АстраFM

Коротко о 2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣

Подвести итоги 2024 и представить стратегию на 2025 мы планируем в начале нового года. Но какими могут быть его очертания исходя из текущих трендов?

📉 Динамика экономики замедлится. Ждём роста на 0,5-0,6% с риском и более низких значений, сомневаемся в ожидаемых рынком 1,5% и властями 2-2,5%. Причины: дефицит рабочих рук, охлаждение кредита и спроса под воздействием жёсткой денежно-кредитных условий, затухающий бюджетный стимул, внешние риски.

🛫 Ждем инфляцию в 5-6%. Ключевая ставка может начать снижаться уже во II квартале на фоне нарастающих рисков в экономике и банковском секторе. Закончится год может со ставкой около 15-16% с трендом на снижение в 2026 к 10-12%.

💸 Падающий импорт, отсутствие резкого внешнего негатива и усложняющие отток капитала санкции позволяют рассчитывать на стабилизацию рубля в пределах 95-105 за USD, это поможет и снижению инфляции.

🛍 Облигации как класс активов могут быть интереснее акций на фоне разворота денежно-кредитных условий и прохождения пика деловой активности вниз.

🐂 2025 может стать годом избирательных инвестиций в акции компании, способных удержать рост прибыли и развиваться вопреки «охлаждающейся» экономике.

🌐 Геополитика для российской экономики останется источником сюрпризов, будут проявляться эффекты от действующих и, возможно, новых санкций.

🏦 Основной внутренний риск — дальнейшая разбалансировка экономики на фоне слишком разных условий у ВПК и гражданских отраслей, проблем у банков и закредитованных компаний, среди которых есть и государственные. Вызовом может стать и бюджет, который придется балансировать в условиях более слабой экономики.

🟢 Границы возможного стоит расширить — инвесторам нужно быть готовым, что реальность в экономике и на рынках может сильно отличаться от доминирующих ожиданий. Поэтому сценарии "А", "Б" должны быть наготове.

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

www.group-telegram.com/de/Astra_AMFM.com/1685

1.2K viewsDec 30, 2024 at 08:31

Коротко о 2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣

Подвести итоги 2024 и представить стратегию на 2025 мы планируем в начале нового года. Но какими могут быть его очертания исходя из текущих трендов?

📉 Динамика экономики замедлится. Ждём роста на 0,5-0,6% с риском и более низких значений, сомневаемся в ожидаемых рынком 1,5% и властями 2-2,5%. Причины: дефицит рабочих рук, охлаждение кредита и спроса под воздействием жёсткой денежно-кредитных условий, затухающий бюджетный стимул, внешние риски.

🛫 Ждем инфляцию в 5-6%. Ключевая ставка может начать снижаться уже во II квартале на фоне нарастающих рисков в экономике и банковском секторе. Закончится год может со ставкой около 15-16% с трендом на снижение в 2026 к 10-12%.

💸 Падающий импорт, отсутствие резкого внешнего негатива и усложняющие отток капитала санкции позволяют рассчитывать на стабилизацию рубля в пределах 95-105 за USD, это поможет и снижению инфляции.

🛍 Облигации как класс активов могут быть интереснее акций на фоне разворота денежно-кредитных условий и прохождения пика деловой активности вниз.

🐂 2025 может стать годом избирательных инвестиций в акции компании, способных удержать рост прибыли и развиваться вопреки «охлаждающейся» экономике.

🌐 Геополитика для российской экономики останется источником сюрпризов, будут проявляться эффекты от действующих и, возможно, новых санкций.

🏦 Основной внутренний риск — дальнейшая разбалансировка экономики на фоне слишком разных условий у ВПК и гражданских отраслей, проблем у банков и закредитованных компаний, среди которых есть и государственные. Вызовом может стать и бюджет, который придется балансировать в условиях более слабой экономики.

🟢 Границы возможного стоит расширить — инвесторам нужно быть готовым, что реальность в экономике и на рынках может сильно отличаться от доминирующих ожиданий. Поэтому сценарии "А", "Б" должны быть наготове.