🗣 Трамп в очередной раз дал заднюю: пошлины для Китая, по словам президента, не будут 145% [будут существенно ниже].

▫️ Крипта, которая и без этого росла как на дрожжах, опять взметнула вверх ↗️. В нашей дневной публикации мы отмечали, что для позитива сейчас потенциал гораздо больше, поэтому мы играем от лонга. Вот этот самый позитив и пошёл непрерывным потоком новостей.

➡️ Также хочется снова порекомендовать наш пост о доходностях американских облигаций. Ничто так не смягчает Донни, как растущие проценты по американским десятилеткам: вчера доходность выросла на 1.94% — и сегодня Трамп со всеми хочет дружить 🥹. Магия.

P.S. Жаль только, что позитив пошёл так плотно. Даже не дали ценам сходить на локальную коррекцию, где можно было снова открыть лонг.

Бессент заявил, что Трамп не предлагал отменить или снизить пошлины на китайские товары в одностороннем порядке

Полная «перебалансировка» торговли может занять 2-3 года.

#сша #китай🔥HOTLINE

Как смотреть Cumulative Volume Delta по биржам

Мы часто пишем о разных полезных функциях в сервисах типа Coinglass (один из самых любимых), а в этот раз хотим обратить внимание на Kiyotaka. Он уже присутствовал на наших скринах, и читатели просили о нём рассказать. Это новый терминал, который находится в режиме бета-теста — для пользования достаточно просто зарегистрироваться. Пока всё бесплатно, но, скорее всего, в будущем будет предусмотрена какая-то модель монетизации через платные функции.

◽️Интерфейс во многом напоминает TradingView. Чтобы не расписывать долго все функции, остановимся пока на двух очень полезных, которые доступны “из упаковки”.

1️⃣На графике сразу есть Order Book с цветовым выделением зон повышенной ликвидности. Не путайте эту вещь с зонами ликвидаций (был вопрос на эту тему в чате). Order Book — это уровни, на которых стоят лимитные ордера. Те зоны, где их особенно много, выделены прямо на графике. При этом ордербук можно включить непосредственно в виде “стакана” (сверху иконка книжки). Также при наведении мышкой на бары можно увидеть “след” транзакций.

2️⃣В сервисе можно видеть Cumulative Volume Delta (CVD) с разбивкой по биржам и типам контрактов (spot или perpetual). По умолчанию включены только фьючи Binance и Bybit. Если нажать на шестеренку, то в секции Source на кнопке Custom можно настроить любые доступные пары, включая Coinbase (правда, только спот) — достаточно найти в поиске пару с соответствующей биржей в колонке Exchange.

▫️CVD полезен во многих случаях, так как позволяет понять настроение рынка. Особенно в паре с Open Interest (OI). Мы часто оперируем этими параметрами, например, вся логика статьи о “медвежьей ловушке” строится вокруг OI и CVD. Также благодаря разбивке CVD по биржам можно предвидеть инсайдерскую торговлю, когда перед важным событием происходят массовые покупки на споте Coinbase, а другие биржи наивно шортят через фьючи, предоставляя ликвидность для будущего шортсквиза (но важно понимать, что это не железное правило, например, перед “тарифной речью Трампа” покупки на Coinbase тоже росли, однако Донни тогда всех накуканил).

▫️Мы смотрим CVD с разбивкой по биржам через кастомный скрипт на aggr.trade. Но он недоступен среди индикаторов, встроенных в этот сервис. Поэтому Kiyotaka может быть хорошей альтернативой для тех, кто не хочет заморачиваться с написанием своих скриптов или покупать их у сторонних разработчиков.

✔️ Сервис активно развивается, в нем еще много других интересных функций, и довольно часто появляется что-то новое. Скорее всего, мы будем еще не раз о нем писать (тем более что он пока бесплатен).

➡️ А у TradingView появляется все больше конкурентов. И это хорошо, так как в последнее время TW стал деградировать (частые глюки, медленная работа, отсутствие очень важных индикаторов) при том, что цены за платные пакеты у них весьма высокие. Ничего так не тонизирует, как конкуренция.

Горбачев Трамп монетизирует должность президента

В 1997 году Михаил Горбачев снялся в рекламе американской сети пиццерий Pizza Hut. Довольно кринжовый по нынешним временам ролик даже тогда вызывал неоднозначную реакцию. Многие люди высказывались крайне негативно, отмечая, что “президент страны не должен так опускаться”. При этом Горбачев к тому моменту уже 6 лет как не был президентом, не говоря уже о том, что и страны, которую он возглавлял, не существовало. То есть, репутационные обязательства ему нести было не перед кем.

▫️В 2025 году действующий президент США не просто снимается в рекламе, а в прямом смысле слова монетизирует свою должность, обещая поужинать с 220 крупнейшими холдерами своего токена. Мы даже оставим в стороне историю с запуском этого самого токена, которая также была монетизацией статуса президента США. Самое удивительное: все воспринимают это как норму. Люди не обсуждают факт банального нарушения закона (подробнее об этом здесь), люди обсуждают — насколько вырастут котировки TRUMP.

▫️Очевидно, что вчерашние покупки токена шли не потому, что покупателям интересен этот актив как инвестиция, а потому, что через ужин люди хотели “получить доступ к телу президента США”. С таким же успехом Трамп может просто продавать встречу с собой в Овальном кабинете за $10 млн в час, например. Или зарегистрироваться на сервисах, где вышедшие в тираж звезды поздравляют кого-то с днем рождения по заказу (с условием, что оплачивать услугу надо токенами TRUMP или MELANIA).

▫️В общем, при Трампе система координат изменилась радикально — то, что лет 20 назад было бы позором мирового масштаба, стало нормой.

➡️ Не повезло Горбачеву с эпохой. Если бы вся история с распадом СССР случилась в 2020-х годах, то Михаил Сергеевич ел бы сейчас пиццу с холдерами токена GORBI, и все обсуждали не “как опустился бывший резидент”, а как успеть вовремя заскочить и выскочить из пампа.

“Волки, волки!” — кричал рыжий мальчик с морщинами 80-летнего дедушки

В последние дни мы наблюдаем повышение степени индифферентности рынка к тому, что говорит или пишет Трамп. Сегодня, например, он сначала сделал агрессивный выпад в сторону Китая в своем аккаунте Truth, затем высказал два миролюбивых заявления на эту же тему во время общения с журналистами. S&P 500 при этом стабильно рос весь день, никак не реагируя на слова президента.

Для нас есть два важных вывода:

1️⃣Трамп всегда блефует.
▫️Влияние Трампа на рынок, включая криптовалютный, становится менее выраженным.
▫️Трамп за один день может дать два взаимоисключающих тезиса. Учитывая, что по многим признакам ему всё-таки не дадут угробить американскую экономику, рынки решили всегда ориентироваться только на позитивные сигналы.

2️⃣Вместе с тем негатив остаётся. Просто сейчас он вновь связан исключительно с фундаментальными факторами. Это и риск рецессии в США, и инфляция, и геополитика. К последнему относится возможный превентивный удар Израиля по Ирану, а также риск войны между Индией и Пакистаном. Оба этих события могут обрушить рынок криптовалют.

➡️ В остальном же фактор тарифной войны постепенно сходит на нет. Участники торгов определились — президент США является белым шумом, который не стоит принимать во внимание.

P.S. Кстати, впервые басня про мальчика, кричавшего “волк, волк!” была написана древнегреческим баснописцем Эзопом в VI веке до н. э. Впоследствии по её мотивам были созданы многие аналогичные произведения. Самые известные — французом Жаном де Лафонтеном (XVII век) и Иваном Крыловым (XVIII–XIX вв.), который и стал “прародителем” русской крылатой фразы “волки, волки!”

Где откат? (это не про коррупцию)

Когда все ждут отката, он не происходит. А в последние пару дней даже сетевые маркетологи, рассчитывающие на бесконечный буллран, ожидали небольшой откат как по BTC, так и по альтам. В этом случае появляется много шортовых позиций, которые помогают цене расти дальше без остановок (отличный пример — SUI, где шорты превалировали с 22 апреля). Также новостной фон остается преимущественно позитивным. Про Индию и Пакистан все уже забыли (как это часто бывает, “война” ограничилась новостными публикациями в СМИ), с тарифной войной общий консенсус сводится к тому, что она так или иначе закончится какими-то соглашениями с отменой большинства пошлин (как это было в 2018). Соответственно, фундаментальных причин для отката тоже на данный момент нет. На генератор случайных чисел, как мы писали вчера, внимание уже просто никто не обращает.

◽️Откат обязательно будет, но произойдет он в тот момент, когда большая часть ритейла отстопится по шортам и зайдет в лонги. Или если прилетит какая-то важная негативная новость, например, “Израиль нанес удары по ядерным объектам Ирана”. Учитывая, что Израиль, в отличие от Ирана, не предупреждает о таких акциях заранее, подобная “breaking news” может появиться неожиданно.

◽️Сейчас BTC вошел в зону прошлого коридора, который находился в диапазоне $90-108к. При небольшом техническом откате (без страшных новостей) было бы логично вернуться к нижней границе, то есть, к $90к, оттолкнувшись от которой полететь дальше в зону ATH или хотя бы выше $100к. Для технического отката нужно, чтобы очень много людей поверили в дальнейший рост без остановок (возможно, это уже произошло). Поэтому следим за Funding Rate, CVD и Open Interest (на Coinglass или Kiyotaka). Кстати, у BTC эти показатели могут быть немного смазаны из-за market neutral стратегий, поэтому в качестве эталона можно ориентироваться на какой-то топовый альткоин, например, SOL, где эти показатели формируются преимущественно спекулянтами. У Соланы сейчас преобладает лонг, при этом в последние часы произошло снижение OI без существенного изменения цены. Вместе с тем набора шортов на фьючах не наблюдается, то есть OI сократился просто за счет фиксации прибыли по лонгам (небольшой шорт-сквиз был только в 17:00), что говорит о неуверенности и большой вероятности скорого массового набора шортов. Сам этот момент будет давить на цену и в случае достаточной силы может запустить лонговые ликвидации у тех, кто набирал позиции ночью и утром, поверив в рост без откатов.

➡️ Поэтому сейчас смотрим — будет ли падать цена при повышении шортового CVD на фьючерсах. Если будет, то состоится полноценный откат. Если нет, то произойдёт новый шортсквиз по аналогии с тем, который описан в этом посте про медвежью ловушку.
➡️ Также в качестве подтверждения массовости шортов вместе с красными свечами CVD будет расти OI, а фандинг на всех биржах станет отрицательным.

🧂Pump.fun не верят в проект, который их кормит

Мы всегда пишем о том, что “вера” — худший аргумент для лонга того или иного токена.

▫️Отличным примером правоты этого тезиса является децентрализованная платформа на блокчейне Solana, позволяющая пользователям без технических знаний создавать и торговать мемкоинами. Команда, которая управляет проектом, получает все доходы с комиссий (доходы централизованные 😄). Комиссии, как вы понимаете, идут в токенах SOL.

▫️Очевидно, что команда относится к числу “евангелистов экосистемы Solana”. При этом они всегда продают SOL, вне зависимости от цены и тренда. Казалось бы, если вы сторонники Соланы, то надо холдить токен или хотя бы не продавать его, когда это оказывает сильное давление на котировки. Но нет, господа из Pump.fun льют токен по любой цене, из чего можно сделать вывод, что в реальности плевать они хотели на Солану. Точнее, относятся к вопросу прагматично — надо выводить кэш, пока “карта идёт”.

▫️Конкретно сегодня они продали очередные 117913 SOL через Kraken (и, возможно, ещё продают), чем подрезали крылья летящему вдаль ангелу 🎸 токену. За всё время Pump.fun избавились от 3,097,265 SOL на общую сумму ≈$575 млн. Очевидно, что такие огромные деньги не нужны для поддержания самого сервиса. А продают они энтузиастам, которые “верят в проект”.

❓Представляете, сколько стоила бы SOL, если бы эти господа не давили постоянно на цены своими продажами…

➡️ Покупать токен только потому, что кто-то вам с энтузиазмом рассказал, что "за ним будущее" или "в этом блокчейне быстрее всего растут доходы с комиссий", не стоит. У всех активов есть зоны спроса и зоны распределения. "Вера" — один из инструментов (хотя и менее важный, чем ФОМО) заставляющий розничный сегмент покупать актив на хаях в зоне распределения, где от него избавляется крупный капитал.

Денежная масса в США — агрегат М2 — наконец превысила пиковые показатели ковидного “печатного станка”.

▫️Для активов типа акций и крипты это хорошо. Очень многие оптимистичные прогнозы строились вокруг “взрывного роста М2 во всем мире”. Сейчас этот процесс действительно запущен.

▫️В начале декабря, незадолго до коррекции, мы писали статью о естественных пределах роста, где основные аргументы строились вокруг американского М2. Если не читали, то советуем прочитать, чтобы лучше понимать взаимосвязь.

Манипуляция ценой Часть 1 (Часть 2 тут)

В эти выходные мы могли наблюдать отличный пример работы крупного манипулятора в 👑 BTC.

1️⃣Первый признак его присутствия — наличие лесенки из одинаковых планок на покупки и/или продажи.
Четыре планки на продажу появились в конце пятницы перед самым закрытием торговой сессии в США. Они были и раньше, но стояли гораздо выше (расчет на резкий импульс вверх).

2️⃣Когда цена перешла в “спокойный режим выходного дня”, появилась пятая планка пониже на уровне $95100, о которую практически сразу стали биться наивные розничные инвесторы, однако целиком так и не раскупили. Размер всех планок был примерно 500 BTC ($47-50 млн).

3️⃣Силы покупателей иссякли уже на этой первой планке, и цена пошла вниз. Маркетмейкер (ММ), явно неудовлетворенный тем, что не смог полностью пропихнуть даже одну шортовую “котлетку”, стал переставлять свои планки ниже. Первая полностью "съеденная" планка была $94900, и случилось это только в полночь.

4️⃣К началу воскресенья происходит небольшой всплеск цены и ММ переставляет планки повыше (видимо, остерегаясь резкого импульса). Вторую планку на $95200 съедают в час ночи, после чего сразу же появляются две планки снизу на закрытие шорта — на $94200 и $94000. Ровно на те же объёмы, что и две шортовые планки, то есть это один игрок (группа лиц). Общий размер движения, на которое рассчитывает ММ, составляет примерно 1%.

5️⃣Дальше начинается непосредственно манипуляция. До этого момента ничего криминального еще не произошло. Однако после того, как цена зависает в лимбо около $95000, не имея ни новых покупок для дальнейшего роста, ни продаж для падения, кто-то делает крупные продажи на споте (на этой же бирже). Цена практически моментально падает до первой планки ММ на уровне $94200, а спустя 15 минут и на уровень второй планки $94000, которую также целиком съедает (шорт закрыт с профитом), после чего происходит отскок.

➡️ Таким образом ММ проворачивает ≈$100 млн на 1% движения. Это ≈$1 млн дохода из воздуха. Причем ММ на этом не останавливается и после закрытия шорта запускает новую игру, которая пока опять выглядит на очередной шорт. Но это уже другая история. Издержки, которые он несет, делая спотовые продажи, потом компенсируются аналогичной манипуляцией с лонгом, когда цену двигают вверх спотовыми покупками (т.е. на споте у него по итогу нейтральная дельта).

❓Что важно понимать

▫️Подобные манипуляции может проворачивать только очень крупный игрок, владеющий не только огромным капиталом, но и большим объёмом 👑 BTC на споте. Суммарно объем планок, которыми он оперирует, составляет более $0.5 млрд. Кто в мире имеет и много денег, и много спотового BTC? Подсказка — все эти планки появляются на одной бирже, на ней же происходят спотовые продажи и покупки, двигающие цену в ту или иную сторону.

▫️Нужно, конечно, сказать, что это лишь догадки без доказательств. Исключительно дедуктивный метод анализа. Если пофантазировать дальше, то можно предположить, что сами манипуляции осуществляются очень ограниченной группой лиц (владельцами или руководителями платформы). Таким образом, доход этот идет не на баланс компании (она получает прибыль с комиссий; манипуляции рынком, само собой, не могут быть источником дохода), а просто в карман нескольких “уважаемых бизнесменов” или даже одного человека 🧐. Это самая настоящая кнопка “бабло”, которая генерирует по $3-7 млн кэша в неделю.

➡️ При Трампе, кстати, подобным действиям дали зеленый свет. Криптаны хотели криптопрезидента, который уволит Генслера и, по сути, отменит регулирование, они это получили. Теперь их будут брить в режиме нон-стоп ☹️

➡️ Эту манипуляцию мы описывали в чате в реальном времени. Order Book отслеживался через Kiyotaka.

Но не стоит отчаиваться, ведь в эту игру можно играть вместе с ММ. Об этом в следующем посте ⤵️

Как использовать активность манипулятора в свою пользу. Часть 2 (Часть 1 тут)

Если вы наблюдаете появление лесенки из ордеров на покупку или продажу, можно рассмотреть игру вместе с ММ. Причем в двух вариантах:
▫️На 👑 BTC.
▫️На альткоине, который коррелирует с BTC, но имеет большую амплитуду (например, 🧂 SOL).

➡️ Модели для игры две. Вторая при этом имеет вариации.

1️⃣Повторить движение ММ с самого начала. Это рисковая модель, так как ММ может быстро переставлять свои планки, плюс изначально имеет огромные ресурсы, которые позволяют ему подстраиваться под контекст, когда рынок двигается не по его плану. Мы не рекомендуем это делать.
◽️В примере из первого поста наша задача была бы шортить от тех уровней, на которых стояли планки у ММ, рассчитав свою позицию по аналогичной лесенке. Затем поставить тейки чуть выше тех уровней, на которых они стояли у ММ.
◽️На альтах повторение ММ с самого начала крайне сложно, так как нужно вручную сопоставлять ордера BTC и уровни альткоина по всей лесенке. Альты поэтому лучше подходят для второй модели, где достаточно сопоставить по времени только 1 точку входа.

2️⃣ Игра от зоны тейк-профита ММ. Уровень, на котором у манипулятора стоит последняя планка с фиксацией прибыли, часто является местом отскока цены. Отсюда, соответственно, можно заходить в другую сторону (т.е. в лонг, если тейк-профит был шортовый или шорт, если лонговый). Дальше есть два варианта:

1️⃣Брать скальпинг-движение. В этом случае очень удобны альты, так как в том же SOL на отскоке стабильно бывает 0.5-1% буквально за 15 минут. В альтах, правда, нужно поймать момент, когда BTC коснется планки ММ, и вручную зайти в позицию по рынку. В самом BTC движение не такое ощутимое (где-то 0.3%), поэтому скальпинг тут имеет смысл только на больших объемах.

2️⃣Получить “бесплатную ставку” в расчете на смену тренда. Часто заколы до планок ММ являются разворотными на старших таймфреймах. Поэтому после отскока нужно просто ставить стоп-лосс в б/у, рассчитывая на более существенное движение вверх или вниз.

◽️В примере из первого поста “бесплатную ставку” выбило бы по стопу в б/у, хотя отскок на старших таймфреймах потом всё же состоялся, просто после ещё одного пробоя вниз. А вот скальпинг сработал бы.

✔️Нельзя забывать, что всё может пойти не по плану. То есть, отскока вообще не будет от уровней маркет-мейкера. Или цена пробьет все его планки с точками входа, продолжит двигаться в одном направлении и не развернется к тейкам. Поэтому важно понимать текущую структура тренда, чтобы распознать момент, когда нужно фиксировать убыток. Часто это происходит, когда прилетает важная новость, из-за чего и сам маркетмейкер меняет тактику (у него, как сказано выше, достаточно ресурсов, чтобы подстраиваться под обстоятельства, даже имея невыгодные позиции). Кстати, из-за этого манипулятор любит спокойное боковики выходного дня (работает по принципу grid-бота), и торговать с ним лучше тоже в боковиках.

✔️Не все планки являются ордерами манипулятора. Распознать ММ можно по одинаковым большим блокам и любви к круглым цифрам (очевидно, так проще считать сетку) — его позиции чаще всего стоят не на уровнях типа $95436, а на $95400.

✔️ Бывают “пугающие” ордера, задача которых не в том, чтобы они реально исполнились, а в том, чтобы напугать участников торгов большим объёмом. При этом, как только цена подбирается к заветному уровню, ордер исчезает или переставляется. Кстати, это любят делать и в акциях.

P.S. В данном тексте “маркетмейкер” (ММ) и “манипулятор” используются как синонимы из-за контекста. В широком смысле знак равенства между этими терминами ставить нельзя.

Без позитива

Всё довольно сильно выросло за последние 3 недели, поэтому для дальнейшего роста нужно новое топливо, которого пока нет. При этом многие криптаны снова поверили, что рост будет без откатов. Отсюда и повсеместные заявления сетевых маркетологов про “последнюю возможность купить биткоин дешевле $100к 😆” и “$200к будет уже в этом году ✊”. Такое часто бывает перед коррекцией (как минимум, небольшой). Что совсем не противоречит общему тренду вверх. То есть, сказать, что BTC не будет в этом году $200к, нельзя. Может и будет, но на пути к заветной цели большую часть фьючерсных спекулянтов всё равно побреют на ликвидациях их плечевых лонгов.

◽️Негатив, на который все обратили сегодня внимание, преимущественно старый, хотя есть и новые угрозы:

1️⃣Министр обороны Пакистана сообщил, что ”военное вторжение” Индии неизбежно. При этом призвал обе стороны “воевать нормально” без использования ядерного оружия (успокоил 🥹). И вроде мир уже позабыл об этой истории — даже сейчас в заголовках топовых СМИ нет ни слова об этом — однако она не затихла. И полноценные боевые действия между такими крупными странами даже без применения ЯО точно не добавят спокойствия фондовым рынкам. Причем Бессент анонсировал на завтра заявления о тарифных договоренностях именно с Индией, но этот позитив частично нивелирован нестабильностью в регионе.

2️⃣Компания Huawei сообщила, что разрабатывает ИИ-чип, который станет конкурентом продукции Nvidia. На этом акции NVDA открылись в -1.2% и повалились дальше вниз (уже -3.6% ↘️), затягивая с собой в красную пучину весь американский сектор бигтехов. Именно поэтому NASDAQ сегодня чувствует себя гораздо хуже S&P 500.

3️⃣Как это часто бывает, когда все уже зарядились негативом, его начинают искать повсеместно. Поэтому участники торгов решили обратить внимание на Dallas Fed Manufacturing Business Index — индекс деловой активности в производственном секторе, публикуемый Федеральным резервным банком Далласа. Это не очень значимый отчет, однако ввиду того, что других макроданных сегодня нет, его плохие показатели (-35.8 в апреле против -16.3 в марте) разошлись по соцсетям с комментарием “рецессия на носу”.

4️⃣Блэкаут в Испании, Португалии и некоторых регионах Франции. Это, конечно, самое незначительное событие в контексте американских фондовых рынков, однако на него все равно обратили внимание, так как случай действительно из ряда вон выходящий. И ущерб от него будет исчисляться миллиардами евро, учитывая размеры затронутых экономик. Это в любом случае негатив для мира финансов.

5️⃣Отсутствие прогресса в тарифной войне между США и Китаем. Словам “с Китаем есть прогресс” рынки уже не верят. Нужны реальные документы, а не вымышленные разговоры Трампа с Си (скажите, господин Си сейчас с нами в этой комнате?).

➡️ Вместе с тем утверждать, что началось затяжное падение, пока нельзя, так как все вышеописанные факторы не являются критическими. А проблемы США с Китаем даже таят в себе потенциал для мощного роста, к которому приведет урегулирование торговой войны (как в 2018). Самый опасный кейс сейчас — это возможная война между Индией и Пакистаном. Расписывать, почему это плохо, наверное, не стоит — всем и так всё понятно. Очень бы хотелось, чтобы две страны нашли способ решить конфликт без нового кровопролития.

🐖 Трамп подложил свинью американским фермерам

По многочисленным сообщениям Саудовская Аравия и Китай прилагают максимум усилий, чтобы не допустить полномасштабной войны между Индией и Пакистаном.

➡️ Судя по тому, что министр обороны Пакистана сегодня вечером опроверг сам себя, заявив, что не имел в виду, что война начнется в ближайшие 2-4 дня, дипломатия даёт свои плоды.

▫️Фондовые индексы отреагировали на это позитивно — S&P 500, Dow 30 и Russell 2000 закрылись в плюсе ↗️. Совсем немного до зеленой зоны не дотянул NASDAQ.

▫️Крипта также хорошо отскочила после дневной коррекции. Мы этот процесс скальпили, лонгуя SOL на паре SOLUSDC, где нет комиссий у мейкера.

◽️Теперь главным негативным фактором опять становится наезд Трампа на Китай. На днях, кстати, интересный график опубликовал Bloomberg — экспорт американской свинины в Китай упал до уровней пандемии из-за отмены заказов. И если в ковид у подобных показателей были объективные причины в виде нарушенных логистических цепочек, то сегодня причина только одна — Трамп слушает вымышленного экономиста Рона Вара.

❓Кстати, интересно, кто может заменить американскую свинину на китайском рынке. На языке даже вертятся названия нескольких отечественных брендов...

✔️ Завтра у нас 100 дней со дня вступления в должность Дональдна Трампа. Президент США, скорее всего, будет делать множество заявлений. Не трудно догадаться, что 90% из них будут сводиться к тезису “за 100 дней я сделал больше, чем Байден за все свои 4 года” 😼. Для нас важно — будут ли во время этих перформансов сказаны какие-то реально значимые вещи. Самое важное — даст ли Донни в очередной раз заднюю насчет Китая. Сделать это очень легко: достаточно сказать “завтра я сам позвоню Си”. Это вряд ли случится, но полностью исключать такого сценария нельзя, так как Трампу явно захочется пампануть рынки на круглую дату. Крипта в этом случае тоже полетит в небеса 🔼

Трамп против Безоса

В этом году мы уже наблюдали бунт элит против Трампа, когда из администрации президента в СМИ стали сливать информацию о тарифной паузе на 90 дней. Донни сначала это отрицал, но потом действительно поставил тарифы на паузу. Мы делали подробный пост о творящемся в Белом доме хаосе в те дни.

◽️Сегодня — аккурат на 100 дней президентства — война Донни с богатейшими людьми в США, которым очень не нравится тарифная политика Трампа, приобрела более конкретные очертания.

Хронология драмы:

1️⃣На сайте Amazon появилась информация о том, что компания рассматривает возможность добавления строки с указанием тарифной надбавки в цене товаров. Чтобы покупатели сразу видели, сколько им приходится доплачивать из-за торговой войны.

2️⃣Белый дом очень быстро отреагировал на это решение, назвав его “враждебным политическим актом”. Пресс-секретарь Трампа, стоя рядом с министром финансов, даже размахивала распечатанной фотографией Безоса, обвиняя того в сотрудничестве с китайцами. Само собой, досталось и Байдену, который нам еще и в штаны нагадил разогнал инфляцию.

3️⃣Акции AMZN открылись с гэпом -2% ↘️

4️⃣На сайте принадлежащей Безосу Washington Post выходит статья, где утверждается, что Амазон никогда не рассматривал добавление “тарифной строки” на основном сервисе. Дескать, речь шла о “возможности” внедрения подобной функции только на Amazon Haul (лоу-кост подраздел Amazon, конкурент китайского Temu).

◽️ Товарищ Безос сразу дал заднюю, однако не стоит рассматривать это как акт слабости, ведь главная цель была достигнута — Трампу послали публичный сигнал. Это, скорее, говорит о слабости президента США, чья непопулярная политика настроила против него богатейших людей страны, которые уже не боятся открытой конфронтации. Нужно понимать, что для США это в целом нормально — бизнесмены там могут критиковать власть, спонсировать оппозицию и оппозиционные СМИ. Просто они стараются этого не делать, так как жить в гармонии с действующей администрацией гораздо выгоднее. Инструмент открытого конфликта включается в крайних случаях или перед выборами, когда есть задача провести нового кандидата. Например, когда у республиканца Буша младшего заканчивался второй срок, американские элиты поддержали демократа Обаму, а не Джона Маккейна.

◽️Сейчас у нас “крайний случай”. Американский бизнес очень не хочет продолжения торговой войны. И уже требует от Донни её урегулировать. Кстати, сам Трамп, скорее всего, тоже хочет поскорее всё завершить, ведь его склад ума по этой части такой же, как у Безоса. То есть он сам на месте владельца Amazon действовал бы примерно так же, только со своим колоритом. Однако Си всё не звонит.

◽️Самое забавное, что как только тарифная война завершится, Безос может снова стать для Трампа “замечательным человеком”. А в принадлежащих Безосу СМИ снизится накал критики в адрес действующего президента. Наступит гармония 🧘

➡️ Для крипты и фондового рынка сам конфликт — это плохо. Однако в долгосрочной перспективе он приближает решение первопричины — американские элиты, скорее всего, заставят Трампа урегулировать торговую войну со всем миром и Китаем в частности (даже на не самых приятных для Донни условиях).

👑 BTC: на что смотреть в ближайшее время

Цена биткоина с 23 апреля находится в боковике. При этом ровно с этой даты мы наблюдаем преобладание продаж на споте (зеленая кривая) и покупок на фьючах (синяя). Таким образом, цена держится на одном уровне преимущественно за счет плечевых спекулянтов.

В рамках концепции “если… то” ориентироваться тут следует на следующие критерии:

1️⃣Если новый импульс вверх (а по ТА все пока выглядит как лонговое поджатие) будет поддержан ростом спотовых покупок, можно говорить о продолжении восходящего движения.

2️⃣Если импульс пройдет за счет бессрочных фьючерсов с продолжающимися продажами на споте, резкий откат практически неизбежен.

▫️Таким образом всё сейчас сводится не к направлению движения, а к тому, кто конкретно его обеспечивает — спотовые или фьючерсные трейдеры (или все вместе).

▫️И, кстати, многие игроки сейчас ориентируются на эту логику.

➡️ Следить за спотом и фьючами можно, например, на Coinglass или Кiyotaka. У нас на скрине используется кастомный скрипт для aggr.trade (настроить такой же интерфейс “из коробки” там не получится).

🔻100 дней Трампа на фондовом рынке

Только что завершилась последняя торговая сессия в первые сто дней Трампа на посту 47-го президента США. Теперь можно подвести окончательный итог по индексу S&P 500 за это время: он просел на 7.3%.

◽️Это один из худших стартов с 1970-х годов, когда в США творилась чехарда с отставкой Никсона.

◽️На графике Yahoo Finance представлена динамика S&P 500 за первые сто дней девяти последних президентов США. В первый срок Трампа (когда он был 45-м президентом) индекс вырос на 5.3%.

Американский рынок ожидаемо открылся снижением после данных о ВВП.

S&P 500 -1,7%
DJIA -1,3%
NASDAQ -2,4%

Мнение Трампа 👆🏻

#сша 🔥HOTLINE

Американский ВВП замедлился. Есть ли в этом плюсы?

Очевидно, что “здесь и сейчас” плохие показатели за первый первый квартал 2025 не сулят рынкам никаких преимуществ. Однако если мы учтем хороший отчет по инфляции (PCE), то замедление экономики просто не оставит ФРС выбора — Пауэллу придется ускорится с темпаними снижения ставок.

➡️ На CME уже заметно смещение вероятностей в пользу более скорого смягчения ДКП США. Несмотря на то, что в ближайшие два заседания никто не ждёт никаких изменений, уже в июле трейдеры CME предполагают снижение сразу на 50 б.п. Еще неделю назад самым вероятным сценарием считалось снижение только на 25 б.п.
Таким образом, в среднесрочной перспективе у рынков даже появился повод для оптимизма. Начинает работать принцип “чем хуже, тем лучше”.

➡️ Также участники торгов могут надеяться на то, что Трамп все-таки решит созданную им же проблему с тарифами. Словесные интервенции Донни и его команды перестают работать (они каждый день рассказывают, что сделки “вот-вот будут”), значит, пора переходить к действиям.

Гоп-стоп, Трамп подошёл из-за угла

Американский президент решил поиграть в гопника и... проиграл. Лучше всего его действия можно описать уличной мудростью: “не доставай нож, а если достал — бей”. Трамп нож достал, но не ударил.

◽️По сообщениям китайского СМИ YUYUANTANTIAN американцы сами вышли на китайцев и просят начать переговоры о тарифах. Си так и не позвонил... 😄

◽️Когда ты непрерывно блефуешь, твои слова перестают на кого-либо действовать. Об этом мы писали отдельный пост. Более того, Си Цзиньпин уже побеждал Трампа в первой торговой войне 2018 года и знает реальную цену угроз американского президента.

◽️В контексте последних событий книга “Искусство заключать сделки” заиграла новыми красками.

➡️ Ну а для крипты и фондовых рынков это только позитив. Вечерний отскок тому лучшее подтверждение. Кстати, после окончания ОС в США дополнительный импульс на постмаркете индексам придали отличные отчеты Microsoft и компании Цукерберга (запрещенной в РФ).

Индикатор Stablecoin Supply Ratio (SSR)

Этот инструмент сравнивает рыночную капитализацию биткоина с совокупным объёмом основных стейблкоинов в обращении (USDT, USDC и др.) Помогает понять покупательную способность рынка.

Закономерность такая:

▫️Низкий SSR → высокая ликвидность в стейблкоинах, хороший потенциал для роста BTC (рынок при этом медвежий).

▫️Высокий SSR → низкая ликвидность в стейблкоинах, большая вероятность коррекции (рынок при этом бычий).

➡️ Смотреть его следует на дневках. Доступен в TradingView.

◽️Важно также направление движения индикатора. Когда он начинает снижаться, растёт вероятность окончания бычьего цикла. С повышением ситуация зеркальная.

◽️Сейчас SSR оттолкнулся от нижней границы и пошел вверх. На данный момент его значение составляет 0.96. При этом он часто делает несколько ложных волн, прежде чем окончательно вырывается выше 1. Аналогично и с началом медвежьего цикла — процесс погружения ниже 1 тоже проходит нелинейно.

➡️ SSR удобен для понимания большой картины.