group-telegram.com/ShumilovPavel/5227
Last Update:
Сектор: Производство и продажа одежды; аксессуаров и предметов роскоши
Раньше эту компанию я не разбирал, компания в конце прошлого года вышла на IPO, сейчас цена у акций ниже IPO. Давайте разберемся, стоит ли одеваться в этом магазине становится акционером этой сети магазинов одежды.
Дом моды HENDERSON более 25 лет предлагает мужчинам элегантную и стильную одежду для работы и отдыха. Сегодня HENDERSON присутствует в 160 крупнейших торговых центрах, расположенных более чем в 60 городах России.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 247M$ (❗️ компания малой капитализации)
▪️ P/E — 7.54
▪️ P/S — 1.25
▪️P/B — 2.96
▪️EPS — 77.81 р.
▪️EBITDA — 6.6B р.
ℹ️ За небольшую историю отчетов сейчас компания оценивается по самым низким метрикам.
🗞 Новостной фон
▪️Henderson в течение трех лет планирует удвоить свою выручку — IR-директор компании Константин Гедымин — ТАСС
▪️Выручка HENDERSON за 9 месяцев 2024 года выросла к аналогичному периоду 2023 года на 27%. Рост к 9 месяцам 2022 превысил 66%.
▪️HENDERSON в сентябре 2024 продолжает демонстрировать двузначные темпы роста выручки к сентябрю 2023 г
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 1п2024ТТМ вырос на 3% и это мало по сравнению с 2023 годом, когда СК вырос на 164% или в 2022 на 392%. Но посмотрим как будет по итогу года.
▪️Чистый долг за 1п2024ТТМ вырос на 287%, в 2023 году долг был отрицательный (кэша больше, чем долгов перед фин. организациями).
▪️Net Debt / EBITDA — 0.1403. Несмотря на то что чистый долг существенно вырос, по метрикам у компании ОЧЕНЬ низкая долговая нагрузка. Т.е. тут вообще никаких проблем.
ℹ️ В настоящий момент у компании всё отлично с финансовым здоровьем.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п2024ТТМ выросла на 13%, но это более медленные темпы, чем в 2022 +31% и 2023 +35%. Опять же ждем результаты за год.
▪️Прибыль выросла 34% за 1п2024ТТМ до 3,1B р., это даже лучше, чем в 2023 году.
▪️Свободный денежный поток упал на 17% за 1п2024ТТМ, а в 2023 вырастал на 1285% (перед IPO видимо 😁)
🔮 Будущее, оценки
▪️ 6 прогнозов от финансовых компаний от 13 ноября 2023 до 6 сентября. Аналитики ставили свои таргеты от 810 до 950 р. за акцию.
🤵♂️ Основные акционеры
78,31% — Арутюнян Р.А.
🆚 Сравнение с конкурентами
Среди производителей и продавцов одежды из России других компаний с листингом нет. Поэтому придется сравнивать с другими магазинами. По капитализации это очень маленькая компания, меньше большинства других. По метрикам Хендерсон во-первых прибыльный (а это далеко не у всех так из сектора, например Ozon или М.видео убыточные), а во-вторых не дорогой. По метерикам рентабельности компания выглядит лучше, чем другие компании из сектора.
🤑 Дивиденды
Из див. политики: "компания будет стремиться... выплачивать не менее 50% чистой прибыли, определяемой на основе полугодовой и годовой отчетности по стандартам МСФО... не менее 2 раза в год". В этом году уже выплатила 4,42% годовых или 30 р. в мае.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы находятся в зоне перепроданности, сигнала за разворот нет. Значит мы увидим еще небольшое падение, и вскоре после этого может начаться как минимум отскок. Учитывая хорошее фин. здоровье и рост прибыли выручки тут больше стоит ожидать роста. Главное чтобы началась смена тренда по широкому рынку. Думаю что в ближайшие 3-5 месяца акции будут в районе 700 р. Хорошо, если не дойдем до уровня поддержки 560 р., так вероятность, что будет рост, а не отскок, сильно увеличивается (когда локальные лои и хаи повышаются).
🧠 Выводы
Хорошее финансовое здоровье, недорогая, платит дивиденды, хоть и небольшие. Судя по прошлым результатам компания может хорошо расти. В целом компания достойна для покупки для долгосрочного инвестора. но так как это маленькая по капитализации компания, то здесь как и для любой маленькой компании буквально 1-2% от депозита, больше нельзя брать, из-за её размеров риски выше.
🤓 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
