🏆 Дмитрий Полевой, директор по инвестициям «Астра Управление Активами», стал призёром премии FocusEconomics Analyst Forecast Awards — награды, присуждаемой самым точным аналитикам

FocusEconomics подвела итоги ежегодного рейтинга аналитиков, чьи прогнозы макроэкономических показателей оказались самыми точными по итогам 2024 года. Оценка проводилась на основе 22-месячного горизонта прогнозирования для 100 стран.

🥈 Дмитрий Полевой занял второе место среди аналитиков по России, а также отдельно по точности прогноза инфляции. Два года назад он уже входил в топ-5, заняв четвёртое место в общем зачёте по РФ.

Поздравляем Дмитрия с высоким результатом! Уже завтра — решение ЦБ по ключевой ставке. Его аналитика по этому поводу — здесь.

🐍 Как международная миграция сказывается на рынке труда?

· За 1кв25 чистый приток международных мигрантов составил 120 тыс. - более чем вдвое выше многолетней нормы в 52 тыс. для периода и порядка 0.2% рабочей силы

· Отчасти высокие цифры могут отражать смену подхода к оценке миграции Росстатом - с августа 2024 она основана оперативных недельных цифрах МВД, отчасти — реальный рост предложения иностранного труда

· В той части, в которой цифры отражают реальный рост чистого притока мигрантов, этот тренд может быть позитивным для роста деловой активности

· Эффекты для инфляции менее очевидны: ясно, что чистая миграция увеличивает спрос в экономике сразу, тогда как эффект роста предложения труда может быть отложенным

🦎 Ранее:
- Возврастной профиль миграции

@c0ldness

🐍 Как Банк России оценит вклад кредитных условий в рост цен непродов?

Опубликованные данные по продажам в рознице позволяют оценить природу роста цен: вклады шоков спроса (например, шоков инфляционных ожиданий, стимулирующих потребителя приобретать впрок) и предложения (например, перебоев в выпуске из-за разрыва цепочек поставок)

В апреле с сезонной коррекцией цены товаров в нашей выборке снизились на 0.3% м/м с.к.:
• 0.25% пришлось на слабый спрос,
• остаток в 0.05% пришелся на расширение предложения

На стороне спроса наиболее проинфляционным является рост цен на строительные материалы и мебель - скорее всего, "длинный хвост" мягкий кредитных условий в ипотеке, тогда как отрицательный шок спроса наибольший в автомобилях, электронике

На стороне предложения проинфляционный шок значителен в медикаментах, а наиболее заметный рост предложения (читаем - импорта) помогает снизить цены в телефонах и вычислительной технике

🦎 Понимание природы инфляции важно для проведения денежной политики: корректная реакция центральных банков на длящиеся шоки спроса и разовые шоки предложения отличается

• Инфляция спроса или инфляция предложения? Теория и код

@c0ldness

Высокий уровень ставок, поддерживаемый Банком России уже почти два года, вызвал целый ряд последствий в экономике, отмечает заместитель начальника отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований Вера Кононова.

О том, как высокая ставка сказывается на федеральном бюджете, она рассказала в колонке для «Ведомостей».

Основные тезисы:

🟢Еще в 2023 году замглавы Минфина Владимир Колычев оценил, что повышение ключевой ставки на 1 п. п. приводит к росту расходов федерального бюджета более чем на 200 млрд рублей.

🟢Если в 2023 году на субсидирование процентных ставок и аналогичных им выплат было направлено 768,1 млрд рублей, то в 2024 году плановый объем составлял уже 962,8 млрд рублей.

🟢Одновременно с этим растут расходы на обслуживание госдолга, что связано прежде всего с необходимостью новых заимствований по все более высоким ставкам.

🟢Для федерального бюджета сверхжесткая денежно-кредитная политика имеет высокую цену.

📰 Подпишитесь на «Ведомости»