – про доллар. Рухнет или нет?
Насколько крепок доллар США? В чем идея, почему так много информации о падении доллара?
Доллар тут не при чем, задача – напугать вас и заставить "продать что-то ненужное и купить что-то ненужное". Эти действия принесут комиссию тому, кто пытается вас напугать.
Да, народ наш привык держать доллары “под матрасом”, и конечно, инфляция сжирает ваши “матрасные” доллары. Цены на золото и серебро подтверждают это, но посмотрите на низкую долгосрочную доходность, высокую волатильность и низкую ликвидность инструментов из драгоценных металлов.
Только бизнес (акции) спасает от инфляции, создавая ценность, решая проблемы и боли своих клиентов! За акциями – реальные компании. Да, у них бывают проблемы и спады – но всегда наступают годы роста.
Мы помним, что бизнес закладывает инфляцию в цену своих товаров и услуг. И вам нужна доходность выше инфляции – значит, нужна доходность от акций, нет другого пути. Бизнес (акции) создает богатство, а не золото/серебро и тем более, не доллары под матрасом.
В вашем портфеле должно быть все вышеперечисленное, вопрос в пропорциях. Нужно правильно распределить активы, учитывая ваш риск-профиль, и инвестировать регулярно, не забывая о ребалансировке.
@ifitpro
#доллар
Иксы на энергетике?
Лет 15-20 назад я хотел сделать отдельный портфель в альтернативной энергетике, особенно погрузился в тему производителей солнечных панелей. Но пришли китайские производители, и все компании, которые я смотрел, или упали на 90% или стали банкротами.
Перспективные разработки
Сейчас в энергетике новая модная тема – малая ядерная энергетика, это ядерный реактор следующего поколения (малый модульный реактор).
Такая мини-электростанция строится прямо рядом с потребителем, под его потребление. С точки зрения экологии все отлично: она занимает мало места, в отличие от солнечных панелей. Уже идут разработки и тестирование первых реакторов, посмотрим, как все пройдет.
Вы скажете – но есть же газ. Да, газ – это хорошо, дешевле, чем электроэнергия, но он тоже дорожает. И он не везде есть. Автономность – очень крутая тема. Представляете, вы можете построить производство практически в чистом поле. Подозреваю, что за малой ядерной энергетикой будущее, но насколько оно близко?
Реальные проекты
Пока же у нас выгоднее ставить газотурбинные установки. Этот бизнес уже налажен. Я вот нашел и инвестора, и производителя, которые готовы приехать на мой хлебозавод. Если ваш бизнес – потребитель электроэнергии, то вам рассчитают именно вашу цену, все установят и запустят.
Цена на электроэнергию растет, я ищу варианты уменьшения издержек для своего хлебозавода. И вот эти газотурбины. Отличный и очень полезный бизнес для производителя, а для потребителя цена на электроэнергию выходит ниже, чем от местных “энерго”. Мне как производственнику это выгодно: каждая сэкономленная копейка в цене за кВт по итогам года дает снижение издержек.
Выводы
✅ Успех в инвестировании – это всегда знания, именно о том, чего не знают другие! Кстати, мы говорили об этом в постах о трендах.
✅ Внимательно смотрите вокруг! Инвестору нужно интересоваться всем новым, даже если это и не пригодится в будущем: вы развиваете свой мозг, создаете новые нейронные связи. И кто знает, может в один момент придет озарение и вы первым заскочите в поезд с иксами.
✅ Но помните о рисках и диверсификации, чтобы не получилось, что реальность вас жестко вернет на землю. Рискуем разумно и, по возможности, только прибылью, а не капиталом. Об этом я постоянно повторяю в своем курсе ФИНМИР.
✅ Надежды и ожидания при инвестировании, из моего опыта, должны оправдаться на горизонте максимум 2-3 года! Именно прогнозы на этот срок влияют на оценку бизнеса. Все, что дальше трех лет – это мечты и иллюзии фантазеров.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@ifitpro
#энергетика
Лет 15-20 назад я хотел сделать отдельный портфель в альтернативной энергетике, особенно погрузился в тему производителей солнечных панелей. Но пришли китайские производители, и все компании, которые я смотрел, или упали на 90% или стали банкротами.
Перспективные разработки
Сейчас в энергетике новая модная тема – малая ядерная энергетика, это ядерный реактор следующего поколения (малый модульный реактор).
Такая мини-электростанция строится прямо рядом с потребителем, под его потребление. С точки зрения экологии все отлично: она занимает мало места, в отличие от солнечных панелей. Уже идут разработки и тестирование первых реакторов, посмотрим, как все пройдет.
Вы скажете – но есть же газ. Да, газ – это хорошо, дешевле, чем электроэнергия, но он тоже дорожает. И он не везде есть. Автономность – очень крутая тема. Представляете, вы можете построить производство практически в чистом поле. Подозреваю, что за малой ядерной энергетикой будущее, но насколько оно близко?
Реальные проекты
Пока же у нас выгоднее ставить газотурбинные установки. Этот бизнес уже налажен. Я вот нашел и инвестора, и производителя, которые готовы приехать на мой хлебозавод. Если ваш бизнес – потребитель электроэнергии, то вам рассчитают именно вашу цену, все установят и запустят.
Цена на электроэнергию растет, я ищу варианты уменьшения издержек для своего хлебозавода. И вот эти газотурбины. Отличный и очень полезный бизнес для производителя, а для потребителя цена на электроэнергию выходит ниже, чем от местных “энерго”. Мне как производственнику это выгодно: каждая сэкономленная копейка в цене за кВт по итогам года дает снижение издержек.
Выводы
✅ Успех в инвестировании – это всегда знания, именно о том, чего не знают другие! Кстати, мы говорили об этом в постах о трендах.
✅ Внимательно смотрите вокруг! Инвестору нужно интересоваться всем новым, даже если это и не пригодится в будущем: вы развиваете свой мозг, создаете новые нейронные связи. И кто знает, может в один момент придет озарение и вы первым заскочите в поезд с иксами.
✅ Но помните о рисках и диверсификации, чтобы не получилось, что реальность вас жестко вернет на землю. Рискуем разумно и, по возможности, только прибылью, а не капиталом. Об этом я постоянно повторяю в своем курсе ФИНМИР.
✅ Надежды и ожидания при инвестировании, из моего опыта, должны оправдаться на горизонте максимум 2-3 года! Именно прогнозы на этот срок влияют на оценку бизнеса. Все, что дальше трех лет – это мечты и иллюзии фантазеров.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@ifitpro
#энергетика
Telegram
Просто про IPO Pre IPO
Тренды IPO 2025, часть 6
Людям нравится следовать трендам – видимо, срабатывает убеждение, что иначе можно “отстать от жизни”. Хорошо это или плохо? Вопрос философский, из разряда “яд или лекарство”.
Возьмем бытовой пример – вы заметили, как каждый год…
Людям нравится следовать трендам – видимо, срабатывает убеждение, что иначе можно “отстать от жизни”. Хорошо это или плохо? Вопрос философский, из разряда “яд или лекарство”.
Возьмем бытовой пример – вы заметили, как каждый год…
11 друзей Баффетта
Как стать крутым инвестором, можно ли быть лучше Баффетта или хотя бы повторить его успех, и как это сделать?
Спойлер: всего-то надо вовремя купить хороший актив – далее сложный процент все сделает за вас. Сложный процент – самая мощная энергия в мире!
Что делать: начать сберегать как можно раньше и растить капитал. Покупать правильные активы, а не сидеть на депозитах. В общем, совет банальный – бери (рискуй) больше, кидай (держи) дальше (дольше).
Чем больше риска, тем лучше, но не более, чем вы можете себе позволить. Грамотное соотношение бизнеса (акций) и долга (облигации, депозиты) на грани вашего возможного риска – секрет богатства.
Это и есть подход, лежащий в основе успеха всей жизни Уоррена Баффетта!
Формула успеха (те самые 11 друзей)
1. Дисциплина;
2. Вознаграждение отложено во времени;
3. Не тратить больше, чем зарабатываешь;
4. Инвестировать все остальное;
5. Покупать активы, забыть слово “продавать”;
6. Учиться всегда, изучать все новое, тренировать мозг;
7. Быть ушлым, практичным и адекватным;
8. Общаться и окружать себя людьми, которые знают и умеют больше, чем ты;
9. Знать и понимать, какие бизнесы интересны и ждать, ждать и ждать, пока цена на этот бизнес станет выгодной (это, кстати, называется стоимостным инвестированием);
10. Не соблюдать общепринятые правила и не действовать по старым шаблонам;
11. Развиваться вместе с рынками! Старые правила перестают работать, надо всегда искать новые!
Но не упрощаем – называть Баффетта “стоимостным инвестором” неверно! Он создал целую философию инвестирования, которая менялась со временем, но база – это дисциплина, терпение и накопление!
@ifitpro
#баффетт
Как стать крутым инвестором, можно ли быть лучше Баффетта или хотя бы повторить его успех, и как это сделать?
Спойлер: всего-то надо вовремя купить хороший актив – далее сложный процент все сделает за вас. Сложный процент – самая мощная энергия в мире!
Что делать: начать сберегать как можно раньше и растить капитал. Покупать правильные активы, а не сидеть на депозитах. В общем, совет банальный – бери (рискуй) больше, кидай (держи) дальше (дольше).
Чем больше риска, тем лучше, но не более, чем вы можете себе позволить. Грамотное соотношение бизнеса (акций) и долга (облигации, депозиты) на грани вашего возможного риска – секрет богатства.
Это и есть подход, лежащий в основе успеха всей жизни Уоррена Баффетта!
Формула успеха (те самые 11 друзей)
1. Дисциплина;
2. Вознаграждение отложено во времени;
3. Не тратить больше, чем зарабатываешь;
4. Инвестировать все остальное;
5. Покупать активы, забыть слово “продавать”;
6. Учиться всегда, изучать все новое, тренировать мозг;
7. Быть ушлым, практичным и адекватным;
8. Общаться и окружать себя людьми, которые знают и умеют больше, чем ты;
9. Знать и понимать, какие бизнесы интересны и ждать, ждать и ждать, пока цена на этот бизнес станет выгодной (это, кстати, называется стоимостным инвестированием);
10. Не соблюдать общепринятые правила и не действовать по старым шаблонам;
11. Развиваться вместе с рынками! Старые правила перестают работать, надо всегда искать новые!
Но не упрощаем – называть Баффетта “стоимостным инвестором” неверно! Он создал целую философию инвестирования, которая менялась со временем, но база – это дисциплина, терпение и накопление!
@ifitpro
#баффетт
Качественное и полезное чтение на выходные
Наш ректор Максим Шашенков написал отличный историко-политический очерк, читайте на выходных, лонгрид, но оторваться невозможно! Здесь небольшая выборка, и это не самое интересное!!!
ПИСЬМА ИЗДАЛЕКА
Я давно ничего не писал на геополитические темы, ибо активное публичное выражение собственных взглядов не всегда помогает в бизнесе на стыке Саудовской Аравии, Персидского Залива, России и Европы. В этот раз я все же рискну высказаться, так как посвятил стратегическим исследованиям лет пять жизни, и порой сильно тянет выпустить “интеллектуальный пар” в столь драматичные периоды перемен…
…Происходящее на наших глазах – суть начало перестройки как самого Запада, так и модели взаимодействия “Запад – неЗапад” (the West and the Rest). США как неоспоримый лидер и крупнейшая во всех отношениях держава коллективного Запада просто первой вошли в эту “Перестройку 2.0” и, как подобает лидеру и “банкующему”, ее возглавили…
…Будет ли демократия и либерализм априори и автоматом гарантировать победу в новой глобальной конкуренции за лидерство в следующей промышленной революции? Многие уверены – да, конечно. Несмотря на то, что лично я предпочитаю европейскую “мягкую” и, в целом, удобную и человечную систему – я считаю, что пока ситуация не дает нам однозначного ответа на этот ключевой вопрос 21 века…
…Работа в Персидском Заливе дает хорошую возможность видеть и сравнивать бизнесы новой волны одновременно и с Запада, и из Азии. То, что я пока вижу, подводит меня к иному выводу: те факторы, которые обеспечили Западной цивилизации лидерство в ходе 3-й промышленной революции (3ПР), не обязательно аналогичным образом гарантируют явное лидерство в 4ПР, а значит, и во всех военно-стратегических раскладах этого века…
…Правые в США (кстати, при очевидной поддержке большинства народа) решили остановить дальнейшее скатывание Америки, да и всей Западной цивилизации, в опасное и разрушительное прогрессистко-лево-бюрократическое болото. Ведь именно прогрессисты и левые толкнули Западный мир в сторону политики идентичности (identity politics), культуры отмены (cancel culture), провалившегося “мультикультурализма” и так называемой “политкорректности”. Последнее фактически изнутри разъедает один из главных столпов западной демократии – свободу слова…
…Мы все вошли в эпоху турбулентности и непредсказуемости на фоне мощнейших (за последние лет этак 200 со времени 2ПР 19 века) период переустройства технологий и производственной базы. Сама амплитуда трансформации и изменений мира возрастает как результат диффузии революционных перемен одновременно на разных “этажах” нашего бытия. Все эти перемены затрагивают самое существенное в нас – идентичность, ценности и понимание Бога. В силу ряда исторических причин, битва за идентичность и самоидентификацию разворачивается сейчас особенно остро именно на Западе. Трамп – не столько источник, сколько симптом грядущих перемен…
…Трамп и его команда – та часть американских элит, которым этот “левый тренд” стал абсолютно неприемлемым. И за ними пока большинство простых американцев. Именно эта смычка так ненавистна левым демократам. Они видят, что рабочий класс и часть меньшинств (исторически их база) перешли в трампизм. Битва это только начинается, кстати, и будет пострашнее геополитики, ибо затрагивает саму суть и идентичность западного человека (в этом Вэнс прав). То, как видят мир трамписты и прогрессисты, не может сосуществовать в одном, даже демократическом, обществе. Это совсем разные векторы и нарративы…
…Русское deep state (“глубинное государство”) было категорически против НАТО в Украине и по всем каналам (Госдеп, ЦРУ, Пентагон, think tanks и тусовки все) регулярно, с начало 90-х, США это “вдалбливало”. И только до Трампа, наконец, дошло, что “гражданина, ты туда не ходи… а то снег башка попадет, совсем мертвый будешь”. После трагедии Украины и 30+ лет “бодания” американцы осознали, что дело зашло слишком далеко и пора как-то договориться с Москвой по НАТО….
Полный текст опубликован на нашем сайте — https://i-institute.ru/articles/pisma-izdaleka/
@ifitpro
Наш ректор Максим Шашенков написал отличный историко-политический очерк, читайте на выходных, лонгрид, но оторваться невозможно! Здесь небольшая выборка, и это не самое интересное!!!
ПИСЬМА ИЗДАЛЕКА
Я давно ничего не писал на геополитические темы, ибо активное публичное выражение собственных взглядов не всегда помогает в бизнесе на стыке Саудовской Аравии, Персидского Залива, России и Европы. В этот раз я все же рискну высказаться, так как посвятил стратегическим исследованиям лет пять жизни, и порой сильно тянет выпустить “интеллектуальный пар” в столь драматичные периоды перемен…
…Происходящее на наших глазах – суть начало перестройки как самого Запада, так и модели взаимодействия “Запад – неЗапад” (the West and the Rest). США как неоспоримый лидер и крупнейшая во всех отношениях держава коллективного Запада просто первой вошли в эту “Перестройку 2.0” и, как подобает лидеру и “банкующему”, ее возглавили…
…Будет ли демократия и либерализм априори и автоматом гарантировать победу в новой глобальной конкуренции за лидерство в следующей промышленной революции? Многие уверены – да, конечно. Несмотря на то, что лично я предпочитаю европейскую “мягкую” и, в целом, удобную и человечную систему – я считаю, что пока ситуация не дает нам однозначного ответа на этот ключевой вопрос 21 века…
…Работа в Персидском Заливе дает хорошую возможность видеть и сравнивать бизнесы новой волны одновременно и с Запада, и из Азии. То, что я пока вижу, подводит меня к иному выводу: те факторы, которые обеспечили Западной цивилизации лидерство в ходе 3-й промышленной революции (3ПР), не обязательно аналогичным образом гарантируют явное лидерство в 4ПР, а значит, и во всех военно-стратегических раскладах этого века…
…Правые в США (кстати, при очевидной поддержке большинства народа) решили остановить дальнейшее скатывание Америки, да и всей Западной цивилизации, в опасное и разрушительное прогрессистко-лево-бюрократическое болото. Ведь именно прогрессисты и левые толкнули Западный мир в сторону политики идентичности (identity politics), культуры отмены (cancel culture), провалившегося “мультикультурализма” и так называемой “политкорректности”. Последнее фактически изнутри разъедает один из главных столпов западной демократии – свободу слова…
…Мы все вошли в эпоху турбулентности и непредсказуемости на фоне мощнейших (за последние лет этак 200 со времени 2ПР 19 века) период переустройства технологий и производственной базы. Сама амплитуда трансформации и изменений мира возрастает как результат диффузии революционных перемен одновременно на разных “этажах” нашего бытия. Все эти перемены затрагивают самое существенное в нас – идентичность, ценности и понимание Бога. В силу ряда исторических причин, битва за идентичность и самоидентификацию разворачивается сейчас особенно остро именно на Западе. Трамп – не столько источник, сколько симптом грядущих перемен…
…Трамп и его команда – та часть американских элит, которым этот “левый тренд” стал абсолютно неприемлемым. И за ними пока большинство простых американцев. Именно эта смычка так ненавистна левым демократам. Они видят, что рабочий класс и часть меньшинств (исторически их база) перешли в трампизм. Битва это только начинается, кстати, и будет пострашнее геополитики, ибо затрагивает саму суть и идентичность западного человека (в этом Вэнс прав). То, как видят мир трамписты и прогрессисты, не может сосуществовать в одном, даже демократическом, обществе. Это совсем разные векторы и нарративы…
…Русское deep state (“глубинное государство”) было категорически против НАТО в Украине и по всем каналам (Госдеп, ЦРУ, Пентагон, think tanks и тусовки все) регулярно, с начало 90-х, США это “вдалбливало”. И только до Трампа, наконец, дошло, что “гражданина, ты туда не ходи… а то снег башка попадет, совсем мертвый будешь”. После трагедии Украины и 30+ лет “бодания” американцы осознали, что дело зашло слишком далеко и пора как-то договориться с Москвой по НАТО….
Полный текст опубликован на нашем сайте — https://i-institute.ru/articles/pisma-izdaleka/
@ifitpro
Какие акции покупать в 2025 году
Утомили, если честно, сложные тексты. Попробую написать коротко и просто, с выводами в конце статьи.
Куда инвестировать, как выбирать компании (акции), бизнес в 2025?
Ставка (ключ) сейчас 21%, достаточно ли этого для сдерживания инфляции? Сначала надо понять, какая инфляция. По розничным ценам этого не увидишь, надо смотреть оптовое звено и цифры по НДС, а там инфляция на уровне 18-19%. Думаю, надо было ставку поднять до 23-24, для уверенности и чтобы не бояться турецкого сценария, но этого не было сделано по "не экономическим причинам".
Теперь как абсорбировать “лишние” деньги? Или налоги (на это сейчас не пойдут), или их должна сожрать инфляция – а значит, пока она с нами надолго.
Кто хочет копнуть глубже – читаем неокейнсианство Самуэльсона, объединившего неоклассическую микроэкономику и кейнсианскую макроэкономику. Кто не хочет глубже, не хочет теории и макро, но хочет сам оценивать бизнесы – читаем про Business Model Canvas от Остервальдера.
Куда и как инвестировать
Какая должна быть ставка дисконтирования? Напомню, из чего она складывается:
– Базовая ставка по эмитенту, проще – %% по облигациям;
– Премия за страновой и отраслевой риск, и риск проблем и ошибок в корпоративном управлении;
– Риск самих акций, неликвидность и пр.
При ключе 21 и инфляции под 20, по-хорошему, ставка дисконтирования должна быть 35-40%. В какие бизнесы инвестировать при такой ставке? 🤦♂️😱 Только в сырьевые и обрабатывающие. Никаких сложных (робототехника и пр.) и долгосрочных бизнес-циклов (машиностроение, особенно сельхоз и т. д.). Все это обречено на неуспех или должно поддерживаться государством.
Отсюда краткие неутешительные выводы:
✅ Покупаем акции сырьевой и обрабатывающих компаний, какие? Раз в квартал мы приглашаем аналитиков из сектора, они дают топ-5 рекомендаций.
✅ Аккуратнее с долгами (облигациями) компаний: много "скрытых" банкротов (работают, чтобы просто выжить), выручка есть, прибыли нет... "деревья умирают стоя"...
Банки, конечно, об этом знают и в первую очередь смотрят на долг/EBITDA (год/мес), собственные/заемные. Следите за динамикой выручки, если она растет, то как? За счет чего, маржинальность или выручка ради выручки (компании тоже знают, что банки знают). Ну а если выручка падает - бегите ...
✅ Какие новые бизнесы развивать? Никто вас не пустит в сырьевой, а вот в обрабатывающем есть интересные ниши, и мы готовим в этом году 3 IPO. Я сам развиваю небольшой, но гордый и растущий бизнес (производство).
Хотите обсудить или задать вопросы? Свяжитесь с нами или приходите в институт 1ИФИТ.
—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@ifitpro
#инвестиции2025
Утомили, если честно, сложные тексты. Попробую написать коротко и просто, с выводами в конце статьи.
Куда инвестировать, как выбирать компании (акции), бизнес в 2025?
Ставка (ключ) сейчас 21%, достаточно ли этого для сдерживания инфляции? Сначала надо понять, какая инфляция. По розничным ценам этого не увидишь, надо смотреть оптовое звено и цифры по НДС, а там инфляция на уровне 18-19%. Думаю, надо было ставку поднять до 23-24, для уверенности и чтобы не бояться турецкого сценария, но этого не было сделано по "не экономическим причинам".
Теперь как абсорбировать “лишние” деньги? Или налоги (на это сейчас не пойдут), или их должна сожрать инфляция – а значит, пока она с нами надолго.
Кто хочет копнуть глубже – читаем неокейнсианство Самуэльсона, объединившего неоклассическую микроэкономику и кейнсианскую макроэкономику. Кто не хочет глубже, не хочет теории и макро, но хочет сам оценивать бизнесы – читаем про Business Model Canvas от Остервальдера.
Куда и как инвестировать
Какая должна быть ставка дисконтирования? Напомню, из чего она складывается:
– Базовая ставка по эмитенту, проще – %% по облигациям;
– Премия за страновой и отраслевой риск, и риск проблем и ошибок в корпоративном управлении;
– Риск самих акций, неликвидность и пр.
При ключе 21 и инфляции под 20, по-хорошему, ставка дисконтирования должна быть 35-40%. В какие бизнесы инвестировать при такой ставке? 🤦♂️😱 Только в сырьевые и обрабатывающие. Никаких сложных (робототехника и пр.) и долгосрочных бизнес-циклов (машиностроение, особенно сельхоз и т. д.). Все это обречено на неуспех или должно поддерживаться государством.
Отсюда краткие неутешительные выводы:
✅ Покупаем акции сырьевой и обрабатывающих компаний, какие? Раз в квартал мы приглашаем аналитиков из сектора, они дают топ-5 рекомендаций.
✅ Аккуратнее с долгами (облигациями) компаний: много "скрытых" банкротов (работают, чтобы просто выжить), выручка есть, прибыли нет... "деревья умирают стоя"...
Банки, конечно, об этом знают и в первую очередь смотрят на долг/EBITDA (год/мес), собственные/заемные. Следите за динамикой выручки, если она растет, то как? За счет чего, маржинальность или выручка ради выручки (компании тоже знают, что банки знают). Ну а если выручка падает - бегите ...
✅ Какие новые бизнесы развивать? Никто вас не пустит в сырьевой, а вот в обрабатывающем есть интересные ниши, и мы готовим в этом году 3 IPO. Я сам развиваю небольшой, но гордый и растущий бизнес (производство).
Хотите обсудить или задать вопросы? Свяжитесь с нами или приходите в институт 1ИФИТ.
—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@ifitpro
#инвестиции2025
Друзья, мы много пишем для вас – и не только в нашем канале, но и в СМИ. Регулярно участвуем в разных программах на телевидении.
Решили впервые сделать отчет по нашей работе в СМИ и на ТВ – и были удивлены, нам действительно есть чем гордиться!
Только в феврале этого года наши материалы размещены в обзорах деловой прессы в Интерфаксе, Форбс, ГТРК, Коммерсанте, на сайте Торгово-промышленной палаты и Финама – это из самых известных источников. На сайтах СМИ размещено 37% текстов, в Телеграм – 18% и 15% – в лентах информагентств. Из них уровни источников – 87% федеральные, 14% региональных и даже 1 зарубежный )
Количество публикаций в прессе поднялось с четырех до 25 упоминаний, комментариев или статей в день (рекорд установлен 25 февраля)!
А на канале Россия 24 вы можете не только прочитать, но и увидеть нас довольно часто.
Регион источников – в основном, Москва и область, кроме этого Ростовская область (Ростов – мой родной город). В других областях тоже нас упоминали, но понемногу.
Основная тематика сообщений – макроэкономика, денежно-кредитная политика, финансовое образование населения, организация IPO и PRE-IPO, ну и, конечно, наше мнение о курсе рубль/доллар и выборе инвестиционных инструментов.
Мы очень надеемся, что наша работа не только интересна, но и действительно полезна разным читателям – инвесторам настоящим и будущим, просто людям, которые хотят повышать свою финансовую грамотность. Мы все понимаем, что в настоящий исторический момент это крайне необходимо.
Не буду мучить вас длинным списком ссылок, размещу несколько важных, на мой взгляд:
Россия24, про укрепление рубля
КоммерсантЪ, про Яндекс, про заблокированные активы
Финверсия, про круглосуточные торги
Forbes, про национализацию
Монокль, про ночные торги
Новые Известия, про поддельные видео
Proeconomics, личная колонка , про рубль
Благодарны вам всем, наши читатели, за участие и неравнодушие, за то, что своими репостами, ссылками или просто упоминаниями помогаете делать полезное дело!
@ifitpro
#СМИ
Решили впервые сделать отчет по нашей работе в СМИ и на ТВ – и были удивлены, нам действительно есть чем гордиться!
Только в феврале этого года наши материалы размещены в обзорах деловой прессы в Интерфаксе, Форбс, ГТРК, Коммерсанте, на сайте Торгово-промышленной палаты и Финама – это из самых известных источников. На сайтах СМИ размещено 37% текстов, в Телеграм – 18% и 15% – в лентах информагентств. Из них уровни источников – 87% федеральные, 14% региональных и даже 1 зарубежный )
Количество публикаций в прессе поднялось с четырех до 25 упоминаний, комментариев или статей в день (рекорд установлен 25 февраля)!
А на канале Россия 24 вы можете не только прочитать, но и увидеть нас довольно часто.
Регион источников – в основном, Москва и область, кроме этого Ростовская область (Ростов – мой родной город). В других областях тоже нас упоминали, но понемногу.
Основная тематика сообщений – макроэкономика, денежно-кредитная политика, финансовое образование населения, организация IPO и PRE-IPO, ну и, конечно, наше мнение о курсе рубль/доллар и выборе инвестиционных инструментов.
Мы очень надеемся, что наша работа не только интересна, но и действительно полезна разным читателям – инвесторам настоящим и будущим, просто людям, которые хотят повышать свою финансовую грамотность. Мы все понимаем, что в настоящий исторический момент это крайне необходимо.
Не буду мучить вас длинным списком ссылок, размещу несколько важных, на мой взгляд:
Россия24, про укрепление рубля
КоммерсантЪ, про Яндекс, про заблокированные активы
Финверсия, про круглосуточные торги
Forbes, про национализацию
Монокль, про ночные торги
Новые Известия, про поддельные видео
Proeconomics, личная колонка , про рубль
Благодарны вам всем, наши читатели, за участие и неравнодушие, за то, что своими репостами, ссылками или просто упоминаниями помогаете делать полезное дело!
@ifitpro
#СМИ
Наш прогноз по ставке
Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке – 21 марта.
Наш прогноз: ставка останется без изменений, и останется без изменений до осени. О том, что цикл роста ставок завершен, мы объявили еще перед декабрьским заседанием.
Мы не ждем никаких изменений по ставке, но мы ждем начало периода позитивных словесных интервенций. Рынок надо подготовить к снижению ставки, и разумно это делать осенью. Впрочем, если будет выходить хорошая статистика, начало цикла снижения ставок может начаться чуть раньше.
Какие факторы важны?
❇️ Инфляционные риски: статистика по инфляции, инфляционные ожидания населения;
❇️ Укрепление рубля;
❇️ Геополитические факторы.
Если тенденция замедления инфляции и стабилизация курса рубля продолжится, то можно ожидать символического снижения ставки уже до осени. Символически – это значит снизить ставку на 0.25%, тем самым обозначить тренд и помочь бизнесу в РФ, который сворачивает свои проекты и поднимает цены на продукцию.
Инвесторы достаточно заработали на высоких ставках, а вот обычные люди и бизнес потеряли на дорогих кредитах.
Напомню, о чем нам говорит закон о ЦБ РФ
Статья 34.1. (кратко): цель политики Банка России – защита устойчивости рубля и формирование устойчивого экономического роста.
Выводы
1️⃣ Понимая приоритеты ЦБ в борьбе с инфляцией, они будут максимально “оттягивать” сроки снижения ставок;
2️⃣ Высокие ставки в депозитах и облигациях с нами дольше, чем мы думали год назад;
3️⃣ Рост акций (за счет перетока в них денег из облигаций и депозитов) откладывается, как минимум, до осени.
@ifitpro
#ставка
Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке – 21 марта.
Наш прогноз: ставка останется без изменений, и останется без изменений до осени. О том, что цикл роста ставок завершен, мы объявили еще перед декабрьским заседанием.
Мы не ждем никаких изменений по ставке, но мы ждем начало периода позитивных словесных интервенций. Рынок надо подготовить к снижению ставки, и разумно это делать осенью. Впрочем, если будет выходить хорошая статистика, начало цикла снижения ставок может начаться чуть раньше.
Какие факторы важны?
❇️ Инфляционные риски: статистика по инфляции, инфляционные ожидания населения;
❇️ Укрепление рубля;
❇️ Геополитические факторы.
Если тенденция замедления инфляции и стабилизация курса рубля продолжится, то можно ожидать символического снижения ставки уже до осени. Символически – это значит снизить ставку на 0.25%, тем самым обозначить тренд и помочь бизнесу в РФ, который сворачивает свои проекты и поднимает цены на продукцию.
Инвесторы достаточно заработали на высоких ставках, а вот обычные люди и бизнес потеряли на дорогих кредитах.
Напомню, о чем нам говорит закон о ЦБ РФ
Статья 34.1. (кратко): цель политики Банка России – защита устойчивости рубля и формирование устойчивого экономического роста.
Выводы
@ifitpro
#ставка
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
Институт IFIT PRO Инвестиции
Ставка – на прежнем уровне!
Еще несколько дней назад все ждали повышения до 23-25%. ЦБ попал под давление и решил не жестить! Конечно, это очень хорошо для акций, но высокая волатильность с нами надолго!
Наш прогноз прежний: весна – словесные интервенции…
Еще несколько дней назад все ждали повышения до 23-25%. ЦБ попал под давление и решил не жестить! Конечно, это очень хорошо для акций, но высокая волатильность с нами надолго!
Наш прогноз прежний: весна – словесные интервенции…