group-telegram.com/ShumilovPavel/5168
Last Update:
Сектор: Химическое производств
Последний обзор Нижнекамскнефтехима делал 12 августа. Тогда акции стоили 88 р. и я ожидал коррекции к 79, после чего ожидал, что будет отскок. Сама компания мне не понравилась, делал вывод, что компания слишком посредственная и я бы не стал покупать. По факту акции от 12 августа падали меньше, чем я ожидал - 83 р., а от туда был отскок до 95,5.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,6B$
▪️ P/E — 4.38
▪️ P/S — 0.61
▪️P/B — 0.47
▪️EPS — 19.33 р.
▪️EBITDA — 71.7B р.
ℹ️ Компания стала стоить значительно дешевле по метрикам, чем в прошлом обзоре. Сейчас акции компании оцениваются на 20-40% дешевле по разным метрикам по сравнению с собой же в предыдущие периоды.
🗞 Новостной фон
▪️Чистая прибыль Нижнекамскнефтехима по РСБУ в I полугодии составила 23.6 млрд рублей против 2.7 млрд рублей годом ранее - отчет
💰 Финансовое здоровье (кратко, подробнее в прошлом обзоре)
Собственный капитал в 1п 2024ТТМ вырос на 5% до 327B р. Чистый долг вырос за 1п2024ТТМ на 2% до 125B р. Выручка за 1п2024ТТМ выросла на 7%. А вот чистая прибыль прям порадовала, за 1п2024ТТМ она выросла на 113% до своих исторических максимумов 35,4B р. FCF также вырос на 102% за 1п2024ТТМ до 47,6B р. Таким образом за 1п 2024 у компании существенный прогресс по бизнесу. И в рамках года она уже будет явно лучше, чем за 2023. Но рынок несмотря на улучшение в бизнесе лишь снизил стоимость акций. Это становится интересно :)
🔮 Будущее, оценки
Есть один прогноз на акции Нижнекамскнефтехим от АКБФ Инвестиции на 134 р. за акцию от 11 января этого года.
🤵♂️ Основные акционеры
78,1% — ООО "Управление активами"
🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации компания средняя, есть намного более крупные компании из сектора. По метрикам компания с большинством компаний оценивается в 2 раза дешевле.
🤑 Дивиденды
С одной стороны компания уже 7 лет подряд выплачивает дивиденды, с другой стороны это довольно незначительные суммы. Последние 3 года это от 1 до 4% в год. А в другие годы, например в 2019, компания выплатила 26,4% годовых.
📈 Технический анализ
Акции компании находятся в многолетнем восходящем тренде, но сейчас выбились из этого канала. Если ценам на акции удается вернутся в этот восходящий клин, то цена может значительно вырасти вплоть до недавних хаёв 170 р. Текущие метрики дают возможность как минимум сделать +100%, чтобы стоить как другие компании из сектора. На мой взгляд один из уровней поддержки 78 или 68 станет тем уровнем, от куда оттолкнется цена и начнет рост. Важным моментом для долгосрочного роста будет тогда, когда цена подойдет к нижней границе старого канала и 200-дневная скользящая. Получится пробиться - можем еще больше вырасти. Нет - сначала будет коррекция. А там может быть вторя попытка от быков.
🧠 Выводы
У компании после отчета цифры стали намного более радужные, чем в моем предыдущем обзоре. Надо будет посмотреть что у компании по итогу 3 кв 2024 будет, если динамика по бизнесу продолжится, то стоит подумать о покупке этих не самых хайповых акций. Правда дивиденды не особо большие, но мы видели какие были прецеденты в прошлые годы и так как сейчас заметно выросла прибыль, то почему бы не повторить? Как раз может быть на каком-то таком моменте цена и пробьет многолетний тренд и сможет вернуться в этот канал для более заметного роста, совершенно бы не удивился. Подумать о покупке либо плюс-минус с текущих, либо с 78 или 68 (если дойдем). Финансовое здоровье не идеальное, но особых проблем нет.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
