Вышли результаты аукциона в 26224

продано 49.999.990
средневзвесс 75,2633 16,04%
лоу 75,1785 16,07%

спрос ждем

Определять ожидаемую рынком инфляцию через ОФЗ-ин на мой взгляд очень спорно, потому что:

1. ОФЗ-ин очень неликвидный инструмент на рынке ОФЗ. И ликвидность низкая, и участников очень мало.

2. Цена на ОФЗ-ин снижается, когда ставка растет сильнее, чем ожидаемая инфляция. Зачем покупать ОФЗ-ин, даже если ты ждешь роста инфляции на 2%, а ключевая ставка растет на 4%. Если инфляция будет расти сильнее, то ЦБ будет поаышать ставку еще сильнее. И в итоге выгоднее покупать ликвидные флоатеры, чем неликвиднын ОФЗ-ин. Поэтому в прошлом году они сильно упали, а не потому что сильно выросла ожидаемая рынком инфляция. Просто на рынке есть более простой, доходный и ликвидный инструмент

🗣Варианты июньского решения ЦБ по ставке и сигналу будут более разнообразными, чем в апреле - зампред

ЦБ РФ перед июньским заседанием совета директоров рассмотрит новые данные, варианты решения по ключевой ставке и сигналу будут более разнообразными, чем в апреле, заявил зампред Банка России Филипп Габуния на пресс-конференции, посвященной публикации обзора финансовой стабильности.

"В пятницу начнется неделя тишины. Мы будем рассматривать все данные, вновь поступившие. Сегодня ситуация поменялась несколько, появилось много всего, что нам будет интересно обсудить. Думаю, варианты решения как по ставке, так и по сигналу у нас будут даже более разнообразными, чем в апреле. Но обо всем этом вам расскажет в следующую пятницу Эльвира Сахипзадовна (Набиуллина)", - заявил Габуния.

Заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке состоится 6 июня.

@ifax_go

Вышли результаты аукциона в 26247
продано 94.420.902
средневзвесс 80,1493 16,44%
лоу 80,0909 16,45%

спрос ждем

Макроопрос ЦБ: значимы ли отклонения от цели в 0.6 пп и 0.2 пп?

• В глазах консенсуса горизонт достижения цели по инфляции сдвинулся: если раньше прогноз на конец 2027 составлял 4% г/г, то теперь это 4.2% г/г (хотя это и небольшое отклонение)

• Одновременно прогноз по инфляции на конец 2026 снизился на 0.2 пп до 4.6% г/г, а на 2025 – остался неизменным на уровне 7.1% г/г

• Прогноз по курсу на 2025 соответствует ослаблению рубля в остаток года в среднем до USDRUB 93.5

👆Остальные числа – в таблице

@xtxixty

Недельная инфляция: всегда бы так

Индекс цен с 20 по 26 мая вырос на 0.06% н/н

i) соответствует 0.08% с.к.* | 4% SAAR

ii) годовая инфляция, по нашим оценкам, снизилась до 9.8% г/г

iii) средняя инфляция за последние 7 лет для этой недели (за исключением 2022 г.) составляет 0.08% н/н, целевая – 0.06% н/н

iv) в середине диапазона наших ожиданий в +(0.04–0.10)% н/н

⚖️Меры базовой инфляции с прошлой недели снизились:

i) медианная инфляция – до 0.05% с 0.11% н/н с.к.

ii) инфляция без плодоовощей – до 0.07% с 0.11% н/н с.к.

iii) доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут быстрее цели в 4%, – до 41% с 50%, а доля товаров, индексы цен на которые растут, – до 65% с 81%

📉Основным драйвером замедления текущих темпов остается электроника (-1% н/н) на фоне крепкого рубля

🚌Немного выросли индексы цен на проезд на автобусе перед индексацией тарифов на общественный транспорт с 1 июня

🎯Наш прогноз на май: +0.3% м/м | 9.8% г/г

* с.к. = с сезонной коррекцией

@xtxixty

Добрый вечер, уважаемые дамы и господа. Итоги 21 недели полета в конечный пункт «ТАРГЕТ».
Некоторые участники канала, так обрадовались самолету имени Д. Борисова, что поспешили им поделиться с миром макро, что же, оптимизм будет НАКАЗАН на этой неделе
(ПРОСТИТЕ ЗА КОШМАР НА НОЧЬ), но такое нельзя скрыть от общественности.

За последнюю неделю мы набрали ЦЕЛЫХ - 0.06%. В пересчете на язык SAAR - ЭТО ДОХРЕНА
0.07% наделей ранее , что ПУГАЕТ, снижение инфляции не носит системного характера.

С точки зрения цифр и самолетика вверху , читатель может оказаться в ловушке 2024 года и цифр выше.

Лояльные читатели знают, что ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ старается писать ПРЕДВЗЯТО и НЕОБЪЕКТИВНО.

Сразу предупреждаем, информация НИЖЕ может вызвать чувство БОЛИ , СТРАДАНИЙ, АПАТИИ, ДЕПРЕССИИ, но выводы «НЕ ВРУТ».

Что ПОДОРОЖАЛО:

Мясо кур - на 0,9%. При таком росте цен ВСЕГО ЗА ОДНУ неделю, ни в коем случае не объясняете детям и родственникам, какой рост цен на курицу будет через, ибо степень , никогда не врет.

Консервы овощные для детского питания - на 0,6%. КАЖЕТСЯ НАЧАЛОСЬ, комментировать такое страшно, инфляция добралась УЖЕ ДО ДЕТЕЙ, ставку снижать НЕЛЬЗЯ, ради ДЕТЕЙ можно и ПОВЫСИТЬ.

Свинина, колбасы полукопченые и варено-копченые - на 0,5%. Майские праздники прошли, а мясо, МЯСО, вы понимаете, БАЗА дорожает. МЯСО - это ключ ко всему. МЫ НЕ СОМНЕВАЕМСЯ , что БАНК РОССИИ ЗАЩИТИТ ДЕТЕЙ и МЯСО и НЕ снизит ставку 06.06.2025.

Рыба мороженая - на 0,4%. На улице МАЙ, а рыба дорожает даже после посевной, понимаете, посевная ПРОШЛА, НО РЫБА МОРОЖЕННАЯ РАСТЕТ в ЦЕНЕ.

Сосиски, хлеб, макаронные изделия - на 0,3%. А ВЕДЬ КТО-ТО НАДЕЯЛСЯ КУПИТЬ ХОТДОГ, НО , если СНИЗИТЬ ставку, ХОТДОГА НЕ БУДЕТ, потому что трансмиссия пока не дошла до сосисок, надо подождать..

Морковь - на 5,1%, свекла столовая - на 3,7%, картофель - на 2,4%, яблоки - на 1,4%, лук репчатый - на 0,2%.

НУ ЕСЛИ ЭТО НЕ КРАХ, ТО МЫ НЕ ЗНАЕМ, ЧТО ТАКОЕ КРАХ, да, новости выходят, что планирует братский народ помочь, но это ЛАГИ , поэтому, НИКОГО НАМЕКА на СНИЖЕНИЕ.

Мыло туалетное, пасты зубные и подгузники детские - на 0,4%.

КАТАСТРОФА МЯГКОЙ ДКП. ИЗЛИШКИ МЯГКОСТИ НАДО УСТРАНИТЬ КОММЕНТАРИЕМ в июне.

Шампуни - на 0,7%, колготки женские - на 0,3%. На улице МАЙ, можно купаться в фонтанах и речках , колготки уже не нужны, НО ЦЕНЫ РАСТУТ, ТРЕВОЖНО,

Что Подешевело: ( ПРОСИМ НЕ ОБОЛЬЩАТЬСЯ ) ОСЕНЬЮ ВСЕ ВЕРНЕТСЯ.

Яйца куриные - на 1,8%. Случайность, победа ДКП , но надо увидеть тренд четкий, чтобы делать выводы.

Крупа гречневая - на 0,5%. Случайность. Всем НУЖЕН КАРТОФЕЛЬ.

Масло сливочное - на 0,3%. РАЗ В ГОД и ПАЛКА СТРЕЛЯЕТ.

Цены на плодоовощную продукцию в среднем снизились (-0,8%), в том числе на огурцы (-9,0%), помидоры (-5,9%), бананы (-1,5%) и капусту белокочанную (-0,9%).

Спекулятивная эйфория в рубле, случайность цен, УМЕРЕННО- ЖЕСТОКАЯ ДКП привели к победе, НО, мы знаем, что энергопереход, кризис мировой вернет помидоры и огурцы в точке , в которой они должны находится, т.е. на хаи. Так что, НЕЛЬЗЯ СНИЖАТЬ СТАВКУ.

По рынку сказать опять нечего… ТОРЖЕСТВО ДКП НАДО ЗАКРЕПИТЬ.
БУДЬ я НА МЕСТЕ БР, 6 июня дал ЖЕСТОКИЙ КОММЕНТАРИЙ (прим. с ботинком) ОВОЩАМ и МЯСУ и , КОНЕЧНО, помня про МЯСО и ОВОЩИ ОСЕНЬЮ, оставил бы ставку до осени 2093 года без изменений, пока новый урожай 2092 года не придет.

С вами был ХР. До новых встреч.
P.S. Дмитрию Борисову спасибо за визуал и ракету.

Главное. Верим в себя, верим в ЦБ, а что еще остается… бонус. ВЕРИМ В ХОЛД или мягкий ХАЙК.