Кофе и бензин
Какая средняя цена автобензина АИ-92 в ЯНАО была на прошлой неделе?
ЦДУ осваивает новые инструменты сбора статданных. Ждем вопросов про переработку на Волгоградском НПЗ и проходку в бурении на "Восток Ойл".
США: новые тарифы на импорт стали и алюминия
Американская Администрация продолжает угрожать миру тарифами. В минувшее воскресенье Дональд Трамп объявил о планах ввести 25%-е пошлины на импорт стали и алюминия. Под ударом могут вновь оказаться ближайшие союзники США – Канада, Австралия, Мексика и страны ЕС. Переживает даже Китай – Global Times, официальный печатный орган ЦК КПК, написала о негативном влиянии "чрезмерного протекционизма" на конкурентоспособность американской промышленности на мировых рынках.
Производители стали и алюминия в США действительно давно считаются одним из самых уязвимых секторов экономики. В последние годы Комиссия по международной торговле США часто ведет несколько антидемпинговых расследований против иностранных поставщиков стали и алюминия, но это не очень помогает американским производителям. Заградительные пошлины могут также не принести результата. США уже вводили 25%-е пошлины на ввоз стали и 10%-й сбор для поставщиков алюминия в 2018 г., во время первого срока Дональда Трампа. Тогда под ограничения попали все основные поставщики, включая страны ЕС, Канаду и Мексику. Это привело к «торговой войне», но не стало началом ренессанса для американских производителей, в т.ч. из-за многочисленных «исключений» и «изъятий», возникших уже в первые месяцы после введения пошлин. К 2022 г. США договорились о квотировании поставок с Японией и снятии ограничений с Великобритании, а производители из ЕС получили свободный доступ на американский рынок еще раньше, в 2021 г.
В 2024 г. США импортировали стали и алюминия на 114 млрд долл., больше половины обеспечили поставки из «дружественных» США стран ЕС, Канады, Мексики, Японии и Южной Кореи. Новые пошлины могут принести США свыше 28 млрд, но американцы живут в «хрустальном доме» и контрмеры партнеров могут привести к убыткам и «откату» пошлин, как уже было в 2019-22 гг.
#США #Пошлины #Сталь
Американская Администрация продолжает угрожать миру тарифами. В минувшее воскресенье Дональд Трамп объявил о планах ввести 25%-е пошлины на импорт стали и алюминия. Под ударом могут вновь оказаться ближайшие союзники США – Канада, Австралия, Мексика и страны ЕС. Переживает даже Китай – Global Times, официальный печатный орган ЦК КПК, написала о негативном влиянии "чрезмерного протекционизма" на конкурентоспособность американской промышленности на мировых рынках.
Производители стали и алюминия в США действительно давно считаются одним из самых уязвимых секторов экономики. В последние годы Комиссия по международной торговле США часто ведет несколько антидемпинговых расследований против иностранных поставщиков стали и алюминия, но это не очень помогает американским производителям. Заградительные пошлины могут также не принести результата. США уже вводили 25%-е пошлины на ввоз стали и 10%-й сбор для поставщиков алюминия в 2018 г., во время первого срока Дональда Трампа. Тогда под ограничения попали все основные поставщики, включая страны ЕС, Канаду и Мексику. Это привело к «торговой войне», но не стало началом ренессанса для американских производителей, в т.ч. из-за многочисленных «исключений» и «изъятий», возникших уже в первые месяцы после введения пошлин. К 2022 г. США договорились о квотировании поставок с Японией и снятии ограничений с Великобритании, а производители из ЕС получили свободный доступ на американский рынок еще раньше, в 2021 г.
В 2024 г. США импортировали стали и алюминия на 114 млрд долл., больше половины обеспечили поставки из «дружественных» США стран ЕС, Канады, Мексики, Японии и Южной Кореи. Новые пошлины могут принести США свыше 28 млрд, но американцы живут в «хрустальном доме» и контрмеры партнеров могут привести к убыткам и «откату» пошлин, как уже было в 2019-22 гг.
#США #Пошлины #Сталь
Конец БРЭЛЛ: острова вместо моста
8 февраля закончилась история БРЭЛЛ, энергокольца, объединявшего энергосистемы России, Белоруссии и стран Балтии. На следующий день Латвия, Литва и Эстония успешно синхронизировались с энергосистемами Nordel и UCTE. Представители энергоотрасли ЕС уже назвали разрушение БРЭЛЛ историей успеха, говоря о создании "единой синхронной зоны" на всем пространстве ЕС, и не обращая внимания на то, что потерпел фиаско глобальный проект синхронизации UCTE и ЕЭС/ОЭС, который мог бы создать действительно самое большое энерго-объединение в мире – от Лиссабона до Владивостока. Теперь Калининградская энергосистема превратилась в энерго-остров, а страны Балтии "потеряли" больше половины межсистемных связей, снизив устойчивость работы своей энергосистемы.
Сохранение единой энергосистемы со странами Балтии долгое время было одним из главных приоритетов для России, т.к. Калининградская область до ввода в эксплуатацию Калининградской ТЭЦ-2 критически зависела от импорта электроэнергии из Литвы. Сейчас, после строительства в области нескольких газовых и угольных ТЭС, необходимость в импорте из Литвы отпала. БРЭЛЛ была важна и для стран Балтии – Латвия, Литва и Эстония импортировали электроэнергию для покрытия внутреннего спроса даже после прокладки подводных кабелей Swedlink, Estlink-1/2 и строительства ВЛ с Польшей. Импорт из России и Белоруссии обеспечивал конкуренцию на небольшом региональном рынке, позволяя выбирать поставщика с наименьшей ценой. Теперь уровень конкуренции снизится, а местные электросети будут вынуждены демонтировать/законсервировать ВЛ, связывающие страны Балтии с Россией и Белоруссией.
Какие итоги работы БРЭЛЛ? Соглашение о создании БРЭЛЛ было формально заключено в 2001 г., но оно лишь подтверждало сложившийся с 1960-х гг. status quo, в рамках Единой энергосистемы СССР (ЕЭС). Эти 25 лет БРЭЛЛ обеспечивала стабильность работы и низкие цены на электроэнергию для всех участников, но результат для стран оказался все же разным. Сейчас, 34 года спустя после развала СССР, спрос на электроэнергию в странах Балтии остается намного ниже советских максимумов и, учитывая низкие экономические показатели последних лет, эти максимумы могут остаться историческими пиками. Ситуация в Калининградской области выглядит совсем по-другому.
#БРЭЛЛ #СтраныБалтии #Электроэнергетика
8 февраля закончилась история БРЭЛЛ, энергокольца, объединявшего энергосистемы России, Белоруссии и стран Балтии. На следующий день Латвия, Литва и Эстония успешно синхронизировались с энергосистемами Nordel и UCTE. Представители энергоотрасли ЕС уже назвали разрушение БРЭЛЛ историей успеха, говоря о создании "единой синхронной зоны" на всем пространстве ЕС, и не обращая внимания на то, что потерпел фиаско глобальный проект синхронизации UCTE и ЕЭС/ОЭС, который мог бы создать действительно самое большое энерго-объединение в мире – от Лиссабона до Владивостока. Теперь Калининградская энергосистема превратилась в энерго-остров, а страны Балтии "потеряли" больше половины межсистемных связей, снизив устойчивость работы своей энергосистемы.
Сохранение единой энергосистемы со странами Балтии долгое время было одним из главных приоритетов для России, т.к. Калининградская область до ввода в эксплуатацию Калининградской ТЭЦ-2 критически зависела от импорта электроэнергии из Литвы. Сейчас, после строительства в области нескольких газовых и угольных ТЭС, необходимость в импорте из Литвы отпала. БРЭЛЛ была важна и для стран Балтии – Латвия, Литва и Эстония импортировали электроэнергию для покрытия внутреннего спроса даже после прокладки подводных кабелей Swedlink, Estlink-1/2 и строительства ВЛ с Польшей. Импорт из России и Белоруссии обеспечивал конкуренцию на небольшом региональном рынке, позволяя выбирать поставщика с наименьшей ценой. Теперь уровень конкуренции снизится, а местные электросети будут вынуждены демонтировать/законсервировать ВЛ, связывающие страны Балтии с Россией и Белоруссией.
Какие итоги работы БРЭЛЛ? Соглашение о создании БРЭЛЛ было формально заключено в 2001 г., но оно лишь подтверждало сложившийся с 1960-х гг. status quo, в рамках Единой энергосистемы СССР (ЕЭС). Эти 25 лет БРЭЛЛ обеспечивала стабильность работы и низкие цены на электроэнергию для всех участников, но результат для стран оказался все же разным. Сейчас, 34 года спустя после развала СССР, спрос на электроэнергию в странах Балтии остается намного ниже советских максимумов и, учитывая низкие экономические показатели последних лет, эти максимумы могут остаться историческими пиками. Ситуация в Калининградской области выглядит совсем по-другому.
#БРЭЛЛ #СтраныБалтии #Электроэнергетика
Дисконт на российскую ESPO начал снижаться
Китайские трейдеры вернулись на работу после праздников и пересмотрели свои прайс-листы. На прошлой неделе дисконт на российскую смесь ESPO к сорту Oman на базисе CIF Shandong снизился до $3,2/барр., оказавшись на минимумах за последний месяц и упав почти вдвое по сравнению с январским "санкционным пиком" ($6,1/барр. 17 января).
Скидки на FOB Kozmino начали снижаться еще раньше - с первых числе февраля, когда ставки фрахта стали корректироваться вниз из-за роста предложения танкеров. Таким образом, уже в ближайшие недели мы можем увидеть падение дисконтов на ESPO на FOB'е к уровням $5-6/барр. (к Brent).
#ESPO #Санкции
Китайские трейдеры вернулись на работу после праздников и пересмотрели свои прайс-листы. На прошлой неделе дисконт на российскую смесь ESPO к сорту Oman на базисе CIF Shandong снизился до $3,2/барр., оказавшись на минимумах за последний месяц и упав почти вдвое по сравнению с январским "санкционным пиком" ($6,1/барр. 17 января).
Скидки на FOB Kozmino начали снижаться еще раньше - с первых числе февраля, когда ставки фрахта стали корректироваться вниз из-за роста предложения танкеров. Таким образом, уже в ближайшие недели мы можем увидеть падение дисконтов на ESPO на FOB'е к уровням $5-6/барр. (к Brent).
#ESPO #Санкции
Как сейчас работает экономика Украины?
Российские эксперты и СМИ часто говорят о скором крахе украинской экономики. Такие прогнозы часто встречаются и в отношении сравнительно благополучных развитых стран: экономическую катастрофу в последние годы предрекают и Германии, и Великобритании, и даже Польше. На протяжении последних десятилетий апокалиптические прогнозы экспертов преследуют США и Китай, но их экономики продолжают расти.
Положение украинской экономики сложно сравнивать с ситуацией в США и странах ЕС, ведь из-за военного конфликта с Россией под ударом оказались многие отрасли украинской промышленности, власти ввели ограничения на экспорт отдельных товаров, ужесточили контроль над финансовым сектором и торговлей, и сводят бюджет с огромным дефицитом, за счет получаемой от США и ЕС помощи. Значит ли это, что украинская экономика де-факто не работает, и при резком сокращении помощи от западных союзников может произойти коллапс?
Мы попробовали ответить на эти вопросы в нашем треде о текущем состоянии и перспективах украинской экономики.
#Украина #УкраинскаяЭкономика
Российские эксперты и СМИ часто говорят о скором крахе украинской экономики. Такие прогнозы часто встречаются и в отношении сравнительно благополучных развитых стран: экономическую катастрофу в последние годы предрекают и Германии, и Великобритании, и даже Польше. На протяжении последних десятилетий апокалиптические прогнозы экспертов преследуют США и Китай, но их экономики продолжают расти.
Положение украинской экономики сложно сравнивать с ситуацией в США и странах ЕС, ведь из-за военного конфликта с Россией под ударом оказались многие отрасли украинской промышленности, власти ввели ограничения на экспорт отдельных товаров, ужесточили контроль над финансовым сектором и торговлей, и сводят бюджет с огромным дефицитом, за счет получаемой от США и ЕС помощи. Значит ли это, что украинская экономика де-факто не работает, и при резком сокращении помощи от западных союзников может произойти коллапс?
Мы попробовали ответить на эти вопросы в нашем треде о текущем состоянии и перспективах украинской экономики.
#Украина #УкраинскаяЭкономика
Как сейчас работает экономика Украины-2: внимание на источники
После начала военного конфликта с Россией в 2022 г., украинские власти прекратили публикацию экономических данных по многим направлениям как из-за «чувствительного характера» этой информации, так и из-за фактического прекращения сбора первичных данных. Как это изменило подходы к работе у основных производителей данных? Украинская служба государственной статистики (Укрстат) остается ключевым производителем статинформации, при этом политика «закрытости» затронула Укрстат в меньшей степени, чем другие значимые ведомства – Минфин, Минэнерго, НКРЭКУ и др.
Уже в марте 2022 г. Укрстат разрешил респондентам в районах боевых действий временно не сдавать отчетность, а региональные управления статистики приостановили проведение выборочных обследований населения. В апреле 2022 г. Верховный совет Украины одобрил закон «о защите интересов субъектов статистического учета», указав, что в районах, где действует военное положение, респонденты могут полностью отказаться от сдачи отчетности, вернувшись к регулярному предоставлению информации (в т.ч. за период действия военного положения) в течении трех месяцев после его отмены. Режим военного положения сейчас действует на всей территории Украины, но де-факто с начала 2023 г. многие региональные управления статистики вернулись к обычной работе, включая проведение выборочных обследований рынка труда, бюджетов домашних хозяйств, наблюдение за деятельностью фермеров и крестьянских хозяйств и даже – разовые обследования по запросу других ведомств, например, опрос по структуре использования электрических ламп в жилом секторе. Среди главных отличий – широкое применение не очных, а удаленных опросов (по телефону, через viber).
По телефону можно не только проводить выборочные обследования, но и сдавать отчетность. В 2023 г. Укрстат получил ответы от 380 тыс. респондентов, или 71,2% от всех подпадающих под статнаблюдение. Это плохой показатель (хорошим считается получение ответом от более чем 95%), но он заметно отличается от региона к региону. В Харьковской области ответы прислали лишь 57% компаний, в Николаевской – 87%, в западных регионах обычно отвечает 70-90%.
Низкий уровень ответов респондентов означает, вероятно, проблемы с корректным расчетом основных макропоказателей. Но, возможно, Укрстату удается компенсировать неполноту данных от респондентов за счет досчетов и балансировки – традиционно сильных сторонах украинской статистики.
* - делить количество обработанных статформ на численность населения может показаться странным, но это простая и доступная нам метрика, которая может показывать уклонение/невозможность сдачи отчетности на региональном уровне.
#Украина #УкраинскаяЭкономика #СтатОтчетность
После начала военного конфликта с Россией в 2022 г., украинские власти прекратили публикацию экономических данных по многим направлениям как из-за «чувствительного характера» этой информации, так и из-за фактического прекращения сбора первичных данных. Как это изменило подходы к работе у основных производителей данных? Украинская служба государственной статистики (Укрстат) остается ключевым производителем статинформации, при этом политика «закрытости» затронула Укрстат в меньшей степени, чем другие значимые ведомства – Минфин, Минэнерго, НКРЭКУ и др.
Уже в марте 2022 г. Укрстат разрешил респондентам в районах боевых действий временно не сдавать отчетность, а региональные управления статистики приостановили проведение выборочных обследований населения. В апреле 2022 г. Верховный совет Украины одобрил закон «о защите интересов субъектов статистического учета», указав, что в районах, где действует военное положение, респонденты могут полностью отказаться от сдачи отчетности, вернувшись к регулярному предоставлению информации (в т.ч. за период действия военного положения) в течении трех месяцев после его отмены. Режим военного положения сейчас действует на всей территории Украины, но де-факто с начала 2023 г. многие региональные управления статистики вернулись к обычной работе, включая проведение выборочных обследований рынка труда, бюджетов домашних хозяйств, наблюдение за деятельностью фермеров и крестьянских хозяйств и даже – разовые обследования по запросу других ведомств, например, опрос по структуре использования электрических ламп в жилом секторе. Среди главных отличий – широкое применение не очных, а удаленных опросов (по телефону, через viber).
По телефону можно не только проводить выборочные обследования, но и сдавать отчетность. В 2023 г. Укрстат получил ответы от 380 тыс. респондентов, или 71,2% от всех подпадающих под статнаблюдение. Это плохой показатель (хорошим считается получение ответом от более чем 95%), но он заметно отличается от региона к региону. В Харьковской области ответы прислали лишь 57% компаний, в Николаевской – 87%, в западных регионах обычно отвечает 70-90%.
Низкий уровень ответов респондентов означает, вероятно, проблемы с корректным расчетом основных макропоказателей. Но, возможно, Укрстату удается компенсировать неполноту данных от респондентов за счет досчетов и балансировки – традиционно сильных сторонах украинской статистики.
* - делить количество обработанных статформ на численность населения может показаться странным, но это простая и доступная нам метрика, которая может показывать уклонение/невозможность сдачи отчетности на региональном уровне.
#Украина #УкраинскаяЭкономика #СтатОтчетность
Как сейчас работает экономика Украины-3: ВВП
Украина продолжает публиковать данные по большинству макропоказателей, и передает данные в МВФ и ООН, хотя и с некоторыми особенностями. Из-за снижения качества и объема доступной информации Укрстат не публикует подробную оперативную статистику, предоставляя её по итогам годовых разработок. Так происходит, например, с ВВП – сейчас пользователям доступна лишь общая оценка квартальной динамики, а структура ВВП будет опубликована лишь по итогам года.
По оценкам Укрстата, за 9 месяцев 2024 г. ВВП вырос на 3,8% г/г, при этом после заметного роста в 1К24 (+1,2% к/к sa) экономика оказалась близка к стагнации и в 2К-3К24 росла на 0,2% к/к (sa). В 4К24, если верить предварительным оценкам, Минэкономики страны, ситуация улучшилась, по итогам года ВВП вырос на 4% г/г, что означает – в отсутствие пересмотров данных за предыдущие кварталы – рост на 4,5% г/г в 4К24 (и +0,6% к/к sa). Глава Минэкономики Свириденко выделяет сразу несколько драйверов роста – обрабатывающая промышленность, строительство и транспорт, говоря в том числе о росте выдачи льготных ипотечных кредитов и «увеличении инвестиционной активности в прифронтовых районах». На стороне спроса экономическую динамику поддерживают увеличение розничных продаж и восстановление сектора услуг, а также наращивание экспорта.
Но доступные данные говорят, что это, во многом, история первого полугодия и вопрос о том, какой будет экономическая динамика остается открытым.
#Украина #УкраинскаяЭкономика #ВВП
Украина продолжает публиковать данные по большинству макропоказателей, и передает данные в МВФ и ООН, хотя и с некоторыми особенностями. Из-за снижения качества и объема доступной информации Укрстат не публикует подробную оперативную статистику, предоставляя её по итогам годовых разработок. Так происходит, например, с ВВП – сейчас пользователям доступна лишь общая оценка квартальной динамики, а структура ВВП будет опубликована лишь по итогам года.
По оценкам Укрстата, за 9 месяцев 2024 г. ВВП вырос на 3,8% г/г, при этом после заметного роста в 1К24 (+1,2% к/к sa) экономика оказалась близка к стагнации и в 2К-3К24 росла на 0,2% к/к (sa). В 4К24, если верить предварительным оценкам, Минэкономики страны, ситуация улучшилась, по итогам года ВВП вырос на 4% г/г, что означает – в отсутствие пересмотров данных за предыдущие кварталы – рост на 4,5% г/г в 4К24 (и +0,6% к/к sa). Глава Минэкономики Свириденко выделяет сразу несколько драйверов роста – обрабатывающая промышленность, строительство и транспорт, говоря в том числе о росте выдачи льготных ипотечных кредитов и «увеличении инвестиционной активности в прифронтовых районах». На стороне спроса экономическую динамику поддерживают увеличение розничных продаж и восстановление сектора услуг, а также наращивание экспорта.
Но доступные данные говорят, что это, во многом, история первого полугодия и вопрос о том, какой будет экономическая динамика остается открытым.
#Украина #УкраинскаяЭкономика #ВВП
Что будет с украинским ВВП в 2025 г.?
Anonymous Poll
18%
Рост ускорится, до 4-4,5%
23%
удастся сохранить динамику 2024 г. (4%)
25%
экономика замедлиться до 2% г/г
20%
Украина окажется в стагнации
14%
ВВП начнет снижаться
Как сейчас работает экономика Украины-4: Внешняя торговля
Национальный Банк Украины продолжает публиковать данные по платежному балансу и внешней торговле. В 2024 г. украинской экономике удалось достичь неустойчивого и неожиданного равновесия – дефицит по текущему счету (-$13.2 млрд) был покрыт операциями с капиталом ($0.25 млрд) и финансовым счетом, в основном, за счет увеличения иностранных заимствований сектором госуправления ($24.5 млрд). В результате, резервы почти не изменились (-$3 млн г/г).
Удастся ли Украине сохранить стабильность на этом направлении? Зависит от двух факторов – внешней конъюнктуры на мировых рынках, определяющих динамику украинского торгового баланса (сведенного в 2024 г. с дефицитом в $30 млрд), и финансовой помощи западных союзников, обеспечивавших в 2022-24 гг. стабильное поступление валюты в страну. Как устроен украинский экспорт сейчас? Традиционно основными экспортными товарами были сельскохозяйственная продукция, сталь, химикаты. После 2022 г. доминирование АПК в украинском экспорте стало абсолютным (62% в 2024 г.), причем акцент смещается на экспорт необработанной продукции зерновых, семян подсолнечника и т.д.; выручка от экспорта металлов в 2024 г. будет в 5,5 раз меньше ($4,4 млрд). Суммарно на эти две товарные группы придется почти три четверти всего экспорта. Импорт намного более диверсифицирован, его структура схожа с показателями развивающихся стран – 35% всего импорта приходится на закупки машин и оборудования, 17% - на продукцию химпрома.
Одной из структурных проблем для украинской внешней торговли в 2024 г. стало исчерпание ресурсов роста – продажи зерновых, подсолнечника, подсолнечного масла вышли на довоенный уровень ($18.8 млрд в 2024 г. vs $18.6 млрд в 2019-21 гг.), а существенно увеличить экспорт других товаров – химикатов, металлов, машин и оборудования – сложно из-за проблем в энергетике, дефицита работников и разрушения многих заводов. А это значит, что большой дефицит торгового баланса будет сопровождать Украину вплоть до завершения военного конфликта и стабильность экономики будет во многом определяться размерами западной помощи.
#Украина #УкраинскаяЭкономика #ВнешняяТорговля
Национальный Банк Украины продолжает публиковать данные по платежному балансу и внешней торговле. В 2024 г. украинской экономике удалось достичь неустойчивого и неожиданного равновесия – дефицит по текущему счету (-$13.2 млрд) был покрыт операциями с капиталом ($0.25 млрд) и финансовым счетом, в основном, за счет увеличения иностранных заимствований сектором госуправления ($24.5 млрд). В результате, резервы почти не изменились (-$3 млн г/г).
Удастся ли Украине сохранить стабильность на этом направлении? Зависит от двух факторов – внешней конъюнктуры на мировых рынках, определяющих динамику украинского торгового баланса (сведенного в 2024 г. с дефицитом в $30 млрд), и финансовой помощи западных союзников, обеспечивавших в 2022-24 гг. стабильное поступление валюты в страну. Как устроен украинский экспорт сейчас? Традиционно основными экспортными товарами были сельскохозяйственная продукция, сталь, химикаты. После 2022 г. доминирование АПК в украинском экспорте стало абсолютным (62% в 2024 г.), причем акцент смещается на экспорт необработанной продукции зерновых, семян подсолнечника и т.д.; выручка от экспорта металлов в 2024 г. будет в 5,5 раз меньше ($4,4 млрд). Суммарно на эти две товарные группы придется почти три четверти всего экспорта. Импорт намного более диверсифицирован, его структура схожа с показателями развивающихся стран – 35% всего импорта приходится на закупки машин и оборудования, 17% - на продукцию химпрома.
Одной из структурных проблем для украинской внешней торговли в 2024 г. стало исчерпание ресурсов роста – продажи зерновых, подсолнечника, подсолнечного масла вышли на довоенный уровень ($18.8 млрд в 2024 г. vs $18.6 млрд в 2019-21 гг.), а существенно увеличить экспорт других товаров – химикатов, металлов, машин и оборудования – сложно из-за проблем в энергетике, дефицита работников и разрушения многих заводов. А это значит, что большой дефицит торгового баланса будет сопровождать Украину вплоть до завершения военного конфликта и стабильность экономики будет во многом определяться размерами западной помощи.
#Украина #УкраинскаяЭкономика #ВнешняяТорговля
Как сейчас работает экономика Украины-5: иностранная помощь
Иностранная помощь остается ключевым фактором в балансировке текущего счета и стабилизации бюджета. Союзники Украины в Европе и Северной Америке оказывают помощь по двум направлениям: финансирование военных расходов и поддержка бюджета и украинской экономике. В первом случае, помощь носит в основном нефинансовый характер и связана с предоставлением военной техники, снарядов, обмундирования, а также услуг по ремонту и обслуживанию техники и обучению. Для поддержки бюджета и гражданской экономики помощь предоставляется по разным каналам и обычно носит финансовый характер (хотя в отдельных случаях это были и поставки нефтепродуктов, продуктов питания и др.).
В 2024 г. Украина получила $41,6 млрд иностранной финансовой помощи, выше, чем ожидало украинское правительство в середине прошлого года ($38.2 млрд), в основном, из-за активизации Администрации Дж. Байдена в конце 2024 г. Лишь 27% от полученной в прошлом году помощи пришлось на гранты и безвозмездные перечисления, большую часть сейчас составляют займы ($29,1 млрд), которые Украине придется потом возвращать. Крупнейшим донором в 2024 г. стал ЕС – предоставивший финансирование на $17,3 млрд, поддержка США была вдвое меньше ($8,3 млрд), значимую помощь оказали другие страны G7, включая Японию, Великобританию и Канаду. В январе, несмотря на смену Администрации США, Киев получил $3.1 млрд помощи, что полностью покрыло потребности в долговом финансировании.
Какие планы на 2025 г.? Акцент поменялся и сейчас союзники Украины планируют передавать Киеву, в основном, доходы, получаемые от использования замороженных российских активов. Начало было положено США в декабре 2024 г. переводом Киеву $1 млрд из таких средств. Сейчас их примеру могут последовать Великобритания (планирует передать $3 млрд экспроприированных у России средств) и Япония ($3 млрд). Кроме того, ЕС в 2025 г. выделит из украденных у России активов до $20 млрд (€18.1 млрд), первые $3.2 были уже были переведены Киеву в январе 2025 г.
По оценкам украинских экономистов, для финансирования бюджетного дефицита в 2025 г. Украина должна привлечь на внешних рынках $52 млрд, в т.ч. $38 млрд без учета грантов и безвозмездных перечислений. И вероятность того, что ЕС и другим украинским союзникам удастся выполнить этот план даже в отсутствие США остается, на наш взгляд, высокой.
#Украина #УкраинскаяЭкономика #ПотокиКапитала
Иностранная помощь остается ключевым фактором в балансировке текущего счета и стабилизации бюджета. Союзники Украины в Европе и Северной Америке оказывают помощь по двум направлениям: финансирование военных расходов и поддержка бюджета и украинской экономике. В первом случае, помощь носит в основном нефинансовый характер и связана с предоставлением военной техники, снарядов, обмундирования, а также услуг по ремонту и обслуживанию техники и обучению. Для поддержки бюджета и гражданской экономики помощь предоставляется по разным каналам и обычно носит финансовый характер (хотя в отдельных случаях это были и поставки нефтепродуктов, продуктов питания и др.).
В 2024 г. Украина получила $41,6 млрд иностранной финансовой помощи, выше, чем ожидало украинское правительство в середине прошлого года ($38.2 млрд), в основном, из-за активизации Администрации Дж. Байдена в конце 2024 г. Лишь 27% от полученной в прошлом году помощи пришлось на гранты и безвозмездные перечисления, большую часть сейчас составляют займы ($29,1 млрд), которые Украине придется потом возвращать. Крупнейшим донором в 2024 г. стал ЕС – предоставивший финансирование на $17,3 млрд, поддержка США была вдвое меньше ($8,3 млрд), значимую помощь оказали другие страны G7, включая Японию, Великобританию и Канаду. В январе, несмотря на смену Администрации США, Киев получил $3.1 млрд помощи, что полностью покрыло потребности в долговом финансировании.
Какие планы на 2025 г.? Акцент поменялся и сейчас союзники Украины планируют передавать Киеву, в основном, доходы, получаемые от использования замороженных российских активов. Начало было положено США в декабре 2024 г. переводом Киеву $1 млрд из таких средств. Сейчас их примеру могут последовать Великобритания (планирует передать $3 млрд экспроприированных у России средств) и Япония ($3 млрд). Кроме того, ЕС в 2025 г. выделит из украденных у России активов до $20 млрд (€18.1 млрд), первые $3.2 были уже были переведены Киеву в январе 2025 г.
По оценкам украинских экономистов, для финансирования бюджетного дефицита в 2025 г. Украина должна привлечь на внешних рынках $52 млрд, в т.ч. $38 млрд без учета грантов и безвозмездных перечислений. И вероятность того, что ЕС и другим украинским союзникам удастся выполнить этот план даже в отсутствие США остается, на наш взгляд, высокой.
#Украина #УкраинскаяЭкономика #ПотокиКапитала
Как сейчас работает экономика Украины-6: валютный рынок и дилемма «гибкого курса»
В 2022-23 гг. Национальный Банк Украины (НБУ) проводил политику фиксированного курса гривны к доллару: 23 февраля курс был зафиксирован на уровне 29,3 гривны/долл., пять месяцев спустя, 21 июля курс был снижен до 36,6 гривен/долл. Жесткая курсовая политика привела к формированию на Украине двух валютных рынков: официального и теневого, «разбег» курсов мог достигать до 25%, т.к. НБУ не стремился к удовлетворению спроса на валюту «любой ценой». Потребовалось полтора года, чтобы Нацбанк принял решение о возвращении к гибкому курсу, провозгласив в октябре 2023 г. режим т.н. «управляемой гибкости». НБУ достаточно быстро удалось вернуться к единому курсу и сейчас курс НБУ полностью отражает рыночную ситуацию.
Одним из главных вызовов для НБУ в 2024 г. стало растущее инфляционное давление и увеличение девальвационных ожиданий, приведшие к резкому росту закупок валюты населением и бизнесом в 4К2024. Для стабилизации курса НБУ регулярно выходил на валютный рынок, продав $5.3 млрд в декабре 2024 г. и $3.8 млрд в январе 2025 г. Фактически за два месяца НБУ «сжег» почти 20% своих резервов (сейчас составляющих $43 млрд). Интервенции НБУ и продажи валюты экспортерами (для уплаты налогов и подготовке к посевной) привели к некоторому укреплению гривны, но, вероятно, в 2025 г. украинская валюта будет дешеветь. Это связано с ожидаемой стабилизацией на сравнительно низком уровне мировых цен на пшеницу (один из главных украинских экспортных товаров) и сохраняющейся неопределенностью относительно поступления помощи от западных союзников в 1П2025. Свою роль может сыграть и валютная либерализация – по оценкам НБУ, в 2024 г. ослабление ограничений на движение капитала увеличило отток валюты на $5 млрд, в 2025 г. отток может вырасти до $7-8 млрд.
Ситуация на валютном рынке остается под контролем НБУ и у Нацбанка есть большой люфт – заложенный в бюджет на 2025 г. средний курс (45 гривен/долл.) на 8% выше текущего.
#Украина #УкраинскаяЭкономика #Гривна
В 2022-23 гг. Национальный Банк Украины (НБУ) проводил политику фиксированного курса гривны к доллару: 23 февраля курс был зафиксирован на уровне 29,3 гривны/долл., пять месяцев спустя, 21 июля курс был снижен до 36,6 гривен/долл. Жесткая курсовая политика привела к формированию на Украине двух валютных рынков: официального и теневого, «разбег» курсов мог достигать до 25%, т.к. НБУ не стремился к удовлетворению спроса на валюту «любой ценой». Потребовалось полтора года, чтобы Нацбанк принял решение о возвращении к гибкому курсу, провозгласив в октябре 2023 г. режим т.н. «управляемой гибкости». НБУ достаточно быстро удалось вернуться к единому курсу и сейчас курс НБУ полностью отражает рыночную ситуацию.
Одним из главных вызовов для НБУ в 2024 г. стало растущее инфляционное давление и увеличение девальвационных ожиданий, приведшие к резкому росту закупок валюты населением и бизнесом в 4К2024. Для стабилизации курса НБУ регулярно выходил на валютный рынок, продав $5.3 млрд в декабре 2024 г. и $3.8 млрд в январе 2025 г. Фактически за два месяца НБУ «сжег» почти 20% своих резервов (сейчас составляющих $43 млрд). Интервенции НБУ и продажи валюты экспортерами (для уплаты налогов и подготовке к посевной) привели к некоторому укреплению гривны, но, вероятно, в 2025 г. украинская валюта будет дешеветь. Это связано с ожидаемой стабилизацией на сравнительно низком уровне мировых цен на пшеницу (один из главных украинских экспортных товаров) и сохраняющейся неопределенностью относительно поступления помощи от западных союзников в 1П2025. Свою роль может сыграть и валютная либерализация – по оценкам НБУ, в 2024 г. ослабление ограничений на движение капитала увеличило отток валюты на $5 млрд, в 2025 г. отток может вырасти до $7-8 млрд.
Ситуация на валютном рынке остается под контролем НБУ и у Нацбанка есть большой люфт – заложенный в бюджет на 2025 г. средний курс (45 гривен/долл.) на 8% выше текущего.
#Украина #УкраинскаяЭкономика #Гривна
Как сейчас работает экономика Украины-3.1: позитивный консенсус по ВВП на 2025 г.
Министерство экономики Украины дважды в год публикует консенсус-прогноз по основным макропоказателям, в рамках которого сопоставляет оценки международных финансовых организаций, международных и украинских консультантов.
Проведенный в декабре 2024 г. опрос зафиксировал позитивный настрой экспертов - наиболее консервативную позицию занимают МВФ и Всемирный банк, тогда как банки и инвесткомпании верят, что украинский ВВП в 2025 г. может вырасти на 4-5% г/г. Среди оптимистов и НБУ (+4,3% г/г).
#Украина #УкраинскаяЭкономика #ВВП
Министерство экономики Украины дважды в год публикует консенсус-прогноз по основным макропоказателям, в рамках которого сопоставляет оценки международных финансовых организаций, международных и украинских консультантов.
Проведенный в декабре 2024 г. опрос зафиксировал позитивный настрой экспертов - наиболее консервативную позицию занимают МВФ и Всемирный банк, тогда как банки и инвесткомпании верят, что украинский ВВП в 2025 г. может вырасти на 4-5% г/г. Среди оптимистов и НБУ (+4,3% г/г).
#Украина #УкраинскаяЭкономика #ВВП
Как сейчас работает экономика Украины-7: сколько людей живет на Украине
Вопрос о численности населения Украины остается одним из ключевых в любой посвященной этой стране экономической дискуссии на протяжении последние 10-15 лет. Одна из причин – длительное отсутствие переписи населения.
Украина провела последнюю перепись населения в 2001 г., пропустив раунды 2010/2020-х гг. По переписи 2001-го года население Украины составляло 48,46 мл чел. (в т.ч. 35,37 млн чел. без учета регионов, вошедших в состав России в 2014-2022 гг.). В последние 20 лет Укрстат, в отсутствие переписей, был вынужден использовать доступные традиционные методы учета населения – на основе данных о естественном движении от ЗАГС и данных МВД по миграции.
Ключевой проблемой остается недоучет миграционных потоков. Статистика внешней миграции формируется на основе сведений, предоставляемых миграционной службой, но они носят хронически заниженный характер. Например, количество выехавших за пределы Украины на постоянное место жительство в 2021 г. оценивалось всего в 22,6 тыс. чел. Эти данные в теории могут быть скорректированы за счет использования информации из обследования рабочей силы (на вопрос об отсутствии членов семьи может быть дан ответ «за пределами Украины»), данных пограничной службы, Пенсионного фонда, консульских служб за рубежом и т.д. Но на практике эта информация редко используется – у Укрстата не хватает ресурсов для получения и обработки этих сведений.
За последние десятилетие украинские власти несколько раз предпринимали попытки получить актуальные оценки численности населения. Самой известной стала попытка вице-премьера Дмитрия Дубилета рассчитать численность населения исходя из доступных административных данных – по численности абонентов сотовой связи, базам данных Пенсионного фонда и реестров налоговой и других служб. В результате численность населения на 1 декабря 2019 г. была оценена в 37,29 млн чел., расчеты Укрстата давали оценку на 3,9 млн чел. больше (41,21 млн чел.). Украинские официальные источники оценивают численность населения на конец 2024 г. в диапазоне 29-31,1 млн чел., при этом расчеты Правительства исходят из верхней оценки – в 31,1 млн чел.
Украина продолжает публиковать данные по естественному движению населения и статистике пересечения границ, что позволяет оценить, как изменилась численность населения за 2022-24 гг. и насколько эти оценки сопоставимы с данными украинского Правительства. По данным Министерства юстиции Украины, за 2022-24 гг. естественная убыль населения составила 963 тыс. чел. Официальную миграционную убыль можно оценить на основе данных пограничной службы – 3 млн чел. накопленным итогом (превышение выездов на въездами). Но эти данные включают переход только через официально оборудованные пункты. Общая миграционная убыль может быть рассчитана исходя из данных о зарегистрированных беженцах – по информации УВКБ ООН, на конец 2024 г. их численность составляла 6,90 млн чел. И это, вероятно, также консервативная оценка. В случае, если для расчетов использовать данные Дмитрия Дубилета за 2019 г., численность украинского населения сейчас можно оценить в 28,67 млн чел. – даже меньше консервативных оценок украинских исследователей.
#Украина #УкраинскаяЭкономика #Население
Вопрос о численности населения Украины остается одним из ключевых в любой посвященной этой стране экономической дискуссии на протяжении последние 10-15 лет. Одна из причин – длительное отсутствие переписи населения.
Украина провела последнюю перепись населения в 2001 г., пропустив раунды 2010/2020-х гг. По переписи 2001-го года население Украины составляло 48,46 мл чел. (в т.ч. 35,37 млн чел. без учета регионов, вошедших в состав России в 2014-2022 гг.). В последние 20 лет Укрстат, в отсутствие переписей, был вынужден использовать доступные традиционные методы учета населения – на основе данных о естественном движении от ЗАГС и данных МВД по миграции.
Ключевой проблемой остается недоучет миграционных потоков. Статистика внешней миграции формируется на основе сведений, предоставляемых миграционной службой, но они носят хронически заниженный характер. Например, количество выехавших за пределы Украины на постоянное место жительство в 2021 г. оценивалось всего в 22,6 тыс. чел. Эти данные в теории могут быть скорректированы за счет использования информации из обследования рабочей силы (на вопрос об отсутствии членов семьи может быть дан ответ «за пределами Украины»), данных пограничной службы, Пенсионного фонда, консульских служб за рубежом и т.д. Но на практике эта информация редко используется – у Укрстата не хватает ресурсов для получения и обработки этих сведений.
За последние десятилетие украинские власти несколько раз предпринимали попытки получить актуальные оценки численности населения. Самой известной стала попытка вице-премьера Дмитрия Дубилета рассчитать численность населения исходя из доступных административных данных – по численности абонентов сотовой связи, базам данных Пенсионного фонда и реестров налоговой и других служб. В результате численность населения на 1 декабря 2019 г. была оценена в 37,29 млн чел., расчеты Укрстата давали оценку на 3,9 млн чел. больше (41,21 млн чел.). Украинские официальные источники оценивают численность населения на конец 2024 г. в диапазоне 29-31,1 млн чел., при этом расчеты Правительства исходят из верхней оценки – в 31,1 млн чел.
Украина продолжает публиковать данные по естественному движению населения и статистике пересечения границ, что позволяет оценить, как изменилась численность населения за 2022-24 гг. и насколько эти оценки сопоставимы с данными украинского Правительства. По данным Министерства юстиции Украины, за 2022-24 гг. естественная убыль населения составила 963 тыс. чел. Официальную миграционную убыль можно оценить на основе данных пограничной службы – 3 млн чел. накопленным итогом (превышение выездов на въездами). Но эти данные включают переход только через официально оборудованные пункты. Общая миграционная убыль может быть рассчитана исходя из данных о зарегистрированных беженцах – по информации УВКБ ООН, на конец 2024 г. их численность составляла 6,90 млн чел. И это, вероятно, также консервативная оценка. В случае, если для расчетов использовать данные Дмитрия Дубилета за 2019 г., численность украинского населения сейчас можно оценить в 28,67 млн чел. – даже меньше консервативных оценок украинских исследователей.
#Украина #УкраинскаяЭкономика #Население
Как сейчас работает экономика Украины-8: рынок труда
После распада СССР и резкого снижения экономической активности, на Украине сформировалась «отходническая модель» рынка труда: не находя работы на родине, украинцы уезжали на заработки в соседние страны ЕС и в Россию. Эта модель сохранилась и во время интенсивного роста экономики в 2000-е гг., и в турбулентные 2010-е гг. Заметное влияние на структуру рынка труда оказала пандемия коронавируса 2020 г., когда многие украинцы, потеряв работу в ЕС и в России, вернулись домой. В 2022 г. рынок труда испытал новый шок – введение военного положения и запрет на выезд из страны для мужчин в возрасте от 18 до 60 лет при закрытии многих предприятий создали структурный профицит рабочей силы на рынке труда.
По данным Государственной службы занятости в марте-апреле 2022 г. спрос на новых работников обрушился до 7-9 тыс. в неделю, в 10 раз меньше нового предложения рабочей силы (размещенные резюме). Уровень безработицы, по данным НБУ, вырос до 26,1% в 2К2022. Однако уже к концу 2022 г. ситуация на рынке труда стабилизировалась – по данным Work.ua, число резюме на 1 вакансию к ноябрю 2022 г. упало до четырех, а к середине 2023 г. опустилось на уровень «до-СВО» (2-2,2). Проведенный по заказу НБУ опрос по ситуации на рынке труда показал, что в 2023 г. дефицит персонала в большинстве секторов ощущался менее остро, чем в 2021 г. – например, в сельском хозяйстве о проблемах с наймом новых сотрудников сообщили 50% опрошенных компаний (против 95% в 2021 г.), в энергетике – 70% (>90% в 2021 г.). При этом среди главных причин дефицита кадров бизнес называет мобилизацию (свыше 40% всех опрошенных компаний).
К концу 2024 г. уровень безработицы по оценкам Укрстата, публикуемым НБУ, упал до 12%; независимые источники, основываясь на телефонных опросах граждан, считают, что безработица выше – 14-15%, тесно коррелируя с долей людей, сталкивающихся с дефицитом продовольствия (17-19%). Сейчас ситуация на рынке труда схожа с положением 2020-21 гг.: многие предприятия уже сталкиваются с дефицитом рабочей силы, а доступные трудовые ресурсы маломобильны или не имеют достаточной квалификации.
Столкнется ли украинский рынок труда с перегревом в 2025 г.?
#Украина #УкраинскаяЭкономика #РынокТруда
После распада СССР и резкого снижения экономической активности, на Украине сформировалась «отходническая модель» рынка труда: не находя работы на родине, украинцы уезжали на заработки в соседние страны ЕС и в Россию. Эта модель сохранилась и во время интенсивного роста экономики в 2000-е гг., и в турбулентные 2010-е гг. Заметное влияние на структуру рынка труда оказала пандемия коронавируса 2020 г., когда многие украинцы, потеряв работу в ЕС и в России, вернулись домой. В 2022 г. рынок труда испытал новый шок – введение военного положения и запрет на выезд из страны для мужчин в возрасте от 18 до 60 лет при закрытии многих предприятий создали структурный профицит рабочей силы на рынке труда.
По данным Государственной службы занятости в марте-апреле 2022 г. спрос на новых работников обрушился до 7-9 тыс. в неделю, в 10 раз меньше нового предложения рабочей силы (размещенные резюме). Уровень безработицы, по данным НБУ, вырос до 26,1% в 2К2022. Однако уже к концу 2022 г. ситуация на рынке труда стабилизировалась – по данным Work.ua, число резюме на 1 вакансию к ноябрю 2022 г. упало до четырех, а к середине 2023 г. опустилось на уровень «до-СВО» (2-2,2). Проведенный по заказу НБУ опрос по ситуации на рынке труда показал, что в 2023 г. дефицит персонала в большинстве секторов ощущался менее остро, чем в 2021 г. – например, в сельском хозяйстве о проблемах с наймом новых сотрудников сообщили 50% опрошенных компаний (против 95% в 2021 г.), в энергетике – 70% (>90% в 2021 г.). При этом среди главных причин дефицита кадров бизнес называет мобилизацию (свыше 40% всех опрошенных компаний).
К концу 2024 г. уровень безработицы по оценкам Укрстата, публикуемым НБУ, упал до 12%; независимые источники, основываясь на телефонных опросах граждан, считают, что безработица выше – 14-15%, тесно коррелируя с долей людей, сталкивающихся с дефицитом продовольствия (17-19%). Сейчас ситуация на рынке труда схожа с положением 2020-21 гг.: многие предприятия уже сталкиваются с дефицитом рабочей силы, а доступные трудовые ресурсы маломобильны или не имеют достаточной квалификации.
Столкнется ли украинский рынок труда с перегревом в 2025 г.?
#Украина #УкраинскаяЭкономика #РынокТруда
Спецтерминалы для подсанкционных танкеров: бутик или дисконт?
Коллеги из IEFnotes радуются выделению в Китае отдельных терминалов под прием «подсанкционных» танкеров с нефтью из России, Ирана и Венесуэлы. В этом видится первый шаг к «формированию независимой финансово-логистической полноценной системы торговли российскими нефтеналивными грузами с… Китаем в контексте БРИКС». Мы же обратим внимание на другой аспект – выделение отдельных терминалов для подсанкционных танкеров/грузов больше похоже не на создание параллельного контура торговли, а на формирование гетто, причем – в прямом смысле – ценовых гетто. Пришедший в «дисконт» за прошлогодней коллекцией покупатель знает, что он сможет сэкономить, а продавец – и не рассчитывает на многое. Эта аналогия вполне применима и к такой «независимой инфраструктуре» – в этих портах мы, вероятно, увидим «особенные» скидки, и это будет давить и на «неподсанкционные» объемы российской нефти, и выиграет от этого только покупатель.
Сейчас российские экспортеры могут использовать трейдеров из третьих стран, перепродавать нефть, заниматься STS-перевалкой, и т.д. Это позволяет сокращать дисконт и этой стратегией придерживаются и компании из Ирана и Венесуэлы. И она – эффективна. Российская ESPO в Шаньдуне сейчас торгуется с премией в $2,7/барр. к Brent Dated, всего на $3/баррель дешевле Oman. Iranian Light в ноябре 2024 г. шла со скидкой в $2-2,5/барр. (DES Shandong) – дисконт не так уж и велик, учитывая высокие риски введения вторичных санкций за торговлю иранской нефтью.
Конечно, можно сказать, что эта новация затронет только нефть, перевозимую на подсанкционных танкерах и «нужно же куда-то продавать», а в отсутствие таких терминалов скидки растут для всего экспорта. Но не напоминает ли история с отдельными терминалами для «подсанкционной нефти» идеи с «ценовым потолком»?
#Китай #Санкции #ESPO
Коллеги из IEFnotes радуются выделению в Китае отдельных терминалов под прием «подсанкционных» танкеров с нефтью из России, Ирана и Венесуэлы. В этом видится первый шаг к «формированию независимой финансово-логистической полноценной системы торговли российскими нефтеналивными грузами с… Китаем в контексте БРИКС». Мы же обратим внимание на другой аспект – выделение отдельных терминалов для подсанкционных танкеров/грузов больше похоже не на создание параллельного контура торговли, а на формирование гетто, причем – в прямом смысле – ценовых гетто. Пришедший в «дисконт» за прошлогодней коллекцией покупатель знает, что он сможет сэкономить, а продавец – и не рассчитывает на многое. Эта аналогия вполне применима и к такой «независимой инфраструктуре» – в этих портах мы, вероятно, увидим «особенные» скидки, и это будет давить и на «неподсанкционные» объемы российской нефти, и выиграет от этого только покупатель.
Сейчас российские экспортеры могут использовать трейдеров из третьих стран, перепродавать нефть, заниматься STS-перевалкой, и т.д. Это позволяет сокращать дисконт и этой стратегией придерживаются и компании из Ирана и Венесуэлы. И она – эффективна. Российская ESPO в Шаньдуне сейчас торгуется с премией в $2,7/барр. к Brent Dated, всего на $3/баррель дешевле Oman. Iranian Light в ноябре 2024 г. шла со скидкой в $2-2,5/барр. (DES Shandong) – дисконт не так уж и велик, учитывая высокие риски введения вторичных санкций за торговлю иранской нефтью.
Конечно, можно сказать, что эта новация затронет только нефть, перевозимую на подсанкционных танкерах и «нужно же куда-то продавать», а в отсутствие таких терминалов скидки растут для всего экспорта. Но не напоминает ли история с отдельными терминалами для «подсанкционной нефти» идеи с «ценовым потолком»?
#Китай #Санкции #ESPO
Япония одобрила новый стратегический план по развитию электроэнергетики: выработка на АЭС должна вырасти до 220-240 млрд кВтч
18 февраля Правительство Японии утвердило новый, 7-й, Стратегический план развития энергетики на период до 2040 г. Среди ключевых новаций – повышение цели по сокращению выбросов парниковых газов (ПГ) и развитию возобновляемой энергетики при сохранении планов по (долгосрочно) высокой доле АЭС. В предыдущем, 6-м, плане развития энергетики, принятом в 2021 г., планировалось сократить к 2030 г. выбросы ПГ на 46% относительно базового уровня 2013 г., новые проектировки предполагают снижение выбросов на 60% (и на 73% к 2040 г.). Достижение этой амбициозной цели будет, во многом, зависеть от того, удастся ли Японии перезапустить простаивающие АЭС, ведь в противном случае, японским генераторам придется замедлить сроки вывода из эксплуатации старых угольных и газовых ТЭС.
В 2023 г. выработка на японских АЭС составила 77 млрд кВтч, в 2024 г., по предварительным оценкам, выросла до 83 млрд кВтч. Сейчас работают 14 из 58 энергоблоков, эксплуатация 21 энергоблока приостановлена, а 23 готовятся к выводу из эксплуатации (среди них – 10 энергоблоков на АЭС Фукусима-1/2). В соответствии с обновленным планом, уже к 2030 г. выработка АЭС должна быть увеличена до 180-200 млрд кВтч, что потребует запуска всех простаивающих реакторов. Это станет серьезным вызовом для генерирующих компаний – еще в 2020 г. затраты на перезапуск простаивающих реакторов и вывод из эксплуатации несоответствующих требованиям регулятора мощностей были оценены в $123 млрд, но, вероятно, сейчас эти расходы будут выше. Одним из ключевых вопросов остается и строительство новых АЭС – в 2040 г. самому "молодому" из действующих энергоблоков будет 31 год (большинство мощностей АЭС было введено в эксплуатацию в 1970-80-х гг. и к 2040 г. исчерпают свой проектный ресурс). В 2023 г. Правительство Японии одобрило сооружение новых АЭС, но вопросы о местах размещения, мощности и структуре финансирования проектов остаются пока открытыми.
Курс на рост выработки на АЭС и развитие ВИЭ обусловлен не только взятыми Японией обязательствами по сокращению выбросов парниковых газов, но и с давлением на платежный баланс из-за высокой стоимости импортных угля и СПГ для ТЭС. В 2024 г. на закупку энергетического угля и СПГ ушло $66 млрд, за 2020-24 гг. Япония потратила свыше $370 млрд.
* - структура тепловой генерации в 2040 г. носит оценочный характер.
#Япония #Прогноз #Декарбонизация
18 февраля Правительство Японии утвердило новый, 7-й, Стратегический план развития энергетики на период до 2040 г. Среди ключевых новаций – повышение цели по сокращению выбросов парниковых газов (ПГ) и развитию возобновляемой энергетики при сохранении планов по (долгосрочно) высокой доле АЭС. В предыдущем, 6-м, плане развития энергетики, принятом в 2021 г., планировалось сократить к 2030 г. выбросы ПГ на 46% относительно базового уровня 2013 г., новые проектировки предполагают снижение выбросов на 60% (и на 73% к 2040 г.). Достижение этой амбициозной цели будет, во многом, зависеть от того, удастся ли Японии перезапустить простаивающие АЭС, ведь в противном случае, японским генераторам придется замедлить сроки вывода из эксплуатации старых угольных и газовых ТЭС.
В 2023 г. выработка на японских АЭС составила 77 млрд кВтч, в 2024 г., по предварительным оценкам, выросла до 83 млрд кВтч. Сейчас работают 14 из 58 энергоблоков, эксплуатация 21 энергоблока приостановлена, а 23 готовятся к выводу из эксплуатации (среди них – 10 энергоблоков на АЭС Фукусима-1/2). В соответствии с обновленным планом, уже к 2030 г. выработка АЭС должна быть увеличена до 180-200 млрд кВтч, что потребует запуска всех простаивающих реакторов. Это станет серьезным вызовом для генерирующих компаний – еще в 2020 г. затраты на перезапуск простаивающих реакторов и вывод из эксплуатации несоответствующих требованиям регулятора мощностей были оценены в $123 млрд, но, вероятно, сейчас эти расходы будут выше. Одним из ключевых вопросов остается и строительство новых АЭС – в 2040 г. самому "молодому" из действующих энергоблоков будет 31 год (большинство мощностей АЭС было введено в эксплуатацию в 1970-80-х гг. и к 2040 г. исчерпают свой проектный ресурс). В 2023 г. Правительство Японии одобрило сооружение новых АЭС, но вопросы о местах размещения, мощности и структуре финансирования проектов остаются пока открытыми.
Курс на рост выработки на АЭС и развитие ВИЭ обусловлен не только взятыми Японией обязательствами по сокращению выбросов парниковых газов, но и с давлением на платежный баланс из-за высокой стоимости импортных угля и СПГ для ТЭС. В 2024 г. на закупку энергетического угля и СПГ ушло $66 млрд, за 2020-24 гг. Япония потратила свыше $370 млрд.
* - структура тепловой генерации в 2040 г. носит оценочный характер.
#Япония #Прогноз #Декарбонизация
Forwarded from CIB datafiles
Каким было производство сливочного масла в 1938 году?
Мы привыкли к изменению классификаторов, частым пересмотрам данных, прекращению публикации статистики, что делает временные ряды - короткими, а анализ - легким. Российская ситуация непохожа на положение исследователя в развитых странах - в США, например, доступны данные по нескольким тысячам статистических показателей с конца XVIII века и до наших дней.
"Длинные ряды ценны сами по себе" - повторим вслед за экономистами мы и - подкрепим слова делом. Следуя примеру @CBRSunnyMorning, мы хотели бы поделиться с вами данными по производству сливочного масла (в последние месяцы мы часто слышали о его дефиците) за последние 70 лет. Даже такой простой показатель может поставить перед нами много вопросов. Например, почему некоторым из регионов почти удалось достичь советских показателей по выпуску масла, а другие - продолжают производить на порядок (!) меньше? Есть ли сила у регионального бренда и может ли она стать основой для возрождения отрасли? Наконец, сколько сливочного масла производили в РСФСР?
Анализируйте, собирайте и делитесь данными, пишите об ошибках и возможностях, желайте большего.
#Статистика #ДлинныеРяды #ThrowbackThursday
Мы привыкли к изменению классификаторов, частым пересмотрам данных, прекращению публикации статистики, что делает временные ряды - короткими, а анализ - легким. Российская ситуация непохожа на положение исследователя в развитых странах - в США, например, доступны данные по нескольким тысячам статистических показателей с конца XVIII века и до наших дней.
"Длинные ряды ценны сами по себе" - повторим вслед за экономистами мы и - подкрепим слова делом. Следуя примеру @CBRSunnyMorning, мы хотели бы поделиться с вами данными по производству сливочного масла (в последние месяцы мы часто слышали о его дефиците) за последние 70 лет. Даже такой простой показатель может поставить перед нами много вопросов. Например, почему некоторым из регионов почти удалось достичь советских показателей по выпуску масла, а другие - продолжают производить на порядок (!) меньше? Есть ли сила у регионального бренда и может ли она стать основой для возрождения отрасли? Наконец, сколько сливочного масла производили в РСФСР?
Анализируйте, собирайте и делитесь данными, пишите об ошибках и возможностях, желайте большего.
#Статистика #ДлинныеРяды #ThrowbackThursday
Forwarded from CIB datafiles
Long-term stat.xlsx
60.2 KB
Готовы ли верфи, строящие СПГ-газовозы, к снижению цен?
На прошлой неделе Fearneys зафиксировала первое за последние три года снижение расценок на строительство новых СПГ-газовозов, - сразу на $10 млн, до $254 млн. Начиная с 2020 г. стоимость новых газовозов только росла: участники рынка были убеждены, что миру будет нужно больше газовозов. Не только из-за ввода новых СПГ-заводов, но и череды «черных лебедей»: энергокризиса в Европе, нестабильности в Красном море, ожидания европейских и американских санкций против российского СПГ и т.д. Как результат, объем заказов на строительство новых СПГ-газовозов на конец 2024 г. составил 330 (при действующем флоте в 668 танкеров), из них 102 СПГ-газовоза будут поставлены на рынок уже в этом году.
Несмотря на рекордные объемы вводов новых СПГ-газовозов в 2025-26 гг., взгляд производителей оборудования на среднесрочную перспективу скорее негативен. Французский GTT, ключевой поставщик мембранных систем для СПГ-газовозов (занимает свыше 80% мирового рынка), ожидает, что в 2025-34 гг. общий объем заказов на СПГ-газовозы составит «примерно 450», т.е., вероятно, верфи уже получили большую часть заказов на ближайшие годы и в 2028-30 гг. их загрузка начнет быстро снижаться. Давление на спрос на новые газовозы «здесь и сейчас» оказывают и рекордно низкие ставки фрахта – по оценкам Spark Commodities, спотовые ставки в Атлантике остаются на уровне $5 тыс./день, в АТР – $10 тыс./день, на порядок ниже результатов прошлого года.
Низкие текущие ставки, нормализация перевозок СПГ на маршрутах через Красное море и слабая активность заказчиков могут заставить верфи и дальше снижать цены на новые СПГ-газовозы - до уровней начала 2022 г. и даже ниже.
#СПГ #СПГГазовозы #Фрахт
На прошлой неделе Fearneys зафиксировала первое за последние три года снижение расценок на строительство новых СПГ-газовозов, - сразу на $10 млн, до $254 млн. Начиная с 2020 г. стоимость новых газовозов только росла: участники рынка были убеждены, что миру будет нужно больше газовозов. Не только из-за ввода новых СПГ-заводов, но и череды «черных лебедей»: энергокризиса в Европе, нестабильности в Красном море, ожидания европейских и американских санкций против российского СПГ и т.д. Как результат, объем заказов на строительство новых СПГ-газовозов на конец 2024 г. составил 330 (при действующем флоте в 668 танкеров), из них 102 СПГ-газовоза будут поставлены на рынок уже в этом году.
Несмотря на рекордные объемы вводов новых СПГ-газовозов в 2025-26 гг., взгляд производителей оборудования на среднесрочную перспективу скорее негативен. Французский GTT, ключевой поставщик мембранных систем для СПГ-газовозов (занимает свыше 80% мирового рынка), ожидает, что в 2025-34 гг. общий объем заказов на СПГ-газовозы составит «примерно 450», т.е., вероятно, верфи уже получили большую часть заказов на ближайшие годы и в 2028-30 гг. их загрузка начнет быстро снижаться. Давление на спрос на новые газовозы «здесь и сейчас» оказывают и рекордно низкие ставки фрахта – по оценкам Spark Commodities, спотовые ставки в Атлантике остаются на уровне $5 тыс./день, в АТР – $10 тыс./день, на порядок ниже результатов прошлого года.
Низкие текущие ставки, нормализация перевозок СПГ на маршрутах через Красное море и слабая активность заказчиков могут заставить верфи и дальше снижать цены на новые СПГ-газовозы - до уровней начала 2022 г. и даже ниже.
#СПГ #СПГГазовозы #Фрахт
Как сейчас работает экономика Украины-9: средние зарплаты
Одним из показателей напряженности ситуации на рынке труда является рост заработных плат. По оценке НБУ, уже в 2К2024 средняя реальная заработная плата в «гражданской экономике» достигла уровня «до-СВО». В 3К2024 средняя реальная зарплата была на 7% выше уровня 3К2021. В лидерах роста – IT-сектор, где заработки традиционно привязаны к курсу доллара, и отрасли с низкооплачиваемыми вакансиями: торговля, общественное питание, здравоохранение. Среди отстающих – госсектор (образование, госуправление) и отрасли городской сервисной экономики («спорт, отдых и развлечения»), а также строительство.
В 3К2024 средняя зарплата на Украине превысила $530, – это выше, уровня и благополучного 2013 г. ($408) и 2021 г. Быстрый рост зарплат в торговле привел к необычной для Украины ситуации – впервые в новейшей истории средняя зарплата в секторе оказалась выше, чем в промышленности и на транспорте, – вероятно, из-за высокого уровня неполной занятости в этих секторах. В худшем положении находятся работники госсектора – средняя зарплата в учреждениях культуры ($332) и образования ($345) на четверть ниже заработков работников сельского хозяйства.
Нацбанк ожидает стагнации реальных зарплат в 2025-26 гг., прогнозируя, что предложение на рынке труда «вырастет за счет демобилизации». Пока же на рынок труда влияет именно мобилизация - в ноябре 2024 г. украинские СМИ сообщали о массовом закрытии кафе и ресторанов во Львове, связывая снижение посещаемости заведений с мобилизацией и оттоком населения.
#Украина #РынокТруда #Зарплаты
Одним из показателей напряженности ситуации на рынке труда является рост заработных плат. По оценке НБУ, уже в 2К2024 средняя реальная заработная плата в «гражданской экономике» достигла уровня «до-СВО». В 3К2024 средняя реальная зарплата была на 7% выше уровня 3К2021. В лидерах роста – IT-сектор, где заработки традиционно привязаны к курсу доллара, и отрасли с низкооплачиваемыми вакансиями: торговля, общественное питание, здравоохранение. Среди отстающих – госсектор (образование, госуправление) и отрасли городской сервисной экономики («спорт, отдых и развлечения»), а также строительство.
В 3К2024 средняя зарплата на Украине превысила $530, – это выше, уровня и благополучного 2013 г. ($408) и 2021 г. Быстрый рост зарплат в торговле привел к необычной для Украины ситуации – впервые в новейшей истории средняя зарплата в секторе оказалась выше, чем в промышленности и на транспорте, – вероятно, из-за высокого уровня неполной занятости в этих секторах. В худшем положении находятся работники госсектора – средняя зарплата в учреждениях культуры ($332) и образования ($345) на четверть ниже заработков работников сельского хозяйства.
Нацбанк ожидает стагнации реальных зарплат в 2025-26 гг., прогнозируя, что предложение на рынке труда «вырастет за счет демобилизации». Пока же на рынок труда влияет именно мобилизация - в ноябре 2024 г. украинские СМИ сообщали о массовом закрытии кафе и ресторанов во Львове, связывая снижение посещаемости заведений с мобилизацией и оттоком населения.
#Украина #РынокТруда #Зарплаты