group-telegram.com/ShumilovPavel/3859
Last Update:
Сектор: Производство стали
Последний раз разбирал ММК в середине 2022 года. Тогда акции стоили 30,7 р. я и ожидал, что падение остановится на одном из уровней: 28 или 23 р. Тогда я компанию оценил как хорошую и по тогдашним ценам считал, что её отдают бесплатно и еще денег добавляют 😁 Думаю, все примерно так и было. Что сейчас происходит с компанией, давайте разбираться.
▪️ Капитализация: 7.15B$
▪️ P/E - 5.2
▪️ P/S - 0.81
▪️P/B - 0.93
ℹ️ Компания оценивается не дорого, но примерно средне по рынку. Нет жуткой недооценки или дороговизны.
🗞 Новостной фон
▪️ФАС И ММК ПОДПИСАЛИ МИРОВОЕ СОГЛАШЕНИЕ ПО «ДЕЛУ МЕТАЛЛУРГОВ», — ШАСКОЛЬСКИЙ
▪️ММК вложил в снижение выбросов в атмосферу 52,5 млрд рублей с 2017 года
▪️Суд 1 августа продолжит рассмотрение иска ЗТЗ к ММК на 5,5 млрд руб. и встречного иска ММК на 1,4 млрд руб
▪️ММК в 2024 году планирует развивать продажи на внутреннем рынке РФ и ближнего зарубежья. В 2023 году на российский рынок пришлось 80% продаж, говорится в отчете компании.
💰 Финансовое здоровье
▪️Активы из года в год показывают рост. Так в 2015 году было 449,5B р., а в 2023 уже 902B р.
▪️С долгами компания активно работает, то набирает, то сокращает. В последние 2 квартала долги выросли до 245B р., за последние годы это примерно чуть больше, чем обычно для компании.
▪️Кэша 170B р. - и это максимальная сумма за последние годы (с 2015 года). Обычно 30-60B.
ℹ️ Долг 245B р., кэш 170B р., долг больше кэша в 1.4 раза. Комфортный уровень долга. Финансовое здоровье стабильное, никаких проблем нет.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка у компании из года в год "плавает", но в целом имеет тенденцию к росту. Так в 2015 году это было 416B р, а в 2023 уже 763B р., хотя рекорд был в 2021 - 873B р.
▪️Чистая прибыль также "прыгает", но из года в года компания оказывается прибыльной. В 2015 году - 30,7B р., в 2023 году - 118B р., рекорд также был в 2021 году - 229B р. Но за 1 кв 2024 года компания отчиталась о 23.7B р. прибыли.
▪️Свободный денежный поток у компании из года в год положительный, но как и выше показатели - прыгают. В 2023 году упал до 30,7B р. по сравнению с 2022 годом, когда было 72B р. и ниже чем в 2021, когда было 115B р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Для это компании довольно большое число таргетов от аналитиков. Аналитики разных российских компаний ставят цену от 61 до 86 р.
▪️По компании есть прогноз от gurufocus. Там считают, что сейчас у компании справедливая цена, а в будущие годы бизнес и стоимость акций будет расти. Так в 2025 году справедливая цена будет 70, в 2026 - 83, в 2027 - 98.
🤑 Дивиденды
Компания ежегодно выплачивает дивиденды (с 2008 года). Див. доходность "прыгает" вместе с показателями прибыли компании. По дивидендам скину данные подробные в комментарии.
📈 Технический анализ
С января 2024 года акции находятся в боковике после того, как с сентября 2022 по январь 24 выросли на 178%. Рост был после обвала в 2022 году на событиях из-за СВО.
Сейчас на дневном и недельном ТФ индикаторы расходятся. На дневном всё говорит о росте. На недельном за падение. Это значит, что в ближайшие недели мы можем увидеть рост, однако после этого упадем ниже, чем стоим сейчас.
На мой взгляд рост может ограничиться уровнем около 60 рублей, а коррекция 48 р. Если вдруг пробьют уровень 48 рублей, может упасть до 37, там следующий уровень поддержки.
Мои ожидания по движению цены прикрепляю. Движения будут быстрее, чем отображены на графике (там на годы, а это будет за год или около того, на мой взгляд).