group-telegram.com/ShumilovPavel/7534
Last Update:
Сектор: Интернет-контент, социальные сети
Последний обзор по ВК делал 11 января, тогда акции стоили 310 р. и я ожидал роста к 380, а после к 500. По факту за эти 1,5 месяца акции ВК росли до 360 всего-лишь, т.е. всего-лишь на 20% максимум росли. Не густо... Давайте посмотрим, чего ждать дальше по ВК.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 929M$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.55
▪️P/B — 0.7
▪️EPS — минус 205.66 р.
▪️EBITDA — минус 4,09B р.
▪️EV/EBITDA — отр. значение
ℹ️ Компания глубоко убыточна. По P/S и P/B стоит дешево. Чуть дороже, чем в прошлом обзоре.
🗞 Новостной фон
▪️По итогам 2024 года «ВКонтакте» обогнал YouTube по объему рекламных бюджетов на рынке инфлюенс-маркетинга. Теперь на «ВКонтакте» (включает в себя VK Video, «Клипы» и текстовые посты) приходится 40%, 30% — у YouTube и 15%
▪️Китайские компании в 2024 году потратили на рекламу в VK ₽2,2 млрд, что почти в три раза больше г/г
▪️В декабре 2024 ВКонтакте впервые обогнала видеохостинг YouTube по месячному охвату среди российских пользователей – РБК
▪️ЦБ РФ принял решение о регистрации выпуска обыкновенных акций МКАО «Скилбокс Холдинг», видимо VK вернулась к планам вывести свой образовательный проект Skillbox на биржу
▪️VK купила 25% акций разработчика офисного ПО Р7. Сумма сделки составила от ₽2,5 до ₽3,5 млрд. Актив необходим для укрепления позиций IT-дочки VK — VK Tech перед IPO
▪️Объем нативной рекламы в VK Видео за 2024г вырос в 2 раза до 2,4 млрд руб — компания
▪️АКРА ПОНИЗИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ МКПАО «ВК» ДО УРОВНЯ A (RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «РАЗВИВАЮЩИЙСЯ», И ОБЛИГАЦИЙ ООО «МЕЙЛ.РУ ФИНАНС» — ДО УРОВНЯ A (RU)
💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Отчета по МСФО не было со 1П2024. Краткие данные за 3 кв разбирал тут. Кратко про 1П2024ТТМ: собственный капитал -18%, чистый долг +21%, выручка +10%, чистая прибыль -39%. Всё сложно было. Предположу, что сейчас стало еще сложней...
🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет. Никто не решается что-то прогнозировать с такой ситуацией))
🤵♂️ Основные акционеры
25,7% — Prosus
9,5% — Alibaba
7% — Tencent
4.8% — MF Technologies (Согаз + ГПБ)
🆚 Сравнение с конкурентами
По P/B и P/S ВК оценивается дешевле конкурентов. По метрикам рентабельности — хуже рынка, т.к. глубоко убыточна. По росту выручки — хуже рынка. В моем рейтинге IT-компаний ВК не попал в Топ-5 лучших.
🤑 Дивиденды
Не платит
📈 Технический анализ
Прямо сейчас возможна коррекция, которую я жду по всему рынку. Немного охладить перегревшийся рынок очень даже неплохо будет, так и ВК легко пойдет в коррекцию. После чего ожидаю продолжения роста. Как и куда — отобразил на графике.
🧠 Выводы
ВК — компания проблемная. Но как в прошлом ей помогали на гос. уровне, думаю и также будет дальше. Как условному Аэрофлоту надо помогать в трудные времена, так для руководства нашей страны и с ВК — инструмент просто необходимый. Поэтому ВК будут поддерживать. Сейчас компания в плачевном финансовом состояние. И даже продолжают кого-то покупать. И при всем этом рост выручки довольно скромный. Значит либо у них что-то не получается, либо менеджмент не справляется. Кароче — верните Дурова. Было бы забавно, если бы мой тёзка в итоге обратно выкупил компанию себе и уже наконец-то навел тут порядок. Сейчас жду коррекцию, после неё рост продолжится, на мой взгляд. В ВК надо только верить. Если смотреть только на фундаментал — то держаться подальше.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
