Версия Каргина

В отношении политики Банка России оформляется открытая оппозиция со стороны реального сектора экономики - причем как госкорпораций, так и частного бизнеса.

Сначала об этой политике критически отозвался руководитель государственного "Ростеха" Чемезов.
Он обратил внимание на то, что резкий рост процентных ставок негативно отражается на производстве товаров с длительным производственным циклом, для которого необходимо кредитование под оборотные средства (о чем мы и говорили ранее).
И даже более того - прямо сказал, что политика ЦБ создает риск стагфляции, то есть спада производства и потребления на фоне высокой инфляции.

А на днях через РСПП представил свою консолидированную позицию по этому вопросу и крупный частный бизнес.
Согласно предложениям РСПП, Банку России необходимо как минимум на время перейти к режиму стабилизации курса рубля, падение которого оказало критическое влияние на экономику (и под этой позицией мы тоже с готовностью можем подписаться).

Однако в РСПП пошли дальше и предложили обеспечить согласование с Правительством РФ основных направлений единой денежно-кредитной политики Банка России.
Предложение выглядит обоснованным, поскольку денежно-кредитная политика напрямую влияет на социально-экономическое развитие страны, за которое непосредственно отвечает Правительство РФ, а также на расходы и доходы федерального бюджета.

Более того, конструкция, в которой ЦБ действует автономно от правительства, выглядит неоднозначной.

В западных экономических концепциях под эту независимость ЦБ подводится некая теоретическая база. Она сводится к тому, что правительство, как правило, всегда заинтересовано в стимулировании экономического роста, но это может противоречить задачам ЦБ по противодействию инфляции, поэтому правительство не должно иметь рычагов влияния на ЦБ через согласование его политики.

Однако это слабая аргументация по ряду причин.

Во-первых, ограничение инфляции является не единственной и не всегда приоритетной задачей денежно-кредитной политики.
Более того, в России такая задача вообще не предусмотрена сама по себе федеральным законодательством, которое к основным задачам ЦБ относит обеспечение устойчивости рубля (что возвращает нас к вопросу о валютном курсе).

Во-вторых, необходимость координации выработки и реализации политики между ЦБ и Правительством РФ прямо предусмотрена статьей 21 Федерального закона "О Банке России" и очевидно вытекает из самого смысла единой государственной экономической политики.
И в отличие от американских консультантов, активно участвовавших в формировании нашей правовой базы в 1990-е, в России басню Крылова "Лебедь, рак и щука" все хорошо знают с детства.

В-третьих, разногласия между федеральными органами исполнительной власти существуют всегда, хотя бы на примере бюджетного процесса, в котором каждое ведомство доказывает приоритетность его расходов, а министерство финансов пытается совместить их с источниками.
Для урегулирования таких разногласий и существует коллегиальное правительство во главе с председателем.

При этом в России есть две категории федеральных органов: руководство одними осуществляет Правительство РФ, а другим - Президент РФ. К последним относятся, например, силовые структуры и МИД.
Поэтому известную степерь автономии ЦБ можно сохранить, определив его как федеральный орган, руководство которым осуществляет Президент.

Однако эта автономия никак не противоречит необходимости проведения согласованной и скоординированной экономической политики, которая должна быть направлена на общую стратегическую цель обеспечения устойчивого экономического роста и ускоренной модернизации российской экономики.
Только эта цель способна обеспечить и суверенитет России, и стабильный рост благосостояния граждан.

www.group-telegram.com/ca/kargin_version.com/227

3.1K viewsNov 13 at 11:30

В отношении политики Банка России оформляется открытая оппозиция со стороны реального сектора экономики - причем как госкорпораций, так и частного бизнеса.

Сначала об этой политике критически отозвался руководитель государственного "Ростеха" Чемезов.
Он обратил внимание на то, что резкий рост процентных ставок негативно отражается на производстве товаров с длительным производственным циклом, для которого необходимо кредитование под оборотные средства (о чем мы и говорили ранее).
И даже более того - прямо сказал, что политика ЦБ создает риск стагфляции, то есть спада производства и потребления на фоне высокой инфляции.

А на днях через РСПП представил свою консолидированную позицию по этому вопросу и крупный частный бизнес.
Согласно предложениям РСПП, Банку России необходимо как минимум на время перейти к режиму стабилизации курса рубля, падение которого оказало критическое влияние на экономику (и под этой позицией мы тоже с готовностью можем подписаться).

Однако в РСПП пошли дальше и предложили обеспечить согласование с Правительством РФ основных направлений единой денежно-кредитной политики Банка России.
Предложение выглядит обоснованным, поскольку денежно-кредитная политика напрямую влияет на социально-экономическое развитие страны, за которое непосредственно отвечает Правительство РФ, а также на расходы и доходы федерального бюджета.

Более того, конструкция, в которой ЦБ действует автономно от правительства, выглядит неоднозначной.

В западных экономических концепциях под эту независимость ЦБ подводится некая теоретическая база. Она сводится к тому, что правительство, как правило, всегда заинтересовано в стимулировании экономического роста, но это может противоречить задачам ЦБ по противодействию инфляции, поэтому правительство не должно иметь рычагов влияния на ЦБ через согласование его политики.

Однако это слабая аргументация по ряду причин.

Во-первых, ограничение инфляции является не единственной и не всегда приоритетной задачей денежно-кредитной политики.
Более того, в России такая задача вообще не предусмотрена сама по себе федеральным законодательством, которое к основным задачам ЦБ относит обеспечение устойчивости рубля (что возвращает нас к вопросу о валютном курсе).

Во-вторых, необходимость координации выработки и реализации политики между ЦБ и Правительством РФ прямо предусмотрена статьей 21 Федерального закона "О Банке России" и очевидно вытекает из самого смысла единой государственной экономической политики.
И в отличие от американских консультантов, активно участвовавших в формировании нашей правовой базы в 1990-е, в России басню Крылова "Лебедь, рак и щука" все хорошо знают с детства.

В-третьих, разногласия между федеральными органами исполнительной власти существуют всегда, хотя бы на примере бюджетного процесса, в котором каждое ведомство доказывает приоритетность его расходов, а министерство финансов пытается совместить их с источниками.
Для урегулирования таких разногласий и существует коллегиальное правительство во главе с председателем.

При этом в России есть две категории федеральных органов: руководство одними осуществляет Правительство РФ, а другим - Президент РФ. К последним относятся, например, силовые структуры и МИД.
Поэтому известную степерь автономии ЦБ можно сохранить, определив его как федеральный орган, руководство которым осуществляет Президент.

Однако эта автономия никак не противоречит необходимости проведения согласованной и скоординированной экономической политики, которая должна быть направлена на общую стратегическую цель обеспечения устойчивого экономического роста и ускоренной модернизации российской экономики.
Только эта цель способна обеспечить и суверенитет России, и стабильный рост благосостояния граждан.

BY Версия Каргина