Константин Топольский, персональный брокер Инвестиционного Банка Синара, сегодня утром в студии РБК ТВ обсудил с ведущими ситуацию на финансовом рынке и важные события для инвесторов.
https://m.vkvideo.ru/video-210986399_456242722
@Sinara_finance
https://m.vkvideo.ru/video-210986399_456242722
@Sinara_finance
VK Видео
Рынок акций вырастет? Прогноз по индексу Мосбиржи, перспективы IT-сектора. Акции X5, Полюс, ФосАгро
⚡️Где смотреть «Рынки», «Облигации.Главное» и другие программы РБК Инвестиций? Мы есть в VK: https://vk.com/rbc_investments В этом выпуске: 📆📍24 января Мосбиржа допустит акции X5 к вечерним торгам, которые проходят с 19:00 до 23:50 мск. После редомициляции…
🏦Актуализация оценки: финансовый сектор — начало года будет показательным
• Мы скорректировали прогнозы по показателям большинства эмитентов из-за повышения безрисковой ставки, динамики рынков и вероятного нарастания кредитных рисков.
• Пока рентабельность во многих случаях остается высокой, но из-за жесткой политики Банка России извлекать прибыль, полагаем, станет труднее.
• Главные преимущества остаются прежними — гибкость бизнес-моделей и доступность дешевого фондирования.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Financials
• Мы скорректировали прогнозы по показателям большинства эмитентов из-за повышения безрисковой ставки, динамики рынков и вероятного нарастания кредитных рисков.
• Пока рентабельность во многих случаях остается высокой, но из-за жесткой политики Банка России извлекать прибыль, полагаем, станет труднее.
• Главные преимущества остаются прежними — гибкость бизнес-моделей и доступность дешевого фондирования.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Financials
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
⚙️ В четверг (23 января) ММК опубликовал производственные результаты за 4К24, из которых следует, что из-за ремонтов и слабого спроса на внутреннем рынке выплавка стали снизилась на 4% к/к до 2,4 млн тонн.
♦️Годовой выпуск стали опустился до самого низкого с 2009 г. уровня (11,2 млн тонн, на 14% меньше, чем в 2023 г.), а квартальные объемы оказались вблизи коронавирусного минимума в 2К20.
♦️Мы полагаем, что ниже значений 4К24 выпуск стали ММК уже не уменьшится и в 1К25 останется, скорее всего, на уровне 4К24 или даже начнет понемногу восстанавливаться.
♦️На 6 февраля назначена публикация результатов за 4К24 по МСФО, где предполагаем увидеть ухудшение относительно 3К24, однако это, на наш взгляд, уже учтено в котировках.
♦️Акции ММК, которые торгуются с коэффициентом EV/EBITDA 2025П на уровне 2,1, то есть с существенным дисконтом к оценкам Северстали и НЛМК, мы считаем привлекательными.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️Годовой выпуск стали опустился до самого низкого с 2009 г. уровня (11,2 млн тонн, на 14% меньше, чем в 2023 г.), а квартальные объемы оказались вблизи коронавирусного минимума в 2К20.
♦️Мы полагаем, что ниже значений 4К24 выпуск стали ММК уже не уменьшится и в 1К25 останется, скорее всего, на уровне 4К24 или даже начнет понемногу восстанавливаться.
♦️На 6 февраля назначена публикация результатов за 4К24 по МСФО, где предполагаем увидеть ухудшение относительно 3К24, однако это, на наш взгляд, уже учтено в котировках.
♦️Акции ММК, которые торгуются с коэффициентом EV/EBITDA 2025П на уровне 2,1, то есть с существенным дисконтом к оценкам Северстали и НЛМК, мы считаем привлекательными.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор
По итогам пятницы, как, впрочем, и всей прошлой недели, индекс МосБиржи (+0,2%) почти не изменился, продолжая консолидироваться вблизи 2950 пунктов при неоднозначной динамике бумаг, но на солидных объемах. Очередные локальные максимумы обновили акции ПИК СЗ (+4,4%) на ожиданиях снижения ставок и большем, чем прогнозировалось, спросе на жилье. На фоне высоких цен на золото по-прежнему опережают многих Полюс (+3,7%) и ЮГК (+1,6%). В минусе закрылись металлурги — Северсталь (-1,2%) и ОК РУСАЛ (-1,6%), а также АФК Система (-1,6%). Стоит отметить, что последние несколько дней котировки таких тяжеловесов, как Сбербанк, ЛУКОЙЛ и Газпром, не показывают существенных изменений. В эмитентах поменьше идет перетасовка инвестиционных портфелей, что, как правило, характерно для финальной стадии роста рынка. На растущую вероятность коррекции указывают и откатившиеся цены на нефть вкупе с окрепшим рублем. Впрочем, сообщения о возможном достижении мирных договоренностей способны оказать поддержку акциям и на этой неделе.
Рынок ОФЗ завершил пятницу без единой динамики. Доходность коротких бумаг 26234 (июль 2025 г.) выросла на 8 б. п. до 20% годовых. Основные обороты наблюдались в ОФЗ с погашением в 2030–2040 гг., где два наиболее активно торговавшихся выпуска — серий 26228 (16,4%, 2030 г.) и 26235 (16,3%, 2031 г.) — снизились в доходности на 4 и 6 б. п. соответственно.
Макроэкономика – индикатор бизнес-климата Банка России составил в январе 3,8 п. против 4,3 п. в декабре
Fix Price – передала АО «Фикс Прайс» российские активы
Группа ЛСР – обзор операционных результатов за 4К24
Нефтяные компании – в 2024 г. экспорт нефти из России сократился на 2% г/г до 295 млн т
Роснефть – предпринята вторая попытка за неделю вывести из строя Рязанский НПЗ с помощью БПЛА
Т-Технологии – клиентская база на конец декабря 2024 г. достигла 47,8 млн чел., активных пользователей насчитывалось 32,4 млн чел.
Корпоративный центр ИКС 5 – принадлежащий компании сервис доставки 5Post планирует ввозить товары из Китая
Россети – предлагают изменить систему тарифообразования в Сибири
Застройщики – Правительство РФ обсудит расширение программы семейной ипотеки
На повестке: ГМК Норильский никель и Корпоративный центр ИКС 5 — операционные результаты за 4К24; возобновление торгов в утреннюю сессию на МосБирже
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
По итогам пятницы, как, впрочем, и всей прошлой недели, индекс МосБиржи (+0,2%) почти не изменился, продолжая консолидироваться вблизи 2950 пунктов при неоднозначной динамике бумаг, но на солидных объемах. Очередные локальные максимумы обновили акции ПИК СЗ (+4,4%) на ожиданиях снижения ставок и большем, чем прогнозировалось, спросе на жилье. На фоне высоких цен на золото по-прежнему опережают многих Полюс (+3,7%) и ЮГК (+1,6%). В минусе закрылись металлурги — Северсталь (-1,2%) и ОК РУСАЛ (-1,6%), а также АФК Система (-1,6%). Стоит отметить, что последние несколько дней котировки таких тяжеловесов, как Сбербанк, ЛУКОЙЛ и Газпром, не показывают существенных изменений. В эмитентах поменьше идет перетасовка инвестиционных портфелей, что, как правило, характерно для финальной стадии роста рынка. На растущую вероятность коррекции указывают и откатившиеся цены на нефть вкупе с окрепшим рублем. Впрочем, сообщения о возможном достижении мирных договоренностей способны оказать поддержку акциям и на этой неделе.
Рынок ОФЗ завершил пятницу без единой динамики. Доходность коротких бумаг 26234 (июль 2025 г.) выросла на 8 б. п. до 20% годовых. Основные обороты наблюдались в ОФЗ с погашением в 2030–2040 гг., где два наиболее активно торговавшихся выпуска — серий 26228 (16,4%, 2030 г.) и 26235 (16,3%, 2031 г.) — снизились в доходности на 4 и 6 б. п. соответственно.
Макроэкономика – индикатор бизнес-климата Банка России составил в январе 3,8 п. против 4,3 п. в декабре
Fix Price – передала АО «Фикс Прайс» российские активы
Группа ЛСР – обзор операционных результатов за 4К24
Нефтяные компании – в 2024 г. экспорт нефти из России сократился на 2% г/г до 295 млн т
Роснефть – предпринята вторая попытка за неделю вывести из строя Рязанский НПЗ с помощью БПЛА
Т-Технологии – клиентская база на конец декабря 2024 г. достигла 47,8 млн чел., активных пользователей насчитывалось 32,4 млн чел.
Корпоративный центр ИКС 5 – принадлежащий компании сервис доставки 5Post планирует ввозить товары из Китая
Россети – предлагают изменить систему тарифообразования в Сибири
Застройщики – Правительство РФ обсудит расширение программы семейной ипотеки
На повестке: ГМК Норильский никель и Корпоративный центр ИКС 5 — операционные результаты за 4К24; возобновление торгов в утреннюю сессию на МосБирже
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
⚡️ Корпоративный центр ИКС 5: продолжение сильного роста продаж в 4К24 — позитивно
Операционные результаты Корпоративного центра ИКС 5 за 4К24:
• Общая выручка увеличилась на 22% г/г до 1077 млрд руб. ост сопоставимых продаж составил 14,0% г/г (против 13,8% г/г в 3К24).
• Трафик вырос на 3,8% г/г, средний чек — на 9,9% г/г.
• Количество магазинов всех форматов достигло 27 015 («Пятерочку» — 22 975, «Перекресток» — 986, «Чижик» — 2 346).
• Общая торговая площадь увеличилась на 8% г/г до 11 062 тыс. м2.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #X5
Операционные результаты Корпоративного центра ИКС 5 за 4К24:
• Общая выручка увеличилась на 22% г/г до 1077 млрд руб. ост сопоставимых продаж составил 14,0% г/г (против 13,8% г/г в 3К24).
• Трафик вырос на 3,8% г/г, средний чек — на 9,9% г/г.
• Количество магазинов всех форматов достигло 27 015 («Пятерочку» — 22 975, «Перекресток» — 986, «Чижик» — 2 346).
• Общая торговая площадь увеличилась на 8% г/г до 11 062 тыс. м2.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #X5
Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ, деловая активность в США, Россельхозбанк, МОНОПОЛИЯ, РОЛЬФ, Ростелеком, ЛК Европлан, КАМАЗ
Доходности ОФЗ по итогам недели опустились на коротком и среднем участках кривой на 10–25 б. п. до 16,4–19,5%. При этом доходность самого короткого выпуска — серии 26234 (июль 2025 г.) — выросла сразу на 40 б. п. до 20%. В длинных бумагах доходности преимущественно поднялись — на 20–40 б. п. до 15,4–17,1% годовых.
Минфин России на прошлой неделе провел всего один аукцион, на котором разместил выпуск ОФЗ-ПД 26247 (2039 г.) на 33 млрд руб. при спросе в 55,2 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене на уровне 17,03% годовых.
Доходности корпоративных облигаций эмитентов с высоким кредитным качеством почти не изменились по итогам недели: рассчитываемые Московской Биржей индексы облигаций компаний с рейтингами ААА и АА показали рост доходностей всего на 2 б. п. до 20,3% и 23,4% соответственно. В более низких рейтинговых категориях доходности увеличились более заметно — на 10 б. п. до 29,5% по индексу облигаций эмитентов с рейтингом А и до 33,4% (+115 б. п.) — в случае бумаг компаний с рейтингом уровня ВВВ.
Валютные облигации по итогам недели показали минимальные изменения. Индекс замещающих облигаций от Cbonds снизился в доходности на 9 б. п. до 10,44%, в то время как доходности юаневых бондов немного подросли по соответствующему индексу Cbonds — на 14 б. п. до 10,36%. Основные изменения в этом сегменте происходили в замещающих облигациях Минфина России, где доходность краткосрочных долларовых выпусков опустилась ниже 8% годовых.
Полагаем, что доходности госбумаг продолжат плавно повышаться, а несколько сдерживающим фактором может стать поступление ликвидности от погашения облигаций. Ключевыми событиями на наступившей неделе станут аукционы Минфина и публикация данных по недельной инфляции.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Долговой рынок: инфляция в РФ, деловая активность в США, Россельхозбанк, МОНОПОЛИЯ, РОЛЬФ, Ростелеком, ЛК Европлан, КАМАЗ
Доходности ОФЗ по итогам недели опустились на коротком и среднем участках кривой на 10–25 б. п. до 16,4–19,5%. При этом доходность самого короткого выпуска — серии 26234 (июль 2025 г.) — выросла сразу на 40 б. п. до 20%. В длинных бумагах доходности преимущественно поднялись — на 20–40 б. п. до 15,4–17,1% годовых.
Минфин России на прошлой неделе провел всего один аукцион, на котором разместил выпуск ОФЗ-ПД 26247 (2039 г.) на 33 млрд руб. при спросе в 55,2 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене на уровне 17,03% годовых.
Доходности корпоративных облигаций эмитентов с высоким кредитным качеством почти не изменились по итогам недели: рассчитываемые Московской Биржей индексы облигаций компаний с рейтингами ААА и АА показали рост доходностей всего на 2 б. п. до 20,3% и 23,4% соответственно. В более низких рейтинговых категориях доходности увеличились более заметно — на 10 б. п. до 29,5% по индексу облигаций эмитентов с рейтингом А и до 33,4% (+115 б. п.) — в случае бумаг компаний с рейтингом уровня ВВВ.
Валютные облигации по итогам недели показали минимальные изменения. Индекс замещающих облигаций от Cbonds снизился в доходности на 9 б. п. до 10,44%, в то время как доходности юаневых бондов немного подросли по соответствующему индексу Cbonds — на 14 б. п. до 10,36%. Основные изменения в этом сегменте происходили в замещающих облигациях Минфина России, где доходность краткосрочных долларовых выпусков опустилась ниже 8% годовых.
Полагаем, что доходности госбумаг продолжат плавно повышаться, а несколько сдерживающим фактором может стать поступление ликвидности от погашения облигаций. Ключевыми событиями на наступившей неделе станут аукционы Минфина и публикация данных по недельной инфляции.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Оптимизм, который инвесторы демонстрировали первую неделю пребывания Д. Трампа в Белом доме, к пятнице несколько поубавился, и индексы S&P 500 и Dow Jones потеряли по 0,3%, а Nasdaq — 0,5%. Лидировали коммунальные услуги (+1,0%), аутсайдерами стали технологический и энергетический секторы (-1,0%).
Гонконгский индекс Hang Seng увеличился на 0,7% при максимальной прибавке в секторе товаров длительного пользования (+1,5%) и единственном снижении в промышленности (-0,3%).
На этой неделе отчитываются сразу около 37% компаний, чьи бумаги включены в индекс S&P 500. Мы обращаем особое внимание на AT&T, Boeing, General Motors, Microsoft, Tesla, IBM, Apple, Intel, Mastercard, UPS, Visa, ExxonMobile, Chevron. В экономическом календаре выделяем заседание ФРС США по ставке (среда), публикацию предварительных данных по ВВП США за 4К24 (четверг) и ИПЦ за декабрь (пятница).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Оптимизм, который инвесторы демонстрировали первую неделю пребывания Д. Трампа в Белом доме, к пятнице несколько поубавился, и индексы S&P 500 и Dow Jones потеряли по 0,3%, а Nasdaq — 0,5%. Лидировали коммунальные услуги (+1,0%), аутсайдерами стали технологический и энергетический секторы (-1,0%).
Гонконгский индекс Hang Seng увеличился на 0,7% при максимальной прибавке в секторе товаров длительного пользования (+1,5%) и единственном снижении в промышленности (-0,3%).
На этой неделе отчитываются сразу около 37% компаний, чьи бумаги включены в индекс S&P 500. Мы обращаем особое внимание на AT&T, Boeing, General Motors, Microsoft, Tesla, IBM, Apple, Intel, Mastercard, UPS, Visa, ExxonMobile, Chevron. В экономическом календаре выделяем заседание ФРС США по ставке (среда), публикацию предварительных данных по ВВП США за 4К24 (четверг) и ИПЦ за декабрь (пятница).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор
Вчера индекс МосБиржи (-3,0%) оказался под значительным давлением. Одна из причин: подвижки в направлении переговоров, обозначившиеся на выходных, не удовлетворили чаяния рынка. Угнетало инвесторов и укрепление рубля вместе со снижающимися ценами на нефть. Повсеместная слабость не пощадила голубые фишки: все они закончили день в минусе, включая ЛУКОЙЛ (-1,9%), Сбербанк (-2,1%) и Газпром (-3,0%). Бумаги Корпоративного центра ИКС 5 (+0,3%) оказались одними из немногих, кому удалось «выплыть», благодаря сильным операционным результатам за 4К24. По-другому отреагировали инвесторы на производственные показатели ГМК Норильский никель (-3,8%). При этом вечером, на новостях о потенциальной смене владельца, взлетели акции М.видео (+4,7%). Между тем в отсутствие очередной порции геополитического позитива, а также на фоне опасений за будущий спрос на металлы и энергию с учетом появления DeepSeek и вероятных пошлин США может обнаружиться, что длившееся с начала года ралли выдохлось, и тогда вчерашний минус — не последний на этой неделе.
Рынок ОФЗ вчера негативно отреагировал на новости о регистрации дополнительных выпусков госбумаг с фиксированным купоном с погашением в 2030–2041 гг. Доходности этих облигаций выросли на 30–60 б. п. до 16,0–17,2% годовых. В них же были сконцентрированы обороты, а лидером по объему торгов стал выпуск серии 26238 (16%, 2041 г.). В более коротких бумагах изменения и активность оказались существенно менее заметными: здесь доходности поднялись примерно на 5 б. п. до 16,5–20,1%.
ГМК Норильский никель – операционные результаты за 4К24 соответствуют планам
Селигдар – сообщил об ожидаемом снижении выпуска золота в 2024 г.
М.видео – мажоритарные акционеры, по сообщениям СМИ, ведут переговоры о продаже своей доли
Корпоративный центр ИКС 5 – сильный рост продаж продолжился в 4К24
Globaltrans – выкуп ГДР завершен
Застройщики – Минстрой подготовил ряд предложений для поддержки строительной отрасли
Газовые компании – ЕС на месяц откладывает публикацию плана поэтапного отказа от российского топлива
Cian – Московская Биржа 8 февраля полностью прекращает торги ГДР компании
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
Вчера индекс МосБиржи (-3,0%) оказался под значительным давлением. Одна из причин: подвижки в направлении переговоров, обозначившиеся на выходных, не удовлетворили чаяния рынка. Угнетало инвесторов и укрепление рубля вместе со снижающимися ценами на нефть. Повсеместная слабость не пощадила голубые фишки: все они закончили день в минусе, включая ЛУКОЙЛ (-1,9%), Сбербанк (-2,1%) и Газпром (-3,0%). Бумаги Корпоративного центра ИКС 5 (+0,3%) оказались одними из немногих, кому удалось «выплыть», благодаря сильным операционным результатам за 4К24. По-другому отреагировали инвесторы на производственные показатели ГМК Норильский никель (-3,8%). При этом вечером, на новостях о потенциальной смене владельца, взлетели акции М.видео (+4,7%). Между тем в отсутствие очередной порции геополитического позитива, а также на фоне опасений за будущий спрос на металлы и энергию с учетом появления DeepSeek и вероятных пошлин США может обнаружиться, что длившееся с начала года ралли выдохлось, и тогда вчерашний минус — не последний на этой неделе.
Рынок ОФЗ вчера негативно отреагировал на новости о регистрации дополнительных выпусков госбумаг с фиксированным купоном с погашением в 2030–2041 гг. Доходности этих облигаций выросли на 30–60 б. п. до 16,0–17,2% годовых. В них же были сконцентрированы обороты, а лидером по объему торгов стал выпуск серии 26238 (16%, 2041 г.). В более коротких бумагах изменения и активность оказались существенно менее заметными: здесь доходности поднялись примерно на 5 б. п. до 16,5–20,1%.
ГМК Норильский никель – операционные результаты за 4К24 соответствуют планам
Селигдар – сообщил об ожидаемом снижении выпуска золота в 2024 г.
М.видео – мажоритарные акционеры, по сообщениям СМИ, ведут переговоры о продаже своей доли
Корпоративный центр ИКС 5 – сильный рост продаж продолжился в 4К24
Globaltrans – выкуп ГДР завершен
Застройщики – Минстрой подготовил ряд предложений для поддержки строительной отрасли
Газовые компании – ЕС на месяц откладывает публикацию плана поэтапного отказа от российского топлива
Cian – Московская Биржа 8 февраля полностью прекращает торги ГДР компании
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
📌Долговой рынок: корпоративные облигации — высокий купон в первом эшелоне
• На принятое в декабре Банком России решение не менять ключевую ставку ОФЗ отреагировали довольно резким снижением доходностей, но в корпоративных выпусках это движение отразилось очень слабо.
• В результате появилась возможность для покупки облигаций высокорейтинговых эмитентов с большими купонами, которые не станут сильно колебаться в ответ на возможные изменения ставок.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds
• На принятое в декабре Банком России решение не менять ключевую ставку ОФЗ отреагировали довольно резким снижением доходностей, но в корпоративных выпусках это движение отразилось очень слабо.
• В результате появилась возможность для покупки облигаций высокорейтинговых эмитентов с большими купонами, которые не станут сильно колебаться в ответ на возможные изменения ставок.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
В понедельник американские фондовые индексы в основном понесли потери: инвесторы бежали из акций технологического сектора на фоне известий о новом сервисе ИИ, разработанном китайским стартапом DeepSeek. S&P 500 снизился на 1,5%, Nasdaq — на 3,1%, Dow Jones прибавил 0,7%. Наибольшее падение в секторальной структуре индекса широкого рынка зафиксировано, соответственно, в технологиях (-4,9%), а самый большой рост показали потребительские товары (+2,7%).
Индекс Hang Seng поднялся на сокращенной предпраздничной сессии на 0,1%. Торги на Гонконгской фондовой бирже закрылись сегодня в полдень в связи с Лунным Новым годом и возобновятся 31 января. Биржи материкового Китая начнут торги 5 февраля. Лидером роста гонконгского индекса стали технологии (+1,5%), аутсайдером — материалы (-2,8%).
Сегодня финансовые результаты представят Boeing, General Motors и SAP. Кроме того, Бюро переписи населения США обнародует данные по спросу на товары длительного пользования за декабрь. Рынок предполагает, что объем новых заказов вырос на 0,8% м/м.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
В понедельник американские фондовые индексы в основном понесли потери: инвесторы бежали из акций технологического сектора на фоне известий о новом сервисе ИИ, разработанном китайским стартапом DeepSeek. S&P 500 снизился на 1,5%, Nasdaq — на 3,1%, Dow Jones прибавил 0,7%. Наибольшее падение в секторальной структуре индекса широкого рынка зафиксировано, соответственно, в технологиях (-4,9%), а самый большой рост показали потребительские товары (+2,7%).
Индекс Hang Seng поднялся на сокращенной предпраздничной сессии на 0,1%. Торги на Гонконгской фондовой бирже закрылись сегодня в полдень в связи с Лунным Новым годом и возобновятся 31 января. Биржи материкового Китая начнут торги 5 февраля. Лидером роста гонконгского индекса стали технологии (+1,5%), аутсайдером — материалы (-2,8%).
Сегодня финансовые результаты представят Boeing, General Motors и SAP. Кроме того, Бюро переписи населения США обнародует данные по спросу на товары длительного пользования за декабрь. Рынок предполагает, что объем новых заказов вырос на 0,8% м/м.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор
Начав ранние утренние торги во вторник со снижения к 2860 пунктам, индекс МосБиржи (+2,2%) довольно быстро поменял свою траекторию и завершил день уже выше 2930. Отчасти такой динамике помогли сообщения о найме сотрудников в ряд аэропортов юга России, а также слова президента В. Путина о возможности переговоров о мире. Свою лепту внес и Газпром (+2,4%) на новостях о разрешении оператору Nord Stream 2 AG участвовать в консервации трубопровода «Северный поток-2». Роснефть (+3,6%), выплатившая дивиденды, тоже тянула рынок вверх. В лидерах роста отметились Группа Астра (+4,4%), Т-Технологии (+3,2%) и ПИК СЗ (+3,5%). При этом существенного снижения среди индексных бумаг отмечено не было. Несмотря на продолжающиеся попытки выкупа просадок, полагаем, что тренд на фиксацию прибыли после ралли будет преобладать до принятия Банком России решения по ставке, хотя геополитика по-прежнему способна внести свои коррективы.
Рынок ОФЗ завершил вчерашний день с разнонаправленной динамикой. В коротких бумагах доходности опустились на 20–30 б. п. до 18,1–19,9%, однако активность в этой части кривой оказалась очень низкой. Обороты были сконцентрированы в длинных ОФЗ, чьи доходности поднялись на 5–11 б. п. до 16,1–17,2%, а лидером по объему торгов с большим отрывом от остальных гособлигаций стал выпуск 26238 (16,1%, 2041 г.), доходность которого за день выросла на 11 б. п.
Нефтяные компании – правительство может продлить разрешение на экспорт бензина производителям на месяц
ВУШ Холдинг – опубликовал сильные операционные результаты за 4К24 и 2024 г.
РусГидро – электроэнергия на Дальнем Востоке дорожает сильнее ожиданий
Аэрофлот – шесть из десяти закрытых аэропортов юга России опубликовали более 150 вакансий
СОЛЛЕРС – Минпромторг поделился планами поддержки автопроизводителей
Хэндерсон – операционные результаты за декабрь и 2024 г. совпали с предварительными данными
На повестке: Группа Астра — операционные результаты за 4К24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
Начав ранние утренние торги во вторник со снижения к 2860 пунктам, индекс МосБиржи (+2,2%) довольно быстро поменял свою траекторию и завершил день уже выше 2930. Отчасти такой динамике помогли сообщения о найме сотрудников в ряд аэропортов юга России, а также слова президента В. Путина о возможности переговоров о мире. Свою лепту внес и Газпром (+2,4%) на новостях о разрешении оператору Nord Stream 2 AG участвовать в консервации трубопровода «Северный поток-2». Роснефть (+3,6%), выплатившая дивиденды, тоже тянула рынок вверх. В лидерах роста отметились Группа Астра (+4,4%), Т-Технологии (+3,2%) и ПИК СЗ (+3,5%). При этом существенного снижения среди индексных бумаг отмечено не было. Несмотря на продолжающиеся попытки выкупа просадок, полагаем, что тренд на фиксацию прибыли после ралли будет преобладать до принятия Банком России решения по ставке, хотя геополитика по-прежнему способна внести свои коррективы.
Рынок ОФЗ завершил вчерашний день с разнонаправленной динамикой. В коротких бумагах доходности опустились на 20–30 б. п. до 18,1–19,9%, однако активность в этой части кривой оказалась очень низкой. Обороты были сконцентрированы в длинных ОФЗ, чьи доходности поднялись на 5–11 б. п. до 16,1–17,2%, а лидером по объему торгов с большим отрывом от остальных гособлигаций стал выпуск 26238 (16,1%, 2041 г.), доходность которого за день выросла на 11 б. п.
Нефтяные компании – правительство может продлить разрешение на экспорт бензина производителям на месяц
ВУШ Холдинг – опубликовал сильные операционные результаты за 4К24 и 2024 г.
РусГидро – электроэнергия на Дальнем Востоке дорожает сильнее ожиданий
Аэрофлот – шесть из десяти закрытых аэропортов юга России опубликовали более 150 вакансий
СОЛЛЕРС – Минпромторг поделился планами поддержки автопроизводителей
Хэндерсон – операционные результаты за декабрь и 2024 г. совпали с предварительными данными
На повестке: Группа Астра — операционные результаты за 4К24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Во вторник американские фондовые рынки завершили торги в плюсе: инвесторы восприняли распродажу бумаг технологических компаний, случившуюся днем ранее, как возможность для покупки. S&P 500 вырос на 0,9%, Dow Jones — на 0,3%, а Nasdaq — на 2,0%. Лидером роста отраслевой структуры индекса широкого рынка стали технологии (+2,7%), аутсайдером — потребительские товары (-1,6%).
Торги на Гонконгской фондовой бирже не проводятся в связи с празднованием Лунного Нового года и возобновятся 31 января. Биржи материкового Китая начнут работу 5 февраля.
Сегодня финансовые результаты представят Microsoft, Tesla, ASML, IBM и ServiceNow. Кроме того, сегодня пройдет заседание ФРС, на котором огласят решение по ставке по федеральным фондам. Рынок в основном ожидает ее сохранения в диапазоне 4,25–4,50%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Во вторник американские фондовые рынки завершили торги в плюсе: инвесторы восприняли распродажу бумаг технологических компаний, случившуюся днем ранее, как возможность для покупки. S&P 500 вырос на 0,9%, Dow Jones — на 0,3%, а Nasdaq — на 2,0%. Лидером роста отраслевой структуры индекса широкого рынка стали технологии (+2,7%), аутсайдером — потребительские товары (-1,6%).
Торги на Гонконгской фондовой бирже не проводятся в связи с празднованием Лунного Нового года и возобновятся 31 января. Биржи материкового Китая начнут работу 5 февраля.
Сегодня финансовые результаты представят Microsoft, Tesla, ASML, IBM и ServiceNow. Кроме того, сегодня пройдет заседание ФРС, на котором огласят решение по ставке по федеральным фондам. Рынок в основном ожидает ее сохранения в диапазоне 4,25–4,50%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
📈Стратегия: комментарий аналитика — фавориты на случай деэскалации им. Трампа
• После ралли, которое своим декабрьским решением по ставке запустил Банк России, рынок акций постепенно теряет запал.
• На наш взгляд, следующий этап подъема может начаться, если наметится прогресс в переговорах России с США и Украиной.
• Поскольку реакция рынка на такого рода новости будет, скорее всего, незамедлительной и бурной, мы решили вновь посмотреть на бумаги, в наибольшей степени чувствительные к деэскалации, из которых на просадке можно составить перспективный портфель.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Strategy
• После ралли, которое своим декабрьским решением по ставке запустил Банк России, рынок акций постепенно теряет запал.
• На наш взгляд, следующий этап подъема может начаться, если наметится прогресс в переговорах России с США и Украиной.
• Поскольку реакция рынка на такого рода новости будет, скорее всего, незамедлительной и бурной, мы решили вновь посмотреть на бумаги, в наибольшей степени чувствительные к деэскалации, из которых на просадке можно составить перспективный портфель.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Strategy
Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор
В среду индекс МосБиржи (+0,3%) весь торговый день колебался около уровней предыдущего закрытия при довольно невысоких для последнего времени объемах. Опубликованные вечером данные, показавшие небольшое замедление инфляции, также не помогли индикатору преодолеть уровень сопротивления выше 2950 пунктов. Среди индексных бумаг выделялась динамика РусГидро (+5,3%) после комментариев о возможных дивидендах. Заметно прибавил и НОВАТЭК (+2,3%) благодаря не попавшему в список следующего санкционного пакета Евросоюза СПГ. При этом ФосАгро (+2,2%) тоже закрылась в плюсе, несмотря на меры против российских удобрений. В целом динамика была разнонаправленной. От рынка отстали бумаги ОК РУСАЛ (-1,1%) на фоне заявлений ЕС об отказе от закупок алюминия из РФ с 2026 г. Консолидация рынка акций продолжается, но очередная неудачная попытка пройти выше может стать поводом для локальной коррекции.
По итогам торгов в среду доходности ОФЗ опустились на коротком участке кривой на 20–50 б. п. до 17,4–19,3% годовых, а на среднем и длинном участках, напротив, в основном немного росли, поднявшись на 3–10 б. п. до 15,9–17,3%. Основной объем торгов пришелся на долгосрочные гособлигации, а лидером по обороту стал предложенный на вчерашнем аукционе выпуск серии 26238, чья доходность уменьшилась на 20 б. п. до 15,9%
Макроэкономика – недельная инфляция замедлилась до 0,22% после 0,25% неделей ранее
Северсталь – прогноз результатов за 4К24 по МСФО
ОК РУСАЛ – ЕС рассматривает поэтапный отказ от российского алюминия
РусГидро – руководство компании и правительство РФ готовят план улучшения экономического состояния РусГидро
Удобрения – Евросоюз планирует повысить импортные пошлины на российские удобрения
Группа Астра – показатель «отгрузки» в 2024 г. поднялся на 78% г/г и достиг 20 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
В среду индекс МосБиржи (+0,3%) весь торговый день колебался около уровней предыдущего закрытия при довольно невысоких для последнего времени объемах. Опубликованные вечером данные, показавшие небольшое замедление инфляции, также не помогли индикатору преодолеть уровень сопротивления выше 2950 пунктов. Среди индексных бумаг выделялась динамика РусГидро (+5,3%) после комментариев о возможных дивидендах. Заметно прибавил и НОВАТЭК (+2,3%) благодаря не попавшему в список следующего санкционного пакета Евросоюза СПГ. При этом ФосАгро (+2,2%) тоже закрылась в плюсе, несмотря на меры против российских удобрений. В целом динамика была разнонаправленной. От рынка отстали бумаги ОК РУСАЛ (-1,1%) на фоне заявлений ЕС об отказе от закупок алюминия из РФ с 2026 г. Консолидация рынка акций продолжается, но очередная неудачная попытка пройти выше может стать поводом для локальной коррекции.
По итогам торгов в среду доходности ОФЗ опустились на коротком участке кривой на 20–50 б. п. до 17,4–19,3% годовых, а на среднем и длинном участках, напротив, в основном немного росли, поднявшись на 3–10 б. п. до 15,9–17,3%. Основной объем торгов пришелся на долгосрочные гособлигации, а лидером по обороту стал предложенный на вчерашнем аукционе выпуск серии 26238, чья доходность уменьшилась на 20 б. п. до 15,9%
Макроэкономика – недельная инфляция замедлилась до 0,22% после 0,25% неделей ранее
Северсталь – прогноз результатов за 4К24 по МСФО
ОК РУСАЛ – ЕС рассматривает поэтапный отказ от российского алюминия
РусГидро – руководство компании и правительство РФ готовят план улучшения экономического состояния РусГидро
Удобрения – Евросоюз планирует повысить импортные пошлины на российские удобрения
Группа Астра – показатель «отгрузки» в 2024 г. поднялся на 78% г/г и достиг 20 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Актуализация оценки: Башнефть — после 30%-ного ралли рейтинг по «префам» понижаем до «Держать»
• С середины декабря привилегированные акции Башнефти подорожали более чем на 30%, достигнув справедливой, по нашей оценке, стоимости.
• В этой связи мы понижаем рейтинг по ним до «Держать».
• Цена на нефть в рублях, которая напрямую влияет на основную статью затрат и служит базисом для расчета НДПИ на нефть, в наступившем году вырастет, по нашему мнению, сильнее, чем цены на нефтепродукты на внутреннем рынке, которые вносят главный вклад в формирование выручки Башнефти.
• Прогнозируемая нами дивидендная доходность по выплате за 2024 г. (менее 10%), где негативно сказались изменения в отложенных налоговых обязательствах за 3К24, на фоне компаний-аналогов смотрится низкой.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#BANE #BANEP
• С середины декабря привилегированные акции Башнефти подорожали более чем на 30%, достигнув справедливой, по нашей оценке, стоимости.
• В этой связи мы понижаем рейтинг по ним до «Держать».
• Цена на нефть в рублях, которая напрямую влияет на основную статью затрат и служит базисом для расчета НДПИ на нефть, в наступившем году вырастет, по нашему мнению, сильнее, чем цены на нефтепродукты на внутреннем рынке, которые вносят главный вклад в формирование выручки Башнефти.
• Прогнозируемая нами дивидендная доходность по выплате за 2024 г. (менее 10%), где негативно сказались изменения в отложенных налоговых обязательствах за 3К24, на фоне компаний-аналогов смотрится низкой.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#BANE #BANEP
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
ФРС США решила сделать перерыв в снижении ставок, просигнализировав, что пока занимает выжидательную позицию. На этом новостном фоне индекс Dow Jones просел на 0,3%, а Nasdaq — на 0,5%. Те же 0,5% потерял и S&P 500, в чьей структуре лучше остальных секторов смотрелись телекоммуникации (+0,4%), а хуже всего вчерашний день сложился для недвижимости (-1,2%).
Торги на Гонконгской фондовой бирже возобновятся завтра, а на площадках материкового Китая — 5 февраля.
Сегодня за прошлый квартал отчитываются Apple, Caterpillar, Intel, Mastercard, UPS, United States Steel, Visa, а Бюро экономического анализа Министерства торговли США сообщит предварительную оценку ВВП за 4К24. Рынок в среднем предполагает замедление годового роста экономики с 3,1% в 3К24 до 2,6%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
ФРС США решила сделать перерыв в снижении ставок, просигнализировав, что пока занимает выжидательную позицию. На этом новостном фоне индекс Dow Jones просел на 0,3%, а Nasdaq — на 0,5%. Те же 0,5% потерял и S&P 500, в чьей структуре лучше остальных секторов смотрелись телекоммуникации (+0,4%), а хуже всего вчерашний день сложился для недвижимости (-1,2%).
Торги на Гонконгской фондовой бирже возобновятся завтра, а на площадках материкового Китая — 5 февраля.
Сегодня за прошлый квартал отчитываются Apple, Caterpillar, Intel, Mastercard, UPS, United States Steel, Visa, а Бюро экономического анализа Министерства торговли США сообщит предварительную оценку ВВП за 4К24. Рынок в среднем предполагает замедление годового роста экономики с 3,1% в 3К24 до 2,6%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор
Индекс МосБиржи продолжил вчера понемножку двигаться вверх, прибавив примерно 0,5%. Инфляционные данные, укрепившийся рубль и геополитическая неопределенность не добавляли энтузиазма инвесторам, все еще ждущим политического позитива. Тем не менее вечерние сообщения о предполагаемом телефонном разговоре между Д. Трампом и В. Путиным не вызвали особого оживления — наверное, берет свое повседневная неопределенность. Наиболее заметно подросли акции, которым помогли новости собственных компаний: все еще отыгрывает сильную отчетность после завершения редомицилляции Корпоративный центр ИКС 5 (+2,8%), НОВАТЭКу (+3,8%) пока помогает задержка с санкциями ЕС, а Аэрофлот (+3,6%), возможно, держится на новостях об активизации работы аэропортов на юге России. На бумаги ОК РУСАЛ (-1,3%) не ослабевает давление, вызванное намерениями ЕС запретить импорт российского алюминия. Похоже, рынок ждет появления новых триггеров. Консолидация, скорее всего, не прекратится, если только не поступят важные международные новости.
В ходе вчерашних торгов наклон кривой ОФЗ продолжил уменьшаться. На коротком участке доходности снизились на 5–15 б. п. до 17,2–18,5%, в случае самого короткого выпуска, серии 26234, опустившись сразу на 63 б. п. до 18,64%. В длинных бумагах доходности, напротив, выросли — на 5–15 б. п. до 16,0–17,3% годовых. Лидером по обороту стал флоатер серии 29014 (2026 г.), цена которого по итогам дня уменьшилась на 2 б. п. до 99,97%.
Нефтяные компании – в 2024 г. добыча ЖУВ в России снизилась на 3% из-за более жестких обязательств в рамках группы ОПЕК+
Банки – сектор сохраняет высокую прибыльность
Застройщики – в декабре банки выдали ипотечных кредитов на 291 млрд руб.
Нефтяной сектор – за последние две недели были предприняты атаки БПЛА на НПЗ ЛУКОЙЛа в Волгограде и Кстово, а также НПЗ Роснефти в Рязани
РусГидро – в 4К24 генерация э/энергии (за исключением Богучанской ГЭС) увеличилась на 4,5% г/г, отдельно на ГЭС
Россети – предлагают изменить принцип формирования тарифов электросетевых компаний для покрытия издержек на техприсоединение
Globaltrans – по оценке РЖД, избыток подвижного состава к 2028 г. достигнет 43%
МД Медикал Груп – открыла в Хабаровске клинику женского здоровья
СОЛЛЕРС – пороговое значение коэффициента чистый долг / EBITDA, при превышении которого выплата дивидендов не рекомендуется, увеличено с 1 до 1,5
На повестке: СмартТехГрупп — презентация стратегии; Аэрофлот — СД рассмотрит стратегию компании до 2030 г
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
Индекс МосБиржи продолжил вчера понемножку двигаться вверх, прибавив примерно 0,5%. Инфляционные данные, укрепившийся рубль и геополитическая неопределенность не добавляли энтузиазма инвесторам, все еще ждущим политического позитива. Тем не менее вечерние сообщения о предполагаемом телефонном разговоре между Д. Трампом и В. Путиным не вызвали особого оживления — наверное, берет свое повседневная неопределенность. Наиболее заметно подросли акции, которым помогли новости собственных компаний: все еще отыгрывает сильную отчетность после завершения редомицилляции Корпоративный центр ИКС 5 (+2,8%), НОВАТЭКу (+3,8%) пока помогает задержка с санкциями ЕС, а Аэрофлот (+3,6%), возможно, держится на новостях об активизации работы аэропортов на юге России. На бумаги ОК РУСАЛ (-1,3%) не ослабевает давление, вызванное намерениями ЕС запретить импорт российского алюминия. Похоже, рынок ждет появления новых триггеров. Консолидация, скорее всего, не прекратится, если только не поступят важные международные новости.
В ходе вчерашних торгов наклон кривой ОФЗ продолжил уменьшаться. На коротком участке доходности снизились на 5–15 б. п. до 17,2–18,5%, в случае самого короткого выпуска, серии 26234, опустившись сразу на 63 б. п. до 18,64%. В длинных бумагах доходности, напротив, выросли — на 5–15 б. п. до 16,0–17,3% годовых. Лидером по обороту стал флоатер серии 29014 (2026 г.), цена которого по итогам дня уменьшилась на 2 б. п. до 99,97%.
Нефтяные компании – в 2024 г. добыча ЖУВ в России снизилась на 3% из-за более жестких обязательств в рамках группы ОПЕК+
Банки – сектор сохраняет высокую прибыльность
Застройщики – в декабре банки выдали ипотечных кредитов на 291 млрд руб.
Нефтяной сектор – за последние две недели были предприняты атаки БПЛА на НПЗ ЛУКОЙЛа в Волгограде и Кстово, а также НПЗ Роснефти в Рязани
РусГидро – в 4К24 генерация э/энергии (за исключением Богучанской ГЭС) увеличилась на 4,5% г/г, отдельно на ГЭС
Россети – предлагают изменить принцип формирования тарифов электросетевых компаний для покрытия издержек на техприсоединение
Globaltrans – по оценке РЖД, избыток подвижного состава к 2028 г. достигнет 43%
МД Медикал Груп – открыла в Хабаровске клинику женского здоровья
СОЛЛЕРС – пороговое значение коэффициента чистый долг / EBITDA, при превышении которого выплата дивидендов не рекомендуется, увеличено с 1 до 1,5
На повестке: СмартТехГрупп — презентация стратегии; Аэрофлот — СД рассмотрит стратегию компании до 2030 г
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Актуализация оценки: ПИК СЗ — ожидания отразились в цене, рейтинг — «Держать»
• За январь цена бумаги выросла более чем на 50% на позитивных настроениях относительно перспектив рынка недвижимости после декабрьского решения Банка России сделать паузу в цикле повышения ключевой ставки.
• Мы все еще исходим из умеренно консервативного сценария, но с 2026 г. закладываем уже бóльшие объемы продаж.
• В результате корректировок целевая цена по акциям ПИК СЗ повышается до 800 руб. за штуку, но рейтинг после ралли понижается до «Держать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#PIKK
• За январь цена бумаги выросла более чем на 50% на позитивных настроениях относительно перспектив рынка недвижимости после декабрьского решения Банка России сделать паузу в цикле повышения ключевой ставки.
• Мы все еще исходим из умеренно консервативного сценария, но с 2026 г. закладываем уже бóльшие объемы продаж.
• В результате корректировок целевая цена по акциям ПИК СЗ повышается до 800 руб. за штуку, но рейтинг после ралли понижается до «Держать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#PIKK
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
США снова озвучили угрозы ввести пошлины на импорт из Мексики и Канады, и на этом фоне американские индексы, в течение дня бодро росшие, по итогам сессии прибавили вчера всего 0,3% (Nasdaq), 0,4% (Dow Jones) и 0,5% (S&P 500). В структуре последнего все секторы завершили торги четверга в плюсе, хотя в телекоммуникациях он оказался минимальным (+0,1%). Увереннее остальных росли коммунальные услуги (+2,1%).
Сегодня финансовые результаты представляют ExxonMobil, Chevron, AbbVie, Colgate-Palmolive и Charter Communication, а Минторг США опубликует оценку ИПЦ за декабрь. Рынок предполагает рост за месяц и за год соответственно на 0,3% и 2,6%, без учета продуктов питания и энергоносителей — на 0,2% и 2,8%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
США снова озвучили угрозы ввести пошлины на импорт из Мексики и Канады, и на этом фоне американские индексы, в течение дня бодро росшие, по итогам сессии прибавили вчера всего 0,3% (Nasdaq), 0,4% (Dow Jones) и 0,5% (S&P 500). В структуре последнего все секторы завершили торги четверга в плюсе, хотя в телекоммуникациях он оказался минимальным (+0,1%). Увереннее остальных росли коммунальные услуги (+2,1%).
Сегодня финансовые результаты представляют ExxonMobil, Chevron, AbbVie, Colgate-Palmolive и Charter Communication, а Минторг США опубликует оценку ИПЦ за декабрь. Рынок предполагает рост за месяц и за год соответственно на 0,3% и 2,6%, без учета продуктов питания и энергоносителей — на 0,2% и 2,8%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
⚒️Актуализация оценки: Мечел — понижаем рейтинг до «Продавать» после ралли
• С 20 декабря 2024 г., последнего пересмотра целевой цены по бумагам Мечела, котировки его обыкновенных и привилегированных акций выросли на ~45%, в два раза обогнав индекс МосБиржи (+22%) и существенно превысив наш целевой уровень в 85 руб/акцию.
• Этому способствовали декабрьское решение ЦБ РФ не менять ключевую ставку и ожидания мирных переговоров по конфликту на Украине.
• В результате роста образовался относительно большой, в 26–27%, потенциал снижения до целевой цены, на основании чего рейтинг по обеим бумагам понижается с «Держать» до «Продавать».
• Фундаментальные показатели Мечела продолжают ухудшаться на фоне падения цен на коксующийся уголь на экспортном и внутреннем рынке, а также слабого спроса на сталь.
• Пока слишком рано говорить о возможном восстановлении прибылей Мечела в ближайшие полгода-год, а отчетность за 2П24 по МСФО, публикация которой ожидается в 20-х числах февраля, в очередной раз может сильно разочаровать инвесторов.
• Полагаем, долговая нагрузка эмитента продолжит увеличиваться и по коэффициенту чистый долг / EBITDA достигнет 4,8 на конец 2024 г., а на процентные расходы в 2П24 и 2025 г. уйдет 70–75% EBITDA.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#MTRL #MTLRP
• С 20 декабря 2024 г., последнего пересмотра целевой цены по бумагам Мечела, котировки его обыкновенных и привилегированных акций выросли на ~45%, в два раза обогнав индекс МосБиржи (+22%) и существенно превысив наш целевой уровень в 85 руб/акцию.
• Этому способствовали декабрьское решение ЦБ РФ не менять ключевую ставку и ожидания мирных переговоров по конфликту на Украине.
• В результате роста образовался относительно большой, в 26–27%, потенциал снижения до целевой цены, на основании чего рейтинг по обеим бумагам понижается с «Держать» до «Продавать».
• Фундаментальные показатели Мечела продолжают ухудшаться на фоне падения цен на коксующийся уголь на экспортном и внутреннем рынке, а также слабого спроса на сталь.
• Пока слишком рано говорить о возможном восстановлении прибылей Мечела в ближайшие полгода-год, а отчетность за 2П24 по МСФО, публикация которой ожидается в 20-х числах февраля, в очередной раз может сильно разочаровать инвесторов.
• Полагаем, долговая нагрузка эмитента продолжит увеличиваться и по коэффициенту чистый долг / EBITDA достигнет 4,8 на конец 2024 г., а на процентные расходы в 2П24 и 2025 г. уйдет 70–75% EBITDA.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#MTRL #MTLRP