Факторная модель с одним регрессором: ещё новее, ещё лучше!
Статья (апрель 2024) предлагает создавать один риск-фактор для финансовых моделей при помощи теоремы Колмогорова-Арнольда. Именно, авторы показывают, что любой набор факторов в линейной модели может быть представлен как одна нелинейная функция от рисков. Дальше показано, как можно оценить эту неизвестную функцию (по сути аппроксимировать полиномом) и набор скрытых факторов.
Выводы: модель даёт описание доходностей лучше, чем другие факторные модели. Предсказания будущих доходностей и построенные по ним инвестиционные портфели дают хорошие среднемесячные доходности (около 0,7%) и Sharpe ratio более 1,5 в год.
Факторная модель с одним регрессором: ещё новее, ещё лучше!
Статья (апрель 2024) предлагает создавать один риск-фактор для финансовых моделей при помощи теоремы Колмогорова-Арнольда. Именно, авторы показывают, что любой набор факторов в линейной модели может быть представлен как одна нелинейная функция от рисков. Дальше показано, как можно оценить эту неизвестную функцию (по сути аппроксимировать полиномом) и набор скрытых факторов.
Выводы: модель даёт описание доходностей лучше, чем другие факторные модели. Предсказания будущих доходностей и построенные по ним инвестиционные портфели дают хорошие среднемесячные доходности (около 0,7%) и Sharpe ratio более 1,5 в год.
Two days after Russia invaded Ukraine, an account on the Telegram messaging platform posing as President Volodymyr Zelenskiy urged his armed forces to surrender. Russians and Ukrainians are both prolific users of Telegram. They rely on the app for channels that act as newsfeeds, group chats (both public and private), and one-to-one communication. Since the Russian invasion of Ukraine, Telegram has remained an important lifeline for both Russians and Ukrainians, as a way of staying aware of the latest news and keeping in touch with loved ones. Stocks closed in the red Friday as investors weighed upbeat remarks from Russian President Vladimir Putin about diplomatic discussions with Ukraine against a weaker-than-expected print on U.S. consumer sentiment. For Oleksandra Tsekhanovska, head of the Hybrid Warfare Analytical Group at the Kyiv-based Ukraine Crisis Media Center, the effects are both near- and far-reaching. He said that since his platform does not have the capacity to check all channels, it may restrict some in Russia and Ukraine "for the duration of the conflict," but then reversed course hours later after many users complained that Telegram was an important source of information.
from ca
