Тренды и Трейды

View на первый квартал 2025

Краткосрочные процентные инструменты. (накопительные счета, LQDT)
Вероятно, будут пользоваться меньшим спросом. Перспектив повышения %% ставки пока не просматривается. Да и до следующего заседания СД ЦБ РФ полтора месяца. Средства из "краткосрочки" будут распределяться по другим активам, оказывая позитивное влияние на цены.

Долгосрочные депозиты.
Думаю, не самый главный реципиент перетока средств с краткосрочных процентных инструментов. Во первых, долгосрочные депозиты – не такие уж и долгосрочные. Максимум до 3х лет, как правило.
Чем дольше депозит, тем он менее удобен. Облигацию того же срока можно продать, использовать как залог при нужде в ликвидности или желания перевернуться в акции или валюту. Без потери НКД. При депозите накопленный %% обнуляется.
Более того, «долгосрочные» депозиты не решают задачу фиксации спреда или ставки на действительно долгий срок. Облигации в этом плане дают гораздо большой выбор.

Валюта.
Совсем тонкий рынок. По идее, действия ЦБ должны вызвать интерес к валюте и валютным инструментам. По итогам года пока жду ослабления рубля на очередные 10-15%. Но тут такое дело. Валюта обычно не переоценивается плавно вверх в течении года. Основная переоценка происходит одним- двумя прыжками. И самое оно - именно эти прыжки отрисовать. В 2024 нам это удалось.
«Звезды шепчут» что очередная переоценка рубля вниз может состояться в начале 2025 года. Но в такое неликвидное время отторговывать такой трейд – крайне рискованно и ненадежно. Пропущу.

Облигации.
Безусловно оттянут на себя часть короткой ликвидности. Но облигации - это непрекращающийся оффер. Машинка по первичным размещениям не замрет. Уровни могут измениться, но актива хватит всем. Если не нервничать. И ,например, не выносить условно , рынок ОФЗ в жидких стаканах вне аукционов. На что надеяться, как показывает практика, не приходится)). В общем, зависит от баланса спроса и предложения, ужесточения доступа к кредиту для корпораций (и тогда у них больше стимулов идти на облигационный рынок). Актив будет хорошо себя показывать.
Под ударом могут оказаться флоатеры. Ибо следующий нарратив – это зафиксировать как можно большую доходность на наибольший возможный срок при сохранении кредитного качества.

Акции.
Тут, на мой взгляд, первая фаза – это вверх , вверх и вверх. Дальше разберемся.
Год в общем и целом представляется волатильным. Но будем «есть слона по частям», там видно будет.
«Ограничением сверху» для рынка акций будет не только высокая КС, но и вероятные рецессионные процессы. Более того, именно эти рецессионные процессы и будут одним из если не главным тормозом инфляции.
Всякие IPO и SPO успеют подиспортить баланс спроса и предложения к концу февраля – не раньше.

Недвижимость.
Главный драйвер - это «вторичка». Если льготную ипотеку распространят на нее, то это оздоровит умерший вторичный рынок. Плюс рост аренды никто не отменял. Исход средств из краткосрочных процентных инструментов наряду с поиском новой защиты от инфляции – неплохое сочетание для поддержки упавших цен в этом секторе.

www.group-telegram.com/ca/trendyitreidy.com/627

2.1K viewsDec 29 at 07:13

View на первый квартал 2025

Краткосрочные процентные инструменты. (накопительные счета, LQDT)
Вероятно, будут пользоваться меньшим спросом. Перспектив повышения %% ставки пока не просматривается. Да и до следующего заседания СД ЦБ РФ полтора месяца. Средства из "краткосрочки" будут распределяться по другим активам, оказывая позитивное влияние на цены.

Долгосрочные депозиты.
Думаю, не самый главный реципиент перетока средств с краткосрочных процентных инструментов. Во первых, долгосрочные депозиты – не такие уж и долгосрочные. Максимум до 3х лет, как правило.
Чем дольше депозит, тем он менее удобен. Облигацию того же срока можно продать, использовать как залог при нужде в ликвидности или желания перевернуться в акции или валюту. Без потери НКД. При депозите накопленный %% обнуляется.
Более того, «долгосрочные» депозиты не решают задачу фиксации спреда или ставки на действительно долгий срок. Облигации в этом плане дают гораздо большой выбор.

Валюта.
Совсем тонкий рынок. По идее, действия ЦБ должны вызвать интерес к валюте и валютным инструментам. По итогам года пока жду ослабления рубля на очередные 10-15%. Но тут такое дело. Валюта обычно не переоценивается плавно вверх в течении года. Основная переоценка происходит одним- двумя прыжками. И самое оно - именно эти прыжки отрисовать. В 2024 нам это удалось.
«Звезды шепчут» что очередная переоценка рубля вниз может состояться в начале 2025 года. Но в такое неликвидное время отторговывать такой трейд – крайне рискованно и ненадежно. Пропущу.

Облигации.
Безусловно оттянут на себя часть короткой ликвидности. Но облигации - это непрекращающийся оффер. Машинка по первичным размещениям не замрет. Уровни могут измениться, но актива хватит всем. Если не нервничать. И ,например, не выносить условно , рынок ОФЗ в жидких стаканах вне аукционов. На что надеяться, как показывает практика, не приходится)). В общем, зависит от баланса спроса и предложения, ужесточения доступа к кредиту для корпораций (и тогда у них больше стимулов идти на облигационный рынок). Актив будет хорошо себя показывать.
Под ударом могут оказаться флоатеры. Ибо следующий нарратив – это зафиксировать как можно большую доходность на наибольший возможный срок при сохранении кредитного качества.

Акции.
Тут, на мой взгляд, первая фаза – это вверх , вверх и вверх. Дальше разберемся.
Год в общем и целом представляется волатильным. Но будем «есть слона по частям», там видно будет.
«Ограничением сверху» для рынка акций будет не только высокая КС, но и вероятные рецессионные процессы. Более того, именно эти рецессионные процессы и будут одним из если не главным тормозом инфляции.
Всякие IPO и SPO успеют подиспортить баланс спроса и предложения к концу февраля – не раньше.

Недвижимость.
Главный драйвер - это «вторичка». Если льготную ипотеку распространят на нее, то это оздоровит умерший вторичный рынок. Плюс рост аренды никто не отменял. Исход средств из краткосрочных процентных инструментов наряду с поиском новой защиты от инфляции – неплохое сочетание для поддержки упавших цен в этом секторе.

BY Тренды и Трейды