Telegram Group & Telegram Channel
Веймарские грабли?

Инфляция в Германии бьет рекорды десятилетий: актуальный показатель составляет 5,2%, а в США он вовсе 6,2%. Потребительские товары дорожают и того быстрее, а вкупе с рекордными ценами на энергоресурсы это создает впечатление, что история повторяется — стране грозят события столетней давности. И параллели действительно присутствуют: центральный банк печатает деньги, государство финансирует себя в значительной степени за счет кредитов, денежная масса растет все быстрее и быстрее, а валюта обесценивается — все, как было во время веймарский гиперинфляции.

Конечно, о полном совпадении говорить абсурдно. Все-таки сейчас Европа не оправляется от недавней войны, французы не оккупировали рурскую область, а Германии не надо выплачивать миллиардные репарации. Тем не менее, ситуация тоже чрезвычайна — она вызвана пандемией. Точнее, правительственными мерами по «борьбе» с ней (спойлер: получилось побороть только благополучие собственных граждан).

По идее, горький опыт научил немцев экономическому консерватизму — Германия, по сравнению с Францией и Италией, в наименьшей степени «игралась» с процентной ставкой и мягкой монетарной политикой. Но так было до введения евро. Сейчас государственные расходы составляют 548 миллиардов евро, а доходы — 307 млрд. 44% бюджета финансируется за счет заимствований. Но что страшнее, чтобы спонсировать свой популизм и расширить социальную систему, левые разного калибра предлагают отменить «долговой тормоз» — правило сбалансированной бюджетной политики. В таком случае ничего не помешает бюрократам формировать бюджет хоть на 90% из кредитных денег. Как это было в 1923 году.

У руководителей центральных банков есть возможность быстро остановить инфляцию, прежде всего путем резкого повышения ставок. Это остановит «печатный станок», хоть и повлечет рецессию, которая так или иначе настанет — вопрос, какой тяжести? Но ЕЦБ и евробюрократов пугает не только спад, а риск краха всей еврозоны. Повышение ставки угрожает тем, что самые закредитованные государства не смогут финансировать свой долг (сейчас их гособлигации скупает ЕЦБ), а значит, грядет очередной долговой кризис и придется снова спасать недисциплинированных «плохишей», лишь бы удержать на плаву мертворожденный идеалистический проект европейского валютного союза.

Но сколько фиат не спасай, он норовит сколлапсировать. В этом контексте лишь можно порадоваться за островных соседей: Банк Англии первым из крупных игроков повысил ключевую ставку и немного отошел от мягкой монетарной политики. Вопреки континентальной панике вокруг «Омикрона».



group-telegram.com/bundeskanzlerRU/249
Create:
Last Update:

Веймарские грабли?

Инфляция в Германии бьет рекорды десятилетий: актуальный показатель составляет 5,2%, а в США он вовсе 6,2%. Потребительские товары дорожают и того быстрее, а вкупе с рекордными ценами на энергоресурсы это создает впечатление, что история повторяется — стране грозят события столетней давности. И параллели действительно присутствуют: центральный банк печатает деньги, государство финансирует себя в значительной степени за счет кредитов, денежная масса растет все быстрее и быстрее, а валюта обесценивается — все, как было во время веймарский гиперинфляции.

Конечно, о полном совпадении говорить абсурдно. Все-таки сейчас Европа не оправляется от недавней войны, французы не оккупировали рурскую область, а Германии не надо выплачивать миллиардные репарации. Тем не менее, ситуация тоже чрезвычайна — она вызвана пандемией. Точнее, правительственными мерами по «борьбе» с ней (спойлер: получилось побороть только благополучие собственных граждан).

По идее, горький опыт научил немцев экономическому консерватизму — Германия, по сравнению с Францией и Италией, в наименьшей степени «игралась» с процентной ставкой и мягкой монетарной политикой. Но так было до введения евро. Сейчас государственные расходы составляют 548 миллиардов евро, а доходы — 307 млрд. 44% бюджета финансируется за счет заимствований. Но что страшнее, чтобы спонсировать свой популизм и расширить социальную систему, левые разного калибра предлагают отменить «долговой тормоз» — правило сбалансированной бюджетной политики. В таком случае ничего не помешает бюрократам формировать бюджет хоть на 90% из кредитных денег. Как это было в 1923 году.

У руководителей центральных банков есть возможность быстро остановить инфляцию, прежде всего путем резкого повышения ставок. Это остановит «печатный станок», хоть и повлечет рецессию, которая так или иначе настанет — вопрос, какой тяжести? Но ЕЦБ и евробюрократов пугает не только спад, а риск краха всей еврозоны. Повышение ставки угрожает тем, что самые закредитованные государства не смогут финансировать свой долг (сейчас их гособлигации скупает ЕЦБ), а значит, грядет очередной долговой кризис и придется снова спасать недисциплинированных «плохишей», лишь бы удержать на плаву мертворожденный идеалистический проект европейского валютного союза.

Но сколько фиат не спасай, он норовит сколлапсировать. В этом контексте лишь можно порадоваться за островных соседей: Банк Англии первым из крупных игроков повысил ключевую ставку и немного отошел от мягкой монетарной политики. Вопреки континентальной панике вокруг «Омикрона».

BY Бундесканцлер




Share with your friend now:
group-telegram.com/bundeskanzlerRU/249

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

Again, in contrast to Facebook, Google and Twitter, Telegram's founder Pavel Durov runs his company in relative secrecy from Dubai. You may recall that, back when Facebook started changing WhatsApp’s terms of service, a number of news outlets reported on, and even recommended, switching to Telegram. Pavel Durov even said that users should delete WhatsApp “unless you are cool with all of your photos and messages becoming public one day.” But Telegram can’t be described as a more-secure version of WhatsApp. It is unclear who runs the account, although Russia's official Ministry of Foreign Affairs Twitter account promoted the Telegram channel on Saturday and claimed it was operated by "a group of experts & journalists." The message was not authentic, with the real Zelenskiy soon denying the claim on his official Telegram channel, but the incident highlighted a major problem: disinformation quickly spreads unchecked on the encrypted app. On Telegram’s website, it says that Pavel Durov “supports Telegram financially and ideologically while Nikolai (Duvov)’s input is technological.” Currently, the Telegram team is based in Dubai, having moved around from Berlin, London and Singapore after departing Russia. Meanwhile, the company which owns Telegram is registered in the British Virgin Islands.
from us


Telegram Бундесканцлер
FROM American