БРК - Блог Рынков Капитала

💼 Аукционы Минфина: регистрация дополнительных выпусков ОФЗ

📄 В понедельник Минфин зарегистрировал дополнительные выпуски по семи уже обращающимся на рынке ОФЗ с погашением в 2030–2041 гг. объемом 50 млрд руб. каждый.

🔹 После появления новости доходность более коротких выпусков среди зарегистрированных выросла на вторичном рынке на 10–13 б.п. (против 5–10 б.п. по остальным выпускам вдоль кривой).

🔥 При этом по сравнительно длинным выпускам (серии 26233, 26230 и 26238), которые ранее торговались существенно ниже уровня основной кривой, рост доходности составил 40–60 б.п. – сильнейшее движение за последние месяцы.

💡 Несмотря на определенное ценовое давление в моменте, среднесрочно мы позитивно оцениваем данное решение Минфина, так как это добавит ликвидности в обращающиеся выпуски и позволит снизить предсказуемость предложения ведомства на первичном рынке.

📊 Это, в свою очередь, ограничит спекулятивные стратегии на рынке, когда инвесторы в преддверии аукционов продавали ОФЗ на вторичном рынке, впоследствии откупая их на аукционах с дополнительной премией.

🖋 Мы считаем, что в среду Минфин предложит рынкам один или два выпуска из вновь зарегистрированных.

#ОФЗ #Аукционы
#Александр_Камышанский
#Андрей_Кулаков
@capital_mkts

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

www.group-telegram.com/de/capital_mkts.com/787

1.1K viewsedited  Jan 28 at 06:55

💼 Аукционы Минфина: регистрация дополнительных выпусков ОФЗ

📄 В понедельник Минфин зарегистрировал дополнительные выпуски по семи уже обращающимся на рынке ОФЗ с погашением в 2030–2041 гг. объемом 50 млрд руб. каждый.

🔹 После появления новости доходность более коротких выпусков среди зарегистрированных выросла на вторичном рынке на 10–13 б.п. (против 5–10 б.п. по остальным выпускам вдоль кривой).

🔥 При этом по сравнительно длинным выпускам (серии 26233, 26230 и 26238), которые ранее торговались существенно ниже уровня основной кривой, рост доходности составил 40–60 б.п. – сильнейшее движение за последние месяцы.

💡 Несмотря на определенное ценовое давление в моменте, среднесрочно мы позитивно оцениваем данное решение Минфина, так как это добавит ликвидности в обращающиеся выпуски и позволит снизить предсказуемость предложения ведомства на первичном рынке.

📊 Это, в свою очередь, ограничит спекулятивные стратегии на рынке, когда инвесторы в преддверии аукционов продавали ОФЗ на вторичном рынке, впоследствии откупая их на аукционах с дополнительной премией.

🖋 Мы считаем, что в среду Минфин предложит рынкам один или два выпуска из вновь зарегистрированных.

#ОФЗ #Аукционы
#Александр_Камышанский
#Андрей_Кулаков
@capital_mkts