Forwarded from G G
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ НАСЕЛЕНИЯ РФ В СЕНТЯБРЕ СНИЗИЛИСЬ ДО 12,5% С 12,9% В АВГУСТЕ - ОПРОС ПО ЗАКАЗУ ЦБ
Forwarded from Полевой
📉 Ожидания перестали расти
📌 Инфляционные ожидания (ИО) населения в сентябре снизились с 12.9% до 12.5%, почти вернувшись на уровни июля
📌 Наблюдаемая инфляция тоже ниже - с 15% до 14.4% при июльских 14.2%
📌 В этот раз динамика схожая по группам со сбережениями и без, во втором случае - снижение два месяца подряд
🔮 Абсолютный уровень ИО по-прежнему высокий, но сентябрьское снижение, безусловно, чуть разбавляет негативный фон последних инфляционых релизов.
Ждём сегодня недельных цифр и данных по ценам производителей. Если и тут обойдёмся без неприятностей, то RGBI (индекс ОФЗ) имеет шансы на восстановление после обновления локальных минимумов.
📌 Инфляционные ожидания (ИО) населения в сентябре снизились с 12.9% до 12.5%, почти вернувшись на уровни июля
📌 Наблюдаемая инфляция тоже ниже - с 15% до 14.4% при июльских 14.2%
📌 В этот раз динамика схожая по группам со сбережениями и без, во втором случае - снижение два месяца подряд
🔮 Абсолютный уровень ИО по-прежнему высокий, но сентябрьское снижение, безусловно, чуть разбавляет негативный фон последних инфляционых релизов.
Ждём сегодня недельных цифр и данных по ценам производителей. Если и тут обойдёмся без неприятностей, то RGBI (индекс ОФЗ) имеет шансы на восстановление после обновления локальных минимумов.
@c0ldness
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сравнимая корзина ИПЦ-ИЦП содержит товарные категории: продовольствие, одежда и обувь, автомобили, стройматериалы и электрические приборы
Августовские данные дают сигнал о будущем замедлении роста потребительских цен
@c0ldness
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Продовольствие доминирует в динамике ИПЦ-ИЦП по двум причинам:
(1) вес - у продов значительный вес в корзинте,
и (2) волатильность - цены продовольствия (как и другие цены с низкой наценкой и неэластичным спросом к предложению) меняются более резко, чем цены электроники или иных товаров
@c0ldness
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Прогноз инфляции на декабрь 2024 Банка России:
• от 26 апреля: 4.3-4.8%
• от 26 июля: 6.5-7.0%
@c0ldness
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Экономика долгого времени
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇺🇸 Несмотря на рост цен в 0.1% н/н ФРС снизил ключевую ставку сильнее ожиданий на 0.5пп до 4.75-5.00%
@c0ldness
@c0ldness
🌐🇺🇸 ФРС перестает быть ориентиром для центробанков развивающихся стран
• Цикл процентных ставок развивающихся стран и ФРС были тесно связаны в 00-х и до ковидной рецессии
После ковида ситуация изменилась:
• цикл ставок в EM скорее опережает денежную политику в США
• рарзвивающиеся рынки начали нормализацию ставок уже в 2021 году, а цикл снижения начался еще в прошлом году
Наглядно это видно на графике, где уровни ставок нормализованы на долгсрочное среднее, что позволяет сравнить страны с разными равновесными уровнями ставок (скажем, из-за различных целевых уровней инфляции)
@c0ldness
• Цикл процентных ставок развивающихся стран и ФРС были тесно связаны в 00-х и до ковидной рецессии
После ковида ситуация изменилась:
• цикл ставок в EM скорее опережает денежную политику в США
• рарзвивающиеся рынки начали нормализацию ставок уже в 2021 году, а цикл снижения начался еще в прошлом году
Наглядно это видно на графике, где уровни ставок нормализованы на долгсрочное среднее, что позволяет сравнить страны с разными равновесными уровнями ставок (скажем, из-за различных целевых уровней инфляции)
@c0ldness
🌐🇺🇸 Рассинхронизация циклов ставок видна и в разном дрейфе ожиданий по тому, где ставки стабилизируются в конце цикла снижения:
• В 2019 году ожидания по глубине снижения ставок в EM и США снижались синхронно
• Сегодня ожидания по тому, как снизятся ставки к середние 2025 рассогласованно
Почему ставки синхронность циклов ставок снизилась? Три причины:
• Лучше качество денежной политики в развивающихся странах - многие исходили из того, что более ранняя нормализация ставок будет менее болезненна
• Структурные изменения - в источника притока капитала, глубине местных рынков, направлениях экспорта
• Более значительные локальные шоки - изоляция финансовых рынков в России, снижение доверия к центральным банкам в Турции и Бразилии, кредитные события в Шри Ланке и Пакистане
@c0ldness
• В 2019 году ожидания по глубине снижения ставок в EM и США снижались синхронно
• Сегодня ожидания по тому, как снизятся ставки к середние 2025 рассогласованно
Почему ставки синхронность циклов ставок снизилась? Три причины:
• Лучше качество денежной политики в развивающихся странах - многие исходили из того, что более ранняя нормализация ставок будет менее болезненна
• Структурные изменения - в источника притока капитала, глубине местных рынков, направлениях экспорта
• Более значительные локальные шоки - изоляция финансовых рынков в России, снижение доверия к центральным банкам в Турции и Бразилии, кредитные события в Шри Ланке и Пакистане
@c0ldness
🦅 Где пик ключевой ставки? Рынок свопов на RUONIA ждет ставку между 20% и 21% к началу 2025
🧙 Оценка ожидания по ставки из ROISfix
@c0ldness
🧙 Оценка ожидания по ставки из ROISfix
@c0ldness
Forwarded from Банк России
Андрей Ганган с 2 октября назначен директором Департамента денежно-кредитной политики
Приказом Председателя Банка России Андрей Ганган с 2 октября 2024 года назначен директором Департамента денежно-кредитной политики. Ранее он работал первым заместителем директора этого департамента.
Андрей Ганган пришел в Банк России в 2011 году, занимал различные должности, связанные с разработкой и реализацией денежно-кредитной политики.
Кирилл Тремасов, возглавлявший Департамент денежно-кредитной политики с 2020 года, переходит на должность советника Председателя Банка России. Он продолжит участвовать в подготовке решений по денежно-кредитной политике. Также его ключевой задачей в новой должности будет усиление взаимодействия с Главными управлениями Банка России по направлениям регионального анализа и коммуникации в сфере денежно-кредитной политики.
Приказом Председателя Банка России Андрей Ганган с 2 октября 2024 года назначен директором Департамента денежно-кредитной политики. Ранее он работал первым заместителем директора этого департамента.
Андрей Ганган пришел в Банк России в 2011 году, занимал различные должности, связанные с разработкой и реализацией денежно-кредитной политики.
Кирилл Тремасов, возглавлявший Департамент денежно-кредитной политики с 2020 года, переходит на должность советника Председателя Банка России. Он продолжит участвовать в подготовке решений по денежно-кредитной политике. Также его ключевой задачей в новой должности будет усиление взаимодействия с Главными управлениями Банка России по направлениям регионального анализа и коммуникации в сфере денежно-кредитной политики.
Forwarded from ACI Russia
💰 Мы не смогли "пройти" мимо вчерашней экспирации валютных фьючерсов - сегодня в 1️⃣8️⃣:0️⃣0️⃣ ждём вас в эфире Pro Markets - ACI Russia 🔥
Подключиться можно в
📎 Телеграм
📎 Clubhouse
🙋🏼♀️ Вопросы, комментарии и поднятые руки приветствуются. Если вы готовы выступить модератором или спикером по любой профильной теме в будущем, 📬 напишите нам +7(926)143-59-23 (WhatsApp/Telegram) или [email protected]
Подключиться можно в
📎 Телеграм
📎 Clubhouse
🙋🏼♀️ Вопросы, комментарии и поднятые руки приветствуются. Если вы готовы выступить модератором или спикером по любой профильной теме в будущем, 📬 напишите нам +7(926)143-59-23 (WhatsApp/Telegram) или [email protected]
Forwarded from Банк России
#БанковскийСектор
⬆️ В августе продолжился активный рост корпоративного кредитования, розница растет более умеренно
⚪ Темп прироста корпоративного кредитования оставался высоким (+1,9% в августе, +2,3% в июле). Средства привлекали компании из широкого круга отраслей, в основном на оборотное финансирование.
⚪ Ипотека, по предварительным данным, выросла на умеренные 0,9% (+0,7% в июле). Небольшой рост показали выдачи как рыночной, так и льготной ипотеки, где около 90% пришлось на «Семейную ипотеку».
⚪ В условиях роста ставок и ужесточения макропруденциального регулирования потребительское кредитование продолжило замедляться, прирост в августе составил +1,3% после +1,4% в июле.
⚪ Средства населения в банках активно растут (+1,3%; в июле: +1,1%), при этом именно на срочных вкладах в рублях благодаря высоким ставкам. Средства юрлиц также увеличились (+1,3%; в июле: +1,6%), главным образом росли рублевые остатки у компаний-экспортеров.
⚪ Прибыль банковского сектора (с корректировкой на дивиденды от дочерних банков) составила 435 миллиардов рублей, увеличившись в основном за счет положительной валютной переоценки, вызванной снижением курса рубля к евро и доллару.
Подробнее — в материале «О развитии банковского сектора Российской Федерации в августе 2024 года» ➡️
Подробнее — в материале «О развитии банковского сектора Российской Федерации в августе 2024 года» ➡️
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Проект ФЗ о Бюджете предполагает рост оборонных расходов до пика в 13.2 трлн. руб. в 2025, снижение до 12.8 трлн руб. в 2026
Прогноз дефицита бюджета в 2024 повышен до 1.7% ВВП
@c0ldness
Прогноз дефицита бюджета в 2024 повышен до 1.7% ВВП
@c0ldness
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
Проект ФЗ о Бюджете предполагает рост оборонных расходов до пика в 13.2 трлн. руб. в 2025, снижение до 12.8 трлн руб. в 2026 Прогноз дефицита бюджета в 2024 повышен до 1.7% ВВП @c0ldness
@c0ldness
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM