Что будет с экономикой РФ, когда заморозится конфликт с Украиной #аналитика

Сейчас мир близок к урегулированию конфликта на Украине. Это меняет экономический ландшафт России: ожидаются дефляционные тенденции, рост облигационного и фондового рынка, а также переток капитала между активами.

Ключевые экономические факторы 2025 года

1. Дефляционный шок и снижение ставок.
После нескольких лет высокой инфляции экономика России столкнётся с дефляционным давлением. Главные причины:

✍️ Снижение транзакционных издержек во внешней торговле (импорт и экспорт).
✍️ Нормализация госрасходов, особенно на оборону, в том числе немаловажно, что на военные кадры.
✍️ Возвращение иностранных игроков на российский рынок, кто ранее опасался за имидж и санкции - скоро станет можно.

Это приведёт к быстрому смягчению денежно-кредитной политики (ДКП) и снижению ключевой ставки до 10% и ниже.

2. Переток денег из инструмента LQDT.
Снижение ставок сделает менее привлекательными депозиты и краткосрочные ликвидные инструменты (LQDT). Ожидается, что капитал начнёт перетекать в долгосрочные облигации и фондовый рынок, где сохраняются дисконты и потенциал роста.

3. Рост облигационного рынка.
Снижение ставок приведёт к перетоку капитала в облигации. Наибольший апсайд ждёт длинные ОФЗ, так как при снижении ставок их стоимость будет расти. Крупные институциональные игроки, освобождающиеся от ограничений на международные расчёты, начнут наращивать позиции в рублевых инструментах.

4. Восстановление фондового рынка.
Из-за геополитики, российский фондовый рынок остаётся недооценённым. Пока он торгуется с дисконтом, но снижение ставок и улучшение условий внешней торговли создают потенциал роста.

Фокус на 2025:
Снижение ставок, переток капитала из LQDT в облигации и фондовый рынок, а также снятие части ограничений по международным расчётам создают почву для роста активов, которые пока ещё торгуются с дисконтом.

😀 @AK47pfl

Главное к открытию четверга (20.02):

👉 Значение индекса ЖиС: 73 (жадность). Подробнее об индексе здесь.

📍 12.35 ₽/¥, 75.88 $/барр.
📍 США намерены продолжить сотрудничество с властями РФ и КНДР по вопросам ядерного разоружения.
📍 Трамп заявил, что американские власти возродят сделку с Украиной по редкоземельным металлам.
📍 Предприятия и население снизили ценовые ожидания в феврале.
📍 Банки снизили ставки по вкладам, хотя ключевая ставка и риторика ЦБ остались прежними.
📍 ФАС проведет проверку сети дискаунтеров Светофор.
📍 Майкрософт планирует выпустить квантовый компьютер к концу этого десятилетия.
📍 События сегодня:
(1) Отчеты: Яндекс (YDEX), Мечел (MTLR).

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl

Что будет с экономикой РФ, когда заморозится конфликт с Украиной #аналитика

Сейчас мир близок к урегулированию конфликта на Украине. Это меняет экономический ландшафт России: ожидаются дефляционные тенденции, рост облигационного и фондового рынка, а также переток капитала между активами.

Ключевые экономические факторы 2025 года

1. Дефляционный шок и снижение ставок.
После нескольких лет высокой инфляции экономика России в случае мира столкнётся с дефляционным давлением. Главные причины:

✍️Снижение транзакционных издержек во внешней торговле.
✍️Нормализация госрасходов, особенно на оборону (с 5.5% ВВП в 2024 году до 2.7% как до СВО), в том числе немаловажно, что и на военные и ВПК кадры.
✍️Возвращение иностранных компаний на российский рынок, что повысит конкуренцию.

Это приведёт к быстрому смягчению денежно-кредитной политики (ДКП) и снижению ключевой ставки до исторически нормальных 10% и ниже.

2. Переток денег из инструмента LQDT.
Снижение ставок сделает менее привлекательными депозиты и краткосрочные ликвидные инструменты (LQDT). Ожидается, что капитал начнёт перетекать в долгосрочные облигации и фондовый рынок, где сохраняются дисконты и потенциал роста.

3. Рост облигационного рынка.
Снижение ставок приведёт к перетоку капитала в облигации. Наибольший апсайд ждёт длинные ОФЗ, так как при снижении ставок их стоимость будет расти.

4. Восстановление фондового рынка.
Из-за геополитики, российский фондовый рынок остаётся недооценённым. Пока он торгуется с дисконтом, но снижение ставок и улучшение условий внешней торговли создают потенциал роста.

Фокус на 2025:
Снижение ставок, переток капитала из LQDT в облигации и фондовый рынок, а также снятие части ограничений по международным расчётам создают почву для роста активов, которые пока ещё торгуются с дисконтом.

😀 @AK47pfl

НАБИУЛЛИНА ВНОВЬ ЗАЯВИЛА О ТОМ, ЧТО В БАЗОВОМ ПРОГНОЗЕ ПРЕЖДЕВРЕМЕННО УЧИТЫВАТЬ УРЕГУЛИРОВАНИЕ СИТУАЦИИ НА УКРАИНЕ. #шок_новости

НАБИУЛЛИНА: МНЕ НИЧЕГО НЕ ИЗВЕСТНО О ПЕРЕГОВОРАХ ПО ТЕМЕ СНЯТИИ САНКЦИЙ С РФ И РАЗМОРОЗКЕ РЕЗЕРВОВ, ЦБ В НИХ НЕ УЧАСТВУЕТ.

😀 @AK47pfl

Российский бизнес зарядных станций для электромобилей (ЭЗС) за последние три года вырос почти в шесть раз. #хайпердрайв

✍️ Российский бизнес зарядных станций для электромобилей (ЭЗС) за последние три года вырос почти в шесть раз. https://www.group-telegram.com/cbrstocks/68363
✍️ В России растет популярность электромобилей. Прирост индекса электромобилей в 2024 году по сравнению с 2023-м составил 39%. https://www.group-telegram.com/cbrstocks/68398
✍️ На 1 января 2025 года в России было зарегистрировано 59.6 тыс. электромобилей. https://www.group-telegram.com/cbrstocks/68309
✍️ Как будет развиваться рынок электро- и гибридных автомобилей. https://www.group-telegram.com/cbrstocks/68401

👉 Hyper (тикер HYPR, торговый код "Нов Энерг") — федеральный оператор электродвижения с потенциалом роста акций на 50-500% по оценкам аналитиков: https://www.group-telegram.com/AK47pfl.com/19278
👉 Ранее в РДВ: https://www.group-telegram.com/AK47pfl.com/19335

😀 @AK47pfl

Мечел (MTLR): может повторить путь Сегежи. Редко видишь процентные расходы, сравнимые с капитализацией... и убыток в 2/3 капитализации...
#шок_новости

Финансовые расходы в 2024 году -46 млрд руб.

Убыток по чистой прибыли в 2024 году -36 млрд руб.

Краткосрочный долг к погашению в ближайший год 228 млрд руб.

Чистый долг / EBITDA 4.6х

Для сравнения: капитализация 55 млрд руб.

Редко видишь процентные расходы, сравнимые с капитализацией... И убыток в 2/3 капитализации...

😀 @AK47pfl

Мечел (MTLR): операционный убыток в 4 кв. 2024 года

😀 @AK47pfl

Мечел (MTLR): Собственный капитал составляет -100 млрд руб. Уменьшился почти на 40 млрд руб. за 2024 год

То есть обязательства компании превышают ее активы на 100 млрд. Компания по сути принадлежит банкам.

P / B = -2x.

😀 @AK47pfl

Отчетность Мечела (MTLR) по итогам 2024 года показывает, что будущее компании в руках у банков, а акционерная стоимость обнулена. #аналитика #сборник

👉 Источники РДВ ожидают реструктуризации долга с возможным размытием акционерного капитала (подобному тому, как было в Сегеже (SGZH)). В текущих обстоятельствах справедливая стоимость акций Мечела (снова) = 0 руб.

✍️ Из-за падения цен на уголь и санкций бизнес компании даже стал убыточным на уровне операционной прибыли в 4-м квартале 2024 года. Операционная прибыль за весь 2024 год на минимуме за последние 10 лет.
✍️ Весь денежный поток компании уходит на погашение процентов (за 2024 год компания заплатила банкам 40 млрд процентов по кредитам).
✍️ Чистый долг / EBITDA = 4.6х.
✍️ Почти весь долг компании краткосрочный. Компания должна выплатить банкам 228 млрд руб. То есть вопрос реструктуризации должен обсуждаться уже сейчас.
✍️ Стоимость активов компании на 100 млрд меньше ее обязательств. Собственный капитал -100 млрд руб.
✍️ Аудитор Мечела отмечает, что: "Группа имеет значительную задолженность, которую она не сможет погасить без ее рефинансирования или реструктуризации".
✍️ При этом акции компании еще стоят не ноль рублей, а ее рыночная капитализация составляет 55 млрд руб. (P / E = -1.5х).

😀 @AK47pfl

Главное к открытию пятницы (21.02):

👉 Значение индекса ЖиС: 67 (жадность). Подробнее об индексе здесь.

📍 12.02 ₽/¥, 76.33 $/барр.
📍 США передали Украине новую версию сделки по полезным ископаемым.
📍 Министр иностранных дел Китая Ван И заявил о поддержке КНР усилий России и США по украинскому урегулированию.
📍 Страны G7 откажутся от ужесточения потолка цен на российскую нефть.
📍 Новак допустил возвращение иностранных компаний на выгодных для России условиях.
📍 Доля национальных валют в расчетах РФ за импорт товаров и услуг достигла 82%, следует из статистики ЦБ.
📍 Количество технологических сделок M&A в России в 2024 году выросло на треть по сравнению с 2023 и стало самым высоким за шесть лет.
📍 События сегодня:
-

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl

Цена нефти Urals в рублях, тыс. руб. за баррель. #цифры

😀 @AK47pfl

ЛАВРОВ: МЫ НЕ ЗАТРАГИВАЕМ ТЕМУ СМЯГЧЕНИЯ САНКЦИЙ В РАМКАХ УКРАИНСКОГО УРЕГУЛИРОВАНИЯ

РОССИЯ МОЖЕТ СОГЛАСИТЬСЯ НА ИСПОЛЬЗОВАНИЕ 300 МЛРД ДОЛЛАРОВ СУВЕРЕННЫХ АКТИВОВ, ЗАМОРОЖЕННЫХ ЗАПАДОМ, ДЛЯ ВОССТАНОВЛЕНИЯ УКРАИНЫ, ГОВОРЯТ РОССИЙСКИЕ ИСТОЧНИКИ

РОССИЯ БУДЕТ НАСТАИВАТЬ НА ПЕРЕГОВОРАХ, ЧТОБЫ ЧАСТЬ ЗАМОРОЖЕННЫХ АКТИВОВ В РАЗМЕРЕ 300 МЛРД ДОЛЛАРОВ БЫЛА ИСПОЛЬЗОВАНА НА КОНТРОЛИРУЕМОЙ РОССИЕЙ УКРАИНЕ, ГОВОРЯТ ИСТОЧНИКИ

#шок_новости

😀 @AK47pfl

Русал в Гонконге на 23% дороже, чем в Москве. Нерезы очень хотят купить российские активы под мир. Но доступного им предложения очень мало. Ну или просто short squeeze... #шок_новости

На графике: Русал в Гонконге (486) — синий, Русал в Москве (RUAL) — оранжевый.

😀 @AK47pfl

😗😙😚😋 Самое важное за неделю. #weekly

✍️ Трамп: Зеленскому следует поторопиться с урегулированием украинского кризиса, иначе он рискует остаться без страны. https://www.group-telegram.com/AK47pfl.com/19438
✍️ Что будет с экономикой РФ, когда заморозится конфликт с Украиной. https://www.group-telegram.com/AK47pfl.com/19443
✍️ Правительство и Банк России договорились о совместном комплексе мер, чтобы помочь ЦБ быстрее приступить к смягчению ДКП. https://www.group-telegram.com/AK47pfl.com/19427
✍️Русал в Гонконге на 23% дороже, чем в Москве. https://www.group-telegram.com/AK47pfl.com/19457
✍️ Российский бизнес зарядных станций для электромобилей (ЭЗС) за последние три года вырос почти в шесть раз. https://www.group-telegram.com/AK47pfl.com/19448

🍐🍊 Ваша личная команда топовых экспертов фондового рынка здесь: @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl

😀 РДВ — это топ-медиа о фондовом рынке РФ. Впереди брокеров и банков РДВ собирает вокруг себя интеллектуальных и думающих читателей и профессионалов, которые растут вместе с РДВ.

На канале РДВ вы найдёте:
• Бьющую точно в цель зарабатывающую аналитику по российским ценным бумагам, рублю и нефти.
• Информацию от источников РДВ: крупнейших частных инвесторов и инвестфондов, чиновников, топ-менеджеров компаний.
• Справедливую оценку российских акций.

С чего начать:
🔥 Школа фундаментального анализа РДВ: https://www.group-telegram.com/AK47pfl.com/15363
• Экспертные разборы компаний и событий #аналитика
• Справедливые стоимости акций #оценка
• Всё о курсе рубля #оракул_рубля
• Топ главных новостей за неделю #weekly
• Важная статистика по рынку и экономике #цифры

РДВ. Влияем на рынки с 2008 года.

Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и информацию источников. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.

Главное к открытию понедельника (24.02):

👉 Значение индекса ЖиС: 66 (жадность). Подробнее об индексе здесь.

📍 12.00 ₽/¥, 74.32 $/барр.
📍 ЕС и Великобритания готовятся объявить о новых санкциях в отношении России.
📍 Совет Безопасности ООН рассмотрит резолюцию по Украине, предложенную США.
📍 Макрон и Стармер планируют убедить Трампа отказаться от диалога с Россией.
📍 Банк России представит аналитические комментарии об инфляции в регионах.
📍 Операторы ЭЗС предложили вернуть льготы по бесплатному проезду по платным федеральным трассам для владельцев всех электромобилей.
📍 События сегодня:
(1) Визит президента Франции Э.Макрона в Вашингтон.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl