Market Power

📈Ставка на Трампа. Какие российские акции могут оказаться в плюсе?
Российский фондовый рынок, кажется, все еще пребывает в состоянии эйфории после победы Дональда Трампа на президентских выборах в США. Индекс Мосбиржи уже преодолел отметку в 2700 пунктов. Аналитики Market Power разбираются, какие компании действительно могут выиграть от потепления между Россией и США.


🤓Коротко о причинах "трампоралли"
Эта главка должна служить предупреждением для инвесторов, которые уже воодушевились недельным ростом индекса Мосбиржи. Напомним, основная его причина – геополитическая

Трамп много раз заявлял, что хочет урегулировать украинский конфликт. Инвесторы рассчитывают, что в процессе ему придется пойти на уступки для России, в частности — снять некоторые санкции.

Однако важно понимать, что Трамп — довольно «эксцентричный» политик и известный предвыборный (и не только) популист. Как именно он собирается «завершать все геополитические конфликты» и собирается ли на самом деле, неизвестно. Другими словами, нынешний рост рынка — это даже не попытка заработать на шкуре еще не убитого медведя. Неизвестно, существует ли этот самый медведь.

👉 Три сценария развития отношений США и России: от лучшего к худшему


🇷🇺 И все же...
Если (и это главное слово в этом тексте!) предположить, что отношения РФ и США хотя бы медленно, но начнут налаживаться, положение многих российских компаний действительно может улучшиться.

🔹Одним из главных таких выгодополучателей мы считаем Аэрофлот. Если будут сняты санкции на полеты, это обеспечит компании дополнительные доходы. Если уладятся проблемы с лизингом, то она получит новые самолеты, к которым у зарубежных аэропортов не будет вопросов. А кроме того – ремонтировать ВС станет значительно дешевле и проще.

🔹Еще одним "счастливчиком" в случае потепления между Штатами и Россией можно назвать Газпром. И тут все очень просто: если санкции снимут, объемы поставок газа в Европу, которая нуждается в российском голубом топливе, могут подрасти. Даже несмотря на то, что именно Трамп был одним из главных критиков Северных потоков.

🔹Выиграть от урегулирования кризиса может и Лукойл. Риски для работы НПЗ Бургас в Болгарии снизятся, ровно как и дисконты на нефть, а также транспортные расходы. Не стоит забывать про накопленную "кубышку" компании, которую она вполне может пустить на дивиденды при таком положительном сценарии.

🔹В случае, если сильные мира сего смогут договориться о снятии санкций в алмазной отрасли, то в шоколаде будет, естественно, Алроса. Риски снизятся, продажи улучшатся (ведь никаких проблем с покупкой алмазов различными странами не будет), а дивиденды вырастут.

🔹Не стоит забывать и про алюминий. Русал тоже будет чувствовать себя лучше: премии за металл вырастут, вернутся поставки глинозема из Австралии, возможно – и завод в Николаеве, а транспортные расходы снизятся.

🔹Можно упомянуть и Юнипро: контроль над компанией могут вернуть его предыдущим владельцам, после чего не исключен возврат к выплате дивидендов.


🇺🇸 Что будет с американским рынком?
Пока что единственное, что можно сказать наверняка о политике Трампа, — протекционизм: защита интересов США и американских компаний. Вероятно, усилится геополитическое противостояние США с Китаем, а возможно — и с Европой. То есть для акций американских экспортеров это однозначных плюс.

Также не забываем, что одним из главных предвыборных обещаний было изменение миграционной политики. Читай — массовая депортация нелегальных мигрантов. Нехватка рабочей силы, плюс срезание налогов и увеличение импортных пошлин (это Трамп тоже гарантировал) ведут в перспективе к более высокой инфляции в США. Следовательно — более высокой ставке ФРС. Это позитивно для доллара и негативно для цен гособлигаций США. 

@marketpowercomics

www.group-telegram.com/cn/marketpowercomics.com/8095

5.1K viewsNov 13, 2024 at 15:31

📈Ставка на Трампа. Какие российские акции могут оказаться в плюсе?
Российский фондовый рынок, кажется, все еще пребывает в состоянии эйфории после победы Дональда Трампа на президентских выборах в США. Индекс Мосбиржи уже преодолел отметку в 2700 пунктов. Аналитики Market Power разбираются, какие компании действительно могут выиграть от потепления между Россией и США.


🤓Коротко о причинах "трампоралли"
Эта главка должна служить предупреждением для инвесторов, которые уже воодушевились недельным ростом индекса Мосбиржи. Напомним, основная его причина – геополитическая

Трамп много раз заявлял, что хочет урегулировать украинский конфликт. Инвесторы рассчитывают, что в процессе ему придется пойти на уступки для России, в частности — снять некоторые санкции.

Однако важно понимать, что Трамп — довольно «эксцентричный» политик и известный предвыборный (и не только) популист. Как именно он собирается «завершать все геополитические конфликты» и собирается ли на самом деле, неизвестно. Другими словами, нынешний рост рынка — это даже не попытка заработать на шкуре еще не убитого медведя. Неизвестно, существует ли этот самый медведь.

👉 Три сценария развития отношений США и России: от лучшего к худшему


🇷🇺 И все же...
Если (и это главное слово в этом тексте!) предположить, что отношения РФ и США хотя бы медленно, но начнут налаживаться, положение многих российских компаний действительно может улучшиться.

🔹Одним из главных таких выгодополучателей мы считаем Аэрофлот. Если будут сняты санкции на полеты, это обеспечит компании дополнительные доходы. Если уладятся проблемы с лизингом, то она получит новые самолеты, к которым у зарубежных аэропортов не будет вопросов. А кроме того – ремонтировать ВС станет значительно дешевле и проще.

🔹Еще одним "счастливчиком" в случае потепления между Штатами и Россией можно назвать Газпром. И тут все очень просто: если санкции снимут, объемы поставок газа в Европу, которая нуждается в российском голубом топливе, могут подрасти. Даже несмотря на то, что именно Трамп был одним из главных критиков Северных потоков.

🔹Выиграть от урегулирования кризиса может и Лукойл. Риски для работы НПЗ Бургас в Болгарии снизятся, ровно как и дисконты на нефть, а также транспортные расходы. Не стоит забывать про накопленную "кубышку" компании, которую она вполне может пустить на дивиденды при таком положительном сценарии.

🔹В случае, если сильные мира сего смогут договориться о снятии санкций в алмазной отрасли, то в шоколаде будет, естественно, Алроса. Риски снизятся, продажи улучшатся (ведь никаких проблем с покупкой алмазов различными странами не будет), а дивиденды вырастут.

🔹Не стоит забывать и про алюминий. Русал тоже будет чувствовать себя лучше: премии за металл вырастут, вернутся поставки глинозема из Австралии, возможно – и завод в Николаеве, а транспортные расходы снизятся.

🔹Можно упомянуть и Юнипро: контроль над компанией могут вернуть его предыдущим владельцам, после чего не исключен возврат к выплате дивидендов.


🇺🇸 Что будет с американским рынком?
Пока что единственное, что можно сказать наверняка о политике Трампа, — протекционизм: защита интересов США и американских компаний. Вероятно, усилится геополитическое противостояние США с Китаем, а возможно — и с Европой. То есть для акций американских экспортеров это однозначных плюс.

Также не забываем, что одним из главных предвыборных обещаний было изменение миграционной политики. Читай — массовая депортация нелегальных мигрантов. Нехватка рабочей силы, плюс срезание налогов и увеличение импортных пошлин (это Трамп тоже гарантировал) ведут в перспективе к более высокой инфляции в США. Следовательно — более высокой ставке ФРС. Это позитивно для доллара и негативно для цен гособлигаций США. 

@marketpowercomics

BY Market Power