group-telegram.com/alfawealth/2142
Last Update:
Текущие результаты: с момента формирования портфеля 18 мая 2023 года и с учётом всех последующих изменений его доходность с учётом дивидендов составила +67,8%. За тот же период индекс Мосбиржи полной доходности (с учётом дивидендов) показал +27,4%.
Изменения: отсутствуют.
Комментарий по рынку. В СМИ появилась информация о намерении Дональда Трампа организовать телефонный разговор и последующую встречу с президентом РФ. Ожидается, что первые контакты могут состояться уже на текущей неделе. Кроме того, новая американская администрация заявила о готовности Украины к началу переговоров.
Хотя до полной остановки конфликта ещё далеко, и, возможно, первоначальные позиции сторон будут далеки от компромисса, сам факт начала каких-то контактов между сторонами рынок будет воспринимать позитивно. В перспективе урегулирование конфликта приведёт к существенному сокращению премии за риск при инвестировании в российские активы и может оказать на экономику сильный дезинфляционный эффект (меньше бюджетные расходы, высвобождение трудовых ресурсов, восстановление импорта), что позволит ЦБ гораздо быстрее перейти к смягчению монетарной политики. И то, и другое, крайне позитивно для рынка акций.
Из других важных новостей стоит отметить поручение президента Путина правительству и ЦБ простимулировать размещение акций российских акционерных обществ на внутреннем финансовом рынке, а также подготовить предложения по повышению спроса на российские акции. ЦБ уже опубликовал свои предложения по усовершенствованию процедур IPO. В них предлагается повышение ответственности за раскрытие информации, обязательства к наличию андеррайтера, наличие прогнозных данных, прозрачность аллокации и механизма стабилизации, а также другие меры. Но самое главное, я надеюсь, что в результате этой работы кейсы, подобные неожиданному налоговому изменению для Транснефти в конце прошлого года, больше не будут повторяться. Это действительно сильно увеличило бы привлекательность нашего рынка.
Важным событием для рынка станет публикация статистики по инфляции в преддверии первого в этом году решения по ставке, которое запланировано на 14 февраля. Если темпы роста окажутся ниже 9,5% в годовом исчислении, рынок скорее всего продолжит рост, т.к. на фоне сокращения кредитования это может стать весомым аргументом в пользу неповышения ставки.
Портфели Альфа-Капитал начали год полностью «загруженными» акциями, в сбалансированных фондах доля акций также была максимально высокой — до 79%. Пока консенсус среди коллег состоит в том, что в среднесрочной перспективе больше шансов на продолжение роста, чем на смену тренда.
OZON (16%)
Текущая цена = 📈 ₽3457 (неделю назад = ₽3170). Таргет = ₽5000. Ожидаемая дивдоходность на ближайшие 12 мес. = 0%. EV/EBITDA = 19,6.
Т-Технологии (15%)
Текущая цена = 📈 ₽3042 (неделю назад = ₽2937). Таргет = ₽4157. Ожидаемая дивдоходность = 6%. P/BV (т.к. банк) = 0,8.
Сбербанк (13%)
Текущая цена = 📈 ₽281 (неделю назад = ₽280). Таргет = ₽367. Ожидаемая дивдоходность = 12%. P/BV (т.к. банк) = 0,6.
Яндекс (10%)
Текущая цена = 📉 ₽4083 (неделю назад = ₽4090). Таргет = ₽4732. Ожидаемая дивдоходность = 1%. EV/EBITDA = 6,2.
Лукойл (10%)
Текущая цена = 📈 ₽7255 (неделю назад = ₽7115). Таргет = ₽8801. Ожидаемая дивдоходность = 14%. EV/EBITDA = 1,6.
Хэдхантер (9%)
Текущая цена = 📈 ₽3808 (неделю назад = ₽3774). Таргет = ₽6000. Ожидаемая дивдоходность = 10%. EV/EBITDA = 6.
Аэрофлот (8%)
Текущая цена = ₽61 (неделю назад = ₽61). Таргет = ₽67. Ожидаемая дивдоходность = 6%. EV/EBITDA = 3,7.
Норильский никель (7%)
Текущая цена = 📈 ₽124 (неделю назад = ₽120). Таргет = ₽156. Ожидаемая дивдоходность = 0%. EV/EBITDA = 4.
Корпоративный центр ИКС 5 (7%)
Текущая цена = 📉 ₽2945 (неделю назад = ₽2949). Таргет = ₽3470. Ожидаемая дивдоходность = 13%. EV/EBITDA = 3,3.
АФК Система (5%)
Текущая цена = 📉 ₽14 (неделю назад = ₽15). Таргет = ₽21.
За предоставленные данные и аналитику спасибо Дмитрию Скрябину.
#ТОП_10