group-telegram.com/ShumilovPavel/3983
Last Update:
Сектор: Медицина
Ранее эту компанию не разбирал, мой первый разбор.
▪️ Капитализация: 737M$
▪️ P/E - 8,3
▪️ P/S - 2,3
▪️P/B - 1.85
ℹ️ Из 9 компаний РФ, которые имеют листинг и работает в медицинском направление, 2 убыточные, 4 - слишком дорого стоят. Медикал Груп - среди тех трёх, кто оценивается адекватно, и она чуть дороже среди этой тройки. Если смотреть на похожие компании, как Мать и дитя в США, они оцениваются примерно от 2 до 4 раз дороже по P/E (от 15 до 30). В целом Медикал Груп сейчас можно оценить как справедливую оценку в среднем по рынку.
🗞 Новостной фон
▪️Компания объявляет о приобретении клиники «РГС-Мед» в столице Республики Коми - г. Сыктывкар у компании ПАО СК «Росгосстрах». Сумма сделки составляет 25 млн рублей и финансируется за счет собственных средств Группы. (июнь)
▪️Ожидаем закрытия дивгэпа Группы «Мать и дитя» в течение 1,5–2 месяцев - Альфа-Инвестиции
▪️Выручка УК сети клиник Мать и дитя в I квартале выросла на 23,2%
▪️«МД Медикал Груп» намерена к концу 2025г нарастить число медучреждений до 77 с 55
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «МАТЬ И ДИТЯ» ПО МСФО В 2023 ГОДУ ВЫРОСЛА НА 65,8% — ДО 7,8 МЛРД РУБ
💰 Финансовое здоровье
▪️Активы растут из года в год, только в 2022 они были меньше, чем годом ранее. С 2015, когда активов было 17,2B р. выросли до 41,3B р. в 2023 году.
▪️Собственный капитал также растёт из года в год, и даже в 2022 году не было просадки. В 2015 - 11.5B р., в 2023 - 34,5B р.
▪️С 2015 по 2021 у компании был рост долга, в 2021 и 2022 существенно сократили (с 12B р. до 6,2B р.)
ℹ️ Кэш - 9,8B р., долг - 6,7B р. Кэш больше долга в 1,46 раза - идеальное финансовое здоровье, отрицательный чистый долг.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка растёт из года в год. В 2015 было 9,5B р., в 2023 - 27,6B р. Т.е. с 2015 года у компании выросла выручка на 190% или чуть более 20% в год. Очень приличный рост.
▪️Прибыль с 2015 по 2019 росла медленными темпами в диапазоне 1.7-2.7B р. Начиная с 2020 года начался рост прибыли, но в 2022 году была просадка. Тем не менее с 2015 года прибыль была 1,77B р., а в 2023 - 7,82B р. или + ~350%.
▪️Свободный денежный поток с 2015 по 2020 бал слабым, а с 2020 по 2022 прилично вырос, но в 2023 снова немного упал.
ℹ️ Судя по цифрам, что я вижу, и новостному фону, компания регулярно расширяется и тратит свои деньги дял этого. И выручка и прибыль - всё хорошо.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Один прогноз от 1 аналитика из Т-Инвестиции от 26 июля, который считает, что мы пойдем на 1100.
🤑 Дивиденды
С 2021 по 2024 компания сильно нарастила выплату дивидендов с 37 рублей до 141 рубля за акцию.
По 3 годам сложно делать вывод о долгосрочной тенденции, также в 2023 году выплат не было, но компания писала, что часть выплат, которые были в этом году - это как раз выплаты за 2023 год.
Если такая тенденция продолжится, то можно сказать, что Мать и Дитя - интересная компания в том числе и с точки зрения выплат дивидендов.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы "говорят" о том, что должен начатья рост. Если цена уйдет ниже 800 р. за акцию и закрепиться ниже этого уровня, то может сходить на 685, в целом в этом тоже не будет ничего особенного, если прогуляемся до этого уровня. Уйдем ли ниже 685 - думаю это мало вероятно. Сейчас я бы больше ждал закрытия див. гэпа и уход на уровень 960 р. за акцию, какое-то время постоим на этом уровне, после чего ожидаю продолжения роста к 1200.
Вывод опубликован выше (Telegram сегодня заглючило, местами поменяло посты) или по ссылке