group-telegram.com/ShumilovPavel/4920
Last Update:
Сектор: Нефть и газ (разведка, добыча, переработка, реализация)
Последний обзор по Газпромнефти был 28 августа, тогда цена была 678 р. и я говорил, что мы уйдем ниже и интересный уровень подбора 500-650 р. По факту мы доходили до 620 р. и от туда вырастали до 737, после чего скорректировались до текущих 700. Давайте посмотрим, актуальные дела в компании, новости, график и сделаем вывод, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 34.9B$
▪️ P/E — 5.01
▪️ P/S — 0.84
▪️P/B — 1.06
▪️EPS — 140.29 р.
▪️EBITDA — 1.394T р.
ℹ️ Так как акция немного выросла, то стала немного дороже, чем в прошлом обзоре. По сравнению с собой же в другие периоды Газпром нефть сейчас стоит как обычно, по части метрик чуть дороже обычного, по части чуть дешевле.
🗞 Новостной фон
▪️Акционеры ГАЗПРОМНЕФТЬ одобрили дивиденды за 1п 2024г - 51.96 руб/акц (ДД 7,4%). Отсечка - 14 октября.
▪️Высокая ставка ЦБ сейчас не влияет на действующие проекты «Газпром нефти» - ген. директор
▪️РЕШЕНИЕ О ВЫПЛАТЕ ПОЛУГОДОВЫХ ДИВИДЕНДОВ «ГАЗПРОМ НЕФТИ» НЕ СОЗДАЕТ КОМПАНИИ ПРОБЛЕМ, ОНА ГОТОВА ВЫПЛАЧИВАТЬ ИХ И ЧАЩЕ — ген.директор
💰 Финансовое здоровье
Собственный капитал растёт из года в год. Долговая нагрузка низкая, Net Debt / EBITDA — 0.3963, низкий уровень долговой нагрузки. Выручка продолжает расти, а прибыль за 1п 2024 выросла не много, на 5%. FCF вырос на 17% до 470B р. в 1п 2024.
Никаких проблем с финансовым здоровьем, и оно не идеальное, но скорее "хорошее", на 8,5 из 10. Более подробно финансовое здоровье расписал в прошлом обзоре.
🤵♂️ Основные акционеры
95,7% — ПАО Газпром
0,5% — ООО ГПН-Финанс
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания одна из крупнейших по капитализации и обгоняет материнскую компанию. По метрикам Газпромнефть оценивается на 10-20% дороже, чем другие компании из сектора. По метрикам рентабельности немного лучше, чем по рынку.
🤑 Дивиденды
Платит регулярно более 18 лет подряд, без перерывов. По див. политики Газпромнефть платит не менее 50% от Чистой прибыли по МСФО. Последние 4 года у компании дивиденды получаются в районе 9-12% годовых, исключением был 2022, когда акции компании падали на фоне новостей, тогда дивиденды составили 17,58%. Конечно на рынке есть и компании, которые выплачивают дивиденды немного побольше. Хотя свои дивиденды также достаточно высокие. Ниже процентной ставки и дохода в банке, но таких дивидендов вообще единицы.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы за коррекцию. На недельном ТФ индикаторы за рост. Если сейчас начнется коррекция, важным моментом является то, чтобы мы не уходили ниже недавнего минимума 620 р., так как если минимумы продолжат понижаться, это будет означать, что мы все еще находимся в нисходящем тренде. И наоборот, если минимум начнет повышаться, условно мы скорректируемся только до 640 р., то это подтвердит начало восходящего тренда. Так как у нас на недельном ТФ индикаторы за рост, то я все же предполагаю, что у нас сейчас начинается восходящий тренд, который продолжится через коррекцию. Наиболее вероятное движение отобразил на графике.
🧠 Выводы
Хорошее финансовое здоровье низкие долги, высокие дивиденды (но есть и повыше), компания оценивается немного дороже, чем в среднем по рынку. Компания дороже, чем материнская компания Газпром и это странный момент, учитывая, что компания принадлежит Газпрому на 95,7%, но это странное для Газпрома, а не для Газпромнефти. Сейчас может быть коррекция, но на более долгосрочном горизонте более вероятно. что рост продолжится. Если вы брали в районе 640 - есть смысл удерживать. Если вдруг упадем ниже 620, можем пойти на сл. уровень поддержки - 560 р. Там компания не станет хуже, а станет только более привлекательной. Данную компанию можно рассматривать в качестве долгосрочной инвестиции.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
