Мятежный капитализм

На самом деле в контексте последствий повышения ставки для бизнеса самому бизнесу тоже есть что предъявить.

Одно дело, когда у тех же девелоперов повышением ставки одновременно с отменой льготной ипотеки просто уничтожили спрос, то есть от них это, по большому счету, не очень зависило, а "накопить жирка" в период высокого спроса под такие шоки они, по большому счету не смогли и не могли. То есть, от них тут в принципе не особо что зависело. Максимум они могли, видя или предвидя риски, просто перестать строить, создав в моменте дефицит предложения на рынке, что тоже не очень хорошо. Зато были бы распроданы. Но процентный хедж тут не особо применим.

Другое дело торговые центры, которые с плавающими ставками попали в капкан. Восьмой-десятый капрейт по купленному объекту позволяет нормально обслуживать кредит по ставке 12-16% при 20/80 сразу после покупки. Да и то, только проценты, без обслуживания тела долга. Кто-то из них, конечно, купил или построил ТЦ какое-то время назад, так что с тех пор и ставки аренды подросли. Кто-то выкупал ТЦ у уходящих иностранцев, поэтому и покупали дешевле.

Но кто-то оказался в ситуации, когда построен объект с пылу с жару или под залог уже незагруженного долгом объекта был взят кредит, чтобы купить или построить что-нибудь ненужное. Ставки аренды пропорционально сейчас поднять точно не получится, поэтому и встает такая проблема.

И тут возникает вопрос - а почему не подумали над риском роста ставки, зачем взяли кредит не по фиксированной ставке, когда она была еще не такой большой, почему, понимая, что имеют относительно стабильный денежный поток у ТЦ без особого апсайда, взяли плавающую ставку?

Ответ, на самом деле, есть - просто за фиксированную ставку надо было банку доплачивать премию. То есть, как и все, кто нагрузился долгом по плавающей ставке, пожадничали, не посмотрев на риски того, что в управлении ДКП резьбу сорвет.

@moi_misli_vslukh

Telegram

Мятежный капитализм

Цены на жилье в РФ не снизятся, их динамика будет сопоставима с ростом доходов — Сбер — ТАСС

Сбер не видит пузыря на рынке жилья, разница цен на "первичку" и "вторичку" адекватна

Вообще, если посмотреть на отчетность девелоперов (ПИК, Эталон, ЛСР и пр.)…

www.group-telegram.com/cn/moi_misli_vslukh.com/3099

4.0K viewsNov 24, 2024 at 10:49

На самом деле в контексте последствий повышения ставки для бизнеса самому бизнесу тоже есть что предъявить.

Одно дело, когда у тех же девелоперов повышением ставки одновременно с отменой льготной ипотеки просто уничтожили спрос, то есть от них это, по большому счету, не очень зависило, а "накопить жирка" в период высокого спроса под такие шоки они, по большому счету не смогли и не могли. То есть, от них тут в принципе не особо что зависело. Максимум они могли, видя или предвидя риски, просто перестать строить, создав в моменте дефицит предложения на рынке, что тоже не очень хорошо. Зато были бы распроданы. Но процентный хедж тут не особо применим.

Другое дело торговые центры, которые с плавающими ставками попали в капкан. Восьмой-десятый капрейт по купленному объекту позволяет нормально обслуживать кредит по ставке 12-16% при 20/80 сразу после покупки. Да и то, только проценты, без обслуживания тела долга. Кто-то из них, конечно, купил или построил ТЦ какое-то время назад, так что с тех пор и ставки аренды подросли. Кто-то выкупал ТЦ у уходящих иностранцев, поэтому и покупали дешевле.

Но кто-то оказался в ситуации, когда построен объект с пылу с жару или под залог уже незагруженного долгом объекта был взят кредит, чтобы купить или построить что-нибудь ненужное. Ставки аренды пропорционально сейчас поднять точно не получится, поэтому и встает такая проблема.

И тут возникает вопрос - а почему не подумали над риском роста ставки, зачем взяли кредит не по фиксированной ставке, когда она была еще не такой большой, почему, понимая, что имеют относительно стабильный денежный поток у ТЦ без особого апсайда, взяли плавающую ставку?

Ответ, на самом деле, есть - просто за фиксированную ставку надо было банку доплачивать премию. То есть, как и все, кто нагрузился долгом по плавающей ставке, пожадничали, не посмотрев на риски того, что в управлении ДКП резьбу сорвет.

@moi_misli_vslukh

BY Мятежный капитализм