Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2800-2860 п.
💴 Китайский юань: 13,7-14 руб.
🎯Важное:
• Последний день для покупки акций Евротранса под дивиденды (6,48 руб./акция)
• Аэрофлот сегодня опубликует операционные результаты за декабрь 2024 г.
• Минфин объявит параметры аукционов по размещению ОФЗ
• Общий объём торгов на рынках Мосбиржи в декабре 2024 г. составил 142,3 трлн руб.
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
📈 Индекс МосБиржи: 2800-2860 п.
💴 Китайский юань: 13,7-14 руб.
🎯Важное:
• Последний день для покупки акций Евротранса под дивиденды (6,48 руб./акция)
• Аэрофлот сегодня опубликует операционные результаты за декабрь 2024 г.
• Минфин объявит параметры аукционов по размещению ОФЗ
• Общий объём торгов на рынках Мосбиржи в декабре 2024 г. составил 142,3 трлн руб.
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
По данным СМИ, после введения США санкций против 69 танкеров Совкомфлота некоторые из его судов уже не могут разгрузиться в Китае и Индии. Исключением стали лишь танкеры, зафрахтованные до 10 января. Они должны будут разгрузиться до 12 марта.
На наш взгляд, введенные против компании ограничения умеренно негативны. Влияние санкций на финансовый результат компании будет видно только в отчетности за 1 кв. 2025 г. До этого момента мы ставим наш целевой ориентир по бумагам компании на пересмотр.
Под санкции подпала почти половина флота компании, что может создать дополнительные сложности с загрузкой и транспортировкой. Но стоит учитывать, что Совкомфлот уже достаточно адаптирован к ограничениям, а в санкционных списках оказались и суда других компаний, что может привести к росту стоимости фрахта.
У Совкомфлота достаточно высокий свободный денежный поток и низкая долговая нагрузка. Из-за этого риски невыплаты дивидендов за 2024 г. пока считаем минимальными.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Пассажиропоток группы Аэрофлот в 2024 г. вырос на 16,8%, до 55,3 млн человек. На внутренних линиях было перевезено 42,6 млн (+12,8%), на международных - 12,7 млн (+32,7%).
Компания, таким образом, выполнила план по перевозке 55 млн пассажиров за год, несмотря на замедление темпов под конец года. Так, в декабре пассажиропоток вырос на минимальные за год 7,4% г/г, до 4 млн человек
Кейс Аэрофлота считаем интересным, несмотря на то, что в целом отрасль транспорта в 2025 г. будет притормаживать на фоне очевидного роста издержек, в том числе на оплату труда, техобслуживание и налоги.
Авиакомпании помогут развитие внутреннего туризма, а также ожидаемый рост числа поездок за рубеж по мере улучшения геополитической ситуации. Рассчитываем, что рост средней стоимости билета позволит переложить растущие издержки на конечного потребителя и тем самым сохранить устойчивое финансовое положение Аэрофлота.
Наш таргет по бумагам - 72 руб./акция.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Актуальные новости
14 января
▫️Костин подтвердил прогнозы по прибыли ВТБ на 2025 год в 400 млрд руб.
▫️Инвесторы вложили в биржевые фонды денежного рынка свыше триллиона рублей
▫️Совет директоров ЛУКОЙЛа принял решение о смене генерального директора (CEO)
▫️Мосбиржа начнет рассчитывать новый бенчмарк денежного рынка
▫️Выдачи ипотеки выросли в декабре после пяти месяцев снижения
▫️ В декабре биржевые объемы торгов юанем выросли почти на 30%
#актуальное
Обратная связь
14 января
▫️Костин подтвердил прогнозы по прибыли ВТБ на 2025 год в 400 млрд руб.
▫️Инвесторы вложили в биржевые фонды денежного рынка свыше триллиона рублей
▫️Совет директоров ЛУКОЙЛа принял решение о смене генерального директора (CEO)
▫️Мосбиржа начнет рассчитывать новый бенчмарк денежного рынка
▫️Выдачи ипотеки выросли в декабре после пяти месяцев снижения
▫️ В декабре биржевые объемы торгов юанем выросли почти на 30%
#актуальное
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле облигаций
Неожиданное решение ЦБ 20 декабря сохранить ключевую ставку на уровне 21% вызвало ралли на рынке рублевых облигаций. Индекс доходности ОФЗ снизился с 18,7% перед заседанием до 16,4% к концу декабря.
Помимо решений Банка России по ставке значимым фактором для рынка ОФЗ остается реализация Минфином программы заимствований. В целом в 2025 году валовой объем размещения ОФЗ планируется на уровне 4,8 трлн руб.
До заседания ЦБ 14 февраля цены ОФЗ с фиксированным купоном могут продолжить снижение, отыгрывая навес предложения нового госдолга и риски сохранения ставки на уровне 21% в течение всего 2025 г.
В модельном портфеле мы фиксируем прибыль по выросшему в цене флоатеру ФосАгро2П1 (цена выросла до 100,7%, полная доходность инвестиции составила 27,6% годовых).
Новые идеи пока не открываем и рекомендуем придерживаться консервативной стратегии с сохранением в портфеле преобладающего объема коротких корпоративных флоатеров и валютных бумаг.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Неожиданное решение ЦБ 20 декабря сохранить ключевую ставку на уровне 21% вызвало ралли на рынке рублевых облигаций. Индекс доходности ОФЗ снизился с 18,7% перед заседанием до 16,4% к концу декабря.
Помимо решений Банка России по ставке значимым фактором для рынка ОФЗ остается реализация Минфином программы заимствований. В целом в 2025 году валовой объем размещения ОФЗ планируется на уровне 4,8 трлн руб.
До заседания ЦБ 14 февраля цены ОФЗ с фиксированным купоном могут продолжить снижение, отыгрывая навес предложения нового госдолга и риски сохранения ставки на уровне 21% в течение всего 2025 г.
В модельном портфеле мы фиксируем прибыль по выросшему в цене флоатеру ФосАгро2П1 (цена выросла до 100,7%, полная доходность инвестиции составила 27,6% годовых).
Новые идеи пока не открываем и рекомендуем придерживаться консервативной стратегии с сохранением в портфеле преобладающего объема коротких корпоративных флоатеров и валютных бумаг.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2850-2900 п.
💴 Китайский юань: 13,8-14,1 руб.
🎯Важное:
• Последний день для покупки акций Астры под дивиденды (2,64 руб./акция)
• Минфин проведёт аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26248 и ОФЗ-ПД 26245
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
📈 Индекс МосБиржи: 2850-2900 п.
💴 Китайский юань: 13,8-14,1 руб.
🎯Важное:
• Последний день для покупки акций Астры под дивиденды (2,64 руб./акция)
• Минфин проведёт аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26248 и ОФЗ-ПД 26245
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
Накануне биржа представила данные по оборотам за прошедший год:
• Объём торгов на всех рынках: 1490 трлн руб. (+13,8% г/г)
• Объём торгов на фондовом рынке: 71,4 трлн руб. (+13,5% г/г)
• Объём торгов на срочном рынке: 100 трлн руб. (+23,7% г/г)
• Объём торгов на денежном рынке: 1065 трлн руб. (+27,1% г/г)
Данные по рынкам валюты и драгметаллов Мосбиржа по-прежнему не раскрывает, но, исходя из опубликованных данных, можно оценить, что обороты здесь снизились на 23% г/г из-за введённых США санкций, приведших к падению оборотов валютной секции биржи в 2 раза.
Результаты оцениваем как неплохие. Компания смогла компенсировать выпавшие доходы валютной секции за счёт операций на срочном и денежном рынках.
Подтверждаем прогноз по чистой прибыли за 2024 г. на уровне 82 млрд руб. Ждём дивиденды за этот период в 18 руб. на акцию.
2025 г. для компании может быть сложнее - без снятия санкций обороты вырастут лишь на 5-8%, о чём сигнализирует невыразительная динамика торгов в последние месяцы.
Тем не менее, бизнес Мосбиржи крепкий - она остаётся бенефициаром высоких ставок и способна за их счёт компенсировать растущие расходы на развитие и поддержание бизнеса.
Мы сохраняем целевую цену акций на горизонте 12 месяцев на уровне 250 руб. Считаем бумаги интересными к покупке.
#ЕвгенийЛоктюхов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Актуальные новости
15 января
▫️Сеть Fix Price расширилась на 751 магазин в 2024 г.
▫️Танкерные перевозки нефти резко подорожали
▫️Выплавка стали в России в 2024 г. снизилась на 7%
▫️Ozon начинает предоставлять услуги лизинга автомобилей
▫️ ЦБ РФ зарегистрировал выпуск обыкновенных акций Skillbox
▫️Ставки заимствования по юаням стали отрицательными из-за профицита валюты
▫️МЭА понизило прогноз поставок нефти в 2025 г.
#актуальное
Обратная связь
15 января
▫️Сеть Fix Price расширилась на 751 магазин в 2024 г.
▫️Танкерные перевозки нефти резко подорожали
▫️Выплавка стали в России в 2024 г. снизилась на 7%
▫️Ozon начинает предоставлять услуги лизинга автомобилей
▫️ ЦБ РФ зарегистрировал выпуск обыкновенных акций Skillbox
▫️Ставки заимствования по юаням стали отрицательными из-за профицита валюты
▫️МЭА понизило прогноз поставок нефти в 2025 г.
#актуальное
Обратная связь
Сегодня бумаги растут более чем на 7%. С чем связан столь бурный подъём котировок?
Во-первых, по итогам декабря ВК впервые обогнал Youtube по охвату - 92 млн человек в месяц против 89,6 млн по данным Mediascope.
Во-вторых, ЦБ сегодня зарегистрировал акции МКАО «Скилбокс Холдинг», что рынок расценил как первые шаги на пути к IPO Skillbox. О возврате к идее публичного размещения образовательной платформы ВК говорил ещё год назад.
IPO "дочки" - зачастую хороший драйвер роста для акций материнской компании. Но в контексте ВК мы считаем, что рост акций навряд ли продолжится.
Компания активно инвестирует в развитие, имеет достаточно большой долг, что в условиях высокой ставки приводит к повышенным процентным платежам.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Про тренды: Микроэлектроника
Микроэлектроника - это фундамент современных технологий. Её продукция используется во многих отраслях - от потребительской электроники до автомобилестроения и космической промышленности.
Объем мирового рынка микроэлектроники по итогам 2023 г. составил $527 млрд. По прогнозам экспертов, рынок будет расти темпами около 7-10% в год и к 2030 г. достигнет триллиона долларов.
Лидерами в этом сегменте являются компании из Тайваня (TSMC), Южной Кореи (Samsung), США (Intel) и Нидерландов (ASML). Идёт постоянная гонка за уменьшением размеров транзисторов, увеличением производительности и энергоэффективности чипов, а также развитием новых материалов и технологий производства.
Темпы роста российского рынка микроэлектроники значительно превышают мировые из-за запоздания в развитии этой отрасли в нашей стране в прошлом: лидеры в этом сегменте (Тайвань, Южная Корея) уже способны выпускать микросхемы размером 3 нанометра, в то время как проектные нормы в нашей стране не опускаются ниже 65 нанометров, лишь с планами по переходу на технологии 28 и 16 нм.
В 2023 г. российский рынок микроэлектроники вырос на 38% г/г, - с 210 млрд руб. ($2,03 млрд) до 289 млрд руб. ($2,8 млрд). В 2020-2022 гг. среднегодовой темп роста составлял около 27% - почти в два раза выше мирового показателя.
В настоящее время в России основной спрос на микроэлектронную продукцию обеспечивает промышленность, а также городская инфраструктура и ЖКХ. На долю промышленности приходится около 66% рынка в денежном выражении.
В базовом сценарии аналитиков Kept к 2030 г. объем российского рынка микроэлектроники вырастет в 2,7 раза по сравнению с 2023 г. - до 780 млрд руб. ($7,5 млрд). При этом, по оптимистичным оценкам, к 2030 г. объем рынка может превысить триллион рублей ($10 млрд).
В настоящий момент отечественные производители могут выпускать собственные интегральные схемы для защищённых носителей данных, схемы для управления питанием и RFID-маркировки (АО "Микрон"), микросхемы и силовые полупроводники (АО "Ангстрем").
Один из вызовов для расширения производства микроэлектроники в России - отсутствие в стране собственного производства кремниевых пластин и нанесения на них рисунка (фотолитография).
По оценкам экспертов, производство фотолитографического оборудования, а также его обеспечение расходниками и материалами будут доступны к 2030 г. Общие инвестиции на эти цели могут составить порядка 400-500 млрд руб.
При реализации данных инвестиционных программ к 2030 г. появится возможность полностью закрыть растущий внутренний спрос на критическую номенклатуру чипов, а также создать базу для развития производства отечественной высокотехнологичной продукции, в частности, потребительской электроники.
Что касается данной отрасли на финансовых рынках, то из крупных компаний микроэлектроники на Мосбирже торгуются акции ГК Элемент. Рыночная капитализация компании составляет 57 млрд руб., цена акции 0.15 руб., рост за месяц составил 16%, однако за 6 месяцев с момента листинга на падающем рынке акции упали на 35%.
#протренды
Центр аналитики и экспертизы ПСБ
Обратная связь
Микроэлектроника - это фундамент современных технологий. Её продукция используется во многих отраслях - от потребительской электроники до автомобилестроения и космической промышленности.
Объем мирового рынка микроэлектроники по итогам 2023 г. составил $527 млрд. По прогнозам экспертов, рынок будет расти темпами около 7-10% в год и к 2030 г. достигнет триллиона долларов.
Лидерами в этом сегменте являются компании из Тайваня (TSMC), Южной Кореи (Samsung), США (Intel) и Нидерландов (ASML). Идёт постоянная гонка за уменьшением размеров транзисторов, увеличением производительности и энергоэффективности чипов, а также развитием новых материалов и технологий производства.
Темпы роста российского рынка микроэлектроники значительно превышают мировые из-за запоздания в развитии этой отрасли в нашей стране в прошлом: лидеры в этом сегменте (Тайвань, Южная Корея) уже способны выпускать микросхемы размером 3 нанометра, в то время как проектные нормы в нашей стране не опускаются ниже 65 нанометров, лишь с планами по переходу на технологии 28 и 16 нм.
В 2023 г. российский рынок микроэлектроники вырос на 38% г/г, - с 210 млрд руб. ($2,03 млрд) до 289 млрд руб. ($2,8 млрд). В 2020-2022 гг. среднегодовой темп роста составлял около 27% - почти в два раза выше мирового показателя.
В настоящее время в России основной спрос на микроэлектронную продукцию обеспечивает промышленность, а также городская инфраструктура и ЖКХ. На долю промышленности приходится около 66% рынка в денежном выражении.
В базовом сценарии аналитиков Kept к 2030 г. объем российского рынка микроэлектроники вырастет в 2,7 раза по сравнению с 2023 г. - до 780 млрд руб. ($7,5 млрд). При этом, по оптимистичным оценкам, к 2030 г. объем рынка может превысить триллион рублей ($10 млрд).
В настоящий момент отечественные производители могут выпускать собственные интегральные схемы для защищённых носителей данных, схемы для управления питанием и RFID-маркировки (АО "Микрон"), микросхемы и силовые полупроводники (АО "Ангстрем").
Один из вызовов для расширения производства микроэлектроники в России - отсутствие в стране собственного производства кремниевых пластин и нанесения на них рисунка (фотолитография).
По оценкам экспертов, производство фотолитографического оборудования, а также его обеспечение расходниками и материалами будут доступны к 2030 г. Общие инвестиции на эти цели могут составить порядка 400-500 млрд руб.
При реализации данных инвестиционных программ к 2030 г. появится возможность полностью закрыть растущий внутренний спрос на критическую номенклатуру чипов, а также создать базу для развития производства отечественной высокотехнологичной продукции, в частности, потребительской электроники.
Что касается данной отрасли на финансовых рынках, то из крупных компаний микроэлектроники на Мосбирже торгуются акции ГК Элемент. Рыночная капитализация компании составляет 57 млрд руб., цена акции 0.15 руб., рост за месяц составил 16%, однако за 6 месяцев с момента листинга на падающем рынке акции упали на 35%.
#протренды
Центр аналитики и экспертизы ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2900-2960 п.
💴 Китайский юань: 13,8-14,1 руб.
🎯Важное:
• Акционеры ТГК-2 обсудят дивиденды за 2023 г.
• Выручка Henderson за 2024 г. выросла на 24,2% г/г
• Общие отгрузки NovaBev Group за 2024 г. снизились на 4,2% г/г
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
📈 Индекс МосБиржи: 2900-2960 п.
💴 Китайский юань: 13,8-14,1 руб.
🎯Важное:
• Акционеры ТГК-2 обсудят дивиденды за 2023 г.
• Выручка Henderson за 2024 г. выросла на 24,2% г/г
• Общие отгрузки NovaBev Group за 2024 г. снизились на 4,2% г/г
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
⚡️Обновление в модельном портфеле
Открываем новые позиции:
⛽️ ЛУКОЙЛ
Позиция: лонг
Целевая цена: 7520 руб.
Потенциальная доходность: 4,6%
🏦 Т-Технологии
Позиция: лонг
Целевая цена: 3196 руб.
Потенциальная доходность: 7,4%
Увеличиваем долю в портфеле:
⛽️ Роснефть
5%👍 10%
Позитивный настрой на рынке сохраняется - инфляция в декабре оказалась ниже прогноза (9,5% г/г против ожидавшихся 9,7%). Кроме этого, геополитические ожидания стали более позитивными.
Индекс Мосбиржи удержал отметку 2850 п., что открывает пространство для дальнейшего роста. Ряд фишек сейчас смотрится перспективно не только с фундаментальной, но и с технической точки зрения.
Мы включаем в портфель акции ЛУКОЙЛа из-за его интересного дивидендного профиля и увеличиваем долю немного просевших акций Роснефти до 10%. Позицию в Т-Технологиях открываем снова с весом в 9%.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Открываем новые позиции:
Позиция: лонг
Целевая цена: 7520 руб.
Потенциальная доходность: 4,6%
Позиция: лонг
Целевая цена: 3196 руб.
Потенциальная доходность: 7,4%
Увеличиваем долю в портфеле:
5%
Позитивный настрой на рынке сохраняется - инфляция в декабре оказалась ниже прогноза (9,5% г/г против ожидавшихся 9,7%). Кроме этого, геополитические ожидания стали более позитивными.
Индекс Мосбиржи удержал отметку 2850 п., что открывает пространство для дальнейшего роста. Ряд фишек сейчас смотрится перспективно не только с фундаментальной, но и с технической точки зрения.
Мы включаем в портфель акции ЛУКОЙЛа из-за его интересного дивидендного профиля и увеличиваем долю немного просевших акций Роснефти до 10%. Позицию в Т-Технологиях открываем снова с весом в 9%.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Инфляция: первые признаки стабилизации
По итогам декабря инфляция оказалась ниже прогнозов - 9,5% г/г против ожидавшихся 9,7-9,8%. Месячный рост цен в декабре также замедлился, составив 1,3% после пиковых 1,4% в ноябре.
В начале января рост инфляции продолжился - она достигла 9,9% г/г на 14 января. Однако этот рост в основном связан с эффектном низкой статистической базы прошлого года. Динамика цен первых 2 недель января была немного ниже декабрьских недельных данных.
Пока можно сказать, что инфляция стабилизировалась на повышенном уровне. Её траектория соответствует нашему базовому прогнозу, согласно которому инфляция будет держаться вблизи 10% в первом полугодии и постепенно снижаться во втором. Схожего мнения придерживается и ЦБ, который отмечал, что ждёт пика инфляции в апреле этого года.
Текущие данные по инфляции не должны склонить Банк России к дополнительному повышению ставки в феврале. Основное внимание регулятора по-прежнему будет смещено в сторону динамики кредитования, которое, вероятно, продолжит замедляться.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
По итогам декабря инфляция оказалась ниже прогнозов - 9,5% г/г против ожидавшихся 9,7-9,8%. Месячный рост цен в декабре также замедлился, составив 1,3% после пиковых 1,4% в ноябре.
В начале января рост инфляции продолжился - она достигла 9,9% г/г на 14 января. Однако этот рост в основном связан с эффектном низкой статистической базы прошлого года. Динамика цен первых 2 недель января была немного ниже декабрьских недельных данных.
Пока можно сказать, что инфляция стабилизировалась на повышенном уровне. Её траектория соответствует нашему базовому прогнозу, согласно которому инфляция будет держаться вблизи 10% в первом полугодии и постепенно снижаться во втором. Схожего мнения придерживается и ЦБ, который отмечал, что ждёт пика инфляции в апреле этого года.
Текущие данные по инфляции не должны склонить Банк России к дополнительному повышению ставки в феврале. Основное внимание регулятора по-прежнему будет смещено в сторону динамики кредитования, которое, вероятно, продолжит замедляться.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Актуальные новости
16 января
▫️ФНБ в декабре сократился на 1,22 трлн руб., до 11,88 трлн руб.
▫️Миноритариям СМЗ могут компенсировать потери по акциям с премией почти в 30%
▫️НОВАТЭК нарастил добычу углеводородов на 3,3% г/г за 2024 г.
▫️Самолет купил часть бывшего IT-актива ВТБ
▫️Грузооборот морских портов России уменьшился на 2,3% в 2024 г.
▫️Экспортные цены на российский уголь упали до многомесячных минимумов
#актуальное
Обратная связь
16 января
▫️ФНБ в декабре сократился на 1,22 трлн руб., до 11,88 трлн руб.
▫️Миноритариям СМЗ могут компенсировать потери по акциям с премией почти в 30%
▫️НОВАТЭК нарастил добычу углеводородов на 3,3% г/г за 2024 г.
▫️Самолет купил часть бывшего IT-актива ВТБ
▫️Грузооборот морских портов России уменьшился на 2,3% в 2024 г.
▫️Экспортные цены на российский уголь упали до многомесячных минимумов
#актуальное
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2880-2930 п.
💴 Китайский юань: 13,7-14 руб.
🎯Важное:
• Чистая прибыль Сбербанка по РПБУ за 2024 г. выросла на 4,6% г/г
• Группа Самолет анонсировала запуск программы выкупа облигаций объёмом до 10 млрд руб.
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
📈 Индекс МосБиржи: 2880-2930 п.
💴 Китайский юань: 13,7-14 руб.
🎯Важное:
• Чистая прибыль Сбербанка по РПБУ за 2024 г. выросла на 4,6% г/г
• Группа Самолет анонсировала запуск программы выкупа облигаций объёмом до 10 млрд руб.
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
По предварительным данным, в 2024 г. добыча газа компанией выросла на 2,1% - до 84 млрд кубометров. Добыча жидких углеводородов возросла на 11,5%, составив 13,8 млн т. Объём продажи газа, включая СПГ, снизился на 1,1% г/г, до 77,8 млрд куб. м.
Представленные данные оказались в рамках ожиданий. Ключевой фактор, ограничивающий рост бизнеса в данный момент, - санкционное давление.
Флагманский проект Арктик СПГ-2 пока не может наладить отгрузку, а проработка крупнотоннажных проектов Мурманский СПГ и Обский СПГ и вовсе отложена.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В декабре 2024 г. Сбербанк заработал 118 млрд руб. (+1,8% г/г), а за 12 месяцев - 1,56 трлн руб. (+4,6% г/г). Такие доходы предполагают дивиденды по итогам года на уровне 34,7-35,2 руб. на акцию, что даёт дивидендную доходность в 12,3-12,5%.
Вышедшая отчётность отражает постепенное ухудшение конъюнктуры в финансовой отрасли - кредитный портфель перешёл к стагнации, а стоимость риска возросла до 1,6% в декабре (1,5% по итогам года).
На этом фоне мы осторожно оцениваем перспективы Сбера в 2025 г. Ожидаем снижения прибыли до 10% (1,4-1,5 трлн руб.).
Тем не менее, мы по-прежнему считаем акции интересными к покупке. Целевая цена акций на горизонте 12 мес. - 324 руб.
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Актуальные новости
17 января
▫️Молдовагаз признало исторический долг в $709 млн перед Газпромом
▫️Дисконт на российскую нефть ESPO снизился до минимума более чем за два года
▫️Объемы торгов российского бизнеса на денежном рынке Мосбиржи за 2024 г. удвоились, превысив 100 трлн руб.
▫️Экспорт угля из России падает третий год подряд
▫️Участники рынка автолизинга ждут сокращения числа сделок на 5–7% по итогам 2024 г, их объема — на 12–20%.
#актуальное
Обратная связь
17 января
▫️Молдовагаз признало исторический долг в $709 млн перед Газпромом
▫️Дисконт на российскую нефть ESPO снизился до минимума более чем за два года
▫️Объемы торгов российского бизнеса на денежном рынке Мосбиржи за 2024 г. удвоились, превысив 100 трлн руб.
▫️Экспорт угля из России падает третий год подряд
▫️Участники рынка автолизинга ждут сокращения числа сделок на 5–7% по итогам 2024 г, их объема — на 12–20%.
#актуальное
Обратная связь
Итоги недели 13-17 января
Рынок акций
Индекс Мосбиржи по итогам недели преодолел 2900 п., обновив максимумы с июля. Торговая активность оставалась высокой, все сегменты показали положительную динамику. На следующей неделе ждём развития роста индекса. В отсутствие геополитического негатива полагаем, что индекс поднимется до отметки 3050-3085 п. на следующей неделе.
Рынок облигаций
Индекс RGBI продолжил сползать вниз в рамках технической коррекции после ралли конца декабря. Инвесторы заняли выжидательную позицию в преддверии важных геополитических событий. На следующей неделе индекс RGBI всё ещё может снизиться до 102,5 п. Однако долгосрочно мы по-прежнему позитивно смотрим на рынок госбумаг.
Рынок нефти
Цена на нефть Brent за неделю выросла на 1,6%, до 81 долл./барр. На данный момент неопределенность на рынке, возникшая после введения санкций на российский нефтегазовый сектор, сохраняется, что будет поддерживать цены. Наши ожидания на будущую неделю - $80-85 за баррель Brent.
Валютный рынок
На прошедшей неделе волатильность на внутреннем валютном рынке заметно снизилась - юань стабилизировался около 14 руб., а доллар - в районе 101-103 руб. На следующей неделе новостной фон может усилить влияние на курс рубля, но мы рассчитываем на сохранение курса в текущих диапазонах: 13,7-14,2 руб. за юань и 101-104 руб. за доллар.
Подробнее >>
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Рынок акций
Индекс Мосбиржи по итогам недели преодолел 2900 п., обновив максимумы с июля. Торговая активность оставалась высокой, все сегменты показали положительную динамику. На следующей неделе ждём развития роста индекса. В отсутствие геополитического негатива полагаем, что индекс поднимется до отметки 3050-3085 п. на следующей неделе.
Рынок облигаций
Индекс RGBI продолжил сползать вниз в рамках технической коррекции после ралли конца декабря. Инвесторы заняли выжидательную позицию в преддверии важных геополитических событий. На следующей неделе индекс RGBI всё ещё может снизиться до 102,5 п. Однако долгосрочно мы по-прежнему позитивно смотрим на рынок госбумаг.
Рынок нефти
Цена на нефть Brent за неделю выросла на 1,6%, до 81 долл./барр. На данный момент неопределенность на рынке, возникшая после введения санкций на российский нефтегазовый сектор, сохраняется, что будет поддерживать цены. Наши ожидания на будущую неделю - $80-85 за баррель Brent.
Валютный рынок
На прошедшей неделе волатильность на внутреннем валютном рынке заметно снизилась - юань стабилизировался около 14 руб., а доллар - в районе 101-103 руб. На следующей неделе новостной фон может усилить влияние на курс рубля, но мы рассчитываем на сохранение курса в текущих диапазонах: 13,7-14,2 руб. за юань и 101-104 руб. за доллар.
Подробнее >>
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Про тренды: Генная терапия
Объем мирового рынка генной терапии в 2024 г. составил $8,8 млрд, а к 2030 г. может достигнуть $36,9 млрд, демонстрируя среднегодовой темп роста в 23,2%. В настоящее время он занимает менее 1% от общего объема фармацевтического рынка, который в 2023 году оценивался в $1,56 трлн.
На мировом рынке генной терапии лидируют компании из США и Европы, занимающие значительную долю рынка. Среди ведущих производителей – Novartis, Gilead Sciences, BioMarin Pharmaceutical.
Ключевые направления развития генной терапии в мире на сегодняшний день включают в себя разработку технологий редактирования генома человека (например, точечные изменения ДНК, снижающие риск нежелательных мутаций), расширение спектра заболеваний, подлежащих генной терапии (например, нейродегенеративные заболевания вроде болезни Альцгеймера), а также усовершенствование производственных процессов, которое позволит снизить стоимость генной терапии.
В России генная медицина находится на стадии активного развития. Существует ряд научно-исследовательских центров и компаний, занимающихся разработкой и внедрением генных технологий.
Среди них можно выделить компании «Генериум» (препараты для лечения болезни Гоше, муковисцидоза, ночной гемоглобинурии), «Биокад» (препараты для борьбы с аутоиммунными и инфекционными заболеваниями) и «Генетико» (генная терапия наследственных заболеваний сетчатки), разрабатывающие лекарства на основе генных технологий. Однако их доля на мировом рынке пока невелика, хотя и наблюдается устойчивый рост интереса и инвестиций в этот сектор.
В России генная медицина также применяется в области лечения спинальной мышечной атрофии (СМА), гемофилии и некоторых видов рака.
Российский рынок генной терапии для лечения наследственных и онкологических заболеваний растёт более чем на 30% в год. По итогам 2024 г. его объем может превысить 5 млрд руб. ($50 млн), а к 2030 г. может достигнуть 30 млрд рублей ($300 млн).
По прогнозам, к 2035 году объем рынка персонализированной генной терапии составит 100 млрд рублей ($ 1 млрд), а годовой объем рынка генной диагностики — до 70 млрд рублей ($700 млн).
В России венчурные инвестиции в генную медицину и биотехнологии находятся на стадии активного роста, но требуют значительного увеличения. Государственные программы и национальные проекты в области здравоохранения способствуют привлечению инвестиций в эту сферу. В частности, в ближайшие годы Правительство РФ намерено направить на прорывные медицинские исследования около 9 млрд руб.
На финансовом рынке данная отрасль в нашей стране представлена компанией Генетико. На Московской бирже торгуются её акции и облигации.
Капитализация компании составляет около 3.5 млрд. руб. Динамика акций в целом соответствует индексу МосБиржи. Первый и единственный выпуск облигаций компании будет погашен уже в июле этого года. Доходность к погашению составляет примерно 21%. Объём выпуска - 145 млн руб.
#протренды
Центр аналитики и экспертизы ПСБ
Обратная связь
Объем мирового рынка генной терапии в 2024 г. составил $8,8 млрд, а к 2030 г. может достигнуть $36,9 млрд, демонстрируя среднегодовой темп роста в 23,2%. В настоящее время он занимает менее 1% от общего объема фармацевтического рынка, который в 2023 году оценивался в $1,56 трлн.
На мировом рынке генной терапии лидируют компании из США и Европы, занимающие значительную долю рынка. Среди ведущих производителей – Novartis, Gilead Sciences, BioMarin Pharmaceutical.
Ключевые направления развития генной терапии в мире на сегодняшний день включают в себя разработку технологий редактирования генома человека (например, точечные изменения ДНК, снижающие риск нежелательных мутаций), расширение спектра заболеваний, подлежащих генной терапии (например, нейродегенеративные заболевания вроде болезни Альцгеймера), а также усовершенствование производственных процессов, которое позволит снизить стоимость генной терапии.
В России генная медицина находится на стадии активного развития. Существует ряд научно-исследовательских центров и компаний, занимающихся разработкой и внедрением генных технологий.
Среди них можно выделить компании «Генериум» (препараты для лечения болезни Гоше, муковисцидоза, ночной гемоглобинурии), «Биокад» (препараты для борьбы с аутоиммунными и инфекционными заболеваниями) и «Генетико» (генная терапия наследственных заболеваний сетчатки), разрабатывающие лекарства на основе генных технологий. Однако их доля на мировом рынке пока невелика, хотя и наблюдается устойчивый рост интереса и инвестиций в этот сектор.
В России генная медицина также применяется в области лечения спинальной мышечной атрофии (СМА), гемофилии и некоторых видов рака.
Российский рынок генной терапии для лечения наследственных и онкологических заболеваний растёт более чем на 30% в год. По итогам 2024 г. его объем может превысить 5 млрд руб. ($50 млн), а к 2030 г. может достигнуть 30 млрд рублей ($300 млн).
По прогнозам, к 2035 году объем рынка персонализированной генной терапии составит 100 млрд рублей ($ 1 млрд), а годовой объем рынка генной диагностики — до 70 млрд рублей ($700 млн).
В России венчурные инвестиции в генную медицину и биотехнологии находятся на стадии активного роста, но требуют значительного увеличения. Государственные программы и национальные проекты в области здравоохранения способствуют привлечению инвестиций в эту сферу. В частности, в ближайшие годы Правительство РФ намерено направить на прорывные медицинские исследования около 9 млрд руб.
На финансовом рынке данная отрасль в нашей стране представлена компанией Генетико. На Московской бирже торгуются её акции и облигации.
Капитализация компании составляет около 3.5 млрд. руб. Динамика акций в целом соответствует индексу МосБиржи. Первый и единственный выпуск облигаций компании будет погашен уже в июле этого года. Доходность к погашению составляет примерно 21%. Объём выпуска - 145 млн руб.
#протренды
Центр аналитики и экспертизы ПСБ
Обратная связь