Telegram Group & Telegram Channel
​​💶 Конец эры отрицательных ставок?

Европейский центральный банк (ЕЦБ) наконец решился повысить процентные ставки. Причём больше, чем ожидалось; эксперты пророчили 0,25. Процентная ставка по депозитам должна вырасти на полпроцента до нуля. Официальная ключевая ставка, которая ранее была нулевой, и процентная ставка по рефинансированию тоже вырастут на полпроцента каждая.

Ввиду драматических показателей инфляции можно было ожидать, что процентные ставки вырастут, то есть повысятся впервые с 2011 года. В июне, например, уровень инфляции в еврозоне вырос до рекордных за 50 лет 8,6%. Однако по мнению многих экономистов, изменение процентных ставок произошло слишком поздно.

Относительное возвращение к нормальности произошло под угрозой стагфляции: европейский центральный банк повысил ставки последним из «коллег» — после американского ФРС и банка Англии. Будь в Германии сохранена денежно-кредитная автономия, можно было бы ожидать бóльшей расторопности.

Например, когда в 70-х инфляция выросла до 7,5%, Бундесбанк повысил ставку почти до 15%, а при 6%-инфляции после воссоединения, ставка была повышена на 10 процентных пунктов. Сегодняшние 0,5% — просто шутка. Немецкое благополучие было в очередной раз принесено в жертву пресловутому «европейскому единству».

И, конечно, повышение ставки — лишь видимая уступка здравому смыслу. Важнее другой итог сегодняшнего заседания. Будет создан инструмент, фактически исключающий рост доходности государственных облигаций закредитованных членов еврозоны!

Дабы избежать «фрагментации еврозоны» (жупел еврооптимистов), ЕЦБ разрешил сам себе покупать облигации отдельных стран еврозоны даже после истечения срока действия предыдущих программ, если их доходность быстро растет по предположительно спекулятивным причинам. Таким образом, спред, то есть разница в доходности с немецкими облигациями, которые (пока) считаются очень безопасными, будет поддерживаться на низком уровне.

Первый повод для этого уже появился в Италии, и вызван он отставкой бывшего президента ЕЦБ Марио Драги с поста премьер-министра Италии. В ходе правительственного кризиса доходность итальянских облигаций выросла. И президент ЕЦБ Кристин Лагард созвала экстренное заседание, чтобы быстрее ввести в действие этот новый инструмент.

Работает это так: ЕЦБ целенаправленно скупает государственные долговые облигации Италии, которые могли бы торговаться на рынке по повышенной ставке.

Фактически начат переход к прямому финансированию государственного долга отдельных стран. Затем та же мера применится к испанцам, итальянцам, грекам и другим якорям Европы. Их национальный долг будет искусственно удешевлен ЕЦБ и тем самым безболезненно увеличен.

Германия снова в проигрыше: она больше не сможет конвертировать преимущества своей стабильности в понижение стоимости облигаций (долга). Таким образом уничтожен последний стимул монетарной порядочности. И создано всё для общих долгов и драконовской инфляции. Для европейских бюрократов сохранение мертворожденного проекта европейской централизации оказался (неожиданно!) важнее благополучия граждан.



group-telegram.com/bundeskanzlerRU/690
Create:
Last Update:

​​💶 Конец эры отрицательных ставок?

Европейский центральный банк (ЕЦБ) наконец решился повысить процентные ставки. Причём больше, чем ожидалось; эксперты пророчили 0,25. Процентная ставка по депозитам должна вырасти на полпроцента до нуля. Официальная ключевая ставка, которая ранее была нулевой, и процентная ставка по рефинансированию тоже вырастут на полпроцента каждая.

Ввиду драматических показателей инфляции можно было ожидать, что процентные ставки вырастут, то есть повысятся впервые с 2011 года. В июне, например, уровень инфляции в еврозоне вырос до рекордных за 50 лет 8,6%. Однако по мнению многих экономистов, изменение процентных ставок произошло слишком поздно.

Относительное возвращение к нормальности произошло под угрозой стагфляции: европейский центральный банк повысил ставки последним из «коллег» — после американского ФРС и банка Англии. Будь в Германии сохранена денежно-кредитная автономия, можно было бы ожидать бóльшей расторопности.

Например, когда в 70-х инфляция выросла до 7,5%, Бундесбанк повысил ставку почти до 15%, а при 6%-инфляции после воссоединения, ставка была повышена на 10 процентных пунктов. Сегодняшние 0,5% — просто шутка. Немецкое благополучие было в очередной раз принесено в жертву пресловутому «европейскому единству».

И, конечно, повышение ставки — лишь видимая уступка здравому смыслу. Важнее другой итог сегодняшнего заседания. Будет создан инструмент, фактически исключающий рост доходности государственных облигаций закредитованных членов еврозоны!

Дабы избежать «фрагментации еврозоны» (жупел еврооптимистов), ЕЦБ разрешил сам себе покупать облигации отдельных стран еврозоны даже после истечения срока действия предыдущих программ, если их доходность быстро растет по предположительно спекулятивным причинам. Таким образом, спред, то есть разница в доходности с немецкими облигациями, которые (пока) считаются очень безопасными, будет поддерживаться на низком уровне.

Первый повод для этого уже появился в Италии, и вызван он отставкой бывшего президента ЕЦБ Марио Драги с поста премьер-министра Италии. В ходе правительственного кризиса доходность итальянских облигаций выросла. И президент ЕЦБ Кристин Лагард созвала экстренное заседание, чтобы быстрее ввести в действие этот новый инструмент.

Работает это так: ЕЦБ целенаправленно скупает государственные долговые облигации Италии, которые могли бы торговаться на рынке по повышенной ставке.

Фактически начат переход к прямому финансированию государственного долга отдельных стран. Затем та же мера применится к испанцам, итальянцам, грекам и другим якорям Европы. Их национальный долг будет искусственно удешевлен ЕЦБ и тем самым безболезненно увеличен.

Германия снова в проигрыше: она больше не сможет конвертировать преимущества своей стабильности в понижение стоимости облигаций (долга). Таким образом уничтожен последний стимул монетарной порядочности. И создано всё для общих долгов и драконовской инфляции. Для европейских бюрократов сохранение мертворожденного проекта европейской централизации оказался (неожиданно!) важнее благополучия граждан.

BY Бундесканцлер




Share with your friend now:
group-telegram.com/bundeskanzlerRU/690

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

"The result is on this photo: fiery 'greetings' to the invaders," the Security Service of Ukraine wrote alongside a photo showing several military vehicles among plumes of black smoke. In a message on his Telegram channel recently recounting the episode, Durov wrote: "I lost my company and my home, but would do it again – without hesitation." Apparently upbeat developments in Russia's discussions with Ukraine helped at least temporarily send investors back into risk assets. Russian President Vladimir Putin said during a meeting with his Belarusian counterpart Alexander Lukashenko that there were "certain positive developments" occurring in the talks with Ukraine, according to a transcript of their meeting. Putin added that discussions were happening "almost on a daily basis." Andrey, a Russian entrepreneur living in Brazil who, fearing retaliation, asked that NPR not use his last name, said Telegram has become one of the few places Russians can access independent news about the war. Ukrainian forces successfully attacked Russian vehicles in the capital city of Kyiv thanks to a public tip made through the encrypted messaging app Telegram, Ukraine's top law-enforcement agency said on Tuesday.
from de


Telegram Бундесканцлер
FROM American