group-telegram.com/ShumilovPavel/4981
Last Update:
Сектор: Потребительское кредитование
Займер — это еще одна компания, которая недавно вышла на IPO, в апреле этого года и ранее эту компанию не разбирал. Давайте посмотрим, на сколько они хорошо зарабатывают на население.
Займер — микрофинансовая компания, выдающая займы онлайн на территории РФ. Робот Займер – первый российский сервис, выдающий микрозаймы полностью автоматически.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 165M$ (❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — 4,22 (за 2 кв 2024 и далее)
▪️ P/S — 1,34
▪️P/B — 1,27
▪️EPS — 16,61 р.
ℹ️ По сравнению с другими периодами компания оценена по части метрикам примерно так же, а по части дешевле обычного.
🗞 Новостной фон
▪️Акционеры Займер одобрили дивиденды за 1п 2024г - 12.02руб/акц (ДД 6,6%)
▪️Средняя сумма одобряемых МФО займов снизилась в августе до минимума с начала года — 15,8 тыс р.
▪️В августе в России было выдано 2,96 млн микрозаймов, что на 0,7% больше м/м. Объем выданных микрозаймов составил 29,2 млрд руб, снизившись на 1,7% м/м
▪️Займер МСФО за II кв 2024 г: истая прибыль 1,202 млрд рублей, что в 2,6 раза выше, чем в I квартале 2024
▪️По итогам первого полугодия 2024 года чистые процентные доходы микрофинансовых компаний составили 24.2 млрд руб (-9.2% г/г). Чистая прибыль снизилась на 20%, до 8.96 млрд руб
▪️Валентина Матвиенко предложила ЦБ запретить деятельность всех микрофинансовых организаций в России.
▪️МФО ужесточают выдачу займов первичным клиентам из-за регуляторов и закредитованности банковскими клиентами
▪️Акционеры МФК Займер: дивиденды 2023г не выплачивать
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал с 2020 по 2022 рос по 50%, с 2021 по 2 кв 2024 темпы роста СК заметно сократились.
▪️Обязательства во 2 кв 2024 сократились до 1,95B р. с 3,69B р. за 2023 год. Вероятно сократились и долги компании. Но это скорее негатив для бизнеса, так как долги для финансовой компании = рост прибыли и выручки, а сокращение обязательств с точностью наоборот.
ℹ️ Есть сокращение темпов роста СК, есть сокращение обязательств, что для финансовой компании негатив.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка показывает падение за этот год: 2020 - 4,07B р., 2021 - 8,62B р., 2022 - 12,03B р., 2023 - 14,3B р., 2 кв 2024 по сравнению с 2 кв 2023 11,94B р.
▪️Прибыль за 2 кв 2024 упала чуть ли не в 2 раза до 3,79B р.TTM с 6.08B р. в 2023. До этого прибыль росла.
▪️Свободный денежный поток за 2 кв 2024 вырос на 242% до 887M р.
🔮 Будущее, оценки
Прогнозов цены по Займеру нет
🤵♂️ Основные акционеры
85,3% — Седов С.А.
🆚 Сравнение с конкурентами
В своей нише из 4 компаний Займер оценивается дешевле, чем большая часть других компаний (дешевле только МТС-Банк), а по метрикам рентабельности компания имеет самые высокие показатели. Таким образом по сравнению с конкурентами компания выглядит чуть лучше, чем большинство других.
🤑 Дивиденды
В 2024 году компания заплатила свои первые дивиденды, див. доходность составила 9,31% годовых. Из дивидендной политики компании: совет директоров Общества при разработке рекомендаций Общему собранию акционеров Общества относительно величины дивидендных выплат должен стремиться к тому, чтобы целевой размер дивидендов был установлен на уровне 50% от Чистой прибыли МСФО.
📈 Технический анализ
Практически с момента IPO акции Займера все время падают. Ближайший уровень поддержки в районе 150 р. Если с текущих 160 на 150 не останавливаемся, значит ищем новый уровень поддержки, например он может быть в 125 или 100 р. за акцию. По индикаторам на дневном ТФ за падение. Наиболее вероятное движение акций нарисовал, но т.к. у нас торги длятся совсем недавно, то здесь все может пойти совсем по-другому, уровень вероятности довольно низкий.