💥Уже через час, в 11:30 (мск), начнется наш онлайн-семинар с представителем Группы «Самолет» – одной из крупнейших федеральных корпораций в сфере proptech и девелопмента.

✅ Зарегистрироваться можно здесь 👈

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 16 июня

🇷🇺Россия

💰СДМ-Банк – Эксперт РА,"ruBBB+", прогноз⬆️с "развивающийся" на "стабильный"

«Установление стабильного прогноза по рейтингу отражает снижение неопределенности относительно эффективности комплекса мероприятий, предпринятых банком для снижения уровня подверженности банка регулятивным рискам».

🚗Лизинговая компания Продвижение – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruBBB-", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен ограниченными рыночными позициями, сильной позицией по капиталу при приемлемой эффективности деятельности, приемлемым качеством активов, высокой позицией по ликвидности и фондированию, а также консервативной оценкой корпоративного управления».

🇹🇲Туркменистан

🏦Туркменвнешэкономбанк – Fitch Ratings, 🆕 присвоен "BB-", "стабильный"

«Долгосрочные рейтинги кредитоспособности приравнены к долгосрочным рейтингам кредитоспособности Туркменистана, что отражает умеренную вероятность поддержки со стороны властей. Наше мнение учитывает сильные стороны суверена в оказании поддержки банку, а именно: исключительно сильный государственный баланс, очень низкий уровень государственного долга и огромные внешние резервы».

🇦🇲Армения

🏦Юнибанк (Армения) – Moody's,⬆️с "B2" до "B1", "стабильный"

«Повышение базового рейтинга кредитоспособности (BCA) и скорректированного BCA до уровня b2 с b3 обусловлено значительным улучшением качества кредитного портфеля и рентабельности за последние два года, наряду с сохранением высоких показателей ликвидности. Повышение долгосрочных депозитных рейтингов банка в национальной и иностранной валюте последовало за повышением рейтинга BCA».

#ИтогиРазмещения
🏥 Центр развития стоматологии Садко, 001P-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 250 млн руб.
Купон/Доходность: 23.5% годовых/25.66% годовых
Дюрация: 2.13

Количество сделок на бирже: 2068
Самая крупная сделка: 62.5 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (27%) заняли сделки объёмом от 20 тыс. руб. до 1 млн руб., второе место заняла сделка объёмом 62.5 млн руб. (25%).

📝 Организатор – ИВА Партнерс. ПВО – Регион Финанс.

#Премаркетинг
💳 Банк ПСБ, субординированные облигации серий 17 (до 5 млрд) и 18 (до 5 млрд)

Предварительная дата сбора книги и размещения – до конца июня.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 118.807 млрд руб.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 17 июня:

💳 Банк ВТБ повысил прогноз по чистой прибыли на 2025 год до около 500 млрд руб. с прежних ожиданий в 430 млрд руб., заявил первый зампред банка Дмитрий Пьянов.

⛽️ ТК «Нафтатранс плюс» допустил техдефолт по 6-му купону облигаций серии БО-06 на 6.165 млн руб. в связи с отсутствием достаточного количества денежных средств.

⛽️ ТК Магнум Ойл допустила техдефолт по 5-му купону облигаций серии БО-01 на 2.8 млн руб. Информация на сайте депозитария о перечислении средств для выплаты купона отсутствует.

💿 Совет директоров ТМК одобрил переход на единую акцию через присоединение восьми ключевых подконтрольных обществ к материнской компании. Акционеры ТМК рассмотрят этот вопрос на заседании 31 июля.

💊 «Озон Фармацевтика» объявляет о начале SPO на Мосбирже. Цена SPO будет определена по результатам формирования книги заявок, но не превысит 48 руб. за акцию. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

#Премаркетинг
🍏 «ИКС 5 ФИНАНС», 003P-12 (до 15 млрд)

Дата сбора заявок – 19 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 26 июня.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 149 млрд рублей.

#Премаркетинг
🇷🇺 «КАМАЗ», БО-П15

❗️Финальный ориентир ставки купона – 18% годовых (доходность – 19.56% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 11 млрд рублей.

Предварительная дата начала размещения – 20 июня.

📝Организатор – Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
💰 Министерство финансов Ульяновской области, 34010 (4 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 18.5% годовых (доходность – 19.8% годовых).
Книга заявок закрыта.

Предварительная дата начала размещения – 19 июня.

📝Организаторы – Газпромбанк, SberCIB, Совкомбанк.

#Премаркетинг
💿 ГМК «Норильский никель», БО-001Р-11-CNY

❗️Финальный ориентир ставки купона – 7% годовых.
Книга заявок закрыта.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 3 млрд юаней.

Предварительная дата начала размещения – 20 июня.

📝Агент по размещению – ИК «ТАБУЛА РАСА».

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26218 (дата погашения — 17 сентября 2031 года) и ОФЗ-ПД 26246 (дата погашения — 12 марта 2036 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита.

#Премаркетинг
🔋«НОВАТЭК», 001P-04 (не менее $200 млн)

❗️Установлен ориентир ставки купона – не выше 7.75-8.00% годовых.

Сбор заявок – 19 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 24 июня.

📝Агент по размещению – ИК «Табула Раса».

#Товары
🌍📊 Обзор рынка черных и цветных металлов (Часть 1)

1️⃣Железная руда
Текущая цена: 648 CNY/тонна
Динамика: –4,7 % м/м, –17,8% г/г
Тренд: находится в нисходящем канале на фоне торговых рисков и снижения спроса в Китае

2️⃣Сталь
Текущая цена: 864 USD/тонна
Динамика: –3,5% м/м, +17,6% г/г
Тренд: сокращается месяц к месяцу, но сохраняет поддержку из‑за тарифов США и роста экспорта Китая

✔️Ключевые события на рынках:

Торговая эскалация не скажется на рудниках сразу
США удвоили тарифы на импорт стали до 50%, что может подтолкнуть внутреннее производство, но рынок железной руды пока устойчив благодаря низким запасам в китайских портах и оживлению поставок из Бразилии и Австралии.

Восстановление фьючерсов на Даляне
Контракт на январь на DCE вырос благодаря снижению портовых запасов и росту экспорта стали из Китая, однако слабый внутренний спрос ограничивает потенциал дальнейшего роста. Похожие динамики наблюдаются на Сингапурской бирже, а аналитики предупреждают о сохранении высокого предложения и умеренного спроса.

Плановое снижение эталона IODEX
Platts предложил понизить базовый уровень содержания железа в индексе IODEX с 62 до 61%, а премию спотовой кусковой руды в Китае – до 62%, чтобы учесть падение качества австралийской руды. Изменения вступят в силу 2 января 2026 г. после общественного обсуждения, отражая старение рудников Пилбары и новые реалии рынка.

Jingye готовит возврат долгов British Steel
Владелец British Steel, китайская группа Jingye, оценивает шансы вернуть £711 млн долгов после национализации завода правительством Великобритании, привлекая PwC для оценки активов и возможных переговоров о коммерческом урегулировании.

Трамп разрешил слияние Nippon Steel и U.S. Steel
Президент США подписал указ, позволяющий японской Nippon Steel завершить покупку U.S. Steel за $14,9 млрд, что увеличит её мощности до 86 млн т и потребует инвестиций в $11 млрд за три года.

Индонезия и Китай создадут сталелитейное СП
PT Krakatau Steel и Delong Steel Group подписали соглашение на 500 га в индустриальной зоне Явы для строительства интегрированного завода на 3 млн т стали в год с запуском в конце 2025 г. и использованием ИИ-систем.

Продолжение ниже👇

#Товары
🌍📊 Обзор рынка черных и цветных металлов (Часть 2)

1️⃣Алюминий
Текущая цена: 2 518, $/тонна
Динамика: +1,6% м/м, +0,4% г/г
Тренд: умеренно растёт на оптимизме после торговых переговоров США–КНР

2️⃣Медь
Текущая цена: 9 694,75 $/тонна
Динамика: +2,5% м/м, +0,3% г/г
Тренд: небольшой подъём благодаря спекулятивным позициям и стабильному спросу

3️⃣Никель
Текущая цена: 15 070 $/тонна
Динамика: –3,4% м/м, –13,5% г/г
Тренд: продолжает снижаться из‑за избыточного предложения и слабого спроса

✔️Ключевые события на рынках:

Риск «ломовой» войны с ЕС
Действие тарифов на алюминий не распространяется на лом, что уже привело к росту его импорта в США и повышает риск ответных мер со стороны ЕС.

Рекордный экспорт России в Бразилию
За январь–апрель экспорт российского алюминия в Бразилию достиг $7,9 млн – максимум с 2022 г. – на фоне роста поставок из Китая ($254,8 млн) и Аргентины ($157 млн).

Запасы меди на LME – минимумы за год
К первой декаде июня склады LME сократились до 54 700 т – минимум с июля 2023 г. – из‑за перемещения металла на COMEX и активных закупок Китая.

Медь под давлением недвижимости Китая
Цены на медь слегка в моменте снижались на фоне падения цен на новостройки в Китае (–0,2% в апреле), в то время как производство алюминия в стране выросло на 5% г/г до 3,8 млн т в мае. Спекулятивные позиции по медным контрактам на COMEX увеличились второй неделю подряд.

Россия готова удвоить добычу меди
Роснедра прогнозируют удвоение российской добычи меди за 15 лет благодаря ряду текущих и перспективных проектов – Малымижскому и Баимскому месторождениям, при этом внутреннее потребление в 2024 г. составило 200 000 т.

«Норникель» инвестирует в китайский медный завод
Компания направит до $1 млрд на строительство завода в Фанчэнгане (мощность 450 тыс т) с запуском в 2027 г., проекты обсуждаются с китайскими партнёрами и уже включены в планы до 2026 г.

Индонезия отзывает лицензии на никель
Правительство Индонезии аннулировало разрешения четырём компаниям на добычу никелевой руды в архипелаге Раджа-Ампат из‑за угрозы экологии, кроме PT Gag Nikel, которой разрешено добыть 3 млн т в 2025 г.

Lifezone Metals продвигает никелевый проект Kabanga
Lifezone Metals завершает технико-экономическое обоснование по проекту в Танзании с первоначальным вложением $991 млн и 22-летним сроком работы, способным дать 1,15 млн т никеля и рефинированию 50 000 т сульфата никеля в год.

Фокус на сокращении издержек «Норникеля»
По итогам 2024 г. выручка «Норникеля» упала, прибыль сократилась на треть, а долг вырос на 6%; компания сохраняет прогноз добычи никеля в 2025 г. на уровне 204–211 тыс. т, акцентируя внимание на снижении затрат.

#Техдефолт
🛠 Мосрегионлифт допустил техдефолт по амортизации облигаций серии БО-01

Эмитент ("ruB" — Эксперт РА) допустил первый техдефолт по амортизации облигаций серии БО-01 в размере 10 млн руб.

❌ Эмитент не исполнил обязательства из-за отсутствия средств, вызванного задержкой платежей от заказчиков за работы по замене лифтов.

✅ При этом компания выплатила купонный доход за 29-й период в полном объеме: 1.184 млн руб.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,29% (⬆️6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
19,30% (⬆️4 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
27,41% (⬆️17 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26218 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26246 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
🏬Полипласт, П02-БО-06 (от $20 млн)
💰СФО СБ Секьюритизация 2, А (16 млрд)

Размещения
🟥РЖД, 001Р-43R (40 млрд)
📱Ростелеком, 001P-18R (15 млрд)

Оферты
🌾Агропром, КО-02 (100 млн)
🏗Балтийский лизинг, БО-П08 (10 млрд)
💰Банк Аверс, 002РС-02 (18.5 млрд)
💰ВИС ФИНАНС, БО-П05 (2 млрд)
🚚ГТЛК, 001P-11 ($150 млн)
🏚ДОМ.РФ, 001P-04R (25 млрд)
🔎ПО УОМЗ, БО-П02 (1.5 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

👓 До старта летней конференции Cbonds на Иссык-Куле осталась всего неделя!

26–27 июня встречаемся в Karven Four Seasons на XXI Евразийском Облигационном Конгрессе / I Иссык-Кульском Форуме Рынков Капитала.

🔘Более 100 участников из 10+ стран
🔘Топ-спикеры из Минфинов, банков, бирж и инвесткомпаний
🔘Всё о рынках Центральной Азии, России и не только

Летний Cbonds – это не только про деловую программу, но и про атмосферу

📎Караоке и фуршет прямо на берегу озера Иссык-Куль
📎Гала-ужин на теплоходе с видом на закат
📎Церемония Cbonds Awards
📎Лёгкий бриз, живая музыка, холодные напитки

🎧Среди спикеров:
🔘Элдияр Доолбеков, Министерство финансов Кыргызской Республики
🔘Аида Чодулова, Кыргызская фондовая биржа
🔘Александр Шуплецов, TF International (Hubei Hongtai Group)
🔘Мирас Молдабаев, Amicorp Kazakhstan

✅Полный список спикеров и программа — по ссылке.

Это будет больше, чем просто конференция.
До встречи на берегу Иссык-Куля! 🍸

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 17 июня

🇷🇺 Россия

⛽️ Нафтатранс Плюс – НРА,⬇️с "B+|ru|" до "C|ru|", статус "под наблюдением"

«Понижение кредитного рейтинга обусловлено публикацией на сайте Интерфакс сообщения о событии, оказывающем, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг, а именно: ухудшение финансового положения, отсутствие возможности исполнения обязательств по долговым обязательствам, в том числе в части планового частичного досрочного погашения номинальной стоимости биржевых облигаций выпуска БО-03 в установленный срок, а также выплаты купонных платежей по всем выпускам, находящимся в обращении».

🐄 ПЗ Пушкинское – НРА,⬆️с "BB|ru|" до "BB+|ru|", "стабильный"

«Рейтинг Компании обусловлен: высокой оценкой краткосрочной ликвидности; высокой оценкой коэффициента обеспеченности запасов; ростом показателей рентабельности по чистой прибыли; адекватным уровнем корпоративного управления; низкой зависимостью от поставщиков; низкой подверженностью Компании специфическим отраслевым рискам».

🇺🇿Узбекистан

Агробанк (Узбекистан) – Moody's, "Ba3", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"
Узнацбанк – Moody's, "Ba3", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Изменение прогноза по долгосрочным депозитным рейтингам банков со стабильного на позитивный отражает изменение прогноза по суверенному рейтингу на позитивный и потенциал улучшения операционной среды для узбекских банков».

#ИтогиРазмещения
🔌Россети, 001Р-17R

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 15 млрд руб.
Купон: 16% годовых

Количество сделок на бирже: 868
Самая крупная сделка: 1 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (52%) заняли сделки объёмом от 500 млн руб. до 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 200 до 500 млн руб. (23%).

📝Организаторами выступили Альфа-Банк, Газпромбанк, Банк ДОМ.PФ, Sber CIB, Московский кредитный банк, Банк ПСБ, Банк Синара, Совкомбанк.

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
🇷🇺 Рынок государственных облигаций: размещено уже 87% от квартального плана

На этой неделе в центре внимания аналитических обзоров в Research Hub оказался рынок государственных облигаций. Эксперты прогнозируют, что доходность 10-летних облигаций России к концу третьего квартала 2025 года составит 14.9%.

Мы подготовили подборку интересных ресечей по этой теме, предлагаем ознакомиться с их полным текстом по ссылкам ниже 😉

🔵«Монитор аукционов ОФЗ: прогноз» от Газпромбанка: «Мы считаем, что с момента последних аукционов конъюнктура рынка существенно не изменилась, ввиду чего объем размещения может остаться высоким. Отметим, что среди всех дополнительных выпусков выбор Минфина пал на бумагу с наибольшими доступными остатками».

🔵«Утренний сок» от Банка ПСБ: «Сегодня в фокусе внимания будут аукционы Минфина (размещается 6- и 11-летние выпуски), итоги которых являются индикатором аппетита к риску на рынке госбумаг. Ожидаем увидеть весьма умеренный спрос на аукционах».

🔵«Рынок облигаций. Ставка 20% в цене, что дальше» от Альфа Инвестиций: «Спрос на аукционах Минфина остаётся высоким. На прошлой неделе ведомство разместило длинных бумаг на 152 млрд руб. по средневзвешенной ставке 15,43%. Это второй самый высокий результат с середины марта. Результаты аукциона дают ориентир, по какой ставке готовы покупать длинные ОФЗ самые крупные участники этого рынка».

🔵«Анализ и мониторинг текущего состояния и тенденций долгового рынка» от Мосфинагентства: «По итогам 11 аукционных дней II квартала 2025 года (включая 7 мая, когда аукцион не состоялся) объем размещения ОФЗ составил 1,13 трлн рублей, что обеспечило выполнение плана привлечения на рынке ОФЗ во II-ом квартале 2025 года, который был установлен на уровне 1,3 трлн рублей, на 86,81%».

🔵«Еженедельный обзор» от УК Райффайзен: «Рынок ОФЗ все же вернулся к росту после заседания ЦБ, за неделю кривая доходностей сместилась вниз на 30-50 б.п. Мы полагаем, что с финансированием дефицита бюджета не должно возникнуть проблем: аукционы ОФЗ идут хорошо, с начала года размещено бумаг на 2,5 трлн руб. (полугодовой план уже перевыполнен на 230 млрд руб.). Мы полагаем, что цикл смягчения ДКП будет лишь поддерживать рынок госбумаг во 2П 2025 г.».

📌 Консенсус-прогноз Cbonds по доходности 10-летних ОФЗ:
🔴конец 4-го квартала 2025 года: 14.86%
🔴конец 1-го квартала 2026 года: 14.71%
🔴конец 2-го квартала 2026 года: 13.8%