🛢 Стратегия на рынке акций –
2025: взгляд на нефтегазовый сектор (часть 2/8)
🧮 Мы оставляем без изменения прогноз средней цены
Brent на 2025 г. – 76 долл./барр. и ожидаем, что
дисконт сорта Urals (по данным МЭР)
к Brent составит в 2025 г. 12-13 долл./ барр.⚖️ Мы по-прежнему считаем вероятным сдвиг
баланса рынка нефти в 2025 г. в сторону предложения вследствие роста добычи в странах, не участвующих в соглашении ОПЕК+. Однако этот сдвиг вряд ли приведет к существенному профициту нефти на глобальном рынке.
🔥 В нефтяном сегменте мы отдаем предпочтение акциям компаний с хорошими дивидендными перспективами, без значительной долговой нагрузки:
ЛУКОЙЛ, Татнефть и Газпром нефть.
🔎 По нашим прогнозам, благодаря сильному денежному потоку в 2П24 чистая денежная позиция
ЛУКОЙЛа на конец 2024 г. может превысить значение на середину года (760 млрд руб.). Мы ожидаем, что
Газпром нефть и
Татнефть увеличат выпуск нефтепродуктов в 2025 г., что позитивно скажется на их прибыльности по итогам года.
🔥 В газовом сегменте мы рекомендуем
как Газпром, так и НОВАТЭК как долгосрочные инвестиции, отмечая также позитивную краткосрочную конъюнктуру рынков – высокую
вероятность сохранения повышенных цен на СПГ в ЕС и Азии в 1П25 на фоне прогнозов довольно холодной зимы.
🧭 Подробнее про стратегию читать в 1-й части.#Акции #Стратегия
$LKOH $TATN $TATNP $SIBN $GAZP $NVTK
#Алексей_Кокин #Валентина_Гилёва
@capital_mkts