Родина слонов

Китайская экономика спотыкается

Цены на нефть марки Brent по состоянию на закрытие торгов в среду продемонстрировали снижение на 7% к уровню прошлой пятницы, опустившись к уровню около $93 за барр. Основной причиной падения послужила новая волна опасений мировой рецессии, спровоцированная выходом данных по китайской экономике за июль, оказавшимся существенно хуже ожиданий и данных за июнь.

Большинство аналитиков ожидало ускорения темпов роста китайской экономики в июле в связи с ее восстановлением после жестких эпидемиологических ограничений в течение весенних месяцев. Однако вышедшие данные продемонстрировали обратную динамику, подтверждая, таким образом, мой прогноз о том, что мы увидим ухудшение состояния мировой экономики в течение текущего квартала.

Так, темпы промышленного роста замедлились на 0,1 п.п. до 3,8% против ожидавшихся аналитиками ускорения темпов роста до 4,6%. Темпы роста розничные продаж замедлились на 0,4 п.п. до 2,7% против ожиданий их роста на 5,0%. С учетом темпов годовой инфляции в июле также в 2,7% можно говорить о нулевых реальных темпах роста розничных продаж.

Темпы роста накопленных с начала года капитальных инвестиций замедлились на 0,4% до 5,7%, в то время как согласно консенсус-прогнозу аналитиков должны были ускориться до 6,2%. Это означает, что темпы роста инвестиций замедлились с 5,6-5,8% в июне до 3,8-3,9% в июле. При этом рост был достигнут только за счет инвестиций госкомпаний: инвестиции частного сектора в июле снизились на 2,0% по сравнению с ростом в 1,3% месяцем ранее. Китайские власти вынуждены наращивать государственные инвестиции для поддержания экономического роста, повышая и без того гигантскую долговую нагрузку компаний.

При этом в августе в Китае вновь были ужесточены эпидемиологические ограничения на фоне роста заболеваемости коронавирусом, что не оставляет шансов увидеть улучшение в динамике китайской экономики. Си Цзиньпинь упорно продолжает тянуть свою страну к кризису политикой «нулевого ковида». Замедление китайской экономики окажет существенно значение и на российскую: Китай является крупнейшим мировым потребителем сырья, экспорт которого является основой российской экономики.

Вследствие снижения цен российский бюджет уже в июле столкнулся с рекордным дефицитом в 892 млрд руб. Динамика цен на нефть (с учетом санкционной скидки на российскую нефть в размере около $30) и курса рубля в августе указывает на то, что по итогам этого месяца мы увидим еще большее значение бюджетного дефицита. Крепкий рубль, вызванный невозможностью ЦБ или Минфина участвовать в валютных торгах из-за санкций, превращается для Минфина во все более тяжелую ношу. Таким образом, введенные западом санкции все же работают, вопреки заявлениям кормящихся из руки кремля некоторых западных политиков, что становится дополнительной проблемой для Путина на фоне «успехов» российской армии в Украине.

Родина слонов

www.group-telegram.com/cn/elephants_motherland.com/125

3.7K viewsAug 18, 2022 at 00:40

Китайская экономика спотыкается

Цены на нефть марки Brent по состоянию на закрытие торгов в среду продемонстрировали снижение на 7% к уровню прошлой пятницы, опустившись к уровню около $93 за барр. Основной причиной падения послужила новая волна опасений мировой рецессии, спровоцированная выходом данных по китайской экономике за июль, оказавшимся существенно хуже ожиданий и данных за июнь.

Большинство аналитиков ожидало ускорения темпов роста китайской экономики в июле в связи с ее восстановлением после жестких эпидемиологических ограничений в течение весенних месяцев. Однако вышедшие данные продемонстрировали обратную динамику, подтверждая, таким образом, мой прогноз о том, что мы увидим ухудшение состояния мировой экономики в течение текущего квартала.

Так, темпы промышленного роста замедлились на 0,1 п.п. до 3,8% против ожидавшихся аналитиками ускорения темпов роста до 4,6%. Темпы роста розничные продаж замедлились на 0,4 п.п. до 2,7% против ожиданий их роста на 5,0%. С учетом темпов годовой инфляции в июле также в 2,7% можно говорить о нулевых реальных темпах роста розничных продаж.

Темпы роста накопленных с начала года капитальных инвестиций замедлились на 0,4% до 5,7%, в то время как согласно консенсус-прогнозу аналитиков должны были ускориться до 6,2%. Это означает, что темпы роста инвестиций замедлились с 5,6-5,8% в июне до 3,8-3,9% в июле. При этом рост был достигнут только за счет инвестиций госкомпаний: инвестиции частного сектора в июле снизились на 2,0% по сравнению с ростом в 1,3% месяцем ранее. Китайские власти вынуждены наращивать государственные инвестиции для поддержания экономического роста, повышая и без того гигантскую долговую нагрузку компаний.

При этом в августе в Китае вновь были ужесточены эпидемиологические ограничения на фоне роста заболеваемости коронавирусом, что не оставляет шансов увидеть улучшение в динамике китайской экономики. Си Цзиньпинь упорно продолжает тянуть свою страну к кризису политикой «нулевого ковида». Замедление китайской экономики окажет существенно значение и на российскую: Китай является крупнейшим мировым потребителем сырья, экспорт которого является основой российской экономики.

Вследствие снижения цен российский бюджет уже в июле столкнулся с рекордным дефицитом в 892 млрд руб. Динамика цен на нефть (с учетом санкционной скидки на российскую нефть в размере около $30) и курса рубля в августе указывает на то, что по итогам этого месяца мы увидим еще большее значение бюджетного дефицита. Крепкий рубль, вызванный невозможностью ЦБ или Минфина участвовать в валютных торгах из-за санкций, превращается для Минфина во все более тяжелую ношу. Таким образом, введенные западом санкции все же работают, вопреки заявлениям кормящихся из руки кремля некоторых западных политиков, что становится дополнительной проблемой для Путина на фоне «успехов» российской армии в Украине.

Родина слонов

BY Родина слонов